أسهم Chesapeake Energy (CHK) تحت المطرقة ؛ إليك ما تحتاج إلى معرفته

CHK) كان نجمًا صاعدًا في عالم الطاقة ، حيث انتزع الأصول وشق طريقًا نحو مستقبل متصدع ، حيث سيزود أسواق النفط في جميع أنحاء العالم. “data-reaidid =” 12 “> ذات مرة ، كانت Chesapeake Energy (CHK) كان نجمًا صاعدًا في عالم الطاقة ، حيث انتزع الأصول وشق طريقًا نحو مستقبل متصدع ، حيث سيزود أسواق النفط حول العالم.

ومع ذلك ، أدت التغيرات البحرية في أسعار النفط والغاز الطبيعي ، مقترنة بطفرة استحواذ شديدة العدوانية وأعباء الديون التي جاءت معها ، إلى تدمير قيمة أسهم Chesapeake Energy. على مدى السنوات الخمس الماضية ، انخفض السهم من أعلى مستوى معدّل مقسمًا لأكثر من 3300 دولار أمريكي للسهم ، إلى 16.38 دولارًا أمريكيًا فقط للسهم حتى إغلاق الأربعاء – مما أدى إلى تبخر 99.5 ٪ من قيمة السهم.

الآن ، قد لا تتذكر سهم Chesapeake بتكلفة “3،300” للسهم – وهناك سبب لذلك. الحقيقة هي أن سهم Chesapeake لم يقترب أبدًا من أي مستوى مرتفع. ما فعله هو انخفاض منخفض للغاية لدرجة أنه بعد إغلاق التداول يوم الثلاثاء ، اضطرت الشركة إلى الخضوع لتقسيم سهم “عكسي” 200 مقابل 1 ، حيث مقابل كل 200 سهم في شركة النفط التي يملكها شخص ما يوم الثلاثاء ، سيكون لديهم حصة واحدة فقط يوم الأربعاء. من خلال القيام بذلك ، تمكنت Chesapeake من زيادة سعر سهمها الظاهر 200x – وهكذا تم تعديل الرسوم البيانية التاريخية لأسعار أسهمها السابقة وفقًا لذلك ، مع أخذ جميع الأسعار القديمة ، وضربها في 200.

لماذا فعل تشيسابيك ذلك؟ حسنًا ، ضع في اعتبارك أنه قبل تقسيم الأسهم مباشرة ، انخفض سهم تشيزابيك إلى سعر السهم 0.13 دولار فقط. هذه رخيصة للغاية للاحتفاظ بقائمة في بورصة نيويورك ، لذلك ، لتجنب أن يتم رفعها من القائمة ، قامت الشركة بهندسة الانقسام العكسي ، ورفعت سعر سهمها من 0.13 دولار … إلى 26.00 دولارًا للسهم. وبذلك ، تخطى تشيسابيك أيضًا اعتمادًا كان سيجعل ما قيمته مليار دولار من مخزونه المفضل “قابل للدوران” (أي “قصير”) عند رفع الاسم من القائمة.

ولكن هنا تكمن المشكلة في الانقسامات العكسية: عندما تقوم شركة بواحدة ، تكون علامة واضحة جدًا للمستثمرين أن شيئًا ما حدث بشكل خاطئ للغاية. تعترف الإدارة بشكل أساسي بأنها لا تثق في أن سعر سهمها سوف “يرتد” من تلقاء نفسها ، وترى أن الانقسام العكسي هو خيارها الوحيد لاستعادة سعر سهم محترم.

وليام فيذرستون وعلق يوم الثلاثاء ، “انهيار أسعار النفط” من المحتمل أن يدفع تشيسابيك إلى خفض إنتاج النفط اليومي بنسبة 22 ٪ قبل نهاية هذا العام ، و 20 ٪ أخرى في عام 2021. سوف ينخفض ​​إنفاق رأس مال تشيسابيك بالترادف ، ولكن ربما ليس بالسرعة الكافية منع الشركة من حرق 270 مليون دولار في التدفق النقدي الحر السلبي هذا العام – و 700 مليون دولار في عام 2021. تحقيقا لهذه الغاية ، كرر فيذرستون تصنيف “ضعيف الأداء” لأسهم تشيزابيك مع تعديل سعره المستهدف إلى 1.00 دولار (من 0.05 دولار). (لمشاهدة سجل فيذرستون ، انقر هنا) “data-reaidid =” 17 “> وربما تكون الإدارة محقة في ذلك. كمحلل في Credit Suisse وليام فيذرستون وعلق يوم الثلاثاء ، “انهيار أسعار النفط” من المحتمل أن يدفع تشيسابيك إلى خفض إنتاج النفط اليومي بنسبة 22 ٪ قبل نهاية هذا العام ، و 20 ٪ أخرى في عام 2021. سوف ينخفض ​​إنفاق رأس مال تشيسابيك بالترادف ، ولكن ربما ليس بالسرعة الكافية منع الشركة من حرق 270 مليون دولار في التدفق النقدي الحر السلبي هذا العام – و 700 مليون دولار في عام 2021. تحقيقا لهذه الغاية ، كرر فيذرستون تصنيف “ضعيف الأداء” لأسهم تشيزابيك أثناء تعديل سعره المستهدف إلى 1.00 دولار (من 0.05 دولار). (لمشاهدة سجل فيذرستون ، انقر هنا)

ماثيو سورنسون لا يزال يرى الأمل في أن يكون تشيسابيك التدفق النقدي المجاني إيجابيًا هذا العام (+ 20 مليون دولار). ولكن بحلول عام 2021 ، حتى سورنسون يتوقع تدفقًا نقديًا سلبيًا مجانيًا بقيمة 680 مليون دولار – تماشيًا مع تقديرات فيذرستون. بالنظر إلى “الرافعة المالية المرهقة” لشركة Chesapeake (ديون تبلغ قيمتها 9.5 مليار دولار ، و 6 ملايين دولار نقدًا فقط في متناول اليد) ، فإن هذا يعني على الأرجح أن Chesapeake سوف “يخرق … ميثاق النفوذ الخاص بمنشأة الائتمان” في وقت لاحق من هذا العام – والذي يمكن أن ينذر ايداع الافلاس. وبناءً على ذلك ، يصنف سورنسون المخزون “ضعيف الأداء”. “data-reaidid =” 18 “> محلل Scotiabank ماثيو سورنسون لا يزال يرى الأمل في أن يكون تشيسابيك التدفق النقدي المجاني إيجابيًا هذا العام (+ 20 مليون دولار). ولكن بحلول عام 2021 ، حتى سورنسون يتوقع تدفقًا نقديًا سلبيًا مجانيًا بقيمة 680 مليون دولار – تماشيًا مع تقديرات فيذرستون. بالنظر إلى “الرافعة المالية المرهقة” لشركة Chesapeake (ديون تبلغ قيمتها 9.5 مليار دولار ، و 6 ملايين دولار نقدًا فقط في متناول اليد) ، فإن هذا يعني على الأرجح أن Chesapeake سوف “يخرق … ميثاق النفوذ الخاص بمنشأة الائتمان” في وقت لاحق من هذا العام – والذي يمكن أن ينذر ايداع الافلاس. وبناء على ذلك ، يصنف سورنسون السهم “ضعيف الأداء”.

محرك تحليل المخزون لطالما توقعت شركة Chesapeake Energy أن “تكون أقل أداءً” ، استنادًا إلى حد كبير إلى الإجماع على ثمانية تقييمات محللة تم فحصها ، والتي ، إلى جانب ، صنفت شركة Chesapeake بأنها “بيع قوي”. لنا ، ولكن. محرك تحليل المخزون لطالما توقعت شركة Chesapeake Energy أن “تحقق أداءً ضعيفًا” استنادًا إلى حد كبير إلى الإجماع على ثمانية تقييمات محللة تم فحصها ، والتي ، إلى جانب ، صنفت شركة Chesapeake بأنها “بيع قوي”.

انظر تحليل الأسهم Chesapeake على TipRanks) “data-reaidid =” 20 “> نفس هؤلاء المحللين بالمناسبة ، يتوقعون الآن أنه في غضون عام ، حتى مكاسب أسعار الأسهم بعد الانقسام العكسي لشركة Chesapeake ستتبخر ، وهذا السهم الذي يتم بيعه مقابل” 16 دولارًا “اليوم ، سيصبح قريبًا تكون قيمتها أقل من 3.00 دولارات للسهم – وكن سهمًا صغيرًا مرة أخرى. (انظر تحليل الأسهم Chesapeake على TipRanks)