ملك الدجاج المقلي في آسيا يخسر 2.9 مليار دولار بسبب المقامرة الأمريكية
(بلومبرج) – إذا كان عام 2019 عامًا سيئًا بالنسبة لتوني تان كاكتيونج ، قطب الفلبين الذي بنى إمبراطورية للوجبات السريعة هزم ماكدونالدز في سوقه المحلي ، فإن عام 2020 يتحول إلى أسوأ بالنسبة لأسهم شركته.
بعد جذب ملايين من الفلبينيين لعقود من الزمن مع الدجاج المقلي المميز ، بدأت تان جوليبي فودز كورب في توسع في الولايات المتحدة ، حيث أنفقت 540 مليون دولار على شراء Smashburger and Coffee Bean & Tea Leaf Co. حتى مع انتهاء سلسلتي المال الخاسرتين لتكون عبئا على الأرباح ، يهدد تفشي فيروس كورونا الآن بضرب مبيعاته.
تغذيها المخاوف من أن انتشار المرض سيؤثر على الإنفاق الاستهلاكي ، فقد انخفضت أسهم جوليبي بنسبة 25٪ تقريبًا هذا العام ، على مقربة من انخفاض بنسبة 26٪ في عام 2019 ، وهو الأسوأ منذ عقدين. بما في ذلك عمليات البيع يوم الإثنين التي هبطت فيها الأسهم الفلبينية في المنطقة الهبوطية ، تم القضاء على 2.90 مليار دولار تقريبًا من القيمة السوقية للشركة منذ نهاية عام 2018. وانخفض جوليبي بنسبة 8.1٪ اعتبارًا من الساعة 11:50 صباحًا في تعاملات مانيلا يوم الاثنين ، متتبعًا مؤشر الأسهم الفلبينية 5.8 ٪ انخفاض.
لقد كانت الرياح المعاكسة طويلة الأمد بالنسبة لقصة نمو المستهلك الفلبيني ، وكانت بمثابة اختبار واقعي لتان – ابن المهاجرين الصينيين الفقراء – الذين طاردوا النمو السريع في الخارج من خلال عمليات الاستحواذ. على الرغم من أن هذه الإستراتيجية ساعدت في توسيع نطاق نشاط المجموعة إلى ما يقرب من 6000 متجر في 35 دولة ، إلا أن المستثمرين ظلوا غير متأثرين بالمدفوعات مع استمرار Smashburger و Coffee Bean في إحراق الأموال.
وقال نويل رييس ، الذي يساعد في إدارة 58 مليار بيزو (1.15 مليار دولار) كرئيس مسؤول عن الاستثمار في سيكيوريتي بنك كورب في مانيلا: “لم يتم بعد تحديد تأثير الفيروس بشكل كامل”. “حتى لو كان السحب من عمليات الاستحواذ قد هبط ، فإن المعنويات ستظل هابطة حتى نتأكد من أن تأثير الفيروس قد بلغ ذروته”.
في الصين ، تدير مجموعة جوليبي – التي تضم 15 علامة تجارية – 389 مطعمًا تمثل 7.4٪ من مبيعاتها. تعد البلاد ، التي بدأ ظهورها ، واحدة من الأسواق الرئيسية للشركة خارج الفلبين وتضم 15٪ من منافذها الخارجية.
في مقاطعة هوبي ، مركز اندلاع المرض ، أغلقت جوليبي جميع متاجرها الـ 14 في يونغ خه. على الرغم من أن منافذ البيع المغلقة لا تمثل سوى حوالي 1 ٪ من مبيعاتها ، إلا أن المؤسسات المتبقية تواجه عددًا أقل من حركة المرور وتراجع الإيرادات. كجزء من تدابير الاحتواء ، تجنب العملاء الصينيون الأماكن المزدحمة لأسباب تتعلق بالسلامة ، وحظرت العديد من المقاطعات الولائم والوجبات الجماعية في المطاعم.
ومن بين شركات المطاعم الأخرى التي تأثرت بالأزمة الصحية شركة Yum China Holdings Inc. ، التي تمتلك KFC في الصين ، و Haidilao International Holding Ltd. ، أكبر سلسلة هوتبوت في الصين.
قال جوليبي في 4 فبراير إنه من السابق لأوانه تحديد تأثير الفيروس على أعماله في الصين ، لكنه قال إنه سيمضي قدمًا في خطط إنشاء أكثر من 1000 منفذ هناك في السنوات القليلة المقبلة. وأشار ممثل للشركة إلى هذا البيان ورفض التعليق.
ايس كريم بارلور
يعود أصل جوليبي إلى عام 1975 ، عندما افتتح تان وعائلته صالون آيس كريم في مدينة كويزون ، شمال شرق مانيلا. في وقت لاحق ، بدأ المتجر تقديم وجبات الطعام والسندويشات للعملاء عند الطلب ، وتحول إلى أول مطعم في جوليبي في عام 1978.
واجه النمو السريع للشركة التحدي الأول في عام 1981 ، عندما دخلت شركة ماكدونالدز إلى دولة جنوب شرق آسيا. تمكنت الشركة المحلية من الاحتفاظ بمفردها في مواجهة العملاق العالمي ، حيث قدمت عناصر مصممة خصيصًا للفيليبيني.
من خلال قائمة تضم المعكرونة الحلوة غير التقليدية مع شرائح الهوت دوج والطبق المقلية الشعبية ، أصبح الدجاج جولي جوي يسيطر الآن على حوالي 56 ٪ من سوق الوجبات السريعة الفلبيني البالغ حجمه 5 مليارات دولار.
وتبلغ القيمة الصافية لتان وعائلته الآن مليار دولار على الأقل.
الخمسة الاوائل
وقال الرئيس إرنستو تانمانتيونج في عام 2017 ، بعد توسعه إلى بلدان أخرى ، بما فيها الصين ، تابع تان عمليات الاستحواذ في الولايات المتحدة. كان الطموح هو أن يصبح المرء من أكبر خمسة مشغلين في العالم وخفض الاعتماد على الفلبين.
أكملت شركة Jollibee عملية شراء Smashburger في مدينة دنفر في عام 2018 بقيمة 210 مليون دولار ، ودفعت 330 مليون دولار لشركة Coffee Bean في كاليفورنيا في عام 2019. كانت الخسائر في Smashburger ، والتي تُعزى إلى ضعف مواقع المتاجر والجودة غير المتسقة ، متأخرة جزئيًا عن انخفاض بنسبة 25٪ تقريبًا في صافي دخل جوليبي 2019. كوفي بين ، التي من المتوقع أن لا تكون مربحة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2020 ، تم دمجها في حسابات جوليبي المالية في الربع الأخير.
في محاولة لتقليص الخسائر في Smashburger ، تغلق Jollibee متاجر غير مربحة وتفتح متاجر جديدة في مواقع تتميز بحركة مرور وضوح أكبر. من المتوقع أن يصل Smashburger في عام 2021. في Coffee Bean ، بدأت Jollibee في معالجة التكاليف الإدارية المرتفعة لعكس الخسائر.
هذه المبادرات تربح بعض المستثمرين. وقال جوليان تاروباجو ، الذي يدير 2.6 مليار دولار كرئيس للأسهم في شركة ATR Asset Management Inc. في مانيلا ، إن الإجراءات سوف تبدأ تؤتي ثمارها في وقت لاحق من هذا العام. وأضاف أن السوق “تحت تقدير” جهود الشركة لخلق الثروة والعلامة التجارية القيمة.
“هناك قيمة لجوليبي في هذه المستويات ،” قال تاروباجو. “أنا أنظر إلى المدى الطويل من التركيز على الضوضاء على المدى القصير.”
لا حب
لكن الآن ، جوليبي هو من بين الأسهم الفلبينية الأقل شهرة. على مقياس 5 ، والذي يمثل شراء بالإجماع ، انخفض متوسط تصنيف محللي الإجماع على السهم إلى 2.67 هذا العام ، وهو الأكثر انخفاضًا منذ مايو 2013. وبلغ تصنيف جوليبي 4.2 في 2018 ، وهو أعلى مستوى منذ 14 عام.
وسط التصنيف الهابط واستمرار عمليات البيع ، تقلص تقييم جوليبي إلى 28 مرة أرباحًا مدتها 12 شهرًا ، وهو خصم على متوسطه البالغ 31.4 10 سنوات. هبطت المضاعفات إلى 28.2 في يوليو ، ثم أدنى مستوى لها منذ عامين ، حيث أدى شراء Coffee Bean إلى انخفاض الأسهم.
يمكن أن يؤدي تفشي الفيروس ودمج Coffee Bean في حساباته إلى كبح أي مكاسب من التعافي في عمليات Smashburger أو Jollibee المحلية ، وفقًا لما ذكره جون مارتن لوسيانو ، محلل مجموعة COL Financial Group Inc.
وقال رينزو كاندانو المحلل لدى دايوا لتداول الأوراق المالية إن التقدم في تقليص الخسائر في Smashburger و Coffee Bean سيحدد اتجاه جوليبي.
“يجب تقدير قيمة جوليبي بحق عند مستويات الأسعار هذه بالنظر إلى ما نعرفه في هذا الوقت” ، وفق ما ذكره موقع Candano. “سيظل السهم متقلبًا إلى حد ما لأنه لا يزال هناك الكثير من المخاطر التشغيلية. ليس الكثير من الناس واثقين من أن أرباح الربع الأول ستكون جيدة حقًا. “
(تحديثات البيانات المتعلقة بسعر السهم في الفقرة الثالثة.)
للاتصال بالمراسل حول هذه القصة: إيان سيسون في مانيلا في [email protected]
للاتصال بالمحررين المسؤولين عن هذه القصة: سام ناجاراجان على العنوان [email protected] ، Lianting Tu على [email protected] ، سيسيليا ياب
bloomberg.com“data-reactid =” 61 “> لمزيد من المقالات مثل هذا ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com
إشترك الآن للاستمرار في الحصول على مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة. “data-reactid =” 62 “>إشترك الآن إلى الأمام مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة.
© 2020 Bloomberg L.P.
المصدر : finance.yahoo.com
