الذهب ، عملة البيتكوين لم تعد موجودة في عصر فيروس كورونا

(رأي بلومبرج) – كان هناك وقت اكتسبت فيه Bitcoin خطوطها كأصل آمن في أوقات الأزمات أو عدم اليقين.

الآن ، يبدو أن تفشي المرض العالمي أثبت أنه أكثر من اللازم بالنسبة للعملة المشفرة الأولى ، مع انخفاض الأسعار خلال الشهر الماضي.

تعثرت بلومبرج الرأي أولاً عبر فكرة أن بيتكوين كانت ملاذًا قبل أربعة أعوام أثناء حمى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، عندما تحركت تقريبًا مع الذهب. لاحظنا في ذلك الوقت أن الأمر سيستغرق بضع مرات من الخوف العالمي للتأكيد على أن العملة المشفرة يمكن اعتبارها خيار تحوط جيد.

حدث واحد من هذه المناسبة في العام الماضي ، عندما بدأت خطوة ثنائية بيتكوين الذهب مرة أخرى في اتصال مع انخفاض في قيمة اليوان وارتفاع المخاطر على التجارة بين الولايات المتحدة والصين. العلاقة بين بيتكوين والذهب خلال العام السابق كانت 0.496 ، وارتفعت إلى 0.827 ، وهو ما يقرب من أعلى ما يمكن أن تتوقعه. يشير معامل الارتباط 1 إلى أن الأصول تتحرك بطريقة مثالية.

على مدى العامين الماضيين ، حدد زوج الأصول هذا ارتباطًا قدره 0.616. (1) ثم أصاب فيروس Covid-19. للحظة وجيزة ، بدا الأمر وكأن Bitcoin كان هو الفائز مرة أخرى ، حيث ارتفع بنسبة 43 ٪ من بداية العام إلى ما يصل إلى 10471 $ في 13 فبراير. وكان ذلك يتماشى مع ، وإن كان أكثر حدة ، ارتفاع الذهب في الملاذات التقليدية و 10 سنوات سندات الخزانة الأمريكية.

ثم سقطت. بحلول الساعة العاشرة من صباح الاثنين في تايبيه ، حيث مقر عملي ، انخفض بيتكوين بنسبة 23٪ عن هذا الارتفاع ، بما في ذلك انخفاض بنسبة 12٪ في اليوم السابق. ولكن حتى من دون الهبوط الأخير ، فقد انخفضت العملة المشفرة. تخطت حوالي 10000 دولار لمدة أسبوع أو نحو ذلك ، حتى مع استمرار سندات الخزانة في الصعود ، ثم انخفضت إلى أقل من 9500 دولار وبقيت هناك. في الوقت الحالي ، يحوم حول 8،000 دولار. واجه الذهب عمليات بيع مماثلة ، لكن هذا الضعف استمر يومين فقط قبل أن يرتفع مرة أخرى. يتم تداول المعدن النفيس الآن على أعلى مستوى منذ أكثر من سبع سنوات. نتيجة لذلك ، انخفض الارتباط بين الذهب وبيتكوين إلى -0.22 خلال الشهر الماضي.

تستمر القصة

يخبرني ذلك أن مجموعة فرعية على الأقل من المستثمرين – أولئك الذين يتاجرون بالعملات المشفرة – يشعرون بالقلق الشديد أكثر مما كانوا في الماضي. ربما كان السبب في ذلك هو أن الصدمات السابقة بدت مقصورة على فئة معينة – فبعد كل شيء ، كانت خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والحرب التجارية للقوة العظمى أحداثًا قليلة التأثير المباشر أو اليومي.

هذه المرة ، على الرغم من انتشار Covid-19 فقد وضع الأشخاص في الحجر الصحي في منازلهم وشراء الذعر الضروريات. أدى ذلك إلى جعل الأزمة الحالية أكثر واقعية وتهديدًا ومخيفة ، حيث يرسل المستثمرون مطاردة أحد الأصول الأكثر واقعية من 256 بت من الشفرة والإيمان بمستقبل رقمي مثالي. (2)

لن أكون جريئًا لدرجة أنني اقترح أن عملة البيتكوين لن ترتفع مرة أخرى. لكن شهر واحد فقط من البيانات يحذر بما فيه الكفاية أنه ربما لا يمكن للمستثمرين الاعتماد عليها لتكون دائمًا ملاذهم في أوقات يائسة.

(1) استنادا إلى البيانات الأسبوعية لتصفية الضوضاء.

(2) يبلغ طول مفتاح البيتكوين الخاص ، “كلمة المرور” الذي يسمح للمالك بنقل الأصل ، 256 بت.

للاتصال بمؤلف هذه القصة: تيم كولبان على [email protected]

للاتصال بالمحرر المسؤول عن هذه القصة: باتريك ماكدويل على [email protected]

هذا العمود لا يعكس بالضرورة رأي بلومبرج إل بي وأصحابها.

تيم Culpan هو كاتب عمود بلومبرج تغطي التكنولوجيا. غطى سابقا التكنولوجيا لبلومبرج نيوز.

لمزيد من المقالات مثل هذا ، يرجى زيارتنا في bloomberg.com/opinion

إشترك الآن إلى الأمام مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة.

© 2020 Bloomberg L.P.