ابق على الهامش مع سهم Flagsing Wells Fargo

WFC) الأسهم قيمة اللعب ، أو فخ القيمة؟ قد يكون عائد أرباح البنك البالغ 5٪ مغريًا للمستثمرين ذوي الدخل. ولكن مع تخفيض سعر الفائدة الفيدرالي في الآونة الأخيرة ، يمكن أن ترى البنوك المركزية تأثير على الخلاصة. ولم تكن الأسهم تثير غضب العالم تمامًا قبل اضطرابات السوق ، أيضًا. “data-reactid =” 12 “> هل ويلز فارغو (NYSE:WFC) الأسهم قيمة اللعب ، أو فخ القيمة؟ قد يكون عائد أرباح البنك البالغ 5٪ مغريًا للمستثمرين ذوي الدخل. ولكن مع خفض سعر الفائدة الفيدرالي في الآونة الأخيرة ، يمكن لبنوك مركز النقد أن ترى تأثيرًا على الحد الأدنى. ولم تكن الأسهم تثير غضب العالم تمامًا قبل اضطرابات السوق ، أيضًا.

المصدر: كين وولتر / Shutterstock.com

كانت الأسهم تتجه بالفعل نحو الانخفاض حيث كان السوق يسجل مستويات قياسية جديدة. سجل سهم Wells Fargo أعلى مستوى في 52 أسبوعًا عند 54.75 دولارًا للسهم في 29 نوفمبر ، ولكن منذ يناير كان يتجه جنوبًا ، أدنى من مستوى سعر السهم البالغ 50 دولارًا.

فضيحة حسابات وهمية من بضع سنوات الى الوراء. كان على الشركة أن تدفع 3 مليارات دولار لتسوية المطالبات المتعلقة الفضيحة. الشركة لا تزال تعمل تحت سقف الأصول المفروضة. أدى هذا الإجراء التنظيمي إلى إعاقة نمو الميزانية العمومية. “data-reactid =” 27 “> السبب؟ المشكلات العالقة في فضيحة حسابات الشركة المزيفة من بضع سنوات مضت ، وكان على الشركة أن تدفع 3 مليارات دولار لتسوية المطالبات المتعلقة بالفضيحة. لا تزال الشركة تعمل تحت سقف رأس المال المفروض ، وقد أعاق هذا الشرط التنظيمي نمو الميزانية العمومية.

InvestorPlace – أخبار سوق الأوراق المالية ، نصائح الأسهم ونصائح التداول“data-reactid =” 28 “>InvestorPlace – أخبار سوق الأوراق المالية ، نصائح الأسهم ونصائح التداول

قطع العمل بها بالنسبة له. “data-reactid =” 29 “> قد يكون هذا الجدل في مرآة الرؤية الخلفية ، لكن السمعة المشوهة لا تزال تؤثر على الشركة. المستثمر ناقشت دانا بلانكنهورن في 25 فبراير ، الرئيس التنفيذي الجديد تشارلز شارف له قطع العمل بها بالنسبة له.

يبقى أن نرى ما إذا كان بإمكان Scharf المساعدة في إنقاذ سمعة البنك. ومع ذلك ، مع انخفاض أسهم البنوك ، فمن غير المؤكد ما إذا كانت الأسهم سترتد على المدى القريب. لذا ، دعنا نستكشف ، ونرى لماذا من الأفضل البقاء على الهامش مع مخزون Wells Fargo.

هل يمكن لسهم “دبليو إف سي” أن يرى تحسنا في الأرباح مع انخفاض الأسعار؟

50 نقطة أساس معدل قطع في 3 مارس. انخفض سهم WFC بأكثر من 4٪ في ذلك اليوم. ستتلقى هوامش الفائدة الصافية ضربة قوية نتيجة تحرك الاحتياطي الفيدرالي هذا. ومع ذلك ، قد لا يكون هذا هو العامل السلبي الوحيد الذي يؤثر على الربحية في المستقبل. “data-reactid =” 32 “> قد تساعد إجراءات الطوارئ التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي على استقرار الأسواق ، لكن بالنسبة لبنوك مركز المال ، فإنها قد تعني ريح معاكسة كبيرة للاقتراب من ذلك. الربحية على المدى الطويل: شهدت أسهم البنوك تراجعًا بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الثالث من مارس. انخفض سهم WFC بأكثر من 4٪ في ذلك اليوم ، وستتلقى هوامش الفوائد الصافية نتيجة لهذه الخطوة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. يكون العامل السلبي الوحيد الذي يؤثر على الربحية في المستقبل.

الفيروس التاجي من الصين يلعب بها. إذا رأينا الانتعاش على شكل V، ربما اليوم هو الظلام قبل الفجر. ولكن ، استنادا إلى صندوق النقد الدولي توقعات قاتمة، يمكننا أن نرى التباطؤ الاقتصادي المادي. باختصار ، هناك فرصة جيدة لن تتمكن Wells Fargo من تحسين الربحية. “data-reactid =” 35 “> كل هذا يتوقف على كيفية الفيروس التاجي من الصين يلعب بها. إذا رأينا انتعاشًا على شكل حرف V ، فربما يكون اليوم هو الظلام قبل الفجر. لكن بناءً على توقعات صندوق النقد الدولي القاتمة ، فقد نشهد تباطؤًا اقتصاديًا ملموسًا. باختصار ، هناك فرصة جيدة لن تتمكن Wells Fargo من تحسين الربحية.

يمكن إعادة شراء المزيد من الأسهم. قد يعني هذا أن عائد السهم الواحد يظل كما هو ، حتى لو انخفضت الأرباح. “data-reactid =” 36 “> ومع ذلك ، فإن سياسة إعادة الشراء النشطة للشركة يمكن أن تساعد في زيادة أرباح السهم. تسعى ألفا ناقش المساهم مؤخرًا ، مع انخفاض سعر سهمه ، يمكنه إعادة شراء المزيد من الأسهم. هذا قد يعني أن ربحية السهم تبقى كما هي ، حتى لو انخفضت الأرباح.

نظرًا لسقف الأصول ، كانت عمليات إعادة الشراء هي الطريقة الرئيسية للشركة لزيادة قيمة المساهمين. ولكن ربما هذه نعمة مقنعة. قد تكون شركة ويلز فارغو أقل تضررا من الركود ، حيث لم تكن تستثمر أرباحها بقوة.

ومع ذلك ، هذا لا يعني أن أسهم WFC محصنة من الركود الاقتصادي. إذا خفض البنك أرباحه أو أوقف عمليات إعادة الشراء ، فقد تنخفض الأسهم أكثر.

إعاقة توزيع الأرباح المستقبلية وعمليات إعادة الشراء

ماذا يحدث لأسهم WFC إذا قام البنك بتخفيض توزيعات الأرباح؟ أو يقرر إعادة شراء عدد أقل من الأسهم في المستقبل؟

حتى يوليو. وذلك عندما يقر مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو يرفض عودة الشركة لخطط رأس المال لهذا العام. حتى لو بقيت الأرباح ثابتة ، فقد تظل الشركة قادرة على زيادة توزيعات الأرباح ، وذلك بفضل انخفاض عدد الأسهم. “data-reactid =” 41 “> هل من المحتمل أن يتم تخفيض توزيعات الأرباح؟ المستثمر ناقش مارك هيك يوم 21 فبراير ، ونحن لا نعرف عن تغييرات الأرباح حتى يوليو. وذلك عندما يقر مجلس الاحتياطي الفيدرالي أو يرفض عودة الشركة لخطط رأس المال لهذا العام. حتى لو بقيت الأرباح ثابتة ، فقد تظل الشركة قادرة على زيادة الأرباح ، وذلك بفضل انخفاض عدد الأسهم.

أرباح تأخذ ضربة كبيرة نظرًا لخفض أسعار الفائدة ، فقد يتعذر عليهم زيادة الأرباح. يبقى أن نرى ما إذا كانت احتمالات زيادة الأرباح الموزعة قد تم تسعيرها بالفعل إلى أسهم. “data-reactid =” 42 “> ولكن إذا حققت الأرباح نجاحًا كبيرًا نتيجة لخفض أسعار الفائدة ، فقد لا تتمكن من زيادة الأرباح الموزعة. لنرى ما إذا كان يتم تخفيض بالفعل احتمالات زيادة الأرباح الموزعة إلى أسهم.

بلغت نسبة المستوى 1 على مراحل بالكامل 11.1٪. هذا أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي وهو 9 ٪. لكن نسبة الشركة قد انخفضت في السنوات الأخيرة. “data-reactid =” 43 “> ماذا عن عمليات إعادة الشراء؟ اعتبارًا من نهاية عام 2019 ، كانت نسبة المستوى الأول التدريجي بالكامل في Wells Fargo 11.1٪ ، وهذا أعلى بكثير من النسبة التنظيمية الحد الأدنى من 9 ٪ ، ولكن نسبة الشركة قد انخفض في السنوات الأخيرة.

قواعد رأس المال المبسطة لاختبارات الإجهاد 2020. نائب رئيس مجلس الاحتياطي الاتحادي للإشراف راندال كوارليس يعتقد أن هذا سوف لا يزال الحفاظ على متطلبات رأس المال القوية. ومع ذلك ، يعتقد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ، Lael Brainard ، أنه يمكن أن يقلل من متطلبات رأس المال للبنوك الكبرى. باختصار ، من الصعب معرفة ما إذا كان هذا الإجراء يزيد أو يقلل من احتمالية استمرار الشركة في سياسة إعادة الشراء الصارمة. “data-reactid =” 44 “> قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بتبسيط قواعد رأس المال لاختبارات الإجهاد لعام 2020. نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي للإشراف يعتقد Randal Quarles أن هذا سيظل محتفظًا بمتطلبات رأس المال القوية ، ومع ذلك ، يعتقد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي Lael Brainard أنه يمكن أن يقلل متطلبات رأس المال للبنوك الكبيرة ، وباختصار ، من الصعب معرفة ما إذا كان هذا الإجراء يزيد أو يقلل من احتمال استمرار الشركة في سياسة إعادة الشراء النشطة. .

تستمر القصة