تعثر سهم Apple (AAPL) في مواجهة الثور مقابل الدب

AAPL). على الأقل هذا هو رأي محلل نومورا جيفري كفال. “data-reaidid =” 12 “> COVID-19 قد عقد الأمور المعقدة عند الاستثمار في Apple (AAPL). على الأقل هذا هو رأي محلل نومورا جيفري كفال.

كان المحلل من فئة الخمس نجوم يتصارع مع أطروحته الاستثمارية لشركة Apple ، وقال: “إن التغيرات الزلزالية على مدى الأشهر العديدة الماضية في قدرة العرض لشركة Apple ، وتوقعات الطلب ، والتقييم قد امتدت وأثقلت أطروحة Apple بطرق جديدة. انضمت أطروحات الثور الناشئة إلى تلك القائمة ؛ وبالمثل ، ظهرت وتعززت مواضيع الدب الجديدة. وارتفعت مخاوفنا العادية بشأن تصنيف آبل لدينا “.

وقد دفع هذا Kvaal إلى وضع القضية لكل من الثيران والدببة. دعونا نلقي نظرة على الحجج:

يشير النظام البيئي القوي لشركة Apple إلى أن فقدان الطلب في النصف الأول من العام 20 سيعود في النصف الثاني من العام ، وربما حتى “مع ارتفاع ASP 5G iPhone 12.” بالإضافة إلى ذلك ، أصبح نموذج أعمال Apple أكثر مرونة من أي وقت مضى بسبب “تنوع المنتجات المتزايد وانخفاض الدورة الدورية لـ iPhone”. ما هو أكثر من ذلك ، مع ما يقرب من 100 مليار دولار من النقد في الخزائن ، وتوليد ما يقرب من 60 مليار دولار في FCF سنويًا ، لدى Apple ميزانية عمومية قوية لدعمها في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. يقول Kvaal: “هذا يجادل بأن خصم Apple 3x التاريخي على S & P500 يعتبر محافظًا بشكل مفرط”.

يرى المحلل أن دورة الجيل الخامس القادمة ليست كافية لدرء الركود الذي يلوح في الأفق. يعتقد Kvaal أن انخفاض نمو مبيعات الهاتف خلال فترة الركود السابقة ، من “20٪ في 2006 و 2007 إلى الأرقام المنخفضة الفردية في 2008 و 2009” ، هو نمط تم تعيينه لتكرار هذه المرة. بالإضافة إلى ذلك ، يعتقد المحلل أن فكرة 5G supercycle “الذبول تحت التدقيق”. إن فوائد المستهلك لـ 5G مبالغ فيها ولا تضاهى مع الفوائد الأولية ، مثل تدفق الفيديو ، التي جاءت مع ظهور 4G.

يثبت Kvaal الظفر الأخير في النعش أنه على الرغم من حقيقة أن “عشر سنوات FY2 PE مضاعف 13x من Apple هو خصم ثلاثي الاتجاهات لـ S & P500” ، إلا أنه لا يمكن منحه وضعًا أساسيًا للمستهلك بناءً على التأكيد الصريح بأنه يُباع المنتج المميز مقابل جزء أفضل من 1000 دولار ، وهو “شراء أكثر اللحوم من ورق التواليت”.

يلخص كفال ، “بعد بعض التأمل ، نحن مع جانب الدب أكثر من حالة الثور. نحن الآن بصدد التأخير لمدة 4-6 أسابيع في إطلاق iPhone 12 ، وخطط بناء 2H20 المتواضعة ، وتباطؤ اقتصادي أعمق “.

انقر هنا) “data-reaidid =” 22 “> وفقًا لذلك ، أعاد Kvaal التأكيد على محايد على Apple ، على الرغم من أن المحلل رفع السعر المستهدف من 225 دولارًا إلى 240 دولارًا. لا يزال الرقم الجديد يشير إلى الاتجاه الهابط إلى 10٪. (لمشاهدة سجل Kvaal الحافل ، انقر هنا)

انظر تحليل سهم Apple على TipRanks) “data-reaidid =” 23 “> على الرغم من ذلك ، فإن معظم الشارع لا يتفق مع محلل Nomura. يعتمد تقييم إجماع الشراء المعتدل من Apple على 26 تقييم شراء و 7 حالات تعليق و 2 عملية بيع. عند 311 دولارًا ، يشير متوسط ​​السعر المستهدف إلى إمكانية صعودًا بنسبة 16٪ أخرى. (انظر تحليل سهم Apple على TipRanks)

أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.“data-reaidid =” 32 “>للعثور على أفكار جيدة لتداول أسهم التكنولوجيا بتقييمات جذابة ، قم بزيارة TipRanks ” أفضل الأسهم للشراء، أداة تم إطلاقها حديثًا توحد جميع رؤى الأسهم في TipRanks.