تبحث وول ستريت عن الضوء في نهاية النفق ، وترى أن مخزونات المخاطر ستعيد اختبار الانخفاضات

نيويورك (رويترز) – يرى محللون ومستثمرون في وول ستريت خطر أن الأسهم قد تعيد اختبار المستويات المنخفضة الأخيرة في الأيام أو الأسابيع المقبلة ، حيث إنهم قلقون بشأن انتشار الفيروس وتأثيره على الاقتصاد ، على الرغم من أن بعض اللمحات الفورية ضوء في آخر النفق.

تراجعت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت بأكثر من 1.5 ٪ يوم الجمعة حيث أنهى الفيروس التاجي فجأة سلسلة قياسية في نمو الوظائف في الولايات المتحدة. أغلق ستاندرد آند بورز 500 عند 2488.65 بعد أن ارتد حوالي 13٪ من أدنى مستوى له خلال اليوم في أواخر مارس ، على الرغم من أنه لا يزال منخفضًا أكثر من 26٪ من أعلى مستوى قياسي له في منتصف فبراير.

أظهرت الأسواق بعض علامات الاستقرار حيث يقوم المستثمرون بتحليل مجموعة واسعة من الإشارات للحصول على أدلة في أسواق المسار قد تستغرق في الأسابيع المقبلة.

يشير البعض إلى تخفيف التقلبات وتحسين السيولة في أسواق الدخل الثابت كإشارات على أن أسوأ عمليات البيع قد تنتهي. تعتبر معنويات المستثمرين ، التي غالبًا ما يُنظر إليها على أنها مؤشر متناقض ، إشارة واحدة تشير إلى تحول نهائي في الأسهم الأمريكية. ومع ذلك ، لا تزال الأسواق مضطربة وبعيدة عن أعلى مستوياتها.

حذر الجراح الأمريكي جيروم آدامز في برنامج “فوكس نيوز الأحد” من أن “هذا سيكون الأسبوع الأصعب والأشد حزناً”.

ومع ذلك ، كانت هناك بعض العلامات الإيجابية. قال مايكل هيوسون من شركة CMC Markets للتداول عبر الإنترنت أن العقود الآجلة الأمريكية قد تحصل على دفعة يوم الأحد من خلال “انخفاض في معدل الوفيات في نيويورك” وبعض الأماكن الأخرى.

وقال حاكم نيويورك أندرو كومو إن الوفيات انخفضت بشكل طفيف عن اليوم السابق ، على الرغم من أنه حذر من أنه لم يتضح بعد ما إذا كانت الأزمة في الولاية تصل إلى هضبة.

فيما يلي تقرير موجز لبعض آراء المحللين والمستثمرين خلال الأيام القليلة الماضية:

– قال جوليان إيمانويل من BTIG ، تاجر السمسار الأمريكي BTIG في مذكرة بحثية يوم الأحد أنه إذا كان التاريخ هو أي نوع من التوجيه ، فإنه يتوقع “إعادة اختبار قيعان مارس في أبريل ، حيث من المرجح أن تصل أخبار الصحة العامة والأخبار السيئة الاقتصادية إلى ذروة مكافئ “.

قال إيمانويل أن جزءًا مما يمكن أن يجعل قاعًا للأسهم في الأيام القادمة هو إدراك أن تاريخ إعادة فتح الاقتصاد الحقيقي ليس نهاية أبريل بل نهاية مايو.

وأضاف إيمانويل أن الأسهم غالبًا ما تنخفض “عندما تكون العناوين الرئيسية أكثر سلبية ، وندرة الأمل ، والعواطف عالية” ، وقال إننا كمستثمرين ، “نريد أن نكون مستعدين لذلك الوقت ، ونعتقد أنها قادمة في أبريل”.

وأشار إيمانويل إلى “ظاهرة غير مألوفة تدل على التحوط المنهجي” ، قائلاً إن مؤشر S&P 500 VIX ، الذي يقيس التقلبات ، أعلى حاليًا من مؤشر ناسداك 100 VIX ، والذي “يتم حجزه عادةً في أوقات ضغط السوق”.

– كتب كريستوفر وود من جيفريز في مذكرة بحثية مؤرخة يوم الجمعة أنهم ما زالوا يتوقعون ، كحد أدنى ، “إعادة اختبار القاع السابق على مؤشر ستاندرد آند بورز 500” ، بالإضافة إلى إعادة اختبار لخزانة 10 سنوات انخفاض عائد السندات ، والتوقعات التي تتزامن مع ارتفاع متجدد في الدولار الأمريكي.

كتب وود أن “الأسواق تتجه إلى ذروة الأخبار السيئة في أوروبا في نفس الوقت الذي تتأخر فيه الحالات في بريطانيا وأمريكا ، سواء من حيث دورة الفيروس بسبب الفشل في الإغلاق في وقت سابق ، في الارتفاع الحاد” ، وود كتب. “من المحتمل أن يؤدي تدفق الأخبار هذا إلى إفساد المستثمرين على المدى القصير لأسباب مفهومة.”

ومع ذلك ، قال وودز “عندما يحدث ذلك الذروة ، يجب أن يولد ارتفاعًا جيدًا قابل للتداول”.

وقال ستيفن دي سانكتيس استراتيجي جيفريز للأسهم في مذكرة منفصلة ، إن التخلص من مخاطر صناديق التحوط “يبدو أنه وراءنا”.

– كتب أندرو سليمون ، العضو المنتدب ومدير المحفظة الأول حول جميع استراتيجيات الأسهم الطويلة في Morgan Stanley Investment Management ، في تعليق بالبريد الإلكتروني يوم الجمعة أنه يتوقع أيضًا بعض “إعادة اختبار المستويات المنخفضة” لكنه قال إنه من الممكن “أننا لن نعود مرة أخرى إلى أدنى المستويات “.

يرسم ثلاث مراحل من الأسواق الهابطة – “انخفاض الذعر” و “مسيرة الإغاثة” و “إعادة الاختبار” ، وقال إن السوق في المرحلة الثانية حاليًا. يرى الخدمات المالية والأسهم الاستهلاكية كمجالات جذابة بشكل خاص.

– براد ماكميلان ، رئيس الاستثمار لشبكة الكومنولث المالية ، كتب في تعليقات بالبريد الإلكتروني يوم الجمعة أن “شهر أبريل سيكون صعبًا ، مع الكثير من العناوين الحقيقية – والمخيفة جدًا. بالتأكيد سوف تستجيب السوق لتلك العناوين ، لذلك يجب أن نتوقع المزيد من التقلبات وربما إعادة اختبار أدنى مستويات مارس “.

– كتب مايكل بورفس ، من تالباكين كابيتال أدفايزرز ، يوم الجمعة أن منحنى VIX يبدو أنه يعكس بعض السيناريوهات / المخاطر عالية المستوى ولكنها مهمة ، لحالات انقطاع التيار الكهربائي في الولايات المتحدة مع تزايد عدد السكان المتزايد ، وأن سياسة الصحة الأمريكية أقل تماسكًا منها في بلدان أخرى.

وقال بورفس أيضًا إن هناك “عددًا متزايدًا من التأثيرات من الدرجة الثانية من هذا الإغلاق الاقتصادي الذي قد لا يكشف عن نفسه لعدة أشهر (مخاطر التحفيز المالي التحفيز ، تضخم أسعار الغذاء ، الإضرابات العمالية ، ارتفاع المخاطر السياسية ، إعادة التشغيل الفاشلة للاقتصادات الآسيوية ، إعادة – تفشي حالات كورونا وما إلى ذلك). “

(شارك في تحرير ميغان ديفيز عن طريق نيك زيمنسكي)