انتعاش أسعار النفط لن يستمر
ارتفع كل من النفط والأسهم صباح يوم الثلاثاء حيث تسببت أخبار التحفيز الفيدرالي في بعض المعنويات الصعودية في الأسواق ، ولكن من المحتمل أن تؤدي العوامل الأساسية الضعيفة إلى تراجع أسعار النفط مرة أخرى
مخطط الأسبوع
– واردات الصين السنوية من النفط زيادة إلى 10.1 مليون برميل في اليوم في 2019 ، في حين بلغ إجمالي واردات الولايات المتحدة حوالي 7 مليون برميل في اليوم.
– يأتي ما يقرب من 55 في المئة من واردات الصين من النفط من دول أوبك ، وهي أصغر حصة منذ عام 2005.
– روسيا هي أكبر مصدر للإمدادات للصين ، بمتوسط 1.6 مليون برميل في اليوم ، أو 15 في المائة من واردات الصين.
المحركون السوق
– فيليبس 66 (NYSE: PXD) و إكسون موبيل (NYSE: XOM) يقطع مصافي تعمل في عدد قليل من مصافي التكرير الأمريكية الكبيرة بسبب ضعف الطلب.
– المجموع (NYSE: TOT) و رويال داتش شل (NYSE: RDS.A) كل خفض الإنفاق بنحو 20 في المائة وتعليق إعادة شراء الأسهم.
– EOG (NYSE: EOG) ألغى خطتها لعرض الديون بسبب ظروف السوق المتقلبة.
الثلاثاء 24 مارس 2020
قفزت الأسهم في بداية التداول يوم الثلاثاء بسبب التقدم في واشنطن بشأن حزمة التحفيز ، وكذلك على بعض بصيص الأمل في إيطاليا بشأن معدل الوفيات وحالات الإصابة بالفيروس التاجي الجديدة. أظهر النفط بعض علامات الحياة ، لكن المحللين ما زالوا يعتقدون أن الخطوة الرئيسية التالية للأسعار قد انخفضت.
النفط لديه مساحة أكبر للهبوط مع امتلاء التخزين. وترى تقارير متعددة من محللين وبنوك استثمارية أن هناك مجالاً آخر للانخفاض للنفط بسبب المخاوف من نقص التخزين الكافي. وقال ستيفن إينيس ، كبير استراتيجيي سوق آسيا في شركة أكسيكورب المحدودة: “إن أي متداول لديه القدرة على تخزين النفط ربما يرفع أيديهم ، بالنظر إلى الكونتانغو”. بلومبرج. “قد يتجه النفط إلى 10 دولارات إلى 15 دولارًا للبرميل بسرعة كبيرة” إذا لم تتمكن أوبك وتكساس من التوصل إلى اتفاق بشأن خفض الإنتاج.
ذات صلة: النفط الكبير يستعد للمعاناة في عام 2020
أوبك تتحدث مع تكساس RRC. الأمين العام لمنظمة أوبك محمد باركيندو سلك مع مفوض السكك الحديدية في تكساس رايان سيتون ، مما أثار تكهنات بشأن التخفيضات الإلزامية في تكساس. “لقد خرجت للتو من الهاتف مع أوبك SG Moh[ammed] باركيندو. قال Sitton على Twitter: “ محادثة رائعة حول العرض والطلب العالميين. وقال المسؤول في ولاية تكساس إن رئيس أوبك دعاه لحضور الاجتماع التالي للمنظمة في يونيو حزيران “نتفق جميعًا على أنه يجب التوصل إلى اتفاق دولي لضمان الاستقرار الاقتصادي بينما نتعافى من COVID-19”. ويرى معظم المحللين أن مثل هذه الصفقة بين تكساس وأوبك أمر مستبعد للغاية.
الولايات المتحدة ترسل مبعوثًا إلى أوبك. ستفعل إدارة ترامب ذلك يعين فيكتوريا كوتس كمبعوث خاص للمملكة العربية السعودية حول قضايا الطاقة ، في محاولة للتفاوض على إنهاء حرب الأسعار.
يساعد الروبل الأضعف في روسيا على استمرار حرب الأسعار. فقدت العملة الروسية 20 في المئة من قيمتها في الأسابيع الثلاثة الماضية ، وهو اتجاه من شأنه أن يخفف من ضربة لمنتجي النفط الروس لأنها تقلل من التكاليف. على المملكة العربية السعودية أن تدافع عن سعر صرف ثابت.
تستعد شركات الطيران الأمريكية للإغلاق التام. بالنسبة الى صحيفة وول ستريت جورنال، تقوم شركات الطيران الأمريكية الرئيسية “بصياغة خطط لإغلاق طوعي محتمل لجميع رحلات الركاب تقريبًا عبر الولايات المتحدة” لم يتم اتخاذ أي قرارات.
خفضت شركات النفط الكبرى الإنفاق. رويال داتش شل (NYSE: RDS.A)، المجموع (NYSE: TOT) و شيفرون (NYSE: CVX) وقال جميعهم إنهم سيخفضون النفقات الرأسمالية بنحو 20 في المائة لكل منهم ، مع تعليق عمليات إعادة شراء الأسهم أيضًا. شيفرون قال وستخفض الإنفاق في العصر البرمي إلى النصف ، وهو ما سيترجم إلى 125 ألف برميل يوميا بنهاية هذا العام عما كان متوقعا في السابق. مع المحللين توقع النفط 10 دولارات، يتوقع المزيد من التخفيضات. “data-reaidid =” 47 “>ذات صلة: النفط الكبير يستعد للمعاناة في عام 2020
أوبك تتحدث مع تكساس RRC. الأمين العام لمنظمة أوبك محمد باركيندو سلك مع مفوض السكك الحديدية في تكساس رايان سيتون ، مما أثار تكهنات بشأن التخفيضات الإلزامية في تكساس. “لقد خرجت للتو من الهاتف مع أوبك SG Moh[ammed] باركيندو. قال Sitton على Twitter: “ محادثة رائعة حول العرض والطلب العالميين. وقال المسؤول في ولاية تكساس إن رئيس أوبك دعاه لحضور الاجتماع التالي للمنظمة في يونيو حزيران “نتفق جميعًا على أنه يجب التوصل إلى اتفاق دولي لضمان الاستقرار الاقتصادي بينما نتعافى من COVID-19”. ويرى معظم المحللين أن مثل هذه الصفقة بين تكساس وأوبك أمر مستبعد للغاية.
الولايات المتحدة ترسل مبعوثًا إلى أوبك. ستفعل إدارة ترامب ذلك يعين فيكتوريا كوتس كمبعوث خاص للمملكة العربية السعودية حول قضايا الطاقة ، في محاولة للتفاوض على إنهاء حرب الأسعار.
يساعد الروبل الأضعف في روسيا على استمرار حرب الأسعار. فقدت العملة الروسية 20 في المئة من قيمتها في الأسابيع الثلاثة الماضية ، وهو اتجاه من شأنه أن يخفف من ضربة لمنتجي النفط الروس لأنها تقلل من التكاليف. على المملكة العربية السعودية أن تدافع عن سعر صرف ثابت.
تستعد شركات الطيران الأمريكية للإغلاق التام. بالنسبة الى صحيفة وول ستريت جورنال، تقوم شركات الطيران الأمريكية الرئيسية “بصياغة خطط لإغلاق طوعي محتمل لجميع رحلات الركاب تقريبًا عبر الولايات المتحدة” لم يتم اتخاذ أي قرارات.
خفضت شركات النفط الكبرى الإنفاق. رويال داتش شل (NYSE: RDS.A)، المجموع (NYSE: TOT) و شيفرون (NYSE: CVX) وقال جميعهم إنهم سيخفضون النفقات الرأسمالية بنحو 20 في المائة لكل منهم ، مع تعليق عمليات إعادة شراء الأسهم أيضًا. شيفرون قال وستخفض الإنفاق في العصر البرمي إلى النصف ، وهو ما سيترجم إلى 125 ألف برميل يوميا بنهاية هذا العام عما كان متوقعا في السابق. مع المحللين توقع النفط 10 دولارات، يتوقع المزيد من التخفيضات.
قال. “سيتم اختبار قدرة الصناعة على الحفاظ على تدفق البراميل عالية التكلفة اختبارًا شديدًا.”
يمكن أن تصل تخفيضات الإنفاق إلى 70 في المائة. يمكن لشركة E & Ps خفض النفقات الرأسمالية بنسبة 68 في المائة هذا العام ، مقارنة بعام 2019 ، وفقًا لشركة Rystad Energy.
يمكن لشركة إكسون أن تؤخر موزمبيق للغاز الطبيعي المسال. إكسون موبيل (NYSE: XOM) قد تأخير FID لمشروعها الضخم للغاز الطبيعي المسال الذي تبلغ قيمته 30 مليار دولار في موزمبيق. يعتقد أن المشروع ، الذي يتضمن محطة تصدير للغاز الطبيعي المسال وحفر الغاز البحري ، يتلقى الضوء الأخضر في النصف الأول من عام 2020. وموزمبيق هي واحدة من المشاريع الرئيسية القليلة في محفظة إكسون.
خفضت ستاندرد آند بورز توقعات خام غرب تكساس الوسيط إلى 25 دولارًا. S&P يقطع توقعاتها لأسعار النفط لعام 2020 بمقدار 10 دولارات للبرميل منذ آخر تقدير لها. تتوقع الشركة الآن خام غرب تكساس الوسيط بمتوسط 25 دولارًا هذا العام ، مع 30 دولارًا لخام برنت.
قطع المصافي المعالجة. المصافي في جميع أنحاء العالم تخفيض معدلات المعالجة بسبب تضييق الهوامش مع انهيار الطلب. تحول هوامش الوقود النفاث سلبي مؤخرا. “data-reaidid =” 52 “>10 في المئة من إمدادات النفط العالمية غير اقتصادية. وبحسب وود ماكينزي ، فإن ما يقرب من 10 في المائة من إمدادات النفط العالمية ستصبح غير اقتصادية إذا ظلت أسعار النفط دون 25 دولارًا للبرميل. “إذا لم ترتد الأسعار ، فسيتم إغلاق الصنابير حتمًا أو اختناقها استراتيجيًا في بعض المناطق” ، محللو WoodMac قال. “سيتم اختبار قدرة الصناعة على الحفاظ على تدفق البراميل عالية التكلفة اختبارًا شديدًا.”
يمكن أن تصل تخفيضات الإنفاق إلى 70 في المائة. يمكن لشركة E & Ps خفض النفقات الرأسمالية بنسبة 68 في المائة هذا العام ، مقارنة بعام 2019 ، وفقًا لشركة Rystad Energy.
يمكن لشركة إكسون أن تؤخر موزمبيق للغاز الطبيعي المسال. إكسون موبيل (NYSE: XOM) قد تأخير FID لمشروعها الضخم للغاز الطبيعي المسال الذي تبلغ قيمته 30 مليار دولار في موزمبيق. يعتقد أن المشروع ، الذي يتضمن محطة تصدير للغاز الطبيعي المسال وحفر الغاز البحري ، يتلقى الضوء الأخضر في النصف الأول من عام 2020. وموزمبيق هي واحدة من المشاريع الرئيسية القليلة في محفظة إكسون.
خفضت ستاندرد آند بورز توقعات خام غرب تكساس الوسيط إلى 25 دولارًا. S&P يقطع توقعاتها لأسعار النفط لعام 2020 بمقدار 10 دولارات للبرميل منذ آخر تقدير لها. تتوقع الشركة الآن خام غرب تكساس الوسيط بمتوسط 25 دولارًا هذا العام ، مع 30 دولارًا لخام برنت.
قطع المصافي المعالجة. المصافي في جميع أنحاء العالم تخفيض معدلات المعالجة بسبب تضييق الهوامش مع انهيار الطلب. تحول هوامش الوقود النفاث سلبي مؤخرا.
ذات صلة: سبب رفض روسيا لخفض إنتاج النفط
تطلب الدول المنتجة للنفط المساعدة من صندوق النقد الدولي. حوالي 12 دولة منتجة للنفط في الشرق الأوسط وآسيا الوسطى تحول إلى صندوق النقد الدولي للحصول على مساعدة مالية وسط انهيار أسعار النفط الخام. وقال الصندوق إنه مستعد لتعبئة قدرته على الإقراض البالغة قيمتها تريليون دولار لمساعدة البلدان المحتاجة.
توازن الغاز الطبيعي قبل النفط. يمكن أن يكون خفض إنتاج الغاز الطبيعي أسرع من النفط ، مما يساعد على تحقيق التوازن في السوق في وقت أقرب. تعمل حفارات الغاز الصخري في أبالاتشي على تقليل الحفر ، ولكن الانكماش في العصر البرمي لحفر النفط سيخفض أيضًا إنتاج الغاز المصاحب. كتب غولدمان ساكس في تقرير له: “مع اقترابنا من عام 2021 ، من المحتمل أن يؤدي هذا المسار المتراجع من إنتاج النفط والغاز ، إذا استمر ، إلى صيف ضيق للغاية عام 2021 ، مما يشير إلى أن الأسعار الآجلة الحالية ليست مستدامة”. وقال البنك إن أسعار الغاز الطبيعي قد “ترتفع بشكل حاد” في الشتاء المقبل.
لا تستطيع SPR الصينية إنقاذ سوق النفط. استفادت الصين مرارًا من الانكماشات السابقة في السوق لشراء النفط الرخيص لاحتياطيها الاستراتيجي ، ولكن هذه المرة حول معدل تخزين SPR متوقع أن يكون نصف حجمها كما كان من قبل
كندا تستعد للتخفيضات. قد تحتاج غرب كندا إلى خفض وبحسب ريستاد إنرجي ، فإن الإنتاج بحوالي 440 ألف برميل يوميا ابتداء من أبريل مع امتلاء التخزين.
قد تواجه البنوك الأمريكية مشاكل ائتمانية من إفلاس النفط. وشهدت البنوك الإقليمية في تكساس ولويزيانا وأوكلاهوما انخفاض أسعار أسهمها وقد تواجه قضايا الائتمان في وقت لاحق من هذا العام نتيجة للانكماش. “data-reaidid =” 53 “>ذات صلة: سبب رفض روسيا لخفض إنتاج النفط
تطلب الدول المنتجة للنفط المساعدة من صندوق النقد الدولي. حوالي 12 دولة منتجة للنفط في الشرق الأوسط وآسيا الوسطى تحول إلى صندوق النقد الدولي للحصول على مساعدة مالية وسط انهيار أسعار النفط الخام. وقال الصندوق إنه مستعد لتعبئة قدرته على الإقراض البالغة قيمتها تريليون دولار لمساعدة البلدان المحتاجة.
توازن الغاز الطبيعي قبل النفط. يمكن أن يكون خفض إنتاج الغاز الطبيعي أسرع من النفط ، مما يساعد على تحقيق التوازن في السوق في وقت أقرب. تعمل حفارات الغاز الصخري في أبالاتشي على تقليل الحفر ، ولكن الانكماش في العصر البرمي لحفر النفط سيخفض أيضًا إنتاج الغاز المصاحب. كتب غولدمان ساكس في تقرير له: “مع اقترابنا من عام 2021 ، من المحتمل أن يؤدي هذا المسار المتراجع من إنتاج النفط والغاز ، إذا استمر ، إلى صيف ضيق للغاية عام 2021 ، مما يشير إلى أن الأسعار الآجلة الحالية ليست مستدامة”. وقال البنك إن أسعار الغاز الطبيعي قد “ترتفع بشكل حاد” في الشتاء المقبل.
لا تستطيع SPR الصينية إنقاذ سوق النفط. استفادت الصين مرارًا من الانكماشات السابقة في السوق لشراء النفط الرخيص لاحتياطيها الاستراتيجي ، ولكن هذه المرة حول معدل تخزين SPR متوقع أن يكون نصف حجمها كما كان من قبل.
كندا تستعد للتخفيضات. قد تحتاج غرب كندا إلى خفض وبحسب ريستاد إنرجي ، فإن الإنتاج بحوالي 440 ألف برميل يوميا ابتداء من أبريل مع امتلاء التخزين.
قد تواجه البنوك الأمريكية مشاكل ائتمانية من إفلاس النفط. وشهدت البنوك الإقليمية في تكساس ولويزيانا وأوكلاهوما انخفاض أسعار أسهمها وقد تواجه قضايا الائتمان في وقت لاحق من هذا العام نتيجة للانكماش.
من توم كول لموقع Oilprice.com
اقرأ هذه المقالة على موقع OilPrice.com“data-reaidid =” 60 “>اقرأ هذه المقالة على موقع OilPrice.com
المصدر : finance.yahoo.com
