دودج كورونابوندز رؤساء الشؤون المالية في الاتحاد الأوروبي في إنقاذ 590 مليار دولار

(بلومبرج) –

اتفق وزراء مالية الاتحاد الأوروبي على حزمة من الإجراءات بقيمة 540 مليار يورو (590 مليار دولار) لمكافحة التداعيات الاقتصادية لوباء الفيروس التاجي ، مع مناقشة الاختلافات التي شككت في نزاهة الاتحاد الأوروبي في المستقبل.

في مؤتمر طارئ عبر الهاتف يوم الخميس ، وافق رؤساء المالية بالكتلة على خطة لدرء ما من المتوقع أن يكون ركودًا ذا حجم غير مسبوق. ستستقر الاتفاقية – على الأقل في الوقت الحالي – المخاوف من أن الاتحاد الأوروبي كان غير قادر على الاتحاد خلف استراتيجية مشتركة عندما كانت هناك حاجة ماسة إليها.

في علامة على الارتياح ، اندلع الوزراء بالتصفيق بمجرد إبرام الاتفاق. ومع ذلك ، فإنه لا يرقى إلى الحد الذي كانت تلك الدول الأكثر تضررا من الفيروس – إسبانيا وإيطاليا – الذي طالبت به ، وأغفل بشكل خاص أي إشارة إلى تقاسم الديون. إن الأمر متروك الآن لقادة الاتحاد الأوروبي لبدء النقاش وإعادة فتح الاتفاق أو الموافقة عليه كما هو.

وقال ماريو سينتينو وزير المالية البرتغالي الذي يدير ما يسمى باجتماعات مجموعة اليورو للصحفيين “اليوم اتفقنا على ثلاث شبكات أمان وخطة للتعافي للتأكد من أننا ننمو معا وليس بعيدا بمجرد أن تكون الأزمة وراءنا.”

تشمل الاستجابة المشتركة صندوقًا مشتركًا للتأمين على العمل بقيمة 100 مليار يورو ، وأداة بنك الاستثمار الأوروبي تهدف إلى توفير 200 مليار يورو من السيولة للشركات ، بالإضافة إلى خطوط ائتمان تصل إلى 240 مليار يورو من آلية الاستقرار الأوروبية – صندوق الإنقاذ في منطقة اليورو – لدعم الدول في الوقت الذي تمضي فيه في عجلة الإنفاق لمساعدة الاقتصادات على الوقوف على أقدامها.

واتفق الوزراء أيضا على العمل على صندوق مؤقت من شأنه أن يساعد على بدء الانتعاش ودعم البلدان الأكثر تضررا مع ترك الباب مفتوحا لكيفية تمويله. وقال وزير المالية الفرنسي برونو لومير إن الصندوق يمكن البت فيه في الأشهر الستة المقبلة وقد يصل إلى 500 مليار يورو.

كل هذا يحتاج إلى موافقة القادة الحكوميين في وقت مبكر من الأسبوع المقبل ، وتستمر التوترات.

تستمر القصة

اتحاد ضعيف

وقد تم الكشف عن الخلافات في وقت سابق من هذا الأسبوع عندما فشل وزراء المالية في الاتفاق على رد مشترك بعد 16 ساعة من المفاوضات المريرة.

ويوم الخميس ، تأجل الاجتماع نحو خمس ساعات ، في حين تفاوضت دول رئيسية مثل هولندا وإيطاليا وفرنسا وألمانيا وإسبانيا على حل وسط لن يكون مريحًا في نهاية المطاف بالنسبة إلى معظم الدول ، ولكنه مقبول للجميع. بمجرد بدء الاجتماع ، استغرق الأمر 30 دقيقة فقط لإعلان النجاح.

كان الاتفاق بشأن صندوق الاسترداد انتصارا لدول من بينها فرنسا وإسبانيا وإيطاليا ، التي تضغط من أجل تمويلها من خلال إصدار الديون المشتركة. ومع ذلك ، فقد تجاهل النص مسألة الدين المشترك ولم يذكر سوى “الأدوات المالية المبتكرة” – وهي إشارة يمكن أن تعيش معها دول مثل ألمانيا ، التي تكره الموافقة على المزيد من تقاسم المخاطر.

وقال جونترام وولف ، مدير مركز بروجل للأبحاث في بروكسل: “من الجيد وجود صفقة ، لكن حجم البرنامج صغير للغاية”. وقال إن وزراء المالية يوافقون على أن البنك المركزي الأوروبي سيتعين عليه القيام برفع العبء الثقيل ، “وطالما كان هناك إجماع على ذلك ، فإن النتيجة لا بأس بها”. “مجموعة اليورو لم تكن مستعدة للإنشاء على نطاق واسع من الديون الأوروبية”.

طغت أوروبا

طغت Covid-19 على أوروبا ، حيث عانت القارة أكثر من 65 ٪ من الوفيات في جميع أنحاء العالم التي تعزى إلى الفيروس. يسلط حجم الضرر الضوء على نقاط الضعف في اتحاد تم اختبار إحساسه بالهدف المشترك على مدى العقد الماضي بسبب أزمة الديون اليونانية ، وتدفق اللاجئين ثم خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

لكن تفشي الفيروس التاجي – على حد قول المستشارة الألمانية أنجيلا ميركل ، المخضرمة في العديد من المعارك الجيوسياسية – يشكل أكبر تهديد للاتحاد الأوروبي منذ الحرب العالمية الثانية. حذر رئيس الوزراء الإيطالي جوزيبي كونتي هذا الأسبوع من أنه سيتعين على الدول شطب أوروبا و “سيفعل الجميع ما يريدون” بدون اتفاق بشأن الديون المشتركة لتمويل الانتعاش الاقتصادي.

وأبلغ وزير المالية الإيطالي روبرتو جوالتيري زملائه أنه بينما يؤيد الاتفاق ، فإن كونتي سيثير قضية الديون المشتركة في الاجتماع القادم لقادة الاتحاد الأوروبي. وأوضح في مقابلة مع راي 1 يوم الجمعة أن إجمالي حزمة التعافي يجب أن يبلغ إجماليها حوالي 1.5 تريليون يورو.

إيطاليا وإسبانيا وفرنسا هي من بين حوالي 10 دول تدفع باتجاه ما أطلق عليه التاجي للمساعدة في تحمل عبء هذه الأزمة. لقد واجهوا مقاومة من دول شمال الاتحاد الأوروبي المتشددة مالياً.

قال وزير المالية الهولندي ووبكي هويكسترا على تويتر بعد الاجتماع: “سنظل وسنعارض معاداة الأوروبيون”. نعتقد أن هذا المفهوم لن يساعد أوروبا أو هولندا على المدى الطويل.

تركت صياغة الاتفاق حول استخدام خطوط الائتمان من صندوق الإنقاذ الكثير مما هو مرغوب فيه لجميع المخيمات. كانت الشروط المرتبطة بهذه الصناديق هي النقطة الشائكة الرئيسية في وقت سابق من هذا الأسبوع ، حيث ضغطت هولندا من أجل مطلب يضمن عودة البلدان إلى وضعها المالي بعد انتهاء الأزمة.

في النهاية ، حصل الهولنديون على التزام أكثر صرامة قليلاً بأن الدول ستعزز “أسسها الاقتصادية والمالية” بمجرد انتهاء الأزمة. في غضون ذلك ، ستكون الخطوط قادرة على تمويل “الرعاية الصحية المباشرة وغير المباشرة ، والتكاليف المتعلقة بالعلاج والوقاية” ، وهو نطاق أضيق على الأرجح.

ماذا يقول الاقتصاديون في بلومبرغ …

هذه الحزمة مهمة للبلدان المثقلة بالديون ، مثل إيطاليا وإسبانيا ، لأنها تخلق مساحة لتقديم استجابة مالية أقوى. كما أن المشاركة الأسهل للمخاطر تقلل من الضغط على البنك المركزي الأوروبي ، الذي اضطر إلى دعم تكاليف الاقتراض السيادي ويمكن أن يواجه الآن عقبة أقل لتوفير الدعم في حالات الطوارئ “.

– جيمي راش ومايفا كوزين

انقر هنا للحصول على التقرير الكامل

في حين أن انتشار الفيروس كان عالميًا بشكل عشوائي ، فقد تصرفت معظم البلدان بمفردها وبما يخدم مصالحها الخاصة. إن شمال أوروبا الأكثر ثراءً والأكثر اقتصادا يقع في مواجهة إيطاليا وإسبانيا ، الدول الأكثر تضررا ، في مناخ من عدم الثقة والاستياء المستفحل.

كما هو الحال مع العديد من اتفاقات الاتحاد الأوروبي ، ادعى الجميع فوزًا وترك بعض التفاصيل الشائكة ليتم تسويتها بين القادة.

سيجد بعض رؤساء المالية صعوبة في بيع الصفقة في وطنهم – خاصة في إيطاليا ، التي لا تريد أن ينظر إليها على أنها تتنازل عن شمال أوروبا في وقت الأزمات الوطنية عندما تكون ESM بالفعل هدفًا للسياسيين المتشككين في أوروبا.

وقال زعيم المعارضة الإيطالية ماتيو سالفيني إنه سيسعى لإجراء تصويت على الثقة ضد جوالتيري لموافقته على اتفاق الخميس. وقال سالفيني هذا الأسبوع إن قبول صفقة تنطوي على صندوق الإنقاذ سيكون “غير قانوني ولا معنى له” ، ويعرض “مدخرات الإيطاليين وممتلكاتهم ومستقبلهم للخطر”.

وقال جوالتيري يوم الجمعة “نحتاج إلى الفوز في المجلس الأوروبي” ، مضيفًا أنه ستكون هناك “معركة” حول الديون المشتركة في الاجتماع القادم لقادة الاتحاد الأوروبي. “أنا واثق من أن الموقف الإيطالي سوف يسود ونحن على وشك الضغط على البلدان الأكثر ترددا بشأن مسألة السندات.”

(تحديثات مع تعليق وزير المالية الإيطالي في الفقرة الأخيرة).

لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.

© 2020 Bloomberg L.P.