لماذا لست من أعظم المستثمرين في العالم

(رأي بلومبرج) – كيف تريد تحقيق عائد سنوي 40٪ لمدة ثلاثة عقود؟ بناء شركة بمليارات الدولارات تحت الإدارة التي تحسد عليها الصناعة؟ كن مؤثرًا جدًا لدرجة أن زملائك – على افتراض أن لديك أيًا منهم – يشعرون بالرهبة من أنهم يخشون مناقشتك مع وسائل الإعلام؟

تبدو رائعة ، أليس كذلك؟

حسنا ، نسيانها. جيم سيمونز ، المهووس الكمي الذي بنى فرقًا من معالجات علوم الكمبيوتر وعباقرة الرياضيات في عصر النهضة تكنولوجيز ، هو موهبة لمرة واحدة في العمر. علمنا من الصحفي غريغوري زوكرمان أن صندوق سايمونز كان يجن 40٪ سنويًا من الجنون. هذا العام ، وفقًا لـ Zuckerman ، ارتفع صندوق Medallion الرائد للشركة بنسبة 24٪ بعد التكاليف. قبل الرسوم ، في خضم أزمة فيروسات كونورا ، ربح الصندوق 39٪.

ولكن إليك الشيء: أنت لست جيم سيمونز

ماذا عن بيرشينج سكوير كابيتال مانجمنت إل بي ، الذي يديره بيل أكمان؟ وبسبب القلق من تأثير الفيروس التاجي ، قام Ackman بتغطية مراكز حقوق الملكية الخاصة بالصندوق من خلال شراء مقايضات التخلف عن السداد الائتماني على العديد من المؤشرات الاستثمارية وذات العائد المرتفع. مع هبوط الأسواق بنسبة 35٪ ، حققت التجارة صافي أكثر من 2 مليار دولار.

كلا ، أنت لست بيل أكمان أيضًا. ولا انا.

كان هوارد ماركس من شركة أوكتري كابيتال يفكر في تجاوز أزمة الإسكان في 2006-2007 عندما قرر جمع صندوق ديون متعثرة بقيمة 3 مليارات دولار. أصبح ذلك الاكتظاظ حتى أنه اضطر إلى إنشاء صندوق ثان. انتهى أوكتري في جمع 11 مليار دولار لشراء الأصول المتعثرة عندما كان الجميع يشعرون بالذعر. العوائد كانت مذهلة.

آسف ، لكننا لسنا هوارد ماركس أيضًا.

هناك جانبان حاسمان لهذه الأمثلة: أولاً ، إنها تعكس القيم النادرة التي يكون عليها هؤلاء التجار. هذا لا علاقة له بعوائد الأسهم التاريخية من 8٪ إلى 10٪. ما يجعل هذه العائدات مذهلة للغاية هو أنها بعيدة جدًا عن منحنى التوزيع المعتاد.

ثانيًا ، هذه كلها أمثلة صارخة على التحيز من أجل البقاء. قرأنا أقل بكثير عن الأموال التي جعلت رهانات البجعة السوداء وتوجهت نحو الجنوب. هل تتذكر أولئك الذين كانوا يعتمدون على التضخم المفرط في عام 2010؟ بيتكوين منذ عام 2017؟ باختصار VIX ، أو نفط طويل هذا العام؟ سندات الخزانة الأمريكية القصيرة ، إلى الأبد ، إلى الأبد؟ أي شخص كان على الجانب الخاطئ من هذه الصفقات – وكانت هناك جحافل من مديري الأموال – لا يرسلون بيانات صحفية تروج لنتائجهم ؛ بدلاً من ذلك ، يسرحون الموظفين ، ويعيدون القليل من رأس المال المتبقي إلى مستثمريهم وينتهون بهدوء.

هناك ميل غير صحي بيننا للنظر إلى أنجح التجار والمستثمرين الذين يتمتعون بالحسد. إن الرغبة في تقليد تلك الإنجازات قوية وجذابة – ناهيك عن الخطورة. ومع ذلك ، فإن هؤلاء خبراء فريدون لديهم مجموعات مهارات فريدة ورؤى عميقة وعقود من الخبرة التي تجعلهم لا يضاهى.

يمكن أن يحدث نفس الشيء عندما نشاهد رياضيين رائعين مثل روجر فيدرر أو تايجر وودز ونفكر لأنفسنا ، “يمكنني أن أفعل ذلك.” موهبتهم تجعل الأمر يبدو سهلا. إلا أنه ليس كذلك ولا يمكننا ذلك. عبقرية عام 1992 التجارية “كن مثل مايك” جاتوريد تتحدث مباشرة عن هذا الاعتقاد الساذج. من المحتمل أن نحقق أنت وعائدات السوق 40٪ تقريبًا مثلما سنفوز بست بطولات للاتحاد الوطني لكرة السلة ، لكن تذكر ، ربما لم يكن ستيفن كاري أعظم لاعب كرة السلة في الخارج ، “كن مثل مايك”. وبدلاً من ذلك ، صقل مهاراته وحرق دربه الخاص والمختلف. اليوم ، يريد الأطفال أن يكونوا مثل Steph. الطموح جيد ، ولكن في يوم من الأيام ربما سيدركون أن الاحتمالات أفضل في النجاح بشروطهم الخاصة.

بدافع الفضول ، أدخلت عبارة “استثمر مثل وارين بافيت” في بحث Google. أسفرت عن 78،600 زيارة. لكن بافيت أمضى 60 عامًا في دراسة ما يجعل الاستثمار كبيرًا بأقل من قيمته الحقيقية. كان لديه مستثمرون صبورون أعطوه مساحة ليثبت نفسه. في شارلي مونجر ، وجد شريكًا يكمل عملية صنع القرار الخاصة به.

لا ، أنت لست وارن بافيت.

ولكن هذا هو الشيء: لست بحاجة إلى أن تكون. على الأقل ، لا تحتاج إلى أن تكون أيًا من هؤلاء الأشخاص لتحقيق عوائد الاستثمار التي ستضمن التقاعد المريح. مزاجك يختلف عن مزاج مونجر أو سيمونز أو بافيت أو ماركس أو أيا كان. نحن ننظر إلى هذه الصفقات الرائعة التي تخلق الثروة ونضيع وقتنا في التساؤل ، لماذا لا؟ بدلًا من ذلك ، ابحث عن أسلوب استثماري يناسب شخصيتك والوقت المتاح والاهتمامات بدلاً من محاولة التوفيق بين أولئك الذين ليس لديك شيء مشترك معهم.

تستمر القصة