فيلس بيمكو يقول إن أسوأ ما في الأمر هو توقع حدوث ركود

(بلومبرج) – تواجه الولايات المتحدة وأوروبا “الإمكانية المتميزة” لكساد فني في النصف الأول ، حيث يضعف تفشي فيروس كورونا الطلب والعرض ويدفع المستثمرين إلى الملاذات الآمنة ، وفقًا لما قاله يواكيم فيلس.

وكتب فيلس ، كبير المستشارين الاقتصاديين العالميين في شركة باسيفيك انفستمنت مانجمنت ، في مذكرة للعملاء ، أشار فيها إلى المخاوف ، بما في ذلك التراجع في التصنيع الصيني وضعف الاقتصاد ، “ما زال الأسوأ بالنسبة للاقتصاد خلال الأشهر القليلة المقبلة”. سوق للخدمات المتعلقة بالسفر.

تستعد الأسواق العالمية لأسبوع آخر من الأفعوانية ، حيث يواصل الفيروس انتشاره وتزيد حرب أسعار النفط من عدم اليقين في السوق. تراجعت الأسهم الأمريكية مرة أخرى إلى منطقة التصحيح وبلغت أسعار سندات الخزانة أدنى مستوى لها على الإطلاق في الأسبوع الماضي. قال Pimco في وقت سابق إن فرص حدوث ركود في الـ 24 شهرًا القادمة كانت 35٪.

ينتظر أسبوع تجارة برية آخر في عصر فيروس كورونا

يتوقع فيلز أن يكون الركود قصيرًا ، بناءً على افتراض أن تفشي الفيروس يصل إلى ذروته في الشهرين المقبلين. في حين أن الانتعاش قد يتبع في النصف الثاني ، “نحن قلقون من حدوث تصدعات محتملة في دورة الائتمان الأمريكية في بيئة تتضاءل فيها التدفقات النقدية للشركات ، الأمر الذي قد يؤدي إلى تشديد حاد للظروف المالية التي تعود إلى الاقتصاد الحقيقي”. أضاف.

المزيد من التخفيضات في الأسعار

كما توقع الاقتصادي بيمكو مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الاتحادي. يمكن أن تأتي أيضا خطوات مماثلة لتخفيف السياسات النقدية من قبل البنوك المركزية الأخرى ، بما في ذلك تلك الموجودة في الأسواق الناشئة ، خلال الأسابيع القليلة المقبلة. كما أنه يتوقع المزيد من التخفيف المالي من جانب الحكومات لدعم الطلب للمساعدة في الانتعاش الاقتصادي.

كتب فيلز ملاحظته في أعقاب منتدى بيمكو الفصلي “الدوري” ، عندما تقدم الشركة توقعاتها لمدة 12 شهرًا وتم عرضها للمرة الأولى عبر الفيديو من 17 مكتبًا عالميًا وسط قيود على سفر الموظفين والتجمعات في شركة إدارة السندات ، والتي أشرفت على 1.9 تريليون دولار في 31 ديسمبر.

تتضمن التعليقات الأخرى لفيلز ما يلي:

“ربما نكون قد دخلنا في New Neutral 2.0” ، مما دفع معدل الفائدة المحايد بالإضافة إلى هيكل أسعار السوق بالكامل على المدى الطويل والمنخفض ، حيث تتفاعل الاضطرابات طويلة الأجل مثل الصراع بين الولايات المتحدة والصين ، والشعبوية ، والتكنولوجيا ، والديموغرافيا مع البجعات السوداء مثل الفيروس التاجي لزيادة الطلب على الأصول الآمنة. من المرجح أن يخضع النمو العالمي لمسار الاسترداد على شكل حرف “U” مع اختفاء الفيروس ، على الرغم من أن الدورة يمكن أن تبدأ كـ “أنا” مع انخفاض حاد في النمو ، تليها لا يزال مستوى “L” مع الرؤية منخفضًا حول المدة التي سيستغرقها. نتوقع ما لا يقل عن 50 نقطة أساس أخرى لخفض أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مع إمكانية واضحة للعودة إلى الصفر واستئناف عمليات شراء الأصول. ما زال الوقت مناسبًا للبقاء حذرًا بشأن الأصول المحفوفة بالمخاطر والتركيز على السيولة والحفاظ على رأس المال لأن البنوك المركزية لديها ذخيرة أقل للاستفادة منها ومع نقاط الضعف في الأجزاء الأكثر خطورة من أسواق ائتمان الشركات.

للتواصل مع المراسل حول هذه القصة: جون جيتلسون في لوس أنجلوس على [email protected]

للاتصال بالمحررين المسؤولين عن هذه القصة: سام مامودي على [email protected] ، لينوس تشوا ، كيفن ميلر

bloomberg.com“data-reactid =” 24 “> لمزيد من المقالات مثل هذا ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com

إشترك الآن للاستمرار في الحصول على مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة. “data-reactid =” 25 “>إشترك الآن إلى الأمام مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة.

© 2020 Bloomberg L.P.