لماذا لا يهم استدعاء قاع السوق

مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (^ GSPC) بنسبة 34 ٪ منذ أعلى مستوياته في فبراير ، تم التحدث بكلمة “أسفل” بشكل متكرر في ملاحظات أبحاث وول ستريت وفي وسائل الإعلام المالية.

شهدت سوق الأسهم انخفاضات كبيرة بشكل أسرع مما كانت عليه في الماضي – ويرى بعض المستثمرين أوجه تشابه بين الآن وأزمة عام 2008 ، ويتطلعون إلى تسريع الأمور قليلاً.

وكما كتب سام رو ، رئيس تحرير ياهو فاينانس ، يوم الاثنين ، “إن سوق الأسهم ، من الناحية النظرية ، هي آلية خصم. وبعبارة أخرى ، فإن أسعار ما يتوقع حدوثه أكثر مما حدث بالفعل “. وهذا يعني أن القاع لا يتشكل إلا عندما تتم إدارة المخاطر طويلة الأجل ويمكن للمستثمرين رؤية نوع من الضوء في نهاية النفق.

هذا يعني أنه في الوقت الحالي ، تشهد السوق وضع فيروسات تاجية في ضوء سيئ جدًا ، وهو يزداد سوءًا. يوم الاثنين ، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أكثر من ذلك بقرابة 7٪.

وأشار رو إلى أن “الأسواق غالبًا ما تتوقف عن الهبوط عندما يتمكن المستثمرون من استبعاد أكثر السيناريوهات الكابوسية”.

يمكن أن يكون الحد الأدنى بناءً على بيانات الصحة العامة والبيانات الاقتصادية – عندما تنحسر الأخبار السيئة أخيرًا وتأتي الأخبار الجيدة – طريقة للقيام بذلك. أو بالنظر إلى الرسوم البيانية الشبيهة بالفعاليات في Yahoo Finance وتقرير أن التشاؤم يتم تسعيره بالكامل. النقطة هنا: من الصعب حقًا معرفة متى يكون القاع هو القاع.

أكثر

من المؤكد أن الشخص الذي يستثمر 10000 دولار نقدًا عندما يكون مؤشر S&P 500 عند 2200 سيحصل على أموال أكثر عندما يتعافى السوق في نهاية المطاف من شخص يضع أموالاً في 2400 – قد يكون هذا في وقت طويل ولكن هناك إجماع على أن السوق سوف يتعافى في نهاية المطاف.

تناول نيكولاس كولاس ، وهو ممول التحوط المخضرم في DataTrek ، هذا السؤال في ملاحظة يوم الاثنين: ما الذي تخليت عنه إذا فاتك القاع واشتريت بعد ذلك بشهر أو ثلاثة أشهر.

الاجابة؟ ليس كثيرا.

وكتب: “أي سهم تم شراؤه بعد شهر ، انخفض إلى 30.1٪ بنهاية عام 2009”. “تم شراء أي سهم بعد شهرين من الانخفاضات التي ارتفعت 20.0٪ في نهاية العام. أي سهم تم شراؤه بعد 3 أشهر من القاع ارتفع بنسبة 18.4٪ “.

إذا استثمرت خلال الفترات الثلاث ، فستكون أعلى بنسبة 22.6٪ في نهاية العام.

كتب كولاس أن المحصلة النهائية هنا هي “ألا تقلق بشأن شراء القاع المطلق لأي هزيمة في السوق لأنه سيكون هناك الكثير من الأداء المتاح بمجرد حدوثه بشكل مقنع”.

هذه إجابة مناسبة ، لأننا لا نعرف متى يكون القاع إلا بعد وصولنا إليه. أشار كولاس ، الذي كتب قبل أسبوعين ، إلى أن “دليل الأزمة المالية” يشترط على المستثمرين شراء الأسهم بعد الانخفاضات الكبيرة. وكتب “التاريخ يقول إن نهج متوسط ​​التكلفة هذا بالدولار يجب أن يحقق عائدات جيدة لمدة سنة واحدة”.

يعد متوسط ​​تكلفة الدولار ، أو الشراء على فترات منتظمة ، طريقة سهلة للتحوط ضد الصعود والهبوط في السوق وسيضمن للمستثمرين الاستمتاع بالقاع دون المخاطرة بفقدانه.

كتب BMO في مذكرة حديثة: “يُظهر التاريخ أن معظم الأيام الأسوأ تميل إلى الحدوث بشكل غير متوقع ، مما يجعل من شبه المستحيل التنبؤ بها ، والعديد من أفضل الأيام تحدث بعد الأيام الأسوأ”.

مع التقلب الذي نشهده خلال أزمة الفيروسات التاجية ، نشهد أسوأ الأيام وأفضلها متجمعة معًا ، على الرغم من أن الاتجاه العام قد انخفض بشكل قاطع. لكن النقطة هنا هي أنك لا تعرف أبدًا ما سيحدث أو متى ستأتي المكاسب.

إن فقدانهم أمر سيء للغاية. يوضح بنك أوف أمريكا لأبحاث جلوبل السيناريو الطويل الأجل للمستثمرين الذين يفوتون المكاسب: “منذ ثلاثينيات القرن العشرين ، إذا جلس المستثمر في أفضل 10 أيام عودة لكل عقد ، فإن عوائده ستكون 91٪ فقط مقارنة بـ 15000 تقريبًا ٪ (14،962٪) تعود منذ ذلك الحين. “

BMO لديه نسخة قصيرة الأجل من هذا ، للسوق الصاعدة الأخيرة. إنه أمر صارخ بنفس القدر: “منذ بداية هذا السوق الصاعد ، حقق S&P 500 عائدًا سنويًا على الأسعار بنسبة 15.5٪” ، كتب BMO. “إن استبعاد أفضل خمسة أيام كل عام حتى عام 2019 سيقلل ذلك العائد إلى 1.1٪ فقط.”

تستمر القصة

(بالطبع ، يضيف BMO أنه إذا تمكنت بشكل سحري من إزالة الخمسة الأسوأ والاحتفاظ بالأفضل خمسة ، فستحصل على عائد بنسبة 33.4٪.)

ولكن لا يوجد سحر هنا.

وتابع بيمو قائلاً: “على هذا النحو ، نعتقد أنه من المفيد أكثر للمستثمرين الحفاظ على انضباطهم الاستثماري بدلاً من محاولة تحديد توقيت السوق”.

–

إيثان وولف مان كاتب في Yahoo Finance يركز على قضايا المستهلك والتمويل الشخصي والبيع بالتجزئة وشركات الطيران والمزيد. تابعوه على تويتر ewolffmann.“data-reaidid =” 54 “>إيثان وولف مان كاتب في Yahoo Finance يركز على قضايا المستهلك والتمويل الشخصي والبيع بالتجزئة وشركات الطيران والمزيد. تابعوه على تويتر ewolffmann.

تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.“data-reaidid =” 64 “>اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.