يطلق Coronavirus العنان للفقاعات المجنونة في هذه الأسهم الخمسة ويمكن أن ينتهي بشكل سيئ للثيران
قد يكون هذا الارتفاع في السوق مزيفًا مثل بعض مطهرات اليد غير المشروعة التي يتم تداولها على الأمازون و eBay بأسعار جنونية للجماهير المعزولة.
على الرغم من أن 26.45 مليون أمريكي قدموا مطالبات بطالة في الأسابيع الخمسة الماضية وموسم أرباح الربع الأول حتى الآن مؤلمًا مثل إجبارهم على مشاهدة “Tiger King” للمرة الثالثة ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 27٪ من أدنى مستوياته في 23 مارس . السعر الآجل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأرباح مضاعف 21 مرة أو نحو ذلك بلغ أعلى مستوى له منذ الحق قبل فقاعة التكنولوجيا في ديسمبر 2001.
مجنون.
قد يعتقد المرء أننا في خضم توسع اقتصادي قوي في الولايات المتحدة وتسريع نمو EPS بين الشركات ، وليس شيئًا موهنًا مثل جائحة الفيروس التاجي.
“جميع البيانات مروعة. لكن الأمر أصبح أقل سوءًا مما كان عليه قبل أسبوعين ، وهذا صحيح بشكل خاص مع مطالبات البطالة. وقال توم إيساي ، مؤسس Sevens Report Research في The First Trade من Yahoo Finance: “لذا تركز الأسواق على معدل التغيير الهامشي هذا ويعتقدون أن الأسوأ سيكون وراءنا عندما ننتقل إلى مايو ويونيو”.
نقطة اتخذت بشكل جيد.
البيانات تدعم الملاحظة الأخيرة.
يشير الاستراتيجيون في Goldman Sachs إلى أنه بحلول عام 2020 ، شكلت أكبر خمسة أسهم في ستاندرد آند بورز 500 نسبة 18٪ من القيمة السوقية لها ، مطابقة للحصة في ذروة الفقاعة التقنية في مارس 2000. ومنذ ذلك الحين ، ارتفعت هذه الأسهم – Microsoft و Apple و Amazon و Google و Facebook – لتستحوذ على 20٪ من القيمة السوقية لـ S&P 500.
تم تصوير تمثال ثور الشحن في 20 أبريل 2020 في مدينة نيويورك. – افتتحت وول ستريت منخفضة يوم الاثنين حيث تكافح التجار مع انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في 22 عاما حيث قلل جائحة فيروس كورونا من الطلب على الطاقة. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي 1.8 في المئة إلى 23798.01 حوالي 10 دقائق في جلسة التداول ، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 واسع النطاق 1.3 في المئة إلى 2835.08 ، في حين انخفض مؤشر ناسداك الغني بالتكنولوجيا 0.7 في المئة إلى 8588.66. (تصوير يوهانس إيزيل / وكالة الصحافة الفرنسية) (تصوير جوهانيس إيزيل / وكالة الصحافة الفرنسية عبر صور غيتي)
بيانات Yahoo Finance Premium – بقيادة 30٪ بوب في أمازون. في الواقع ، لقد نسي المستثمرون إلى حد كبير الأسهم الـ 495 الأخرى في المؤشر القياسي لأنهم أقل إيمانًا بقدرتهم على التنقل في حالة الفيروس التاجي لأي سبب من الأسباب. “data-reaid =” 37 “> نظرنا إلى طريقة أخرى ، كل خمسة من بين أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى هذه تفوقت بسهولة على انخفاض S & P 500 بنسبة 14 ٪ ، وفقًا لـ بيانات Yahoo Finance Premium – بقيادة 30٪ بوب في أمازون. في الواقع ، لقد نسي المستثمرون إلى حد كبير الأسهم الـ 495 الأخرى في المؤشر القياسي لأنهم أقل إيمانًا بقدرتهم على التنقل في وضع الفيروس التاجي لأي سبب من الأسباب.
ومع ذلك ، فإن ارتفاع السوق بشكل جيد سيقلل من الاعتقاد بأن أكثر من خمس شركات ستخرج بنجاح من الجانب الآخر. أين الرهانات في الأسماء الصناعية؟ ماذا عن طعن في مخزونات النفط المدمرة – إذا كان الاقتصاد سيعود إلى وضعه الطبيعي في وقت لاحق من هذا العام ، فمن المؤكد أننا سنحتاج إلى نفط أكبر من النفط الحالي؟
“لقد عبر العديد من المشاركين في السوق – بما في ذلك أنفسنا – عن عدم الثقة في حقيقة أن مؤشر S&P 500 يتداول أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق بنسبة 17٪ وسط أكبر صدمة اقتصادية منذ ما يقرب من قرن. ومع ذلك ، تحت متوسط السوق ، يتداول متوسط مكوّن ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 28٪ دون المستوى القياسي المرتفع. كتب فريق استراتيجية غولدمان ساكس للأسهم أن هذه الفجوة البالغة 11 نقطة مئوية هي مقياس واحد لاتساع السوق ، والذي يقف الآن تقريبًا بانحراف معياري أقل من متوسطه التاريخي.
ويأتي هذا العرض الضيق في السوق مع تحذير من جولدمان ، كما ينبغي.
يقول غولدمان ، “بالإضافة إلى فقاعة التكنولوجيا ، تضيق اتساع النطاق قبل الركود في عامي 1990 و 2008 والتباطؤ الاقتصادي في عامي 2011 و 2016. تاريخياً ، كان التضيق الحاد في النطاق يشير إلى أقل من المتوسط 1 و 3 و 6 أشهر يعود مؤشر S&P 500 بالإضافة إلى عمليات السحب المتوقعة الأكبر من المتوسط. “
ومن الذي سيقول أن Microsoft و Apple و Amazon و Google و Facebook تستحق تقييماتهم الحالية الأكثر تميزًا؟ لم تبلغ أي من هذه الشركات عن أرباح الربع الأول حتى الآن.
تقصد أن تخبرني أن 26.45 مليون أمريكي عاطل عن العمل لا يعادل انخفاض الإنفاق على ترقيات الحوسبة السحابية هذا العام (هل هو كذلك)؟ لا يعني الانكماش الاقتصادي الشديد في الولايات المتحدة كما نشهده انخفاضًا حادًا في الإنفاق الاستهلاكي (كما هو الحال بالفعل ، لكل بيانات مبيعات التجزئة) والمخاطر المالية السلبية لأمازون؟ ستضغط الشركات الصغيرة التي تقع تحت الضغط على الإعلانات على Facebook.
ستقوم السوق بما تريد القيام به في النهاية. لكن ما هو صحيح هو التوقف في الزخم الصعودي في الأسهم ، وخاصة خمسة أسهم التكنولوجيا الهائلة.
BrianSozzi و على ينكدين.“data-reaidid =” 49 “>بريان سوتزي محرر عام ومشارك رئيسي في التجارة الأولى في Yahoo Finance. تابع Sozzi على تويتر BrianSozzi و على ينكدين.
