ضرب ملياردير تكساس الذي استفاد من إمبراطورية المطعم على جميع الجوانب

(بلومبرج) – في الشهر الماضي ، يوم الجمعة قبل أن سجلت سوق الأسهم الأمريكية أسوأ انخفاض أسبوعي لها منذ عام 2008 ، كان الملياردير تكساس تيلمان فيرتيتا ينتقل.

بينما كان يستعد لاستضافة احتفال سنوي لماردي غرا في منتجع على شاطئ البحر خارج هيوستن ، كانت الأعمال مزدهرة ، مما دفع ثروته الشخصية إلى أكثر من 5 مليارات دولار.

بعد بضعة أسابيع – بعد أن تسبب جائحة Covid-19 في توقف صناعة السفر والترفيه – توقف عمل الكازينوهات والمطاعم وحرق النقود ، وأصبح 40.000 من موظفيه عاطلين عن العمل مؤقتًا ، وثلثه تبخر صافي الثروة.

قليلون هم الذين توقعوا التأثير المدمر لتفشي الفيروس التاجي على الاقتصاد العالمي. أي عمل يتعرض للترفيه والتسلية يكافح. ومع ذلك ، فإن استخدام Fertitta للرافعة المالية لبناء ثرواته – بما في ذلك شراء فريق كرة السلة – يترك الآن إمبراطورية شركته معرضة للخطر بشكل خاص.

قال الرجل البالغ من العمر 62 عامًا في مقابلة مع بلومبرج يوم الثلاثاء: “نحاول البقاء على قيد الحياة” ، محذرًا من أن الولايات المتحدة قد تنغمس في أزمة اقتصادية إذا لم تسمح السلطات بإعادة فتح الأعمال بشكل ما خلال الأسابيع القليلة المقبلة. . “لدي ما يكفي من السيولة لتجاوز هذا الأمر. لا يمكنني أن أذهب إلى الأبد ولكن يمكنني أن أذهب لبضعة أشهر “.

من الصعب العثور على أي جزء من أعمال Fertitta لا يعاني نتيجة لتفشي المرض.

تم إغلاق الكازينوهات الذهبية الخاصة به. مئات من المطاعم الصاخبة التي يديرها تحت مظلة Landry Inc. – بما في ذلك مطعم Del Frisco و Bubba Gump Shrimp – مغلقة أو مفتوحة للإخراج فقط ، لتوليد 4٪ إلى 5٪ فقط من أعمالهم المعتادة.

في ولايته بولاية تكساس ، حيث يتمتع فيرتيتا بمكانة بارزة ، من المتوقع أن يؤدي أحد أسوأ حوادث النفط في التاريخ إلى زيادة الطلب على الترفيه وتناول الطعام.

حتى هيوستن روكتس ، الذي حصل عليه مقابل 2.2 مليار دولار في عام 2017 عن طريق سداد المزيد من الديون على أعماله الأخرى ، يجلس خاملاً بعد أن أوقف الاتحاد الوطني لكرة السلة موسمه.

تستمر القصة

قال الملياردير في المقابلة: “نحن لا نقوم بأي عمل بشكل أساسي”. “أعتقد أنه تم تسريح عدد كبير من الأشخاص لدرجة أن الأمر قد يستغرق ما يصل إلى عام في وقت لاحق حتى نعود إلى طبيعتنا”.

ضرر الديون

في ظل هذه الخلفية ، أصبح ما يقرب من 5 مليارات دولار من الديون المصنفة غير المرغوب فيها التي حملها Fertitta على Golden Nugget – وهي شركة قابضة لمطاعمه وكازينوهاته – عبئًا أكبر ، مما أدى إلى تضخيم الضرر الناجم عن كل دولار من الأرباح المفقودة. يتم تصنيف التصنيفات غير المرغوب فيها ، أو ذات العائد المرتفع ، إلى الديون المعرضة لخطر أعلى من التخلف عن السداد.

خفضت شركة التصنيف الائتماني “موديز” ، شركة “موديز” ، شركة “جولدن ناجت” إلى مستوى B3 يوم الثلاثاء بسبب الضربة الكبيرة للأرباح وارتفاع نسب الدين الرئيسية المتوقعة من عمليات الإغلاق المفروضة لاحتواء الفيروس. كما حذر من أن المزيد من التخفيضات في التصنيف يمكن أن تتبع إذا استمرت عمليات الإغلاق لفترة أطول من المتوقع.

كما أصبح مستثمرو الديون قلقين.

يتم تداول سندات Golden Nugget بالفعل عند مستويات شديدة التعقيد ، بعد أن انخفضت أكثر من 50 سنتًا منذ بداية الشهر. يتم تداول الأوراق المالية التابعة للشركة عند 45 سنتًا للدولار ، في حين يتم تداول المزيد من السندات العليا بالقرب من 49 سنتًا ، وفقًا لبيانات تسعير Trace.

قبل شهرين فقط ، كانت المشاعر في سوق الائتمان قوية للغاية لدرجة أن مستثمري الديون سمحوا لـ Fertitta بمضاعفة حجم الأرباح الممولة بالديون التي كان يأخذها من الشركة إلى 200 مليون دولار. تمكنت Golden Nugget أيضًا من خفض سعر الفائدة على قرض حالي بقيمة 2.4 مليار دولار ، والذي انخفض منذ ذلك الحين إلى حوالي 60 سنتًا ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

من جانبه ، الملياردير واثق من أن الشركة ستحصل على ما يكفي من السيولة للخروج من العاصفة. لقد كان يتحدث إلى البنوك بشأن تعزيز السيولة ، بل إنه يفكر في إعادة شراء بعض الديون المخصومة بشدة من أمواله الخاصة بمجرد عودة الأمور.

وقال إنه من المتوقع أن تحقق مطاعمه وكازينوهاته هذا العام ما يزيد عن 700 مليون دولار من السيولة النقدية ، وهو ما يكفي لدفع 250 مليون دولار لخدمة الدين واستثمار ما يصل إلى 200 مليون دولار في مشروعات جديدة.

ويشير إلى أن “هذا يترك لك حوالي 300 مليون دولار من التدفق النقدي الحر”. “لا أعتقد أنه نموذج عمل سيئ.”

يغرق الثروة

قلصت الاضطرابات في السوق صافي القيمة المقدرة لـ Fertitta بنحو الثلث منذ الشهر الماضي ، مما رفع ثروته المحسوبة على مؤشر Bloomberg Billionaires إلى حوالي 3.2 مليار دولار يوم الثلاثاء. كان الانخفاض كافياً لإبعاده عن ترتيب أكبر 500 ثروة في العالم.

يتم الاحتفاظ بجزء كبير من ثروة Fertitta – بما في ذلك Rockets ، وممتلكاته الفندقية وأمواله الشخصية – بشكل منفصل عن Golden Nugget ، وبالتالي معزولة عن أي مطالبات قد يكون لدائني الشركة. ومع ذلك ، يقول إنه يمكنه كسب أموال إضافية مقابل Golden Nugget إذا لزم الأمر.

وقال “تلقيت مكالمة من شخص ما هذا الأسبوع سألني إذا كنت سأبيع 50٪ من الصواريخ مقابل مليار دولار وكان الجواب لا”. “كان بإمكاني الحصول على مليار دولار ، لكنني لست بحاجة إليها”.

(تحديثات استخدام الدين في الفقرة الرابعة).

لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.