يستمر جنون الناقلات مع وصول ناقلات المنتجات إلى مستوى قياسي

لا يمكن إيقاف حنفية النفط في العالم بالسرعة الكافية ، والنفط الذي لا يحتاجه أحد يتدفق الآن في حمولات صهاريج مثل مياه الأمطار في دلاء تحت سقف مسرب.

أدى انخفاض الطلب على النفط إلى زيادة الطلب على الناقلات. كما يقول المثل ، “مصيبة رجل هي ثروة رجل آخر.”

أسهم أصحاب ناقلات النفط الخام الناقلات الأمريكية الشمالية المحدودة (NYSE: NAT) ارتفع 20٪ في منتصف نهار الإثنين ، مع Frontline، Ltd. (NYSE: FRO) بزيادة 10٪ ، DHT Holdings، Inc. (NYSE: DHT) 9٪ و Euronav NV (بورصة نيويورك: EURN) 7٪.

أسهم مالكي المنتجات شركة أردمور للملاحة (NYSE: ASC) و Scorpio Tankers، Inc. (NYSE: STNG) ارتفع 11٪ و 6٪ على التوالي.

في فئة الأساطيل المختلطة ، Tsakos Energy Navigation Limited (NYSE: TNP) ارتفع بنسبة 15٪ ، شركة Navios Maritime Acquisitions (NYSE: NNA) 12٪ ، تيكاي تانكرز ليمتد (NYSE: TNK) و شركة Teekay (NYSE: TK) 10٪ ، شركة دايموند إس للشحن (بورصة نيويورك: DSSI) 9٪ و International Seaways، Inc. (NYSE: INSW) 7٪.

بونانزا المنتج ناقلة

صهاريج المنتجات طويلة المدى 2 (LR2) ، التي تبلغ سعتها 80،000-119،999 طنًا من الوزن الثقيل (DWT) ، تكسب 165000 دولارًا غير مسبوق في اليوم ، وفقًا لكلاركسون بلاتو للأوراق المالية. الرقم القياسي السابق البالغ 80 ألف دولار في اليوم تم تعيينه على طول الطريق في عام 2001.

تمتلك LR2 نفس سعة ناقلة Aframax التي تحمل 750.000 برميل من النفط الخام ، ومع ذلك ، فإن LR2 تكسب الآن نفس معدل ناقلات النفط الخام الكبيرة جدًا (VLCC) ، التي لديها القدرة على حمل 2 مليون برميل من الخام.

صهاريج المنتج LR1 (55،000-79،999 DWT) تكسب 110،000 دولار في اليوم مقابل الرقم القياسي السابق البالغ 65000 دولار في اليوم ؛ ناقلات المنتجات متوسطة المدى (25،000-54،999 DWT) 75،000 دولار أمريكي في اليوم مقابل أعلى مستوى سابق على الإطلاق يبلغ 43،000 دولار أمريكي يوميًا ؛ و Handysizes (10000-24999 DWT) 90،000 دولار في اليوم مقابل الذروة السابقة 65000 دولار في اليوم.

وأوضح بن نولان ، محلل Stifel ، أن “سعة تخزين المنتجات المكررة المادية القائمة على الأرض ممتلئة بشكل فعال ، لكن المصافي لا تزال في طور التكرير”. “وهذا يعني أن السفن المليئة بالبنزين والديزل ووقود الطائرات والنفثا وما إلى ذلك لا يمكنها التفريغ وتتراكم خارج محطات الاستيراد ، لكن المصافي التي لا تحتوي على سعة تخزين لا تزال بحاجة إلى صمام تخفيف الصادرات وتدفع فعليًا أي شيء مقابل الضغط الشديد سعة الخزان: ونتيجة لذلك ، تكسب ناقلات المنتج أكثر مما تكسبه أبدا“.

تستمر القصة

شرح فرود موركيدال ، المدير الإداري للأبحاث في كلاركسون بلاتو سيكيوريتيز ، مدى غرابة أسعار ناقلات المنتجات الفخمة. “ينتشر ضيق سوق VLCC عادةً بسرعة عبر قطاع ناقلات النفط الخام الكبير نظرًا لوجود منافذ تحميل وتفريغ أقل بكثير لشركات VLCC و Suezmaxes [tankers with capacity to carry 1 million barrels of crude].

وتابع قائلاً: “تتداول ناقلات المنتجات بنشاط عبر مجموعة واسعة من الموانئ”. “عادة ما يكون هناك جيوب من الإمداد الضيق ومناطق ذات توافر فائض للسفن ، مما يحافظ على معدلات التشعب بشكل عام حسب المنطقة.

“في سوق اليوم ، ومع ذلك ، يتم تكليف MRs و Handys ، وبالطبع LRs ، بالتحرك عبر نصف الكرة حيث يعيد المستأجرون توجيه الشحنات ، نظرًا لأن الموانئ غير قادرة بشكل متزايد على قبول مكالمات السفن دون تأخيرات ذات مغزى. وقال موركيدال: “يتم استخدام السفن للسفر لمسافات أطول ، ويتم استخدامها للتخزين وهي محاصرة بشكل متزايد في الميناء في انتظار التفريغ”.

ويعني النقص في التخزين في نهاية المطاف أنه سيتعين على المصافي أن تغلق طاقتها – والعديد منها يفعل ذلك الآن. ولكن وفقًا لنولان ، “فإن هذه المصافي الأقرب إلى السواحل مع أسواق التصدير كصمام تصريف أقل عرضة للإغلاق [than inland refineries]، لذا يمكننا أن نكون في سوق ناقلة منتجات قوية جدًا من الناحية الهيكلية لبعض الوقت “.

تراجع أسعار النفط الخام مرة أخرى

مع طغت قدرة الناقل على المنتج بسبب زيادة إنتاج المصافي ، من نافلة القول أن المصافي لا تحتاج إلى المزيد من المدخلات الخام. الشحنات الخام التي تم تحميلها بالفعل على متن الناقلات عالقة بشكل متزايد ، غير قادرة على التفريغ.

ال أسعار النفط الخام مؤشر واضح على عدم تطابق العرض والطلب. انتعشت أسعار النفط الخام من أدنى مستوياتها التاريخية في النصف الثاني من الأسبوع الماضي وسط أنباء عن إغلاق الإنتاج و تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران (الصراع العسكري الذي يغلق مضيق هرمز سيكون مساوياً لإغلاق الإنتاج الضخم).

استأنف النفط الآن انخفاضه الحاد. في تعاملات منتصف يوم الاثنين ، انخفض خام غرب تكساس الوسيط مايو 29 ٪ إلى 12.03 دولار للبرميل وانخفض عقد برنت مايو 10 ٪ إلى 19.28 دولار للبرميل.

يؤدي انخفاض أسعار النفط الخام إلى خلق كونتانجو أوسع – الفارق بين السعر الفوري والسعر الآجل للسلعة – مما يجعله أكثر جاذبية لاستئجار الناقلات واستخدامها كخزن عائم في إستراتيجية تداول “شراء بسعر منخفض ومرتفع للبيع”.

وفقًا لراندي جيفينز ، المحلل في جيفريز ، “في الأسبوع الماضي ، ذكرت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن 60 مليون برميل من طاقة التخزين في كوشينغ البالغ 76 مليون برميل [in Oklahoma] تم شغلها ، أو حوالي 80 ٪ من السعة ، في حين لاحظ التجار أن أي مساحة متبقية قد تم التعاقد عليها بالفعل. يتم الإبلاغ عن قصص مماثلة في الهند وكندا ومنطقة البحر الكاريبي وأوروبا وكوريا الجنوبية وسنغافورة.

“على هذا النحو ، نعتقد أن contango الحاد في أسعار خام برنت سيستمر بسبب تدمير الطلب COVID-19 ، مما سيدعم المزيد من الطلب على التخزين العائم ومعدلات الناقلات.” انقر للحصول على مزيد من مقالات FreightWaves / American Shipper بقلم جريج ميللر

حقوق الصورة: ميناء هيوستن

شاهد المزيد من Benzinga

© 2020 Benzinga.com. لا تقدم Benzinga نصائح استثمارية. كل الحقوق محفوظة.