يؤدي واحد من اثنين من أسعار النفط المتصاعدة وحالات فيروس كورونا المتصاعد إلى هبوط مؤشر داو جونز – إليك 3 نصائح للمستثمرين

حسنًا ، الآن يمكنك أن تشعر بالذعر قليلاً وتغيب عن كتاب الاستثمار هذا الذي تم دفنه منذ الأزمة المالية 2008-2009.

تراجعت أسعار النفط بأكثر من 20٪ يوم الاثنين بعد قرار المملكة العربية السعودية المفاجئ خلال عطلة نهاية الأسبوع بخفض الأسعار. أدى ذلك إلى إثارة غضب سوق الأسهم المتوتر بالفعل – فقد انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 1500 نقطة في التعاملات المبكرة بعد توقف قصير بالقرب من العراء حيث تم إطلاق قواطع الدوائر الكهربائية. انخفض مؤشر داو جونز عند نقطة واحدة بالقرب من 2000 نقطة.

الكل في الكل ، السوق الصاعدة الكبيرة في خطر من ما يعتقد بعض الايجابيات أنها أزمة مالية مستمرة على أيدي تفشي فيروس كورونا.

نظرًا لأنني لا أعرف ما هي الملاحظات الموجودة في كتابك عن الأزمة المالية 2008-2009 ، اسمح لي بمشاركة ملاحظاتي. في ذلك الوقت ، كنت محللًا للأسهم في جانب البيع يغطي تجار التجزئة المتشددين واللين ، أو بلغة واضحة – تجار تجزئة مثل Costco إلى Abercrombie & Fitch ، وجهة ملابس مراهقة.

نصيحة 1: قد لا تكون القيمة قيمة.

في أواخر عام 2008 وأوائل عام 2009 ، قال عدد لا يحصى من النقاد أن أسهم البنوك تمثل قيمًا هائلة. معظم البنوك الكبرى في ذلك الوقت كانت تتداول دون القيمة الدفترية ، والتي كانت على ما يبدو عملية شراء صراخ. لكن الشراء الصريح لم يكن لأن البنوك كانت ميزانياتها مليئة بأصول مبهمة لا تساوي شيئًا مع انفجار فقاعة الإسكان وتراجع المستهلكين مالياً. علاوة على ذلك ، فإن الذراع الطويلة للحكومة تكمن في قلب نماذج أعمال البنوك لطرقها المتهورة (نذكرك يا بارني فرانك).

يمكن تطبيق نفس المنطق على أسهم خط الرحلات البحرية مثل تداول خط كرنفال على مضاعفات السعر إلى الأرباح المكونة من رقم واحد. من المحتمل أن تتعامل هذه الشركات مع تحول أساسي في كيفية رؤية البشر للملاجئ لسنوات بفضل تفشي فيروس كورونا. سيؤدي ذلك إلى ظهور أرباح مضغوطة لعدة سنوات مع انخفاض أسعار تذاكر خطوط الرحلات البحرية عن المستويات المثلى والتعامل مع النفقات الثابتة التي لا تزال مرتفعة.

هيك ، إكسون موبيل – التي تحطمت بنسبة 17٪ يوم الاثنين بسبب قرار المملكة العربية السعودية المفاجئ بخفض أسعار النفط – قد لا يمثل قيمة كبيرة حتى الآن مع عائد توزيعات أرباح تقارب 9٪. يمكن لجميع منتجي النفط وسلسلة التوريد الخاصة بهم أن يشهدوا انخفاضًا كبيرًا في 2021 بسبب تحوم النفط دون 35 دولارًا للبرميل.

تستمر القصة

الحد الأدنى: القيمة في عين الناظر ، فقد يكون سعر الأسهم الرخيصة أرخص بكثير.

نصيحة 2: المستهلك لا يندفع إلى المعركة الانتخابية وينقذ اليوم تلقائيا.

كان هناك طريقة أخرى جيدة للتفكير مرة أخرى في الفترة 2008-2009 وهي أن المستهلك الأمريكي سوف ينقذ نفسه لإنقاذ اليوم. “يمثل المستهلك الأمريكي 70٪ من الاقتصاد الأمريكي ، وسيكون هناك إنفاق هناك في ظل انخفاض أسعار الغاز” ، وهو عبارة عن خبراء كسول يستخدم بتردد شديد في ذلك الوقت. من الواضح أن هذا كان خاطئًا تمامًا حيث تعرض تجار التجزئة الرئيسيون للقصف المالي حيث عزز المستهلكون معدلات الادخار وأكلوا في المنزل بدلاً من مركز المطاعم. لم تظهر مرة أخرى بشكل جدي حتى موسم العطلات لعام 2010 ، أي بعد أكثر من عام من وصول السوق إلى قاع مارس 2010.

كن حذرًا في الوقت الحالي من عدم الدخول في المنطق الذي مفاده أن الأسر الأمريكية لديها ميزانيات قوية. معظمهم في الواقع يفعلون ذلك بعد سوق صاعد يبلغ من العمر 11 عامًا في الأسهم والوظائف ذات الأجور المرتفعة. لكن الاعتقاد بأن المستهلكين لن يغيروا سلوكهم في الإنفاق مع تعرض سوق الأسهم للإحراق وانتشار فيروس كورونا. في المقابل ، من المحتمل أيضًا أن تتراكم الأسهم في الأسواق التي تركز على المستهلك في الوقت الحالي ، حيث تتراكم المخزونات بسبب تباطؤ الطلب وتكافح الشركات لتخفيف التكاليف.

الحد الأدنى: المستهلك الأمريكي ليس محصنًا من عناوين سوق سيئة ، ولا يمكن الاعتماد عليه لإنقاذ الاقتصاد العالمي.

نصيحة 3: سوق في قيعان الأزمة عندما تتحد السياسة المالية مع السياسة النقدية.

هل تتذكر برنامج إغاثة الأصول المضطربة ، المعروف أيضًا باسم TARP؟ ماذا عن بن برنانكي الذي لم يطلق شيئًا غير تقليدي في ذلك الوقت في التخفيف الكمي؟ كانت هذه خطوات أساسية لوقف هبوط أسواق الأسهم ووضع الأساس لظروف استثمار أكثر استقرارًا. إلى حد كبير ، كانوا يعملون.

المشكلة في الوقت الحالي هي أن الاحتياطي الفيدرالي قد اتخذ وضع فيروس كورونا على ظهره. خفض رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع طارئ قبل أسبوع. أين تقع إدارة ترامب على الأزمة الناشئة مع شكل من أشكال التحفيز؟ غير واضح في ذلك ، والسوق لا يعجبه وأدرك أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يستطيع القيام بذلك بمفرده.

الحد الأدنى: يجب أن تعمل السياسة المالية والنقدية معًا ، من الصعب تخيل وجود قاع في السوق دون توحيد القوتين.

براين Sozzi هو محرر عام ومشارك في التجارة الأولى في ياهو المالية. اتبع Sozzi على تويتر تضمين التغريدة و على ينكدين.

اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance

اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، Instagram، Flipboard، SmartNews، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.