هل كوكا كولا هي الصفقة الحقيقية؟

KO) تضرر المخزون بشدة من جائحة COVID-19. من ذروة السوق في أواخر فبراير من خلال انخفاضها في أواخر مارس ، خسرت أسهم كوكا كولا حوالي 38 ٪ من قيمتها. وشهدت الأسابيع الثلاثة المقبلة – حتى إغلاق يوم الثلاثاء – أن أسهم فحم الكوك تشكل حوالي نصف تلك الخسائر. “data-reaidid =” 12 “> مثل معظم الأسهم في هذا السوق ، شركة كوكا كولا (KO) تضرر المخزون بشدة من جائحة COVID-19. من ذروة السوق في أواخر فبراير من خلال انخفاضها في أواخر مارس ، خسرت أسهم كوكا كولا حوالي 38 ٪ من قيمتها. وشهدت الأسابيع الثلاثة المقبلة – حتى إغلاق يوم الثلاثاء – أن أسهم فحم الكوك تشكل حوالي نصف تلك الخسائر.

لا يزال السهم منخفضًا بنسبة 18٪ من أعلى مستوى في 21 فبراير. هل هذا يجعل مخزون الكوك شراء؟

كارلوس لابوي يجادل بأن سهم كوكا كولا مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بسعره الحالي الذي يقل قليلاً عن 49 دولارًا للسهم ، ويجب أن يجلب سعرًا أقرب إلى 53 دولارًا في غضون عام – بافتراض استيفاء بعض الشروط. (لمشاهدة سجل لابوي ، انقر هنا) “data-responseid =” 14 “> بنك الاستثمار HSBC يعتقد ذلك. في تقرير حديث للعملاء ، محلل HSBC كارلوس لابوي يجادل بأن سهم كوكا كولا مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بسعره الحالي الذي يقل قليلاً عن 49 دولارًا للسهم ، ويجب أن يجلب سعرًا أقرب إلى 53 دولارًا في غضون عام – بافتراض استيفاء بعض الشروط. (لمشاهدة سجل لابوي ، انقر هنا)

لسبب واحد ، يلاحظ لابوي أنه على مدى السنوات الثلاث الماضية ، تم تعزيز أرباح كوكا كولا ، ومعدل نموها ، من خلال سياسة فرض رسوم أكثر على “تركيز” الصودا الذي تم بيعه لشركات التعبئة في أمريكا الجنوبية. المشكلة هي أن أمريكا الجنوبية تتأثر بالوباء العالمي مثل أي منطقة أخرى ، ومن غير المحتمل أن تكون قادرة على الاستمرار في دفع زيادات حادة في أسعار مياه السكر المركزة. بالإضافة إلى ذلك ، يشعر لابوي بالقلق من أن أسعار صرف العملات بين دول أمريكا اللاتينية والولايات المتحدة سوف تكون غير مواتية لأرباح كوكاكولا ، أي أن العملات الضعيفة جنوب الحدود الأمريكية ستترجم إلى “دولارات” أقل مكتسبة على بيان الدخل شمال تلك الحدود.

من الآن فصاعدًا ، سيتعين على Coke العثور على مصادر أخرى للنمو.

أوروبا والولايات المتحدة مكانان للبحث عن هذا النمو. كما يوضح Laboy ، فإن شركات التعبئة في أوروبا والولايات المتحدة “على استعداد لتسريع مساهمة نموها [to Coca-Cola’s profits] بينما ينمون إلى مطوري السوق بأدوات أفضل وثقافة خدمة أكثر ثراء. “إنهم يدخلون هذه الأزمة الحالية” مع مستويات ديون منخفضة “ورأس المال الذي سيحتاجون إليه” لتسريع الاستثمار في نظام الكوك ، “على افتراض أن الكوك يسمح لهم القيام بذلك.

ويضيف لابوي أن إضافة النمو من أوروبا والولايات المتحدة إلى الشركات القوية التي بنتها شركة كوكاكولا في أمريكا اللاتينية ، يمكن أن يكون الشيء الذي يسحب أرباح كوكاكولا من نطاق 2 دولار للسهم ويدفعها إلى أعلى.

ومع ذلك ، وفي نفس الوقت الذي يعرب فيه عن هذا الأمل ، يبدو لابوي غير متأكد من أن الكوك سيكسب في الواقع أكثر من دولارين. في الواقع ، في وضع توقعاته للسنوات الثلاث المقبلة ، تتوقع Laboy أرباح Coke التي انخفضت لأول مرة من $ 2.11 المكتسبة في العام الماضي ، إلى 1.73 $ المكتسبة هذا العام (بسبب فيروس كورونا) ، وتنمو بعد ذلك – ولكن فقط إلى 1.82 $ لكل سهم في 2021 و 1.93 دولار للسهم في 2022.

الآن ، هل ستكون أرباح Coke قريبة بما يكفي من دولارين ، على الرغم من ذلك ، لتبرير تصنيف “شراء” Laboy على السهم؟ يعتمد ذلك على مقدار النمو الذي تطلبه من استثماراتك. 2 دولار للسهم الواحد ، توزيعات الأرباح على سعر سهم Coke الحالي البالغ 49 دولارًا تقريبًا ، يعمل على نسبة P / E تبلغ 24.5. هذا بالكاد تقييم رخيص. إنها ليست رخيصة بشكل خاص إذا افترضت (كما يفعل Laboy) أن Coke سينمو فقط في الأرباح بنسبة 6 ٪ على أساس سنوي في عام 2022 … وينمو فقط 5 ٪ في عام 2021 … ويقلص الأرباح بنسبة 18 ٪ هذا العام.

حتى مع انخفاض أرباح هذا العام على أنها صدفة بسبب الوباء ، فإن معدل نمو الأرباح بنسبة 5 ٪ أو 6 ٪ سنويًا بالكاد يبدو سريعًا بما يكفي لتبرير دفع 24.5 مرة من الأرباح. إذا سألتني ، فقد يكون الكوك هو “الشيء الحقيقي” – لكن مخزون الكوك ليس بالكاد صفقة جيدة.

توقعات سهم KOفي المتوسط ​​، يقف عند 55.24 دولارًا. (انظر تحليل مخزون كوكا كولا على TipRanks) “data-reaidid =” 22 “> ما رأي بقية الشارع؟ مع 13 تقييم شراء و 5 حجوزات ، تكون الرسالة واضحة: KO هو شراء. مع إمكانية عائد تصل إلى 13٪ تقريبًا ، توقعات سهم KOفي المتوسط ​​، يقف عند 55.24 دولارًا. (انظر تحليل مخزون كوكا كولا على TipRanks)

أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.“data-reaidid =” 31 “>للعثور على أفكار جيدة لتداول الأسهم بتقييمات جذابة ، قم بزيارة TipRanks ” أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.