وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة والسعودية وروسيا لن يستمر

(رأي بلومبرج) – بعد يومين من الدراما الشديدة وقلة المهزلة والفترات الطويلة من الملل ، اتفقت مجموعة دول أوبك + بقيادة السعودية وروسيا على خفض إنتاجها النفطي بمقدار 10 ملايين برميل يوميًا في استجابة للانهيار الناتج عن الفيروس التاجي في الطلب. هذا “تقريبا” مهم.

تم تقديم الدراما من قبل المكسيك رفضت قبول القطع المخصص لها. وتلت المهزلة عندما غادرت وزيرة النفط في البلاد اجتماع أوبك + الافتراضي لإجراء محادثات منفصلة مع نظيريها الأمريكي والكندي ، بينما عانى وزيرا الطاقة الآخران لساعات حول كيفية الرد. الملل؟ حسنًا ، كان هذا مجرد أجزاء بينهما.

طُلب من المكسيك خفض إنتاج 400 ألف برميل في اليوم في المرحلة الأولى من صفقة أوبك + التي ستستمر لمدة عامين غير مسبوقة. عرضت ربع ذلك ، ومن خط أساس أعلى بقليل مما طلب.

وبدا أن الفارس الأبيض غير المحتمل سافر إلى إنقاذ المجموعة يوم الجمعة على شكل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. واقترح ترتيبًا مع الرئيس المكسيكي أندريس مانويل لوبيز أوبرادور (المعروف باسم AMLO) حيث سيتم تغيير 250.000 برميل يوميًا من الانخفاض “المدفوع بالسوق” في الإنتاج الأمريكي إلى “مكسيكي”. لكن لا تنخدع: لن يأخذ هذا برميلًا إضافيًا واحدًا من النفط خارج السوق بخلاف تلك التي ستختفي على أي حال بسبب انهيار الطلب على شركة كوفيد 19. لهذا السبب لا تزال هذه الصفقة “شبه” ، وليست صفقة معينة: لا يزال يتعين على السعوديين والروس أن يقرروا ما إذا كانوا سيبلعون افتقار المكسيك إلى الالتزام الحقيقي.

في الإنصاف ، صفقة أوبك + كبيرة في نطاقها ، بالنظر إلى حجم التخفيضات ومدتها. سيخفض المنتجون العشرون المشاركون مبدئيًا الإنتاج بمقدار 10 ملايين برميل يوميًا ، أو 23 ٪ ، لمدة شهرين – مايو ويونيو. سيتم بعد ذلك تقليص ذلك إلى 8 ملايين برميل يوميًا حتى نهاية العام ، ثم تخفيضه إلى 6 ملايين برميل لمدة 16 شهرًا أخرى ، حتى أبريل 2022.

تثير الصفقة بعض الأسئلة الأكبر من المكسيك. على سبيل المثال ، ستقوم روسيا بخفض إنتاجها بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا على مدى الأسابيع الثلاثة المقبلة. هل حقا؟ وانتقد إيجور سيتشين ، رئيس شركة النفط التي تسيطر عليها الدولة روسنفت ، انتقادات شديدة لمساهمة روسيا المتواضعة في التخفيضات السابقة. يمكنني أن أتخيل كيف سيكون رد فعله عندما يتم إخبار شركته أن عليها خفض الإنتاج بما يقرب من مليون برميل يوميًا بحلول 1 مايو.

كانت المساهمة في اجتماع يوم الجمعة لوزراء الطاقة في مجموعة العشرين – والذي أعقب دعوة ماراثون الخميس لمنظمة أوبك + – هي ، بشكل معتدل ، أمرًا مربكًا. وذكر وزير الهند ملء احتياطي النفط الاستراتيجي للبلاد ، ولكن لم تكن هناك عروض جديدة ملموسة من المجموعة.

مع وجود أسعار النفط على الأرض ، فإن بناء الاحتياطيات أمر منطقي على أي حال ، وقد بدأت الصين والهند بالفعل. لكن مساحة التخزين محدودة.

ولدى الولايات المتحدة مساحة قدرها 77 مليون برميل أخرى في احتياطيها الاستراتيجي من البترول ، لكن الكونجرس رفض الشهر الماضي الموافقة على ميزانية شراء مبدئي بقيمة 30 مليون برميل. ويقدر تجار النفط والمحللون أن الصين قد تشتري 80 مليون إلى 100 مليون برميل إضافية هذا العام. في غضون ذلك ، تطلب الحكومة الهندية من المصافي التي تديرها الدولة شراء 15 مليون برميل من الخام من السعودية والإمارات والعراق لملء خزاناتها. بخلاف تلك البلدان الثلاثة ، هناك سعة تخزين صغيرة في مكان آخر.

وأبلغ وزير الطاقة الأمريكي دان بروييت اجتماع مجموعة العشرين أن انهيار سوق النفط سيفرض حوالي مليوني برميل يوميا من تخفيضات الإنتاج الأمريكية بحلول نهاية العام دون أي تدخل حكومي. وأضاف أن بعض النماذج التنبؤية ترى أن الانخفاض يصل إلى 3 ملايين برميل. وكانت روسيا قد رفضت في السابق مثل هذه التخفيضات في “السوق الحرة” ، بحجة أن انخفاض الإنتاج استجابة لقلة الطلب ليس تخفيضًا في الإنتاج. ولكن في النهاية استسلمت ، إلى جانب دول أوبك الأخرى. ولم يرد في بيان أوبك + أن الصفقة تعتمد على تصرفات أي شخص آخر خارج المجموعة.

داخل المجموعة ، لا تزال هناك مشكلة مكسيكية يجب حلها. وأدى رفض روسيا المماثل لإجراء تخفيضات أعمق في مارس إلى انهيار آخر اتفاق لإنتاج أوبك + ودفع إلى بدء زيادة الإنتاج الانتقامي للسعودية. هل سيفعل رفض المكسيك الشيء نفسه؟ كما كتبت هذا ، كانت دول أوبك + لا تزال تكافح من أجل إيجاد حل.

تستمر القصة