أسعار النفط على المسار الصحيح للخسارة الأسبوعية الثالثة على التوالي [Video] [Video]

ينضم اقتصادي الطاقة العالمي في Kpler Reid IAnson إلى Zack Guzman من Yahoo Finance لمناقشة توقعاته بشأن أسعار النفط بعد أسبوع مضطرب وسط جائحة فيروس كورونا.

نص الفيديو

زاك غوزمان: أريد أن أحضر ريد أنا آنسون ، كبير اقتصاديي السلع في Kpler ، وينضم إلينا الآن. وريد ، أعني ، عندما ننظر إلى هذا ، فإن الانتقال من عقد لآخر يمكن أن يجلب بعض هذا التقلب ، ولكن بشكل خاص سيكون هذا هو الحال عندما نفكر في مخاوف العرض الآن وما إذا كانت تلك القضايا تم حلها حقا. لا يبدو بالضرورة أنهم لديهم عندما نفكر في كمية النفط التي لا تزال مكدسة في الوقت الحالي وكيف لا يوجد مكان لوضعها.

ريد يانسون: بلى. في الواقع ، زاك. نحن في مكان قريب من حل الوضع في الوقت الحاضر. من الواضح أن عقد خام غرب تكساس الوسيط يتم تسليمه إلى كوشينغ ، أوكلاهوما. الآن ، نحن ننظر إلى مستويات المخزون هناك بسعة 80٪ تقريبًا ، أو 60 مليون برميل. وهذا مكسب بنحو 21 مليون برميل منذ فبراير. لذا فإننا نتطلع إلى أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع أخرى قبل ملء Cushing ، ناهيك عن حقيقة أن معظم هذه المساحة الإضافية ربما تم تأجيرها بالفعل.

وهكذا فإن السؤال الكبير الآن [INAUDIBLE] العقد ، سواء كان عقد خام غرب تكساس الوسيط لشهر يونيو ، من الواضح ، أنه يبدأ في الحصول على نفس المشكلات التي رأيناها في مايو – من الصعب معرفتها في هذه المرحلة. أعتقد أنك على كتم الصوت ، زاك.

زاك غوزمان: هناك نذهب. لقد عدت الآن – يبدو أنني ربما. ريد سقطت الكاميرا عن الكمبيوتر المحمول القديم هناك ، ريد ، لا أعرف كيف حدث ذلك. ولكن عندما ننظر إليها ، هناك الكثير من الأسئلة حول التحركات التي تم إجراؤها لخفض الإنتاج. بالطبع ، كان من المتوقع أن يكون ذلك أكثر تأثيراً عندما ننظر إلى ما فعلته أوبك. ولكن لم يكن هناك بالضبط نفس النوع من الاندفاع هنا للمنتجين الأمريكيين الذين قالوا دائمًا إن الأسعار ستملي ما هي تخفيضات الإنتاج التي يجب أن تأتي هنا.

ولكن عندما تنظر إلى تلك الأشياء والطريقة التي يستمر فيها العرض في التكدس ، ما هي الخيارات الأخرى المتاحة على الطاولة لمنع نوع آخر من الانهيار الذي رأيناه مع انتهاء الصلاحية الأخير؟ لأنه لا يزال هناك الكثير من النفط الخام.

تستمر القصة

ريد يانسون: كما تعلمون ، من المهم ملاحظة أن الولايات المتحدة لا تزال لديها خيارات تخزين متاحة – حوالي 130 مليون برميل من المساحة غير SPR المتاحة. السؤال هو اللوجستية. معظم هذه المساحة متوفرة في Pad 2– على طول ساحل الخليج ، وهو بعيد عن أوكلاهوما. السؤال هو أن كل هذا الحجم الزائد ، هل يمكنه إيجاد مساحة في مكان آخر داخل الولايات المتحدة؟ لكن في النهاية ، ليس من خارج مجال الاحتمال الاعتقاد أنه حتى 130 مليون برميل تبدأ في الملء بسرعة كبيرة.

ولذا سنكون في الأساس في معركة العرض هذه غير المتصلة بالإنترنت ، والتي ستحدث على الأرجح بسرعة كبيرة ، وملء التخزين. الآن ، من المهم أيضًا ملاحظة أننا رأينا تدفقًا كبيرًا من الخام من السعودية القادمة. لم تصل بعد إلى الولايات المتحدة. لا تزال هناك أسئلة حول ما إذا كانت إدارة ترامب ستسمح باستيراد ذلك. لا أدري، لا أعرف. ربما ستفعل ، ولكن من الصعب القول. وسيضيف هذا أيضًا إلى مشكلات التخزين داخل الولايات المتحدة ، خاصة داخل اللوحة 3.

زاك غوزمان: بلى. أعني ، عندما نتحدث عن ذلك على وجه التحديد أيضًا ، هناك الكثير من المخاوف أننا بمجرد أن نصل إلى هذا انتهاء الصلاحية سنرى الشيء نفسه. كان لدينا ضيف يوم أمس في الساعة 2:00 مساءً مشيرين إلى أنه لن يكون من غير المعقول أن نشك في أن أسعار النفط قد تنخفض مرة أخرى إلى $ 100 سلبية عندما نفكر في المكان الذي يمكن أن يصل إليه سعر النفط. كم يبدو أن التقلبات تنمو هنا عندما نتحدث عن الكثير من الأشياء المجهولة ، ليس فقط في جانب الإنتاج ، ولكن بشكل أساسي كم سيستغرق الأمر قبل أن يبدأ الطلب في الارتفاع مرة أخرى؟ لأن هذا شيء واحد في الوقت الحالي يبدو أن هذا هو موضوع القيادة الرئيسي.

ريد يانسون: نعم بالطبع. من الواضح أن هذه مشكلة طلب أكثر من كونها مشكلة عرض. والسؤال هو عدم اليقين. لا أعرف متى سيعود الطلب. أعني ، من المحتمل أن يعتقد أن الطلب داخل الولايات المتحدة سيظل مكتئبًا للغاية لبضعة أشهر قادمة ، لأن الناس ببساطة لن يسافروا كثيرًا. لذلك أعتقد أن هذه ليست مشكلة قصيرة المدى. هذه مشكلة طويلة المدى للولايات المتحدة – أو على الأقل متوسطة المدى.

وسيتعين على شركات النفط معرفة كيفية التعامل معها – كما تعلمون ، كم من الإنتاج ستحتاج إلى تقليصه وأين يمكن أن تجد مساحة مخزون إضافية. ولكن من الواضح أن الطلب هو سؤال غير مؤكد إلى حد كبير. لكن لا تتوقع أن تعود لتوها بعد شهرين أو ثلاثة ، لأنني لا أعتقد أنها ستظهر هنا في الولايات المتحدة. وسوف يستغرق بعض الوقت.

وأعتقد أنه سيتم تصنيفها. لذلك يمكنك أن ترى أن الطلب على البنزين يبدأ في العودة بسرعة أكبر قليلاً من الطائرة ، على سبيل المثال. وهذا سيجعل من الصعب على المصافي التي يتعين عليها محاولة فهم الغلة عبر برميل النفط أيضًا.

زاك غوزمان: بلى. وقبل أن ندعك تذهب مباشرة ، لأنني أعلم أن الاهتمام بسوق النفط قد نما بشكل واضح. تحدثنا عن أناس لم يلعبوا من قبل في سوق النفط من قبل ، لكننا رأينا هذا التقلب ونقول ، لا توجد طريقة أن يبقى النفط سلبياً. بالطبع ، هذا ليس بالضرورة ما حدث. كان مجرد سعر العقد. ولكن عندما ننظر إليها ، هناك أناس يقولون ، حسنًا ، إذا تعافى النفط في النهاية إلى حوالي 40 دولارًا للبرميل ، فمن الواضح أن ذلك سيكون أعلى من تكلفة الإنتاج هنا في الولايات المتحدة للعديد من المنتجين. لذلك ربما تكون هناك فرص للعب هذه المدة. لقد رأينا زيادة في الاهتمام بـ USO ، حيث أن ETF مرتبطة بسوق النفط. لذا أعني ، عندما تنظر إليها ، ما قد تكون طريقة واحدة للمستثمر – مستثمر التجزئة العادي – هناك للقول ، حسنًا ، ربما يمكنني التقاط ، إكسون ، شيفرون ، ربما بعض من هؤلاء المنتجين الكبار ليحتفظوا به هنا لفترة إذا عادوا إلى طبيعتهم؟

ريد يانسون: تعلمون ، نعم ، أعتقد أنه من الواضح أننا ربما نرى اندماجا في الفضاء. وبالتالي فإن اللاعبين الأكبر منطقيين. وسأنظر أيضًا من منظور الاستثمار في إنتاج الغاز. من المحتمل أن ينخفض ​​الغاز المرتبط ، وهو الغاز المنتج من بئر النفط الصخري بشكل كبير مع وجود الزيوت – مع إغلاق آبار النفط هذه. وقد يتسبب ذلك في ارتفاع أسعار الغاز الطبيعي داخل الولايات المتحدة وزيادة الإنتاج بالفعل داخل منطقة Marcellus Shale ، وهي عبارة عن غاز جاف فقط ، ولا يوجد إنتاج للنفط على الإطلاق. هذه منطقة في شمال شرق الولايات المتحدة.

يمكن أن تعمل Kinder Morgan ، وهي شركة في منتصف الطريق تخدم هذه المنطقة ، بشكل جيد جدًا على المدى المتوسط ​​إلى الطويل. سيتعين علينا أن نرى ما إذا كان المنتجون على استعداد لزيادة إنتاج الغاز الجاف إلى الأمام.

زاك غوزمان: حسنا. ها أنت ذا. الأحدث من ريد ، الذي خرج في هيوستن. أنا أقدر ذلك – كان علي دائمًا إحضار شخص من هيوستن للتحدث عن النفط هنا. لكن ريد أنا آنسون ، كبير خبراء اقتصاديات السلع في Kpler. شكرا جزيلا لانضمامك إلينا يا رجل. نقدر ذلك.

ريد يانسون: شكرا زاك. هدئ أعصابك يا رجل.