نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح INTC 23-Apr-20 9:00 pm GMT

سنتحدث عن اتجاهات الأعمال لاحقًا ، ولكن أولاً ، أود أن أشكر وأثني على جميع موظفي Intel وشركاء سلسلة التوريد الذين ساعدوا في الحفاظ على عملنا أثناء هذا التحدي غير المسبوق. أريد أن أثني بشكل خاص على أولئك الموجودين في مصانعنا ومختبراتنا وغيرهم من الموظفين في الموقع الذين قاموا بدور نموذج قيم الشركة كل يوم وكل نوبة عمل. أنا فخور للغاية بجهدك والتزامك. أود أيضًا أن أشكر بقية موظفينا الذين يعملون عن بُعد إلى حد كبير للمساعدة في دعم متطلبات التباعد الاجتماعي لأولئك الذين يحتاجون إلى العمل من مواقعنا. ضمان سلامة ورفاهية القوى العاملة العالمية لدينا وستظل على رأس أولوياتنا. لهذا السبب نستثمر أكثر من 100 مليون دولار في مزايا إضافية لمساعدة ودعم الموظفين ، بما في ذلك جائزة تقدير خاصة للموظفين الذين كانوا يعملون في الموقع.

الغرض من Intel هو إنشاء تكنولوجيا متغيرة للعالم تثري حياة كل شخص على وجه الأرض. لم يسبق أن كان تسليمنا لهذا الغرض أكثر أهمية. تدير تقنية Intel 95٪ من اتصالات الإنترنت والبنية التحتية الرقمية الحكومية على مستوى العالم. وفي عالم يعمل فيه الكثير منا عن بُعد وبعيدًا اجتماعيًا ، توفر أجهزة الكمبيوتر وتقنيات الشبكات التي توفرها Intel وعملائنا نسيجًا موحدًا يقربنا من بعضنا البعض ، ومساعدة أولئك الذين يكافحون مباشرة مع الفيروس أو رعاية أولئك الذين هم تمكين الفصول الدراسية البعيدة حتى يتمكن أطفالنا من الاستمرار في التعلم وربط الحكومات والشركات حتى يتمكنوا من تشغيل وتقديم السلع والخدمات.

في جميع أنحاء العالم ، اكتسبت منصات إنتل التي تدعم الأدوية عن بعد أهمية أكبر منذ اندلاع COVID-19 مع توسع المستشفيات والعاملين في مجال الرعاية الصحية لتلبية الطلب المتزايد على الرعاية. تقدم منتجاتنا وقدراتنا أيضًا قوة حوسبة حيوية للبحث الطبي والروبوتات لمساعدة رعاية المرضى والذكاء الاصطناعي وتحليلات البيانات للصحة العامة. نحن ندرك أن مجتمعاتنا المحلية والعالمية تحتاج إلينا لمواصلة تقديم التكنولوجيا للمساعدة في التغلب على تحدي COVID-19 ، ونحن نركز بشكل كامل على هذه المهمة. لقد سمحت معايير السلامة العالمية لدينا لمصانعنا بالاستمرار في العمل بأمان على أساس طبيعي نسبيًا مع تسليم أكثر من 90 ٪ في الوقت المحدد. نحن نسمح فقط للموظفين في مصانعنا الذين هم ضروريون لعمليات المصانع. حسب التصميم ، غرفنا ومصانعنا النظيفة هي من أنظف الأماكن في العالم.

في حين أن معظم مشاريع البناء لدينا ظلت تعمل ، فقد اضطررنا لإيقاف بعض المشاريع مؤقتًا مؤقتًا بسبب قيود الحكومة المحلية في عدد صغير من مواقعنا. سنعيد تشغيل هذه المشاريع في الوقت المناسب ، ونتوقع أن يكون لهذه الانقطاعات تأثير ضئيل على منحدرنا ولا تؤثر على الخط الزمني لانتقال تكنولوجيا العمليات لدينا.

لقد أدركنا أيضًا أن حل التحدي الهائل لـ COVID-19 يتطلب تحفيز الابتكار العالمي بطرق جديدة. تلتزم إنتل بتسريع الوصول إلى التكنولوجيا التي يمكنها مكافحة الوباء الحالي وتمكين التكنولوجيا الجديدة والاكتشافات العلمية من إعداد المجتمع بشكل أفضل للأزمة المستقبلية. تحقيقا لهذه الغاية ، تعهدنا بتقديم 50 مليون دولار في مبادرة عالمية لتكنولوجيا الاستجابة للوباء لمكافحة الفيروس التاجي من خلال تحسين الوصول إلى التكنولوجيا في مرحلة رعاية المرضى ، لتسريع البحث العلمي وضمان الوصول إلى التعلم عبر الإنترنت للطلاب والمعلمين. نحن نمنح أيضًا الوصول المجاني إلى IP الخاص بنا لجميع الباحثين والعلماء COVID-19.

في الوقت نفسه ، نعلم أيضًا أن مجتمعاتنا بحاجة إلى المساعدة في الوقت الحالي. بين إنتل ومؤسستنا ، نقدم 10 ملايين دولار لتخفيف فيروسات التاجية في المجتمعات التي لدينا فيها حضور كبير. سيساعد ذلك منظمات المجتمع التي تركز على الأمن الغذائي والمأوى والمعدات الطبية ودعم الأعمال التجارية الصغيرة. كما نرغب في مساعدة العاملين في مجال الرعاية الصحية ذوي الأهمية البالغة في مجتمعاتنا بأي طريقة ممكنة ، لذا فقد ارتكبنا أكثر من مليون عنصر من معدات الحماية الشخصية. لقد بدأنا بالفعل في تقديم الأقنعة والقفازات والدروع الواقية وغيرها من المعدات التي حصلنا عليها من سلسلة التوريد والمخزون الموجود لدينا إلى السلطات الصحية المحلية التي هي في وضع أفضل لتحديد المناطق الأكثر احتياجًا. بالإضافة إلى تبرعات Intel ، يلهمنا موظفونا كل يوم بالطرق العديدة التي يطبقون بها مهاراتهم وروحهم الكريمة وابتكاراتهم التقنية لمساعدة الناس والمجتمعات في جميع أنحاء العالم على المثابرة خلال هذه الأزمة.

سيقدم جورج مزيدًا من التفاصيل حول ما نراه ونتوقعه في العمل. لكن أولاً ، أود أن أكرر استراتيجيتنا وأولوياتنا. على الرغم من أن COVID-19 يتسبب في حدوث اضطرابات كبيرة في جميع أنحاء العالم ، فإن إستراتيجيتنا طويلة المدى ، لتقديم أفضل أشباه الموصلات في العالم لعالم تتمحور حول البيانات بشكل متزايد ، لم تتغير. والبيئة غير مؤكدة ، لكن أولوياتنا ثابتة. نحن نركز على تسريع نمو الشركة ، وتحسين التنفيذ لدينا والاستمرار في نشر رأس المال الخاص بك بعناية.

على مدار السنوات العديدة الماضية ، قمنا بتحويل الشركة ونحن الآن في وضع يسمح لنا بزيادة حصتنا في أكبر فرصة سوق في تاريخنا. نحن نعيش في عالم حيث يبدو كل شيء وكأنه جهاز كمبيوتر بشكل متزايد ، بما في ذلك منازلنا وسياراتنا ومدننا ومستشفياتنا ومصانعنا. بالإضافة إلى ذلك ، قمنا بإعادة تعريف Intel Inside لتشمل أكثر بكثير من وحدة المعالجة المركزية حيث قمنا بتوسيع عرضنا السليكون ليشمل ASICS و FPGAS و GPUs و Optane ، من بين إمكانات أخرى. مجموعة فرصنا هي المزيد والمزيد من السيليكون Intel داخل المزيد والمزيد من أجهزة الكمبيوتر حتى نتمكن من التأثير بشكل أكبر على نجاح عملائنا. وتظهر نتائجنا الفصلية فوائد هذا التنوع. لا يوجد مكان يتسارع فيه النمو أكثر من أعمالنا السحابية والشبكات حيث نساعد عملائنا على تحويل طريقة نقل البيانات وتخزينها ومعالجتها.

من خلال هذه الأزمة ، قدمت البنية التحتية للشبكات السحابية والشبكات في العالم زيادة هائلة لدعم أعباء العمل الحيوية للشركات والمستهلكين. أصبحت التطبيقات التي يتم تسليمها عبر السحابة والتي كانت تعتبر وسائل راحة قبل ربع عام ، مثل التسوق عبر الإنترنت والتعاون عبر الفيديو ، أمرًا لا غنى عنه الآن. لقد قمنا بتوسيع أعمال مزودي خدمات السحابة والاتصالات بنسبة 53٪ و 33٪ على أساس سنوي ، على التوالي ، لمساعدة عملائنا على تلبية هذه الاحتياجات المتزايدة. تحقق هاتان الشريحتان الآن 70٪ من إيرادات شريحة مركز البيانات.

يدفع الاستخدام الجديد واحتياجات السوق أيضًا موارد الحوسبة أقرب إلى مصدر البيانات أو تسليم نقطة الخدمة ، مما يؤدي إلى زيادة الحافة الذكية. تقدم أعمالنا المتطورة مجموعة واسعة من المنصات ، بما في ذلك بعض الحلول المبتكرة التي تساعد المجتمع الطبي على معالجة COVID-19. أحد الأمثلة على ذلك هو منصة Sickbay الطبية للمعلوماتية. يمكن لهذا الحل ، المدعوم بتقنية Intel ، تحويل الأسرة إلى أسرّة وحدة معالجة مركزية افتراضية في غضون دقائق ، مما يساعد على حماية العاملين في مجال الرعاية الصحية الحرجة مع توسيع سعة الرعاية بشكل كبير. نشرت مستشفى هيوستن الميثودية Sickbay من أجل وحدة العناية المركزة الافتراضية الخاصة بها وتمكنت من الاستفادة منه في غضون يوم واحد لدعم المراقبة عن بعد لمرضى COVID-19 دون المخاطرة بالتعرض لمقدمي الرعاية. كما أننا نقيم شراكة وثيقة مع Medtronic و Dyson حيث يستخدمون تقنيات Intel لتقديم أجهزة التهوية التي تشتد الحاجة إليها. نواصل أيضًا إظهار تقدم كبير في ADAS والقيادة المستقلة. في حين توقف إنتاج السيارات عن السيارات إلى حد كبير ، قدم Mobileye نقطة إثبات أخرى ، مما يدل على مكانتها القيادية مع أول فوز تصميم على الإطلاق مع مصنع آسيوي رئيسي.

أخيرًا ، نعتبر الذكاء الاصطناعي فرصة نمو كبيرة ونقوم بدمج قدرة الذكاء الاصطناعي في كل شيء نقوم به. تتمتع منظمة العفو الدولية بالقدرة على إعادة تصور كيفية حل المشكلات عبر الصناعات ، بما في ذلك أحدث تشخيصات الرعاية الصحية ، على سبيل المثال ، في الصين ، تتعاون Intel مع Lenovo و BGI Genomics لتسريع تحليل الخصائص الجينومية لـ COVID-19. سيعمل عملنا المشترك على تعزيز قدرات أدوات تسلسل BGI لمساعدة العلماء على التحقيق في أنماط انتقال الفيروس وإنشاء طرق تشخيص أفضل. وفي الهند ، نعمل مع المختبرات الحكومية والأوساط الأكاديمية والصناعة لتحقيق اختبار أسرع وأرخص ، وتسريع اكتشاف الأدوية من خلال تسلسل جينوم الفيروسات ومساعدة مهندس منصة الاستجابة للوباء.

لقد استحوذنا على Habana في الربع الرابع من العام الماضي لتعزيز محفظة الذكاء الاصطناعي لدينا وتسريع جهودنا في سوق السيليكون الذكاء الاصطناعي الناشئ سريع النمو الذي نتوقع أن ينمو إلى 25 مليار دولار بحلول عام 2024. في هذا الربع ، أكملنا التكامل إلى حد كبير. لقد قمنا بدمج خرائط طريق المنتجات ومواءمة موارد البرامج وتنفيذ أطروحة الصفقة الخاصة بنا. نحن الآن أيضًا نأخذ أول معالج للتدريب على التعلم العميق لـ Habana إلى CSPs كبيرة.

سأستغرق الآن بضع دقائق لمناقشة كيفية تنفيذنا لأهداف التوريد وخريطة الطريق. بعد وقت قصير من مكالمة كانون الثاني (يناير) ، بدأنا نرى تأثير COVID-19 في الصين ، مما أجبر العديد من شركائنا في شركة ODM على تمديد إغلاق مصانع السنة الصينية الجديدة. عاد شركاء ODM الآن إلى العمل ، ويتزايد الإنتاج كل أسبوع. كما ذكرت سابقًا ، لا تزال مصانعنا تعمل. وفي الربع الأول ، نحن قادرون على التخفيف من معظم اضطرابات سلسلة التوريد المتعلقة بـ COVID-19 وتنفيذ جميع طلبات وحدة المعالجة المركزية للعملاء الملتزمين لعملائنا كما هو متوقع. ما زلنا على المسار الصحيح لإضافة سعة رقاقة كافية هذا العام حتى نلبي طلب السوق ونعيد مخزون وحدة الكمبيوتر إلى مستويات أكثر طبيعية. ازداد الطلب على الكمبيوتر في المدى القريب بسبب العمل من المنزل والتعليم عبر الإنترنت ، ولكن صورة الطلب في النصف الثاني أكثر غموضا. نستمر في تقييم كيف ستؤثر تأثيرات COVID-19 على الاقتصاد على المحفزات الفورية لمزيد من العمل عن بعد وستوازن خطط بدء الرقاقة وفقًا لذلك.

لقد حققنا تقدمًا قويًا في موجة من مقدمات المنتجات المستندة إلى 10 نانومتر هذا العام. في هذا الربع ، أعلنا عن Intel Atom P5900 SoC ، Snow Ridge ، وهي إضافة جديدة قائمة على 10 نانومتر إلى مجموعتنا من إمكانات 5G. نحن مزود رائد للسليكون في البنية التحتية 5G ، ويوسع Snow Ridge نطاق وصولنا إلى أقصى حواف الشبكة. مع فوز التصميم الرئيسي في Ericsson و Nokia و ZTE ، نتوقع أن نكون الشركة الرائدة في قطاع سوق المحطة الأساسية بحلول عام 2021 ، قبل عام من الالتزام السابق.

في منتصف هذا العام ، سنظهر لأول مرة معالجنا المحمول من الجيل التالي ، Tiger Lake. باستخدام الجيل الثاني من عملية قياس 10 نانومتر ، ستوفر Tiger Lake أداءًا رائعًا ، ولدى عملائنا أكثر من 50 تصميمًا رائعًا للكمبيوتر الدفتري القائم على بحيرة Tiger مصطفًا لموسم العطلات. أخيرًا ، في الجزء الأخير من عام 2020 ، ما زلنا نتوقع شحنات الإنتاج الأولي من أول منتج Xeon Scalable يعتمد على 10 نانومتر ، Ice Lake. على الرغم من أن تطوير المنتج في بيئة العمل من المنزل يمثل تحديًا كبيرًا ، إلا أننا نسير إلى حد كبير على المسار الصحيح لتسليم منتجنا لعام 2020.

نحن نعي دائمًا دورنا كمحكمين ومخصصين مدروسين لرأسمالك. نولد تدفقات نقدية كبيرة ولدينا ميزانية عمومية ممتازة. نحن ملتزمون بتوزيعات الأرباح ، وقمنا بإعادة شراء 4.2 مليار دولار من الأسهم خلال الربع. في ظل عدم اليقين ، اتخذنا بعض الإجراءات لتعزيز وضع السيولة لدينا بشكل كبير والذي شعرنا بأنه حكيم. لقد قمنا بجمع 10.3 مليار دولار من الديون لتعزيز ميزانية عمومية قوية بالفعل ، وعلّقنا عمليات إعادة شراء الأسهم. نعتقد أن هذا المستوى من التحفظ مناسب في هذه المرحلة ، ونعتزم إعادة برنامج إعادة الشراء لدينا حسبما تقتضي الظروف. ينصب تركيزنا الآن على الاستثمار في منتجاتنا وتقنية المعالجة وضمان أن لدينا القدرة على تلبية احتياجات عملائنا.

نواصل أيضًا اتباع نهج منظم تجاه محفظة استثماراتنا ، بما في ذلك اتفاقية لتصفية أعمالنا من منصة البوابة الرئيسية. لقد حولنا شركتنا لقيادة الثورة القائمة على البيانات التي تغذي صناعتنا. إيماننا هو أن الفرصة حازمة. لقد عزز برنامج COVID-19 فقط مدى أهمية إنتل وعملائنا لتسريع قوة البيانات لمكافحة الوباء الحالي وتجنب الوباء التالي. لاستخدام كلمات أندي غروف ، يتم تدمير الشركات السيئة بسبب الأزمات. الشركات الجيدة تنجو منهم. يتم تحسين الشركات العظيمة من قبلهم. مسترشدين بقيمنا الثقافية ومزايانا التنافسية وقوتنا المالية ، سوف نخرج من هذا الوضع بشكل أقوى.

سأقوم الآن بتسليم المكالمة إلى جورج للحصول على مزيد من التفاصيل حول نتائج الربع الأول ، وتوقعاتنا للربع الثاني وكيف ندير الأعمال بنشاط من خلال هذا التحدي.

————————————————– ——————————

جورج س. ديفيس ، شركة Intel – نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي [4]

————————————————– ——————————

شكرا بوب ، مساء الخير للجميع. شكل Q1 بداية قوية للسنة وسط عدم اليقين الاقتصادي الكبير والطلب القوي غير المتوقع على كل من أجهزة الكمبيوتر الشخصية والخوادم حيث تم لعب ديناميكيات العمل من المنزل والتعلم من المنزل على مستوى العالم. وصلت الإيرادات إلى 19.8 مليار دولار ، بزيادة 23٪ على أساس سنوي ، و 800 مليون دولار أعلى من الدليل. تمثل الإيرادات المرتكزة على البيانات والتي تبلغ 10.1 مليار دولار أمريكي ، بزيادة 34٪ على أساس سنوي ، 51٪ من إجمالي الإيرادات ، وهي أعلى نسبة على الإطلاق. أدى الطلب القوي على الخوادم عبر القطاعات ومزيج أكثر ثراءً من أجهزة Xeon إلى دفع جزء كبير من الاتجاه الصعودي. بلغت الإيرادات التي تتمحور حول الكمبيوتر الشخصي في الربع الأول 9.8 مليار دولار ، بزيادة 14٪ على أساس سنوي بفضل مبيعات أجهزة الكمبيوتر الدفترية القوية وزيادة العرض الناتج عن إضافات السعة خلال العام الماضي.

بلغ الهامش الإجمالي للربع 62٪ ، متفوقًا على التوقعات بسبب التدفق القوي لأرباح المنصة الأعلى ، ويقابله جزئيًا الاحتياطيات المرتبطة بأعمال الذاكرة الخاصة بنا ومن بيع أعمالنا الرئيسية. وارتفع الهامش التشغيلي بنسبة 38٪ في الربع بنسبة 10 نقاط مقارنة بالعام الماضي على ارتفاع هوامش الربح الإجمالية وضوابط الإنفاق المنضبطة ، بما يتفق مع البيئة.

كان ربح السهم في الربع الأول 1.45 دولارًا ، أعلى بمقدار 0.15 دولارًا من دليلنا للأداء التشغيلي القوي ، قابله جزئيًا خسائر في ICAP ومحافظ أصول التداول ، إلى جانب آثار معدل ضرائب أعلى قليلاً. تظهر قوة هذه النتائج الموهبة والالتزام اللافتين لقوة العمل العالمية في بيئة صعبة وسريعة التطور.

في الربع الأول ، حققنا 6.2 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي واستثمرنا 3.3 مليار دولار في CapEx مع 2.9 مليار دولار من التدفق النقدي الحر ، بزيادة 76٪ على أساس سنوي. لقد أعدنا 5.6 ​​مليار دولار أمريكي للمساهمين عبر أرباح الأسهم وإعادة شراء الأسهم. كما ذكر بوب ، أعلنا توقفًا مؤقتًا في برنامج إعادة شراء الأسهم حيث شعرنا أنه من الحكمة القيام بذلك في البيئة الاقتصادية الحالية. هذا لا يغير التزامنا بإعادة 20 مليار دولار من عمليات إعادة الشراء كما هو موضح في أكتوبر من العام الماضي ، ونحن نخطط لاستئناف البرنامج عندما تستقر ديناميكيات السوق. مع عمليات إعادة الشراء في الربع الأول عند 4.2 مليار دولار ، فقد قمنا بالفعل بتعويض التخفيف المتوقع المرتبط بتعويضات الأسهم للموظفين لهذا العام. بالإضافة إلى ذلك ، لا تزال سياسة توزيع الأرباح الخاصة بنا دون تغيير مع 1.4 مليار دولار من الأرباح الموزعة في الربع الأول.

دعنا ننتقل إلى أداء المقطع في الربع الأول. ارتفعت إيرادات مجموعة مركز البيانات البالغة 7 مليارات دولار أمريكي بنسبة 43٪ مقارنة بالعام السابق ، حيث جاءت أعلى من التوقعات مع القوة عبر مشهد عملائنا. وارتفع حجم المنصة على أساس سنوي و ASPs بنسبة 27٪ و 13٪ على التوالي. في حين استفادت المقارنات من عام لآخر من ضعف الربع الأول من عام 2019 ، جاءت الإيرادات في الربع الثاني على أعلى مستوى على الإطلاق لـ DCG. ارتفعت الإيرادات بنسبة 53٪ في السحابة و 34٪ في المؤسسات والحكومة و 33٪ لمقدمي خدمات الاتصالات. كما حققت نطاقات DCG نموًا قويًا حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 35٪ على أساس سنوي بعد الاعتماد القوي لحلول الشبكات.

ارتفعت أعمالنا الأخرى التي تركز على البيانات بنسبة 19٪ على أساس سنوي في الربع الأول على الرغم من تأثير COVID الملموس. انخفض الدخل التشغيلي لـ IOTG بنسبة 3 ٪ ، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض الإيرادات من الصناعة والتجزئة. ارتفعت إيرادات Mobileye وإيرادات التشغيل بنسبة 22٪ و 29٪ على التوالي ، مدفوعة باستمرار اختراق ADAS وإطلاق برنامج IQ جديد ، قابله جزئيًا تآكل الظروف في سوق السيارات. في حين أن Q1 قد سجل رقمًا قياسيًا في عائدات Mobileye ، فإننا نتوقع أن يكون نمو إيرادات 2020 أقل من توقعاتنا السابقة حيث يتأثر إنتاج السيارات وحجم المنحدرات بشكل جوهري بـ COVID-19. نمت عائدات مجموعة موردي المواد النووية بنسبة 46٪ بفضل النمو القوي للأسعار وتحسين الأسعار. أدت ظروف السوق الأفضل مقارنة بالعام الماضي ، إلى جانب تخفيضات التكلفة على أداء المصنع القوي ، إلى خسارة تشغيلية أقل بلغت 66 مليون دولار. نمت إيرادات PSG بنسبة 7٪ على أساس سنوي بفضل قوة السحابة والمشاريع ، قابلها جزئيًا قطاع أضعف وقطاع اتصالات. وارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 9٪ مع ارتفاع الإيرادات.

بلغت إيرادات CCG 9.8 مليار دولار في الربع الأول ، بزيادة 14٪ على أساس سنوي ، مدفوعة بقوة سوق أجهزة الكمبيوتر المحمولة ومبيعات المودم الأعلى. ارتفعت أحجام وحدات الكمبيوتر الشخصي بنسبة 13٪ مقارنة بالعام الماضي مع ارتفاع الطلب على أجهزة الكمبيوتر المحمولة وزيادة العرض. من المتوقع أن تستمر قوة الطلب على الكمبيوتر الدفتري في الربع الثاني مع المزيد من الأشخاص الذين يعملون ويتعلمون من المنزل بسبب أوامر COVID-19 المتعلقة بالمأوى في المكان. بلغ الهامش التشغيلي 43٪ ، بزيادة 7 نقاط على أساس سنوي ، على عائدات أعلى وإنفاق أقل مدفوعًا بمخارج مودم 5G للهواتف الذكية ، قابله جزئيًا ارتفاع تكاليف الوحدة المرتبطة بمنحدر منتجات 10 نانومتر.

دعنا ننتقل إلى توقعاتنا للربع الثاني. بالنظر إلى البيئة والاقتصاد العالمي ، فإن نطاق النتائج المحتملة له توزيع أوسع من المعتاد. استنادًا إلى إشارات الطلب من عملائنا ، نتوقع استمرار القوة في البنية التحتية السحابية والتجارية في الربع الثاني ، في حين سيشهد IOTG و Mobileye انخفاض الطلب مدفوعًا بـ COVID-19. ونتيجة لذلك ، نتوقع أن يبلغ إجمالي الإيرادات 18.5 مليار دولار أمريكي مع التركيز على أجهزة الكمبيوتر الشخصية تقريبًا تقريبًا إلى زيادة طفيفة على أساس سنوي وزيادة التركيز على البيانات بنسبة 25 ٪ تقريبًا على أساس سنوي. من المتوقع أن يكون الهامش التشغيلي حوالي 30 ٪ ، بانخفاض نقطة واحدة على أساس سنوي على هامش إجمالي أقل ، يقابله إلى حد كبير انخفاض الإنفاق على ارتفاع الإيرادات. من المتوقع أن يصل إجمالي الهوامش إلى 56٪ تقريبًا ، بانخفاض 6 نقاط متتالية ويرجع ذلك أساسًا إلى 3 أسباب: احتياطيات التأهيل المسبقة المرتبطة بمنحدر منتج العميل 10 نانومتر القادم ، الرمز المسمى Tiger Lake ؛ عائدات متسلسلة أقل ؛ ومنحدر معجل لمنتجات 10 نانومتر ، بما في ذلك عزل وحدات المعالجة المركزية للعملاء و 5 G SoC. من غير المتوقع أن تؤثر احتياطيات بحيرة تايجر على الهامش الإجمالي للعام بأكمله حيث نتوقع البيع من خلال المخزون الاحتياطي في النصف الثاني من العام. ونتيجة لذلك ، من المتوقع أن يبلغ ربح Q2 EPS حوالي 1.10 دولار أمريكي لكل سهم.

الانتقال إلى عام كامل. نظرًا للرؤية المحدودة بسبب عدم اليقين الناتج عن COVID-19 ، فإننا لا نسترشد بالسنة الكاملة. ومع ذلك ، أود أن أقضي بضع دقائق في مناقشة الرياح المعاكسة والعكس الخلفية المتوقعة التي نراقبها واستجابتنا لديناميكيات السوق.

تتضح أنظمة Tailwinds في النصف الأول من العام بسبب الطلب القوي على الحوسبة المتنقلة والبنية التحتية ذات الصلة بديناميكيات الحماية. على وجه الخصوص ، لا تزال أجهزة الكمبيوتر المحمولة والبنية التحتية للشبكات والشبكات لـ 5G فوق الاتجاهات الموسمية. وتشمل الرياح المعاكسة تأثير الركود العالمي على الأسواق النهائية لـ IOTG ، خاصة الصناعية وتجارة التجزئة ، وانخفاض إنتاج السيارات الذي يؤثر على Mobileye وتباطؤ الطلب على المؤسسات ومراكز البيانات الحكومية. نتوقع أيضًا أن يضعف PC TAM في النصف الثاني حيث تفوق آثار الناتج المحلي الإجمالي على الطلب الأولي من COVID. أيضًا ، نظرًا لتقلبات هوامش الربح في الربع الأول ، كانت خسائرنا في محفظتنا لمحفظة ICAP والأصول التجارية تؤثر سلبًا على EPS بمقدار 0.03 دولار. وبالنظر إلى البيئة غير المؤكدة ، يظل هذا عنصر مراقبة لبقية العام. استجابة لديناميكيات السوق هذه ، تصرفنا بسرعة وعززنا السيولة.

بالإضافة إلى إنفاق عمليات إعادة الشراء ، قمنا بإصدار 10.3 مليار دولار من الديون في هذا الربع. بلغ إجمالي رصيدنا من الاستثمار النقدي في نهاية الربع 20.8 مليار دولار. من المتوقع أن تؤثر إجراءات السيولة لدينا حتى الآن على أداء ربحية السهم للعام بأكمله بنحو 0.12 دولار. لدى الشركة ميزانية عمومية استثنائية وتدفق نقدي قوي للتعامل مع مجموعة واسعة جدًا من السيناريوهات. لقد وضعنا الشركة في موضع يدعم الاستثمار في التحولات التكنولوجية ومنتجاتنا الجديدة ومتطلبات عملائنا عبر هذه السيناريوهات. كما هو متوقع ، نحن نركز بشدة على إدارة التدفق النقدي ونعتقد أن توليد التدفق النقدي المجاني هذا العام سيكون مرنًا لأن التأثيرات الناتجة عن COVID يتم تخفيفها من خلال قوة الطلب في النصف الأول ومبادرات التوفير من OpEx والإجراءات الرأسمالية والرقابة الصارمة على رأس المال العامل.

في الختام ، أود أن أشارك بوب في توجيه الشكر إلى موظفينا حول العالم الذين يعملون بجد في هذه الأوقات الصعبة لتقديم منتجات ضرورية للعالم.

مع ذلك ، سأعيدها إلى Trey ، وسنصل إلى أسئلتك.

————————————————– ——————————

تري كامبل ، شركة إنتل – رئيس IR [5]

————————————————– ——————————

حسنا. شكرا لك جورج. الانتقال الآن إلى سين وجيم. (تعليمات المشغل) المشغل ، يرجى المضي قدما وتقديم مكالمتنا الأولى.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

من المؤكد. يأتي سؤالنا الأول من خط جون بيتزر من كريدي سويس.

————————————————– ——————————

جون ويليام بيتزر ، Crédit Suisse AG ، قسم الأبحاث – MD ، استراتيجي التكنولوجيا العالمية ورئيس قطاع التكنولوجيا العالمية [2]

————————————————– ——————————

أنا فقط أتساءل عما إذا كان بإمكانك أن تعطينا المزيد من التفاصيل حول انخفاض إجمالي الهامش في الربع الثاني من التقويم. جورج ، لقد قمت بتقسيمه إلى 3 فئات مختلفة. سأكون مهتما بحجم بحيرة تايجر مقابل أحجام أقل فقط ثم أجزاء أخرى بقطر 10 نانومتر. وأعتقد ، الأهم من ذلك ، كيف نفكر في نوع من الهوامش الإجمالية المقيسة بينما تتخطى بعض تكاليف بدء التشغيل لمنحدر أسرع يبلغ 10 نانومتر؟

————————————————– ——————————

جورج س. ديفيس ، شركة Intel – نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي [3]

————————————————– ——————————

نعم. شكرا جون. لذا فإن صورة الهامش لم تتغير حقًا عما تحدثنا عنه في الماضي من حيث كيف نعتقد أن خريطة طريق منتجنا ستقوم بتحريك المنتجات التي نتوقع تقديمها وهيكل الهامش الخاص بها. وما تراه في Q2 هو إلى حد كبير مشكلة توقيت. ونحو نصف التأثير الذي تراه في الهامش الإجمالي في الربع من احتياطيات Tiger Lake قبل PRQ. من الواضح أن ذلك – وهذا على التوالي وبالتسلسل. ولذا أعتقد أن الطريقة التي ننظر بها إلى ذلك هي إلى حد كبير أننا لا نرى أي شيء كما لو كنت تأخذ COVID خارج العام ، فنحن في الواقع لا نرى أي شيء مختلف في رؤيتنا الأساسية لديناميكيات الهامش الإجمالية ، مع باستثناء أننا نشهد طلبًا أقوى على بعض منتجاتنا ذات العشرة نانومتر. أعني أعتقد أن أحد الأشياء – حصلنا على طلب قوي جدًا على Tiger Lake. وهكذا عندما تنظر إلى التأثير الذي تخلفه احتياطيات Tiger Lake في ربع السنة ، فإن هذا هو نفس مستوى التأثير الذي كان لدينا على Ice Lake في الربع الأول من عام 1919. ومع ذلك ، لدينا حوالي ضعف عدد الوحدات الموجودة في – قيد الحجز. وأعتقد أنه يمنحك إشارة إلى مدى تحسن أدائنا على 10 نانومتر.

————————————————– ——————————

روبرت سوان ، شركة Intel – الرئيس التنفيذي والمدير [4]

————————————————– ——————————

إذن ، جون ، أود أن أقول ، بالنسبة إلى المكان الذي كنا فيه قبل 90 يومًا ، فإن الهوامش الإجمالية أقوى خلال الربع الأول. إنها تتماشى مع توقعاتنا خلال الربع الثاني. ونقطة جورج ، على الرغم من ديناميكيات توقيت احتياطيات ما قبل PRQ التي نأخذها في الربع الثاني واستردادها في النصف الثاني ، إلا أن التغيير الآخر الوحيد هو أننا نشعر بالثقة في تسريع المنحدر لـ 10. لذا من وجهة نظرنا ، في أو أفضل من نوع كيف بدأنا العام ، ونحن نشعر بالرضا عن أداء الهامش الإجمالي. نحن متحمسون للغاية بشأن زيادة منتجات Tiger Lake في النصف الثاني ومنتج 5G Snow Ridge الذي أعلنا عنه. بشكل عام ، ديناميكيات الهامش الإجمالية ، قوية جدًا.

في الجزء الثاني من سؤالك ، سأعود إلى التعليق الذي قدمه جورج في يوم المحللين في الربيع ، والذي من الواضح أنه عندما ننتقل من عقدة ناضجة إلى عقدة جديدة ، تميل الهوامش إلى الهبوط . أشرنا إلى أننا نخطط للعودة إلى إيقاع من 2 إلى 2.5 عامًا ، مما يعني أنه في عام 2021 ، سننحدر أكثر بمقدار 10 نانومتر أكثر بينما نستثمر في 7 نانومتر نتوقع وجوده في الربع الرابع عام 2021. لذا فإن ديناميكيات – من عقدة ناضجة إلى عقدة جديدة – تؤثر على الهوامش الإجمالية للعمل ، لكننا نشعر أنها كذلك – نحن على الطريق الصحيح من الخطط التي وضعناها ونشعر بالرضا عن ديناميت الربع الأول وتوقعات الربع الثاني في طابور أو أفضل مما كنا نتوقع.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [5]

————————————————– ——————————

سؤالنا التالي يأتي من خط Blayne Curtis من باركليز.

————————————————– ——————————

Blayne Peter Curtis ، بنك باركليز بي إل سي ، قسم الأبحاث – مدير وكبير محللي البحوث [6]

————————————————– ——————————

أعتقد أن هناك متابعة ، جون ، مع الهامش الإجمالي. أعني أنني أعلم أنك لم تعد تقود عامًا كاملًا بعد الآن ، ولكن عندما ننظر إلى هذا المسار الذي قدمته لنا ، كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك فقط المضي قدمًا في التسارع. وفي الواقع ، ربما إذا نظرنا إلى العام الماضي ، إذا نظرت إلى التحسن الذي رأيته في هذا الربع المنخفض ، فما عليك سوى نوع من التوجيه التوجيهي حيث يمكن أن يذهب هذا الهامش الإجمالي من هنا.

————————————————– ——————————

جورج س. ديفيس ، شركة Intel – نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي [7]

————————————————– ——————————

نعم. أعني أولاً ، أعتقد أنك سترى ، Blayne ، أن الهامش الإجمالي سيتحسن ، كل الأشياء متساوية ، فقط من حقيقة أنه بدءًا من الربع الثالث ، سنبدأ في رؤية الرقائق التي تم حجز هذا الربع على أساس التكلفة صفر في الهامش الإجمالي. ومرة أخرى ، من الصعب حقًا التفكير في النصف الثاني من حيث كيف سيبدو الطلب مقارنة بما كنا نعتقده في نهاية المطاف عندما قدمنا ​​التوجيه لأول مرة ، والذي يرجع إلى – جميع القضايا الواضحة المتعلقة بـ COVID. سأعود إلى – عندما ننظر إلى ما قمنا بتوجيهه طوال شهر مايو من عام 19 ، إذا كان أي شيء ، فإننا ننحدر بسرعة 10 نانومتر بشكل أسرع قليلاً. نرى أدلة واضحة على تحسن الأداء على مقياس 10 نانومتر. ولذا نشعر بالرضا عن ديناميكيات الهامش الإجمالي. يمكنك أن ترى كيف تساعد مبادرات التكلفة الأخرى لدينا 5 نقاط من تأثير 6 نقاط التي يتم تعويضها بنسبة فعالية OpEx بشكل فعال. بشكل عام ، سأعود وأقول لا يوجد تغيير حقيقي في نظرتنا الأساسية. ولكن عندما تراكب COVID ، سيكون علينا فقط أن نرى كيف يتم ذلك.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [8]

————————————————– ——————————

سؤالنا التالي يأتي من خط Vivek Arya من Bank of America.

————————————————– ——————————

فيفيك أريا ، BofA Merrill Lynch ، قسم الأبحاث – مدير [9]

————————————————– ——————————

أنا أقدر كل الألوان في هذه الأوقات غير المؤكدة. I’m curious how you are directionally feeling about the CapEx guidance for the year. I think you had about a $17 billion number before. I understand the need to be responsive to the macro dynamics and in preserving the balance sheet. But you upsided first half by quite a bit, and you’re also accelerating the move to 10-nanometers. Does that create some upward bias or at least protect the kind of capital spending plans that you had for the year? Any puts and takes would be very helpful.

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [10]

——————————————————————————–

نعم. Vivek, I’ll start, and then George will fill in. First, both our R&D and our capital spend for this year are directed towards the multiyear plan that we shared with you back last year. So both the product road map over the next several years, the capital required to support the growth that we anticipate over the medium- to long-term horizon while adding capacity for the ramp of 10 as well. So coming into the year, we’re very bullish about the medium- and long-term outlook. And we’re putting our capital to work to support that medium- and long-term outlook, and that’s not going to change.

That being said, in the near term, as we try to get a better read on what the demand signals will be for the second half, whether we’re dealing with being very disciplined on our spending levels, ensuring that wafer starts are in line with true demand signals and being very disciplined on the capital that isn’t directly related to more capacity and/or technology development, we are going to be very disciplined through this near-term horizon. But I’d just go back to the first point, which is we’re very bullish about the multiyear view. We have the largest TAM in the company’s history. We got a great set of products that we’re building and developing, and we’re going to invest to position ourselves well to capitalize on the current disruptions that we’re wrestling with.

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [11]

——————————————————————————–

نعم. What I would add is there’s some natural things in addition to the discipline that will help us lower CapEx a little bit. It’s part of why we said we think our free cash flow is going to be pretty resilient in the year because we’ve seen in some of the geographies where we have major construction projects underway, we’re actually seeing that being pushed somewhat by regulatory requirements. And so we — the way I would describe it is we probably see 6 to 8 weeks’ worth of capital pushing out of this year. But any capital that is important for our 10-nanometer, 7-nanometer and even the start of 5-nanometer is going to be spent in line with the timetables that we’ve already laid out.

——————————————————————————–

Operator [12]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of Joe Moore from Morgan Stanley.

——————————————————————————–

Joseph Lawrence Moore, Morgan Stanley, Research Division – Executive Director [13]

——————————————————————————–

Great. I wonder if you could talk about some of the changes to the server road map? And it seems like you’ve deemphasized Cooper Lake and are more focused on Ice Lake server. Is that about confidence of the — in the 10-nanometer plus? Is that — just kind of describe what led to that decision.

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [14]

——————————————————————————–

نعم. Thanks, Joe. Yes, during the course of the year, we’ve been — our product road map for servers is very focused on delivering workload-optimized platform foundation that’s scalable for the real-world environments that our customers are operating in. So we ramped — Skylake was the fastest ramp in the Xeon history, followed by Cascade Lake, that was a very strong ramp. Next, we have a Cascade Lake refresh that is a relatively simple, simple upgrade, easier upgrade for our customers because the architecture is very simple to the fastest-growing Cascade Lake ramp. And we’re very focused on Ice Lake in the second half of the year or in the fourth quarter, as we indicated. So as we step back and look at the market dynamics and the product road map, we feel like we got the right products at the right time as we ramp and scale the high end of Cascade Lake and refresh while positioning for Ice Lake.

——————————————————————————–

Joseph Lawrence Moore, Morgan Stanley, Research Division – Executive Director [15]

——————————————————————————–

Okay. That makes sense. And as you’ve started to ramp 10-nanometer plus, is it possible to talk about the changes that you’ll see versus 10? Is it better clock speeds, better yields, better — is there better transistor performance implicit in that transition?

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [16]

——————————————————————————–

I presume you’re talking about second gen for server products, Sapphire Rapids product or — oh, for clients, sorry. Yes, the client — the Tiger Lake product, we are extremely excited about. We — as I think I mentioned in our prepared remarks that we have 50 designs that we expect to ramp in the holiday season this year. Clock speed, battery life, AI incorporation into the core design, a platform offering that we think is a real differentiator for customers on — in thin and light format. So this is going to be a great launch. We’re very excited about it. And to George’s earlier point, the demand signals we’re seeing and our confidence in both the product and the yield is — has us at a point where we expect to accelerate the ramp and adoption a bit faster than we did coming into the year.

——————————————————————————–

Operator [17]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of Stacy Rasgon from Bernstein Research.

——————————————————————————–

Stacy Aaron Rasgon, Sanford C. Bernstein & Co., LLC., Research Division – Senior Analyst [18]

——————————————————————————–

I wanted to ask first about the 10-nanometer mix exiting the year just given what you’re seeing: a strong Tiger Lake demand signals and a potentially faster 10-nanometer. Like what do you think your product mix by node is going to be exiting the year? Do you think there’ll be a crossover point on 10-nanometers?

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [19]

——————————————————————————–

Stacy, this is George. I don’t think we’ll see a crossover point this year. And this is — again, I’m just going to take COVID out of the equation, so thinking through, I do think we’re going to see more demand on 10-nanometer this year than we thought going in. Again, I think Ice Lake demand was strong — is going to be strong in the first half. We’re seeing our 5G SoCs on 10-nanometer getting stronger demand as the market there just gets stronger and stronger on the comp side. But Tiger Lake is really, I think, going to be the driver for us in being above our expectations for all the reasons that Bob just covered. And — but it won’t be enough to cause a crossover.

——————————————————————————–

Operator [20]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of Ross Seymore from Deutsche Bank.

——————————————————————————–

Ross Clark Seymore, Deutsche Bank AG, Research Division – MD [21]

——————————————————————————–

I want to go to the Data Center Group, you have the color commentary about the enterprise and government being weaker in the second half, and I don’t think that surprises anybody. But I wanted to see what sort of color you’re getting in the other 70% of that segment on the cloud and the comms side? And specifically, you had worried earlier this year that we’d enter a digestion period. So I wanted to see if your views have changed on that. And then in the comms service provider side, how much of that actually acts like the enterprise and government versus the side that benefits from the 5G ramp? Any pluses and minuses there would be helpful as well.

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [22]

——————————————————————————–

نعم. Thanks, Ross. First, on the cloud side, as you indicated, we came into the year off a very strong second half of 2019, and our expectations were that Q1 would continue that strength. But then the cloud service providers would go through their normal digestion stage, if you will. That was kind of what we indicated back in January. First quarter, as George flagged, demand was even stronger for the CSPs. In our raised outlook for Q2, we expect that demand for the cloud folks to — the strong demand to continue. And possibly, even going into the second half of the year, that’s TBD, but the trends are relatively encouraging, the demand signals are very high. The product that’s being pulled is the XCC product. So ASPs, as you saw in our results, were very strong. So purchasing is extending beyond what we thought a few months ago. And that drove Q1 upside, it drove Q2 upside, and we think it will be relatively strong kind of going into Q3. That’s TBD.

On the comms side, fantastic growth in the first quarter. Our expectations are, as we go through the course of the year, it will stay relatively strong as we continue to gain share in that segment. And as we’ve expanded the 5G SoC, expanded our TAM within that sector and with the product that we just qualified a few weeks back. So we expect share gains, the infrastructure — share gains to continue, infrastructure in 5G to continue, if not go faster, and we’re relatively well positioned in the — with the key players of Nokia, Ericsson and ZTE going into the second half of the year. So we feel good about the comms segment as well. And as you flagged, the ones that we’re proud — that we’re most anxious about is just enterprise and government and what kind of demand signals we’ll see in the second half. So the first 2 are as good, if not stronger. Enterprise and government, a big — a bit of an unknown for us at this stage.

——————————————————————————–

Operator [23]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of Pierre Ferragu from New Street Research.

——————————————————————————–

Pierre C. Ferragu, New Street Research LLP – Global Team Head of Technology Infrastructure [24]

——————————————————————————–

I’d like to get back to your performance in PC in the first quarter. So you’re up 14% year-on-year. I was wondering a couple of things. The first one is how much is that really stronger demand, and that’s just about it? And how much of that is more you catching up on capacity and being better able to serve the market and catching up maybe on demand you couldn’t meet in the 2, 3 previous quarters? And then what’s your early view on market share? Are you starting to regain share in PCs? And if not, when do you see that happening this year?

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [25]

——————————————————————————–

Pierre, it’s George. I think what we saw is clearly some impact relative to our expectations from the work-at-home, learn-at-home dynamics. But we had expected a strong quarter in our initial forecast, which really reflected the dynamics that we’re talking about. We had customers who have been short of demand for a number of quarters who were seeing a chance to finally build some — a little bit of inventory, which gave us a seasonally strong first quarter relative to anything we might see historically. But we saw notebook volumes up over 20% in the quarter. And I would say that that’s more than just the pent-up demand. And that’s at a time when some of the OEMs were really struggling in the early part of the quarter with their supply chains, which is why there’s some parts in their channel that’s all opened up now. So we think that actually — one of the good signs is though even that’s opened up, we’re still seeing very strong demand coming in on the PC side. So — and we had expected solid PC in the first half. But I would say it’s — with COVID, it’s been even stronger and heavily weighted towards the netbook.

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [26]

——————————————————————————–

And the only thing I would add is in our fab network and the supply chain was able to — coming out of last year, not only able to deal with the backlog coming into the year but also meet the higher demand signals that George flagged at the latter part of March.

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [27]

——————————————————————————–

نعم. I should have mentioned that. It’s really heroic work, both at the supply chain level, we have a fantastic supply chain group, but also our manufacturing teams, keeping the factories up and running. Delivering a 90% on-time commits in a quarter like this is really remarkable.

——————————————————————————–

Operator [28]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of C.J. Muse from Evercore.

——————————————————————————–

Christopher James Muse, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – Senior MD, Head of Global Semiconductor Research & Senior Equity Research Analyst [29]

——————————————————————————–

I realized that you removed your guidance for the full year. But if I look at your results and your guide for Q2, it would suggest data-centric tracking, maybe down 2% half-on-half in the second half; and PC, down 14%. I’m just curious, is that directionally how you’re seeing things? Or I guess given the positive trends in notebooks and the weakness on the enterprise and government side, perhaps it’s a bit more muted, and would love to hear your thoughts on that.

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [30]

——————————————————————————–

نعم. We’re — I’m not going to be able to give you a full year guide by pieces. But I appreciate the question. I think the — maybe talking a little bit, C.J., headwinds and tailwinds, which we referred to on the call, clearly, cloud is a tailwind and — cloud and mobile compute are a tailwind for the first half for sure. I think cloud continues to be — will probably be helpful throughout the year. The — but at some point, we’re going to see the impacts of the recession start to impact demand on PCs. So we’re — that’s certainly a headwind. That is a reasonable expectation for the second half of the year. We’re already seeing the impact of the recession on IOTG, particularly in industrial and retail.

We’re seeing in automotive, Mobileye had a record quarter in Q1. But I think the full year is going to be certainly weaker than we had expected coming into the year. Now not nearly as weak as automotive overall because they continue to grow. They’re in a part of the automotive market that is growing substantially. And they have the leadership position in ADAS. And so it will be more subtle of an impact, but still an impact nonetheless. And then as Bob said, on the data center side, enterprise and government appear to have been very strong in the first half, and so we would expect some digestion. How those things all play up and what percentages play out, C.J., I really can’t say, but those are the things that we’re watching to see how the year is going to play out.

——————————————————————————–

Operator [31]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of Srini Pajjuri from SMBC Nikko.

——————————————————————————–

Srinivas Reddy Pajjuri, SMBC Nikko Securities America, Inc., Research Division – Research Analyst [32]

——————————————————————————–

George, I want to go back to the gross margins. I think you did a great job giving us color about half of the impact from Tiger Lake. I’m just wondering, the remaining half, is that because of reserves, which is going to reverse in the second half? Or is this something more structural or mix related that’s going to persist for the next few quarters? I would love to hear some color on that.

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [33]

——————————————————————————–

Well, I think the things that are structural is we’re going to see more 10-nanometer demand in the year than we had forecasted at the beginning of the year. And that will have a little bit of dampening on margins but not materially different from what we had seen coming into the year. The temporary impact is really the reserve action, which will reverse. It is about half of the year-over-year effect. And so I would say the other impact, again, is if we look year-over-year, we’re just seeing a much larger uptake of Ice Lake and 5G SoCs year-over-year, but much of that was expected. I would say both Ice Lake and the 5G SoCs are a little bit stronger than we would have thought coming into the year and — which is consistent with just the demand activity that we’re seeing in mobility and the infrastructure around that.

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [34]

——————————————————————————–

نعم. And just we came into the year with an outlook of 59% gross margin for the year. And I would just say through the first 90 days, we’re much better. To the next 90 days, we’re better or in line. And the dynamics of the pre PRQ reserve are no impact on the full year. Therefore, net-net, to the first 6 months of the year, we feel just as good about our gross margin performance and even better about our ability to ramp 10-nanometer. So we’re feeling very good about how the first half of the year is playing out relative to where we were 90 days ago across demand signals and gross margin performance.

——————————————————————————–

Operator [35]

——————————————————————————–

Our next question comes from the line of Timothy Arcuri from UBS.

——————————————————————————–

Timothy Michael Arcuri, UBS Investment Bank, Research Division – MD and Head of Semiconductors & Semiconductor Equipment [36]

——————————————————————————–

I’m just wondering if you can talk about channel. Inventory, there’s a — customers in a lot of your end markets seem to be a little concerned about supply disruptions, and they — sell-in seems to be a little bit above sell-through. Sell-through seems to be weakening a little bit. So can you talk about the potential for some inventory correction later this year and sort of how you track that?

——————————————————————————–

George S. Davis, Intel Corporation – Executive VP & CFO [37]

——————————————————————————–

We’re — obviously, we’re very focused on understanding that. I would say the — any kind of dislocation that we’re looking at right now is more a function of just the supply chain challenges that some of the OEMs had, particularly in the first half of the first quarter. But we’ve been watching that pretty closely because we want to make sure that this kind of buildup at our customer level makes its way through to the end customer. And we’re seeing customers telling us that their end-customer demand continues to be very strong, and their order profile reflects they’re going to clear their existing revenue. Now when that plays out, I’m not sure. It’s part of why we struggle to understand how that second half is going to play out. But we feel good about the demand signals we’re seeing now, and we understand the movements of our products in the system from the dynamics that we saw in the first quarter.

——————————————————————————–

Trey Campbell, Intel Corporation – Head of IR [38]

——————————————————————————–

Operator, I think we have time for one more question, and then we’ll turn the call back over to Bob to wrap things up.

——————————————————————————–

Operator [39]

——————————————————————————–

Our final question then comes from Chris Danely from Citi.

——————————————————————————–

Christopher Brett Danely, Citigroup Inc, Research Division – MD & Analyst [40]

——————————————————————————–

Can you just run down the supply demand sort of balance throughout the server, desktop and notebook lines? I guess are you on track for the high single-digit unit increase in output? And then did the shortages anywhere get any worse during the during Q1? Or it sounds like they’re abating in certain areas? Just any color there would be great.

——————————————————————————–

Robert H. Swan, Intel Corporation – CEO & Director [41]

——————————————————————————–

نعم. On — as we indicated at the beginning of the year, our intention — well, we did add capacity last year, and our intention this year was to add another mid-20% growth in capacity, which would generate real strong output. And we are on track, maybe even a little bit better than what we said at the time. Obviously, in the first quarter, demand was also greater. It was greater for — across the board, server and notebook, in particular. And we were able to keep pace with accelerating demand as the quarter closed. So we’re in pretty good shape in terms of the promise we’ve made to our customers, and that is that we will not — we’ll put the capacity in place so we are not a constraint on their growth. So we’re in very good shape despite all the challenges. That being said by, we haven’t replenished inventory levels. So meaning mix dynamics across the board is — we’re still not quite there yet, but we’re in line a little bit better than we had hoped. We delivered more demand, and we got to continue to build the inventory levels back so we can deal with the variation by SKU mix.

نعم. So look, thanks, everybody, for joining us today. I just kind of want to wrap with — to reiterate our purpose, and that is to create world-changing technology that enriches the lives of every person on earth. And that’s never been more important than it is during this time. Our strategy is resolute, and our business is built to withstand challenges. We have a very diversified portfolio of businesses that are highly leveraged to major technology inflections like cloud, 5G, intelligent and autonomous edge computing and artificial intelligence. We generate significant and durable free cash flows, and our team of 110,000 people is operating as one team to enable our customers’ success. So guided by our cultural values, our competitive advantages and our financial strength, we’re confident that we will emerge from this situation even stronger.

Thanks again for joining us. We hope you all stay safe as we work together to overcome this global crisis. And we look forward to hopefully seeing you in person over the near term. Thanks again for joining us.

——————————————————————————–

Trey Campbell, Intel Corporation – Head of IR [42]

——————————————————————————–

Thanks, Bob, and thank you all for joining us today. Operator, could you please go ahead and wrap up the call?

——————————————————————————–

Operator [43]

——————————————————————————–

Thank you, ladies and gentlemen, for your participation in today’s conference. This does conclude the program. You may now disconnect. Good day.