يواجه سوق الذهب اضطرابًا غير مسبوق

(بلومبرج) – من أعمدة المناجم العميقة للغاية في جنوب إفريقيا إلى الأقبية تحت لندن ، من تجار المعادن في ناطحات السحاب في نيويورك إلى بائعي العملات المعدنية في الشوارع الرئيسية: يتم اختبار سوق الذهب العالمي كما لم يحدث من قبل.

بدأت الشقوق تظهر.

أدى الذعر حول انتشار الفيروس التاجي وتدفق التحفيز من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى اشتعال الطلب على واحدة من أقدم طرق الإنسانية لتخزين الثروة. ولكن على الرغم من وجود آلاف الأطنان من السبائك الذهبية الموجودة في خزائن حول العالم ، إلا أنه من الصعب فجأة الحصول على المعدن متى وأينما كانت هناك حاجة إليه.

قال فنسنت تاي ، مدير المبيعات في شركة Silver Bullion Pte Ltd في سنغافورة: “منذ الأسبوع الماضي ، أقنعة الوجه ، المطهرات ، لفات المرحاض والسبائك تشترك في شيء جديد – نفد عندما يحاول الجميع شرائها”.

فيما يلي أربع طرق رئيسية يتم بها قلب سوق الذهب بسبب أزمة الفيروسات التاجية:

1. المعادن الثمينة

إن جاذبية الذهب القديمة كمخزن للقيمة في وقت الأزمات يعني أن الطلب على ارتفاع المعادن. حتى إذا انهارت الشركات والمؤسسات المالية والدول القومية ، فإن المعدن غير القابل للتدمير فعليًا يقدم للمستثمرين طريقة لتحويل أصولهم إلى أشرطة عالية القيمة يمكن تخزينها في قبو أو تحت مرتبة. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين مثل مديري الصناديق ، يقدم الذهب طريقة للوقاية من الخسائر في أماكن أخرى في محافظهم ، في حين اعتمدت الحكومات على المعدن كعملة عالمية يمكن أن توفر احتياطيًا احتياطيًا وطنيًا.

اقرأ المزيد: العالم الغني “Desperate” للذهب مع نقص في المعادن

2. غير مكرر

يتم تخزين الكثير من الذهب في العالم في خزائن في لندن وسويسرا ونيويورك. أكبر مستودع فردي هو بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، الذي يحتوي على 497000 بار مكدسة عالياً على صخرة مانهاتن. في لندن ، يحتفظ بنك إنجلترا في مدينة لندن بأكثر من 400000 بار ، بينما يتم تشغيل الخزائن الأخرى من قبل البنوك وشركات الخدمات اللوجستية.

يربط سوق الذهب بين هذه المحاور والمناجم المنتشرة في جميع أنحاء العالم والمصافي التي تشتري خام الذهب من عمال المناجم والخردة والمجوهرات وإنتاج القضبان والعملات المعدنية بأحجام مختلفة – أيًا كان الطلب عليه. هذا الأسبوع ، اضطرت ثلاثة من أكبر المصافي ، الواقعة في كانتون تيسينو في سويسرا ، إلى الإغلاق بعد أن أمرت السلطات بإغلاقها.

3. يتحدث الطائرة

من الصعب نقل الذهب لأنه يطير عادة حول العالم في رحلات تجارية عادية ، والتي يتم إلغاؤها بواسطة الآلاف.

وبينما لا تزال بعض الرحلات تتحرك ، هناك حد لمقدار الذهب الذي يمكن أن يصل إليه كل طائرة. إنه ليس بالوزن ، ولكن القيمة: لا يمكن الحصول على تأمين لأكثر من مبلغ معين على أي طائرة. ولكن ليس من غير المألوف أن ترسل الدول طائرات عسكرية لشحن ذهبها حول العالم ، مع حراسة مسلحة.

قال أليكسي زايتسيف ، رئيس السلع والمنتجات التمويلية في بنك Otkritie ، في إشارة واحدة عن تباطؤ الأمور ، إن شحن الذهب الروسي إلى الخارج يمكن أن يستغرق الآن حوالي أسبوع بدلاً من يوم واحد.

4. الانتشار

اجتمعت كل هذه العوامل لخلق ضغط تاريخي في عقود الذهب الآجلة في نيويورك. عادةً ما يشتري المستثمرون العقود الآجلة للتعرض لأسعار الذهب دون الحاجة إلى القلق بشأن الإزعاج اليومي لامتلاك المعدن بالفعل ، بينما تستخدم البنوك العقود الآجلة للتحوط من تعرضها المادي للمعادن.

ومع ذلك ، إذا احتفظ المستثمرون بعقودهم الآجلة حتى انتهاء صلاحيتها ، فسيحصلون على معدن مادي في شكل محدد: شريط واحد بسعة 100 أونصة أو ثلاثة كيلوبار. عادة ، إذا ارتفع سعر العقود الآجلة للذهب في نيويورك أكثر بكثير من أسعار الذهب في أماكن أخرى من العالم ، فإن البنوك تشتري ببساطة كيلوبار في مكان آخر من العالم وتنقلها إلى نيويورك. لكن تعطيل سلاسل التوريد العالمية ألقى بظلال من الشك على هذه العملية.

اقرأ المزيد: سوق الذهب المتعثرة بسبب قفل الفيروسات كسباقات عالمية للملاذ

وكانت النتيجة ارتفاع حاد في أسعار العقود الآجلة ، مما جعل المعدن في نيويورك أغلى بكثير من الذهب للتسليم الفوري في لندن. وقد أزعج الفارق المتزايد – المعروف باسم فرق السعر – حتى التجار المخضرمين.

5. أدوات للأسفل

حتى أن المناجم تتعطل ، مع إغلاق الصناعة على مستوى الصناعة في جنوب إفريقيا – وهو أمر غير مسبوق في تاريخ التعدين لمدة 150 عامًا – وهو المثال الأكثر إثارة. كما يتم إيقاف العمليات أو تقليصها في مكان آخر ، من الأرجنتين إلى كندا.

اقرأ المزيد: صناعة التعدين في جنوب إفريقيا على وشك الوصول إلى طريق مسدود

إن مخزون الذهب فوق الأرض يعني اضطرابات الإنتاج أقل أهمية من المعادن الصناعية مثل النحاس. ومع ذلك ، فإن عمليات الإغلاق ستضيف إلى موجات الصدمة التي تنتشر في السوق.

bloomberg.com“data-responseid =” 52 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، تفضل بزيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة. “data-reaidid =” 53 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.