إن بنك الاحتياطي الفيدرالي متشابك في “وعاء معكرونة” من مخاطر الائتمان
محمد العريان كبير المستشارين الاقتصاديين لأليانز أخبرت “ياهو فاينانس” في مقابلة جديدة. “data-reaidid =” 16 “> سيواجه الاحتياطي الفيدرالي وقتًا صعبًا في التخلص من مخاطر الائتمان التي يمتصها وسط فيروس كورونا الجديد ، محمد العريان كبير المستشارين الاقتصاديين لأليانز أخبرت Yahoo Finance في مقابلة جديدة.
وقال العريان لصحيفة “ياهو فاينانس” على الحركة يوم الخميس إن رغبة البنك المركزي في دعم سوق ديون الشركات ذات العائد المرتفع تمثل تحديات لمصداقية واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
وقال العريان: “سوف نخرج من هذا بالتورط الهائل بين كل من الاحتياطي الفيدرالي والحكومة في نشاط القطاع الخاص” ، مقارناً مع “وعاء السباغيتي”.
مع استمرار إغلاق الشركات في جميع أنحاء البلاد ، فتح بنك الاحتياطي الفيدرالي تسعة مرافق للسيولة في محاولة لمنع الاستيلاء في أسواق تتراوح من سندات الخزانة الأمريكية إلى الديون البلدية.
14 فبراير 2020 ، بافاريا ، ميونخ: محمد علي العريان ، الرئيس التنفيذي السابق لشركة باسيفيك لإدارة الاستثمار ، يتحدث في اليوم الأول من مؤتمر ميونيخ الأمني السادس والخمسين. الصورة: Felix Hörhager / dpa (تصوير Felix Hörhager / تحالف صور عبر Getty Images)
التسهيلات الائتمانية للشركات في السوق الأولية و ال التسهيلات الائتمانية للشركات في السوق الثانوية. “data-reaidid =” 40 “> لفتت منشأتان على وجه الخصوص الانتباه إلى حداقتهما: التسهيلات الائتمانية للشركات في السوق الأولية و ال التسهيلات الائتمانية للشركات في السوق الثانوية.
ستسمح التسهيلات الأولى للاحتياطي الفيدرالي بشراء ديون من الدرجة الاستثمارية مباشرة من خلال سيارة ذات غرض خاص تم فتحها بالاشتراك مع وزارة الخزانة الأمريكية. تم توسيع نطاق التسهيلات ليشمل أيضًا الديون “الملاك الساقط” ، بافتراض أن المصدر قد تم تخفيضه إلى أقل من درجة الاستثمار بعد 22 مارس.
التسهيل الثاني سيأخذ السندات في السوق الثانوية ، بما في ذلك بعض سندات الشركات الأمريكية ذات العائد المرتفع.
لم يتم فتح كلا المرفقين رسميًا حتى الآن ، لكن الاحتياطي الفيدرالي يقول إن التسهيلات يمكن أن تصل إلى 750 مليار دولار من التمويل المتاح.
يقول العريان إن التسهيلات تؤكد تحول بنك الاحتياطي الفدرالي نحو السياسة النقدية التي تعطي أولوية أكبر لقناة الائتمان. مع وجود أسعار الفائدة بالفعل بالقرب من الصفر والتخفيف الكمي دون تغطية بشكل أساسي ، اضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى الاعتماد على سلطاته كمقرض الملاذ الأخير.
قال العريان: “حقيقة أن البنك المركزي يرغب في الدخول بشكل انتقائي في عائد مرتفع هو أمر ثوري”. “تذكر ، ليس من المفترض أن تتحمل البنوك المركزية مخاطر الائتمان ومخاطر التخلف عن السداد.”
اعترف رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي جيروم باول يوم الأربعاء أنه ينشر أدوات غير تقليدية في هذه الأوقات غير المسبوقة.
واشنطن العاصمة – 29 أبريل: في هذه الصورة المأخوذة من موقع الاحتياطي الفيدرالي على الإنترنت ، يصدر رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 29 أبريل 2020 في واشنطن العاصمة. (تصوير الاحتياطي الفيدرالي عبر Getty Images)
وقال باول: “من الواضح أننا نتحرك إلى مناطق تنطوي على مخاطر أكبر مما كان عليه في الماضي ، ولا بأس بذلك”. “أعتقد أن هذا ما يفترض بنا القيام به.”
توفر الخزانة حماية حقوق الملكية والائتمان لمرافق السيولة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، والتي من الناحية النظرية يجب أن تكون قادرة على استيعاب أي خسائر محتملة في إطار البرامج. خصص قانون مكافحة فيروسات كورونا والإغاثة والأمن الاقتصادي (CARES) 454 مليار دولار للاحتياطي الفيدرالي والخزانة لهذه البرامج.
والبرامج التي تم الإعلان عنها حتى الآن ستستهلك أقل من نصف هذا الاعتماد.
وقال العريان إن إجراءات مجلس الاحتياطي الفيدرالي مصممة لمنع مشاكل السيولة من التطور إلى مشكلات الملاءة ، حيث ضعف رأس المال بشكل دائم.
على نطاق واسع ، قال العريان إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يتجنب إلحاق الضرر بمصداقيته واستقلاليته إذا تمكن صانعو السياسة المالية من اتخاذ إجراءات أكثر قوة لدعم أعمال الشارع الرئيسي خلال الأزمة.
وقال العريان “ما زلت أعتقد أننا سنواجه أسوأ ركود منذ الكساد الكبير”. “سيجعل 2008-2009 يبدو وكأنه جرح من لحم.”
bcheungz.“data-reaidid =” 74 “>برايان تشيونج مراسل يغطي الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد والخدمات المصرفية في Yahoo Finance. يمكنك متابعته على تويتر bcheungz.
تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، أخبار ذكية، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.“data-reaidid =” 82 “>اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، أخبار ذكية، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.
المصدر : finance.yahoo.com
