طريق الهند للخروج من الركود الوبائي تعرقله أزمة بنك الظل
(بلومبرج) – في الأسبوع الثاني من شهر أبريل ، في عمق إغلاق الهند الأولي لمدة 21 يومًا للحد من انتشار الفيروس التاجي ، عقد كبار المسؤولين في Bajaj Finance Ltd. التكهن لم يكن جيدًا.
في غضون 10 أيام فقط ، فقد المقرض الأساسي الرئيسي 350.000 عميل وحوالي 50 مليار روبية (651 مليون دولار) في الأصول الخاضعة للإدارة. وتعاني الشركات الصغيرة والمتوسطة من ضغوط وكانت تدرس تخصيص أموال للخسائر في حالة هبوط المقترضين الكبار.
وقال راجيف جاين ، العضو المنتدب للشركة التي تتخذ من بون مقراً لها ، في اتصال هاتفي: “نحن في منطقة مجهولة”.
بالنسبة للقطاع المالي في الهند ، فإن تجميد الفيروس التاجي هو مجرد الرياح المعاكسة الأخيرة في عاصفة متعددة السنوات أدت إلى انخفاض الاستهلاك وشهدت الدولة تفقد تاجها باعتبارها أسرع اقتصاد رئيسي في العالم. الآن ، إذا ارتفعت القروض المعدومة بما يتوقعه الكثيرون ، بما في ذلك البنك المركزي ، فمن المتوقع أن تصبح البنوك ومقرضو الظل أكثر حذراً من أي وقت مضى عندما تكون هناك حاجة ماسة إلى الائتمان للحفاظ على استمرار الاقتصاد.
قال جاين: “إن هذا هو مربط للاقتصاد لم يتم اختباره من قبل”. لمحاولة اجتياز الأشهر القليلة المقبلة ، ستتجنب باجاج للتمويل إقراض المقترضين الذين يعملون لحسابهم الخاص وتقطع القروض للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
لقد ضرب الوباء الاقتصاد الهندي في الوقت الذي ظهرت فيه البراعم الخضراء. خفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو في الهند إلى 1.9٪ للسنة المالية 2021 من 5.8٪ المقدرة في يناير. حتى أن هذا يبدو متفائلاً مقارنة بما يتوقعه الاقتصاديون الخاصون ، مع وجود البعض في أول انكماش منذ عام 1980 هذا العام.
يلعب النظام المصرفي الهندي البالغ قيمته 1.7 تريليون دولار دورًا كبيرًا في البلاد. كانت صراعات الصناعة في السنوات الأخيرة أحد الأسباب الرئيسية لتباطؤ الاقتصاد الذي يبلغ 2.7 تريليون دولار ، وهو ثالث أكبر اقتصاد في آسيا.
قال برانجول بهانداري ، كبير الاقتصاديين في الهند لدى إتش إس بي سي سيكيوريتيز آند كابيتال ماركتس بي في تي ليمتد في مومباي: “شهد النظام المالي الهندي سنوات صخرية”. “كان للاعتراف بالأعباء المرتفعة من الديون المعدومة في البنوك وتخصيصها أثرٌ سلبي خلال الفترة 2015-2018 ، منتهيًا بتداعيات في بنوك الظل.”
زرعت بذور الإجهاد حتى قبل ذلك ، في طفرة اقتصادية تغذيها الديون بين عامي 2007 و 2012 عندما زادت البنوك القروض بنسبة 400٪. عندما بدأ الاقتصاد في التباطؤ ، ناضلت العديد من الشركات لسداد الديون ، مما جعل البنوك مترددة في الإقراض مع تراكم القروض المعدومة.
ثم التقطت بنوك الظل بعضًا من الركود – المقرضون الذين لا يعتمدون على الودائع وهم عادة أقل تنظيماً. لكن التقصير من قبل أحد أبرز هؤلاء – Infrastructure Leasing & Financial Services Ltd. – في عام 2018 ، شهد تجفيف الإقراض أيضًا.
وأثار الانهيار أزمة ائتمان ، مما اضطر بنك الاحتياطي الهندي إلى التدخل للسيطرة على مقرض ظل آخر ، شركة ديوان لتمويل الإسكان ، لاحتواء التداعيات. فشل مقرض أصغر أيضًا في عام 2019 بعد أن خدع المستثمرين المزعومين حول تعرضه لمطور عقاري.
ثم ، في مارس من هذا العام ، استولى البنك المركزي على القطاع الخاص Yes Bank Ltd. في أكبر عملية إنقاذ للبنك في الهند.
وقال ألكا أنباراسو ، كبير مسؤولي الائتمان في خدمة موديز إنفستورز سيرفيسز بسنغافورة ، إن التأثيرات العكسية لإنقاذ بنك يس ستضر ببنوك القطاع الخاص الأصغر وستزيد من تعقيد الوضع بالنسبة لمقرضي الظل الذين يواجهون بالفعل ظروف تمويل صعبة.
وقالت: “الشركات التي تعتمد على أي نوع من المقرضين للتمويل ، والتي يعاني الكثير منها من ضعف في البيانات المالية ، ستواجه صعوبة في الحفاظ على السيولة ، الأمر الذي قد يؤدي إلى التخلف عن سداد القروض من البنوك وبنوك الظل”. “مع تزايد خسائر القروض في بنوك الظل وتهديد الملاءة المالية ، يمكن أن تتعرض تعرضات البنوك المباشرة لها للخطر”.
اقرأ المزيد: البنوك التي تتجنب قروض الهند السيئة لا يمكنها الهروب من التأمين
يائسة لتجنب مثل هذه السلسلة من الأحداث ، ضخ RBI 6.5 مليار دولار في البنوك لتعزيز الإقراض لظل البنوك وصغار المقترضين ، وتخفيف قواعد القروض السيئة بشكل أكبر ومنع المقرضين من دفع أرباح في السنة المالية الحالية حتى 31 مارس حتى يمكن أن يحافظ على رأس المال.
قال المحافظ شاكتيكانتا داس في خطاب يوم 17 أبريل “إن الهدف الشامل هو الحفاظ على النظام المالي والأسواق المالية سليمة وسائلة وتعمل بسلاسة بحيث يستمر التمويل في التدفق إلى جميع أصحاب المصلحة ، وخاصة أولئك المحرومين والضعفاء”.
في سوق الأسهم ، انخفضت المعنويات مثل الحجر. انخفض مؤشر S&P BSE المصرفي بنحو 40٪ هذا العام مقابل انخفاض بنسبة 26٪ للمؤشر المرجعي.
مشاكل القروض السيئة
بدأ البنك المركزي في عام 2015 في ظل الحاكم آنذاك راغورام راجان في معالجة القروض المعدومة بشكل جدي ، مما سلط الضوء على النطاق الكامل للمشكلة. ارتفع إجمالي الأصول المتعثرة من حوالي 3٪ إلى أكثر من 9٪ ، ثم اخترق 10٪ لأعلى نسبة في العالم.
وضعت الحكومة قانون إفلاس جديد لمساعدة استرداد القروض ، ولكن مع تباطؤ الاقتصاد ، بدأت السلطات في إظهار المزيد من التساهل تجاه بعض المقترضين والشركات الصغيرة. حذر البنك الاحتياطي في ديسمبر من ارتفاع القروض المعدومة مرة أخرى ، مع توقعات الديون المتعثرة بنسبة 9.9 ٪ من إجمالي الائتمان بحلول سبتمبر 2020 ، ارتفاعًا من 9 ٪ المتوقعة في وقت سابق.
يقول أورجيت باتل ، الذي خلف راجان كمحافظ للبنك المركزي وفرض قيودا صارمة على المقرضين الضعفاء لإعادة تشكيلهم ، يقول إن هناك المزيد من الأخبار السيئة في الصناعة.
“إن عمليات التحمل السابقة لـ Covid ، إلى جانب التأخيرات المبلغ عنها على نطاق واسع في الحل والتخفيفات المخصصة في اللوائح ، لم تساعد ؛ كتب باتل في مقال رأي أخير في إحدى الصحف المحلية.
إن فوضى القروض السيئة تعترض طريق السياسة النقدية أيضًا ، حيث تمتنع البنوك عن تمرير الجزء الأكبر من 210 نقطة أساس لخفض أسعار الفائدة التي اتخذها البنك المركزي من فبراير من العام الماضي. وقد خجلوا أيضًا من الإقراض ، ونتيجة لذلك ، تباطأ نمو إجمالي القروض إلى أدنى مستوى له في أكثر من عامين.
هذا هو أحد الأسباب التي تجعل RBI يحاول توجيه الأموال إلى الشركات الصعبة بإجراءات مثل الحقن المستهدف بقيمة 500 مليار روبية لدعم الشركات والمقرضين ، الذي تم الإعلان عنه في 17 أبريل.
يتوقع ابهيشيك جوبتا ، الاقتصادي في بلومبرج في الهند ، أن يقوم صناع السياسة بالمزيد ، بما في ذلك تقديم خطة لضمان الائتمان مدعومة من الحكومة. ولكن حتى ذلك قد يكون له قيود بالنظر إلى الحالة الهشة للقطاع المالي.
وقال: “إن الركود المتوقع للاقتصاد الحقيقي القادم يجب أن يمارس ضغطاً أكبر على النظام المصرفي بسبب الارتفاع المحتمل في الأصول المتعثرة”. “من المرجح أن يؤدي ذلك إلى مزيد من الانخفاض في مستويات تحمل المخاطر للبنوك ، ودفع علاوة المخاطرة للإقراض للشركات الأصغر والأضعف تصنيفًا ، وإضعاف عملية الوساطة الائتمانية.”
bloomberg.com“data-responseid =” 59 “> لمزيد من المقالات مثل هذه ، يرجى زيارتنا على bloomberg.com
إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية. “data-reaidid =” 60 “>إشترك الآن للبقاء في المقدمة مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر موثوقية.
© 2020 Bloomberg L.P.
المصدر : finance.yahoo.com
