نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح ONDK 30-أبريل -20: 12 مساءً بتوقيت جرينتش

ولتحقيق هذه الغاية ، سأبدأ المكالمة بتحديثنا الشامل واستجابة COVID-19 ، ثم سأحول المكالمة إلى نيك براون ، كبير مسؤولي المخاطر لدينا ، لتقديم رؤية أكثر دقة لأداء المحفظة وإلقاء نظرة على منهجية الاحتياطي لدينا . بعد ذلك ، سنحول المكالمة إلى كين ، الذي سيراجع نتائج الربع الأول ويقدم تحديثًا بشأن السيولة والتمويل. وأخيرًا ، قبل فتح المكالمة للإجابة على أسئلتك ، سأشارك معك كيف قمنا بتعديل أولوياتنا الاستراتيجية للاستجابة للبيئة الحالية.

عندما بدأت COVID في الانتشار في الولايات المتحدة ، كنا من أوائل المحركين للانتقال إلى قوة عمل بعيدة تمامًا. كان مكتبنا في وسط المدينة في نيويورك هو أول من خرج عن بُعد تمامًا في 10 مارس ، ثم تبعته مكاتبنا في دنفر وكولورادو وأرلينجتون وفيرجينيا والمكاتب الدولية في كندا وأستراليا بعد ذلك بوقت قصير. لا يمكنني أن أفخر بالطريقة التي اتحد بها فريقنا معًا لإنجاز ذلك بسلاسة تقريبًا. لقد عملنا عن بعد منذ ما يقرب من ثمانية أسابيع حتى الآن ، وتمت عملية الانتقال بسلاسة.

من منظور العميل ، لم نشهد أي تغيير جوهري في أنماط دفع العملاء أو سلوك المقترض أو طلب القروض حتى منتصف مارس. بدءًا من الأسبوع الثالث من شهر مارس ، بدأنا نشهد زيادة في حجم المكالمات في مركز خدمة العملاء ، مدفوعًا بشكل حصري تقريبًا بمخاوف تتعلق بـ COVID. في البداية ، كانت العديد من المكالمات الواردة استباقية بطبيعتها ، حيث حاول أصحاب الأعمال الصغيرة فهم المرونة التي ستكون لديهم إذا ساءت الأمور وتضيق التدفق النقدي. لكن المحادثات تتغير بسرعة إلى المناقشات حول تأثير COVID-19 لعملائنا وحاجتهم إلى تخفيف الدفع. بلغ حجم المكالمات الواردة والبريد الإلكتروني ذروتنا عند حوالي 6 أضعاف المستويات العادية في الأسبوع الثاني من شهر أبريل ، حيث أمر انتشار البقاء في المنزل أو العمل في جميع أنحاء البلاد. انخفض حجم الوارد بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين ، لكنه لا يزال يعمل أعلى من مستويات ما قبل الأزمة. في منتصف إلى أواخر مارس ، شهدنا أيضًا ارتفاعًا في طلبات القروض الجديدة وخط السحب الائتماني حيث توقع المقترضون حاجتهم إلى النقد لتباطؤ النشاط الاقتصادي وعمليات الإغلاق القادمة. إدراكًا بأن هذه الطلبات تنطوي على درجة أعلى من المخاطر ، قمنا بتشديد سياسات الائتمان بشكل استباقي وتباطؤ أصولها بشكل كبير. قمنا بتعليق أصول جديدة لبعض الصناعات ، وسحب محدود على خطوط ائتمان معينة للعملاء ، وتشديد معايير الاكتتاب ، كما هو موضح في 8-K بتاريخ 23 مارس.

وبالانتقال إلى أداء المحفظة ، سيخوض Nick تفاصيل أكثر في هذا الأمر قريبًا. بشكل غير مفاجئ ، شهدنا انخفاضًا في رأس المال وتحصيل الفوائد مما أدى إلى ارتفاع معدلات التأخر في السداد. اعتبارًا من 31 مارس ، ارتفع معدل التأخر في السداد الذي يزيد عن 15 عامًا بمقدار 130 نقطة أساس عن نهاية العام. ولكن إذا نظرت إلى إفصاحاتنا التفصيلية في الملحق المالي المنشور على موقعنا على الويب ، فإن الانحراف لمدة يوم واحد إلى 14 يومًا ، والذي يمتد عادة من 2٪ إلى 3٪ ، يزداد إلى 17٪ تقريبًا في 31 مارس. لذا يمكنك أن ترى كيف بدأ تأثير COVID في شق طريقه عبر المحفظة.

كما أعلنا في مارس أن أولوياتنا على المدى القريب تحولت إلى تعزيز السيولة وحماية مواردنا المالية ، وسنتطرق إلى مزيد من التفاصيل هنا. لكننا عملنا بشكل استباقي مع المقرضين لدينا لتعديل بعض تسهيلات الديون وحققنا تقدمًا جيدًا. نحن مستمرون في خدمة ودعم عملائنا الحاليين ونقرضهم بشكل انتقائي. ومع ذلك ، فإن الحفاظ على السيولة ورأس المال في هذه البيئة له أهمية قصوى. وهكذا ، طلبنا بشكل كبير أحجام أصول جديدة ، ونتوقع أن تنتج أقل من 20٪ من أحجامنا ربع السنوية العادية للربع الثاني.

على المدى القريب ، سنوقف مؤقتًا قرضًا جديدًا وخط ائتماني ائتمانيًا ، حيث نركز مواردنا على خدمة عملائنا الحاليين ودعم برنامج PPP ، بما في ذلك تسهيل قروض PPP للعملاء الحاليين. لقد اتخذنا أيضًا إجراءات صارمة لخفض التكاليف على الفور في الربع الثاني بأكثر من 10 ملايين دولار في أعمالنا في الولايات المتحدة و 3 ملايين دولار في أعمالنا الدولية ، والتي يجب أن تدفع نفقات التشغيل الإجمالية أقل بنحو 25 ٪ مما كانت عليه في الربع الأول. تتضمن الإجراءات المتخذة إلغاء شبه كامل للإنفاق التسويقي ، وتخفيضًا كبيرًا في التكاليف التقديرية الأخرى ، وإجراءات الموظفين واسعة النطاق ، بما في ذلك تجميد التوظيف ووضع ما يقرب من 30 ٪ من الموظفين في دوام جزئي أو في حالة الإجازة. أولئك الذين يعملون بدوام كامل يأخذون تخفيضًا في الراتب بنسبة 15 ٪ ، وأنا أحصل على تخفيض بنسبة 30 ٪. كما قام مجلس الإدارة بتخفيض تعويضه بنسبة 30٪.

قررنا اتباع نهج مكننا من التصرف بسرعة وهذا يمنحنا أقصى قدر من الاختيارية مع الحفاظ على قيمة الامتياز في هذه البيئة غير المؤكدة. قمنا بتنفيذ هذه التغييرات لمدة 90 يومًا ، وبعد ذلك يمكننا توسيع نطاق الأعمال التجارية إذا كانت البيئة تستدعي ذلك ، أو الاستمرار في برنامج التقشف ، أو إجراء تغييرات أكثر ديمومة على هيكل التكلفة ، إذا كان ذلك مناسبًا.

مع ذلك ، سأقوم بتحويل المكالمة إلى نيك ، ولكننا سنعود لتقديم تحديث حول مجالات تركيز أعمالنا الرئيسية في الأشهر القادمة قبل فتح المكالمة لطرح الأسئلة.

————————————————– ——————————

نيك براون ، [4]

————————————————– ——————————

شكرا نوا. يسعدني أن أكون هنا هذا الصباح لتقديم المزيد من التبصر في تكوين محفظتنا ، والعلامات التجارية ، والاستراتيجية للإدارة من خلال بيئة إقراض الأعمال الصغيرة غير المسبوقة هذه. بالنسبة لأولئك الذين يراجعون عرض أرباحنا ، تقدم الشريحة 8 من خلال الشريحة 10 بعض السياق للاتجاهات التي سأناقشها.

كان أداء المحفظة في يناير وفبراير متماشيا مع الاتجاهات التي وصفناها في مكالمة أرباح الربع الرابع. على وجه التحديد ، رأينا بعض النعومة في صناعة تجارة الجملة والنقل وصناعة النقل ، لكن المحفظة بشكل عام كانت تعمل وفقًا لتوقعاتنا. ثم ، كما قال نوح ، بدأت الأمور تتغير في مارس. في البداية ، رأينا زيادة في حجم المكالمات وضغط الدفع في المناطق الجغرافية التي تأثرت في البداية ، مثل سياتل ونيويورك ، وفي الصناعات الأكثر ارتباطًا بالإنفاق التقديري ، مثل السفر والفنادق والمطاعم والترفيه. وعلى مستوى الحساب الفردي ، رأينا بعضًا من الحسابات المتأخرة المتأخرة التي كانت تكافح بالفعل من أجل علاج الرمي في المنشفة. ونتيجة لذلك ، ارتفعت عمليات خصم النفقات للربع الأول ، على الرغم من الضغط الواسع النطاق من COVID الذي لم يظهر حتى وقت متأخر من هذا الربع.

الآن ، كما ترى في الشريحة 9 ، لدينا محفظة متنوعة للغاية مع انتشار واسع للمخاطر. كانت مقاييس محفظتنا القادمة في العام قوية مثل أي وقت مضى من حيث متوسط ​​درجة ائتمان الأعمال المرجحة ، وإيرادات العملاء ، والوقت في العمل. لكن هذا الوباء يؤثر سلبًا على جميع الشركات الصغيرة تقريبًا. إنها مجرد درجة التأثير التي تختلف. تحقيقا لهذه الغاية ، قمنا بتلخيص لك مجالات المحفظة بأكبر قدر من الضغط من حيث زيادة الانحراف. ربما لم يكن مفاجأة لأي شخص ، ولكن صناعة الخدمات الغذائية والأغذية تحت الضغط الأكبر في محفظتنا. على العكس من ذلك ، فإن قطاعات الخدمات المهنية المتعلقة بالعلوم والرعاية الصحية والتكنولوجيا هي الأقل تأثرًا. ولكن لكي نكون واضحين ، فإن الجنوح يرتفع من نهاية العام في جميع قطاعات الصناعة. هذه النظرة المتمايزة للصناعة وأداء العملاء هي التي تبلغ قرارات الاكتتاب الحالية وتقديرات الخسائر المتوقعة.

قبل أن أخوض في التفاصيل وراء كيفية تحديد الاحتياطي الائتماني المناسب للربع الأول ، أريد أن أقضي دقيقة على جودة بياناتنا. نحن نتتبع ونكشف مقاييس التأخير للحسابات في يوم واحد زائد. نقوم أيضًا بتتبعها داخليًا حسب الصناعة والجغرافيا والمنتج ، والتي توفر بيانات في الوقت الفعلي لإبلاغ القرارات في الوقت الفعلي. يقارن ذلك بمعايير الصناعة للإبلاغ التي تبدأ في 30 يومًا أو أكثر من تاريخ الاستحقاق ، مما يتيح لنا الاستجابة بشكل أسرع وأكثر دقة من الآخرين.

والآن ، دعونا ندخل في مخصصنا لخسائر الائتمان. أولاً ، كان اعتمادنا لمعيار CECL في 1 يناير له تأثير ضئيل على مستوى احتياطي البدء للربع. في الواقع ، شهدنا انخفاضًا طفيفًا في صافي الاحتياطي المطلوب في اليوم الأول ، حيث كانت الاحتياطيات المطلوبة لخط ائتماننا في معايير CECL أقل قليلاً مما كان لدينا سابقًا. بالنسبة للغالبية العظمى من احتياطيات 55 مليون دولار أو 36 ٪ في الربع الأول كانت مرتبطة بـ COVID. ولخصنا منهجنا لتقدير هذا الاحتياطي على الشريحة 10 من عرض الأرباح. بشكل أساسي ، قمنا بتقسيم تجمعات المستحقين الجانحين إلى مجموعتين ، حالات التأخر في السداد التي كانت موجودة قبل 11 مارس ، والتي نحددها على أنها الجنوح العادية ، والجنوح التي حدثت في 11 مارس أو بعد ذلك ، والتي نحددها على أنها جنوح ما بعد الوباء.

لقد قمنا أيضًا بتقسيم السلم إلى خمس فئات متميزة استنادًا إلى حالة الحساب التي تتراوح بين أولئك الذين قد يتأخرون في الدفع ، لكنهم ما زالوا يسددون البعض ، على طول الطريق من خلال الحسابات المفلسة. ثم قمنا بتعيين مستويات الاحتياطي بناءً على الخسارة المتوقعة مدى الحياة لكل من هذه المجموعات النموذجية. وبلغ هذا ذروته في احتياطي 206 مليون دولار في 31 مارس ، ونسبة احتياطي تزيد عن 16٪ ، وهي نسبة أعلى بكثير من نسبة الاحتياطي المعتادة التي تبلغ حوالي 12٪.

نظرًا للضغوط التي تواجهها الشركات الصغيرة من COVID ، دعني أقضي الوقت في مشاركة كيفية عملنا مع العملاء. من مصلحة عملائنا والشركة الحفاظ على علاقة دفع ، وقد وجه هذا الاعتقاد نهجنا. نحن نتواصل بشكل استباقي مع العملاء المتأثرين بـ COVID ، ونقدم تخفيضات مؤقتة للدفع ، أو تأجيلات الدفع ، أو تمديد المدة. في الوقت نفسه ، زاد التأخر في الدفع لدينا من 28٪ في 31 مارس إلى 45٪ تقريبًا اليوم ، ولكن أكثر من 40٪ من الكتاب المتأخر في علاقة دفع حاليًا ، مما يعني أننا تلقينا الدفع خلال الأيام السبعة السابقة لتلك الفئة من السكان. وعلى الرغم من ارتفاع التأخر في السداد ، إلا أننا ما زلنا نتلقى مدفوعات من 80٪ تقريبًا من محفظتنا اليوم. أيضًا ، بينما أتردد في التفاؤل المفرط في مثل هذه البيئة غير المؤكدة ، فقد شهدنا أول انخفاض يومي في مخزون التأخير في 23 أبريل ، واستمر الاتجاه حتى هذا الأسبوع. لذلك ، هذا مشجع.

أخيرًا ، سأطلعك على إستراتيجيات إدارة المحافظ لدينا ، وبشكل أساسي ما نقوم به للتخفيف من الخسائر المستقبلية. كما ذكرنا ، نحن ندير المجموعات بنشاط ونقدم خيارات مرنة للسداد لعملائنا الحاليين. يتضمن ذلك إعادة هيكلة شروط القرض للحد من ضغوط الدفع وتقديم أيام سماح أو التحمل لحسابات معينة عند الضرورة. لقد ركزنا على زيادة إمكانية التحصيل من الحسابات الحالية وتعظيم الاحتفاظ بالنقد على المدى القريب. تم تخفيض صافي النقد الناتج عن قروض التجديد بشكل كبير ، وقمنا بتقييد السحوبات على بعض خطوط الائتمان.

وأخيرًا ، أوقفنا مؤخرًا إنشاء مصدر جديد لمنتجاتنا التقليدية للسماح لنا بالتركيز على المساعدة في توفير إمكانية الوصول إلى قروض الشراكة بين القطاعين العام والخاص لعملائنا من الشركات الصغيرة والإضافية الذين هم في حاجة ماسة عبر الولايات المتحدة.

مع ذلك ، سأقوم بتسليم الأمر إلى كين لاستعراض النتائج المالية للربع الأول وتقديم تحديث عن تمويل السيولة ووضع رأس المال.

————————————————– ——————————

كينيث أ. براوس ، على شركة Deck Capital، Inc. – CFO [5]

————————————————– ——————————

حسنا ، شكرا نيك ، وصباح للجميع. بعد سبعة أرباع متتالية من الربحية ، أبلغنا عن خسارة صافية في الربع الأول بقيمة 59 مليون دولار أمريكي أو 0.94 دولارًا أمريكيًا لكل سهم مخفف ، والذي كان مدفوعًا في المقام الأول بارتفاع نفقات المخصصات التي مر بها نيك للتو. نمت القروض في الذمم المدينة المالية 2٪ بالتتابع لتصل إلى 1.3 مليار دولار ، مدفوعة بالنمو في خطوط الأرصدة الائتمانية حيث انخفضت أحجام الأصول البالغة 592 مليون دولار بنسبة 4٪ عن الربع الرابع. كما ذكرنا سابقًا ، قمنا بتشديد الاكتتاب لتقليل حجم الأصول في النصف الثاني من شهر مارس. بلغ إجمالي الإيرادات 111 مليون دولار ، بشكل أساسي مع الربع السابق ، حيث قابل نمو القروض وزيادة الإيرادات الأخرى انخفاض عائدات المحفظة. انخفض عائد المحفظة 150 نقطة أساس على التوالي إلى 33.3٪ ، مما يعكس ارتفاع الأرصدة المستحقة الماضية وانخفاض العائد المختلط على الأصول الجديدة.

وزادت مصروفات الفوائد من الربع السابق إلى 12 مليون دولار ، مما يعكس ارتفاع أرصدة الديون لتمويل نمو المحفظة ، وإعادة شراء الأسهم ، وتحسين السيولة. كان سعر تكلفة أموالنا ثابتًا مع الربع السابق عند 4.8٪ ، حيث لم يستفد انخفاض أسعار الفائدة السوقية التي حدثت في مارس من تكاليف الفائدة للربع الأول. ونتيجة لذلك ، انخفض هامش صافي الفائدة إلى 27.6٪ ، بسبب انخفاض العائد على المحفظة ، وزيادة الرافعة المالية ، ونسبة أعلى من الأصول النقدية وجني الفوائد. وكانت الزيادة المتتابعة الطفيفة في الإيرادات الأخرى مدفوعة بـ ODX ، مما يعكس زيادة الإيرادات من العملاء الجدد.

الآن ، ننتقل إلى الائتمان. كان مخصصنا لخسائر الائتمان 108 مليون دولار ، بزيادة 64 مليون دولار على التوالي ، بسبب الزيادة في مخصص خسائر الائتمان المتعلقة بـ COVID-19. ويمثل مخصص خسائر الائتمان في 31 مارس البالغ 206 مليون دولار 16٪ من القروض. وارتفع صافي معدل خصم النفقات في الربع الأول إلى 15.8٪ ، مما يعكس ارتفاع إجمالي عمليات الخصم وانخفاض حالات الاسترداد ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى حالات التأخير المتأخرة. وزادت نسبة التأخر في السداد لمدة 15 يومًا 130 نقطة أساس من نهاية العام إلى 10.3٪ ، مما يعكس التراجع واسع النطاق في مجموعات المحافظ التي بدأت في منتصف مارس.

انخفضت نفقات التشغيل إلى 51 مليون دولار ، بانخفاض 3 ملايين دولار عن الربع السابق ، والتي تضمنت بعض البنود المنفصلة ، مثل النفقات المرتفعة. تحسنت كل من نسبة الكفاءة ونسبة الكفاءة المعدلة إلى 46٪ و 45٪ على التوالي. كما ذكر نوح ، اتخذنا إجراءات سريعة في أبريل لخفض نفقات التشغيل بأكثر من 13 مليون دولار أو ما يقرب من 25 ٪ في الربع الثاني. يوجد حوالي 10 مليون دولار من التخفيض في الولايات المتحدة ويتم تقسيمه بالتساوي بين تكاليف الأشخاص والعناصر الأخرى ، مع 3 ملايين دولار المتبقية من عملياتنا الدولية. أخيرًا ، لم نسجل أي فائدة من ضريبة الدخل في الربع الأول ، نظرًا لعدم اليقين الحالي حول توقعات العام بأكمله للدخل الخاضع للضريبة.

أنتقل إلى الميزانية العمومية. في نهاية الربع ، بلغ إجمالي تسهيلات الديون الملتزم بها 1.3 مليار دولار ، وبلغ النقد وما يعادله 121 مليون دولار ، بزيادة 65 مليون دولار من نهاية العام. في مارس / آذار ، قمنا بتعديل وتوسيع تسهيلات الاقتراض الكندية ، مما أدى إلى زيادة السعة المخصصة بمبلغ 15 مليون دولار كندي من التسهيلات السابقة. أصبح وضع السيولة والتمويل لدينا على رأس أولوياتنا مع ظهور أزمة COVID. اتخذنا بسرعة إجراءات لتعزيز النقد المتاح لدينا ، والاعتماد الكامل على خط شركتنا ، وإدارة كل من تدفقات المنشأ والتشغيل الخارجة. لم يتغير مركزنا النقدي اليوم بشكل أساسي عما كان عليه في نهاية الربع.

لقد أدخلنا تحسينات كبيرة على ملف التمويل الخاص بنا على مدار السنوات القليلة الماضية ، بما في ذلك القضاء على التخلف عن الدفع في مرافق المستودعات لدينا. لدينا مجموعة قوية ومتنوعة من المقرضين ، ونحن نعمل معهم بشكل استباقي لتعديل تسهيلات الديون لدينا. ستمكننا هذه التعديلات من الحفاظ على الامتثال للأداء في معايير أخرى في ضوء زيادة التأخر في ديناميكيات المحفظة الأخرى التي تنتج عن القروض المتأثرة بـ COVID. أكملنا تعديل مرفق بوابة الرواد في وقت سابق من هذا الأسبوع ، وتتواصل المناقشات مع مقرضي المستودعات الآخرين. في حين أن هذه الإجراءات من المرجح أن تقلل من قدرتنا على الاقتراض الفوري ، إلا أننا لا نتصور الحاجة إلى سيولة إضافية ، نظرًا للتخفيضات الكبيرة في الأصول على المدى القريب.

لقد بدأنا العام بمركز رأسمالي قوي ، مما وفر لنا المرونة أثناء التنقل خلال هذه الفترة الصعبة. نتيجة لخسارة الفترة الحالية وإعادة شراء الأسهم التي اكتملت في يناير وفبراير ، انخفضت حقوق المساهمين في OnDeck إلى 212 مليون دولار ، بانخفاض 82 مليون دولار عن نهاية العام ، وهو ما يمثل 17 ٪ من الأصول. وبلغت القيمة الدفترية للسهم العادي المخفف 3.49 دولار في نهاية الربع. انخفض عدد الأسهم المخفف لدينا إلى 60.8 مليون سهم من 69 مليون سهم في نهاية العام و 79.5 مليون سهم قبل عام ، نتيجة لأنشطة إعادة شراء الأسهم. لقد أوقفنا إعادة شراء الأسهم في أواخر فبراير. ومع ذلك ، لا يزال تفويضنا لاستئناف عمليات إعادة الشراء ساريًا. نحن نركز على الحفاظ على رأس المال والسيولة لدينا ، والتي من المحتمل أن تنطوي على تقليص محفظة القروض وأرصدة الديون.

قبل أن أعيد الاتصال إلى نوح لإبداء ملاحظات ختامية ، أود أن أشارك بعض الأفكار حول توقعاتنا على المدى القريب. نظرًا لأوجه عدم اليقين المستمرة ، فإننا لا نقدم في الوقت الحالي إرشادات مالية للربع الثاني أو محدثة لعام 2020. ومع ذلك ، كما ذكر في البيان الصحفي ، نتوقع أن تعكس نتائجنا المالية الاتجاهات التالية ، انكماش المحفظة ، مما يعكس انخفاضًا بنسبة تزيد عن 80٪ في حجم نشأة الربع الثاني ، وزيادة الانحراف والتحصيل ، نتيجة للتدهور الاقتصادي ذي الصلة ، وانخفاض صافي هامش الفائدة ، مما يعكس انخفاض عائد المحفظة ، وانخفاض نفقات التشغيل ، مما يعكس إجراءاتنا الأخيرة. تفترض مخصصاتنا لخسائر الائتمان والتوقعات المالية لعام 2020 أن الاقتصاد الكلي ، وإقراض الشركات الصغيرة ، وبيئات أسواق رأس المال لا تزال مضغوطة على المدى القريب مع بداية الانتعاش في النصف الثاني من عام 2020.

مع ذلك ، سأعيد المكالمة إلى نوح لبعض الأفكار الختامية.

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [6]

————————————————– ——————————

شكرا كين. من الواضح أن جائحة COVID له تأثير عميق علينا جميعًا ، كما أنه يؤثر على استراتيجياتنا التجارية على المدى القريب والتركيز. لقد دخلنا عام 2020 ركزنا على أولوياتنا الاستراتيجية لتعزيز وتنمية أعمالنا الرئيسية للإقراض في الولايات المتحدة ، وتحويل عملياتنا الدولية إلى الربحية ، وبناء قدراتنا المالية ومحافظتنا المالية ، وتوسيع نطاق ODX ، والحصول على ميثاق مصرفي ، مع تحسين كفاءة رأس المال.

في حين أن ثقتنا في هذه الاستراتيجيات على المدى الطويل لم تتغير ، فإننا نقوم بتكييف تركيزنا على المدى القريب. سنستمر في دعم عملائنا بأفضل ما لدينا ، لأنه من خلال هذه العلاقات سننجح في نهاية المطاف كشركة ، ولكن تركيزنا لعام 2020 لم يعد على النمو في الأعمال الأساسية أو المناطق المجاورة لنا. بدلاً من ذلك ، ينصب تركيزنا الحالي على تحسين التدفق النقدي وتخفيف المخاطر لعملائنا من الشركات الصغيرة وأنفسنا على حد سواء. من جانب العميل ، يشجعنا الكم الهائل من الحوافز المقدمة للشركات الصغيرة. نحن في وضع فريد يساعدنا في الحصول على هذه الأموال الحيوية في أيدي أصحاب الأعمال الصغيرة ، بما في ذلك عدد كبير من عملائنا الحاليين ، بسرعة وكفاءة.

لقد كنا نشارك في برنامج SBA لحماية الرواتب ، في البداية كوكيل من خلال شراكات مع البنوك المقرضة SBA. كانت الطلبات التي تمت معالجتها في الجولة الأولى من تمويل الشراكة بين القطاعين العام والخاص أقل من الحد الأدنى ، ولكننا نعالج زيادة الحجم كوكيل في الجولة الثانية ، ونعمل مع الاحتياطي الفيدرالي للوصول إلى تسهيل إقراض الشراكة بين القطاعين العام والخاص ، والذي سيمكننا من أن نصبح مقرضًا مباشرًا. بغض النظر عن مشاركتنا المباشرة في الشراكة بين القطاعين العام والخاص ، نعتقد أن قدرتنا على توجيه عملائنا إلى منتج قرض الشراكة بين القطاعين العام والخاص وبرامج دعم التحفيز الحكومية الأخرى ستفيد أداء المحفظة الحالية. ومعالجة قروض الشراكة بين القطاعين العام والخاص لغير العملاء ستخلق ارتباطًا إيجابيًا بعلامة OnDeck التجارية التي ستخدمنا جيدًا في المستقبل.

داخليًا ، ينصب تركيزنا الأساسي على السيولة والحفاظ على رأس المال. نحن نعمل على إبطاء الأصول ، وعلّقنا جميع عمليات إقراض تمويل المعدات ، ليس لأننا لا نحب فئة الأصول ، ولكن لأننا لم ننشئ بعد تمويلًا مخصصًا لهذا المنتج. وتتبع عملياتنا الدولية كتاب لعب مشابهًا جدًا من حيث الحد من الأصول الأصلية وخفض النفقات استجابة لخلفية اقتصادية مماثلة ، وإن كانت أقل حدة. على العكس ، كما قد تتوقع ، تشهد ODX ارتفاعًا كبيرًا في الاهتمام بالاستفادة من منصة الإقراض عبر الإنترنت. وقعنا على عميل آخر ، وهو أكبر 40 مصرفًا في الربع الأول ، مما سرع من عملية اختيار البائعين استجابة للأزمة. ومع ذلك ، انخفض حجم الإقراض التقليدي من الشركاء الحاليين بالتوافق مع حجم الإقراض الكلي للشركات الصغيرة على مستوى الصناعة. لقد قررنا إيقاف جهودنا للحصول على ميثاق مصرفي من أجل التركيز على عملياتنا التجارية الأساسية وقمنا بتعليق نشاط إعادة شراء الأسهم في أواخر شهر فبراير للحفاظ على السيولة ورأس المال.

وأخيرًا ، من الواضح أن بيئة التشغيل الصعبة والديناميكية هذه لها تأثير مباشر جدًا على مشهد الإقراض للأعمال التجارية الصغيرة التي نعمل فيها ، مما يخلق رياحًا معاكسة على المدى القريب ، بالإضافة إلى الفرص طويلة المدى بما في ذلك الدمج المحتمل داخل صناعتنا. نواصل العمل مع مجلسنا لاستكشاف جميع الخيارات لزيادة قيمة المساهم.

خلال هذه الفترة ، ما زلنا نركز على مساعدة عملائنا من الشركات الصغيرة على إدارة هذه الأزمة والتزامنا بالحفاظ على الشفافية مع جميع أصحاب المصلحة ونحن نتخذ الخطوات اللازمة لوضع الأعمال التجارية ، للتنقل في هذه البيئة المتغيرة بسرعة.

وسنعيد الآن المكالمة إلى عامل التشغيل لطرح أسئلتك.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

من المؤكد. (تعليمات المشغل) Eric Wasserstrom مع UBS. خطك مفتوح.

————————————————– ——————————

إريك إدموند واسرستروم ، بنك UBS الاستثماري ، قسم الأبحاث – MD ومحلل تمويل المستهلك [2]

————————————————– ——————————

شكر. هل تستطيع سماعي جيدا؟

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [3]

————————————————– ——————————

نعم ، نستطيع ، إريك. صباح الخير.

————————————————– ——————————

إريك إدموند واسرستروم ، بنك UBS الاستثماري ، قسم الأبحاث – MD ومحلل تمويل المستهلك [4]

————————————————– ——————————

صباح الخير. أولاً ، اسمحوا لي أن أستهل تعليقاتي بالقول إن قبعتك متاحة لك ولكل عضو في فريق OnDeck لإدارة ما يجب أن تكون ظروفًا صعبة لا يمكن تصورها.

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [5]

————————————————– ——————————

نحن نقدر ذلك ، إريك. شكرا لك.

————————————————– ——————————

إريك إدموند واسرستروم ، بنك UBS الاستثماري ، قسم الأبحاث – MD ومحلل تمويل المستهلك [6]

————————————————– ——————————

أعتقد أن سؤالي الأول – بضع نقاط توضيح ، ولكن بعد ذلك سؤال استراتيجي أكثر. فقط عند نقطة التوضيح وأنا أعلم أنك أشرت وأن الرسم البياني أشار إلى أنك تجاوزت يومًا واحدًا على موعد الاستحقاق [ended the quarter of 2017]. ولكن هل يمكنك أن تعطينا فكرة عن مكان هذا الرقم في هذه اللحظة؟

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [7]

————————————————– ——————————

نعم نستطيع. نيك ، هل تريد أن تأخذ هذا؟

————————————————– ——————————

نيك براون ، [8]

————————————————– ——————————

أكيد. لذا استمر انحرافنا في الارتفاع حتى الأيام القليلة الماضية في أبريل ، واليوم يقع انحرافنا الزائد بنسبة 45٪ الآن. كما ذكرت ، هذا الرقم مختلف عن عدد العملاء الذين لا يدفعون لنا لأن ما يقرب من 80 ٪ من محفظتنا تستمر في الدفع والمدفوعات خلال الأيام السبعة الماضية. لكن الانحراف زائد واحد يجلس عند 45٪ تقريبًا.

————————————————– ——————————

إريك إدموند واسرستروم ، بنك UBS الاستثماري ، قسم الأبحاث – MD ومحلل تمويل المستهلك [9]

————————————————– ——————————

فهمتك. وفقط ، نيك ، في تلك النقطة الأخيرة ، هل يمكنك إعطاء فكرة عن عدد العملاء الذين يدفعون مبلغًا كاملاً مقابل رقم جزئي أو مخفض؟

————————————————– ——————————

نيك براون ، [10]

————————————————– ——————————

نعم. في برامج المجموعات لدينا ، يدفع معظم العملاء في مكان ما بين 50٪ و 75٪. لذلك من أصل 45 ٪ من السكان الجانحين ، يدفع 40 ٪ منهم الذين يسددون المدفوعات مرة أخرى بين 50 ٪ و 75 ٪. هناك عدد قليل من العملاء الذين يدفعون أقل من 25 ٪ ، ولكن هذا نادر جدًا مرة أخرى. يطلب معظم العملاء الذين يواجهون صعوبات شديدة في التدفق النقدي تأجيلًا قصير الأجل لمدة أسبوعين إلى أربعة أسابيع بدلاً من انخفاض المدفوعات بشكل كبير.

————————————————– ——————————

إريك إدموند واسرستروم ، بنك UBS الاستثماري ، قسم الأبحاث – MD ومحلل تمويل المستهلك [11]

————————————————– ——————————

حسنًا. شكرا لك. وأعتقد ، نوا ، سؤالي الاستراتيجي – وقد تناولت بعض هذه الموضوعات ، ولكن إذا كنت قد أعود إليها للتو ، في نواح كثيرة بالطبع ، فهذه هي العاصفة المثالية للأعمال الصغيرة ومن الصعب تصور كيف شيء ما يمكن أن يكون أسوأ من هذا الظرف. لكن ماذا تظن؟ هل هذا بأي حال من الأحوال يخلق تغييرات على ما اعتبرته سابقًا كأولويات أم أنه يغير النطاق في محيط تركيز OnDeck عندما ندخل حتمًا ونأمل أن ندخل قريبًا إلى شكل من أشكال التعافي؟

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [12]

————————————————– ——————————

إنه سؤال جيد ، إريك. ومن المؤكد أن القسم الأخير من ملاحظاتي المعدة قد وصل إلى ذلك وأعتقد أن نوعًا واحدًا من القطعة الواضحة هو بعض المبادرات الاستراتيجية التي كنا نتبعها في نهاية العام الماضي والتي تأتي في أوائل عام 2020 مثل ميثاق البنك الذي وضعناه في الانتظار. لذا فإن التركيز الفوري هو العمل مع عملائنا لتحقيق إمكانية التحصيل والتحصيل في المحفظة وإدارة السيولة ووضع أنفسنا للنمو مع عملائنا على الجانب الآخر من ذلك ، أعتقد أننا اتخذنا إجراءات مماثلة لخفض التكاليف في أعمالنا الدولية وفي ODX أيضًا من أجل إدارة النوع خلال فترة 90 يومًا التالية. ربما من السابق لأوانه لنا أن نعلق على التأثير الاستراتيجي الأطول أجلاً مع COVID ، لكننا لا نتوقع أن يكون العالم هو نفسه الذي خرج منه تمامًا كما كان يحدث. وأعتقد أن الشيء الجيد في عملنا هو يمكننا تكييفها ولا سيما شكل المحفظة والصناعات التي نقرضها ونوع الهيكل ومدة قروضنا وهياكل منتجاتنا ، ويمكننا أن نكون أذكياء جدًا هناك وأعتقد أننا سنكون قادرين على التكيف مع الانتعاش عندما يبدأ ذلك في الترسخ.

————————————————– ——————————

إريك إدموند واسرستروم ، بنك UBS الاستثماري ، قسم الأبحاث – MD ومحلل تمويل المستهلك [13]

————————————————– ——————————

شكرا جزيلا على اسئلتك

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [14]

————————————————– ——————————

ستيفن كوك مع KBW خطك مفتوح.

————————————————– ——————————

Wai Ming Kwok ، Keefe ، Bruyette ، & Woods ، Inc. ، قسم الأبحاث – نائب الرئيس [15]

————————————————– ——————————

مرحبا شكرا على اسئلتي أتمنى أن يكون الجميع بأمان وبصحة جيدة. السؤال الأول هو حول ما إذا كان بإمكانك التعمق أكثر في افتراضاتك الاقتصادية التي تستخدمها لمعدلات الاحتياطي؟

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [16]

————————————————– ——————————

بالتأكيد ، ستيفن. نيك ، هل تود أن تأخذ هذا؟

————————————————– ——————————

نيك براون ، [17]

————————————————– ——————————

إطلاقا. بشكل عام ، لدينا توقعات مماثلة لمعظم الخدمات المالية. كان السيناريو المحدد الذي كنا نستخدمه هو السيناريو الذي وضعته موديز في الأيام القليلة الماضية من شهر مارس والذي يفترض أن Q1 ينخفض ​​قليلاً ، Q2 ينخفض ​​بشدة ومن تلك القاعدة المنخفضة جدًا تبدأ في البناء في Q3 و Q4.

————————————————– ——————————

Wai Ming Kwok ، Keefe ، Bruyette ، & Woods ، Inc. ، قسم الأبحاث – نائب الرئيس [18]

————————————————– ——————————

عظيم. وضمن احتياطياتك ، هل تأخذ أيًا من تقديراتك الخاصة حول كيف ستكون الأمور؟ وعلاوة على ذلك ، هل لديك [bent] الفوائد المحتملة من الإجراءات الحكومية التي تم اتخاذها؟

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [19]

————————————————– ——————————

لذا نعم ولا. عندما يتعلق الأمر بتأثير التحفيز الإجمالي ، فإننا نعتقد أن هذا جزء مما يساعد الربع الثالث والربع الرابع على البدء في التعافي مرة أخرى ، وإلا قد تكون فترة أطول من ذلك. لكننا لم نفترض فائدة محددة لبرنامج الشراكة بين القطاعين العام والخاص. ما زلنا بحاجة لمعرفة كيف يتجلى ذلك وكيف يستفيد العملاء من ذلك. لذلك لا يفترض أن يكون ذلك فائدة في أعدادنا.

————————————————– ——————————

Wai Ming Kwok ، Keefe ، Bruyette ، & Woods ، Inc. ، قسم الأبحاث – نائب الرئيس [20]

————————————————– ——————————

وسؤالي الأخير كمتابعة لبرنامج الشراكة بين القطاعين العام والخاص. كيف يمكن أن يكون هذا في نهاية المطاف؟ أعلم أنك قلت في الوقت الحالي [limited] ولكن يجب أن تنمو بمرور الوقت. لذلك أردت فقط معرفة ما إذا كان يمكنك توفير المزيد من الألوان حول ذلك.

————————————————– ——————————

نوح بريسلو ، On Deck Capital، Inc. – رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [21]

————————————————– ——————————

هل تريد أن تأخذ هذا؟

————————————————– ——————————

كينيث أ. براوس ، على شركة Deck Capital، Inc. – CFO [22]

————————————————– ——————————

أكيد. سآخذ هذا واحد. نعم، ليست مشكلة. نعم ، في الشريحة الأولى ، كانت مشاركتنا ضئيلة للغاية. FinTech ، نحن جاهزون حقًا للمشاركة في النهاية فقط عندما كانت الأموال متاحة. لكن في الشريحة 2 ، يمكننا معالجة المزيد من الحجم. أحذر من أننا لا نتوقع تأثيرًا كبيرًا على الإيرادات من هذا. We are serving as an agent to SBA-enabled banks, but we are working with a significant fraction of our customers to help them access PPP loans as well as a decent number of non-customers as well. I will say two data points to be aware of: one is we did a survey of our customers and prior customers earlier this week and we had about 1,600 responses, which is pretty good for our quick survey like that; and we found that 15% of the folks, we surveyed had received PPP funding. And so I assume that’s mostly from the first tranche. However, of over 80% of the customer said they have applied or will be applying for a PPP loan.

So, hopefully that number of customers who gets funded comes up substantially in the second tranche and the risk talk of a third tranche as well. So we haven’t assumed as Nick noted anything in our reserve methodology around that. But as we get more data in the second quarter on who’s received these loans and how that impacts their payment behavior and their survivability, we may update that going forward.

————————————————– ——————————

Wai Ming Kwok, Keefe, Bruyette, & Woods, Inc., Research Division – VP [23]

————————————————– ——————————

Great, thanks for taking my question.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [24]

————————————————– ——————————

John Rowan with Janney. Your line is open.

————————————————– ——————————

John J. Rowan, Janney Montgomery Scott LLC, Research Division – Director of Specialty Finance [25]

————————————————– ——————————

Good morning, guys. I just want to make sure I understand, you obviously built a reserve at the end of Q1. I just want to make sure that that was for the outlook as of the end of Q1 and obviously things have gotten worse, just given the one day delinquency bucket. Will there be another reserve build in Q2?

————————————————– ——————————

Noah Breslow, On Deck Capital, Inc. – Chairman & CEO [26]

————————————————– ——————————

Ken, you want to take that one?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [27]

————————————————– ——————————

I’ll take that question, Noah.

————————————————– ——————————

Noah Breslow, On Deck Capital, Inc. – Chairman & CEO [28]

————————————————– ——————————

Oh, you want to take it, Nick?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [29]

————————————————– ——————————

Nick, why don’t you start? I’ll can jump in then if I need to.

————————————————– ——————————

Nick Brown, [30]

————————————————– ——————————

Sounds good. So yes, the reserved estimation that we did was based off of the portfolio composition as of quarter end. However, it did take into account the progression of deterioration that we expected afterwards for those customers. So the deterioration that we’ve seen in terms of the economic environment. The impact on small businesses was all taken into account as part of that projection. Obviously, the second quarter will be done based off of the most current information at that point in time and if things get worse than our expectations that we would have a build and if not, then we won’t. But it did take into account the deterioration that we’re seeing so far.

————————————————– ——————————

John J. Rowan, Janney Montgomery Scott LLC, Research Division – Director of Specialty Finance [31]

————————————————– ——————————

Okay. And with originations going down substantially, how fast does the portfolio amortize off?

————————————————– ——————————

Noah Breslow, On Deck Capital, Inc. – Chairman & CEO [32]

————————————————– ——————————

Ken, do you want to take that one?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [33]

————————————————– ——————————

Yes, I can take that. It probably runs off at about 20%-25% in the quarter. And if you think about the average term loan a bit, a year or so.

————————————————– ——————————

John J. Rowan, Janney Montgomery Scott LLC, Research Division – Director of Specialty Finance [34]

————————————————– ——————————

Okay. And then I know you guys gave the list of targeted industries that are ‘paying’. Maybe I’m just curious, do you have a number for what percent of your customers are open and considered a central business versus what’s considered non-essential business and therefore not operating.

————————————————– ——————————

Noah Breslow, On Deck Capital, Inc. – Chairman & CEO [35]

————————————————– ——————————

I don’t think we have an exact number cut on essential versus non-essential. Internally, we do have industry groupings and so the essential businesses are kind of in our most favorable industry grouping. But you know, as Nick said in his prepared remarks, we do expect most businesses to be affected from a delinquency perspective due to COVID, even if they are a central businesses to some degree.

————————————————– ——————————

John J. Rowan, Janney Montgomery Scott LLC, Research Division – Director of Specialty Finance [36]

————————————————– ——————————

Okay, all right, thank you.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [37]

————————————————– ——————————

Steven Wilde with Morgan Stanley, your line is open.

————————————————– ——————————

Steven Matthew Wald, Morgan Stanley, Research Division – Equity Analyst [38]

————————————————– ——————————

نعم. Hey, good morning, and I hope you guys are a safe and healthy. Maybe just starting off on — I know we touched about it on the stimulus in the PPP, but maybe just thinking about the effectiveness of it. I appreciate the customers survey and all of that, but as we think about how it’s tangibly impacting delinquencies — maybe this is more for Nick — I think you talked about the delinquency sort of maybe coming down a touch to the last few days? Maybe if you could just walk us through how you’re seeing stimulus effects coming into the results in terms of what you’re seeing on the portfolio? Or if there isn’t, could you just walk us through what you’re seeing there in terms of cannibal impact from the stimulus?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [39]

————————————————– ——————————

Yes, I’d be happy to. So the first thing I would say is that so far at least PPP has not had a large impact on our portfolio. We’ve had a handful of accounts, who receive PPP money and that has certainly helped their position and some of them have brought themselves current. But again because of how that has distributed out across businesses in America, it hasn’t necessarily hit the small businesses that we serve as fast as you would like. What we are seeing is a lot of our customers were preserving capital and as they start to be optimistic themselves about the future, they are now using the capital and cash that they had been preserving to start making their payments in increased fashion versus where they were doing it in the first two to three weeks. And that’s been a lot of what we’ve seen with the backward role in our bucket. Those customers are really falling into increased optimism and they’re using cash that they had on-hand. Not a lot of them are seeing cash flows increase yet, but they are anticipating that and they are becoming more optimistic.

————————————————– ——————————

Steven Matthew Wald, Morgan Stanley, Research Division – Equity Analyst [40]

————————————————– ——————————

Got it, okay. And that brings me into the next question I have, which is as we think about the path out of here — and it sounds like you all have outlined that there are sort of an expectation, maybe it’s Moody’s but also somewhat internally second half starting the rebound as things get reopen over the next few months. But as we think about what that means — who you can lend to and where cash flows are going to be, it’s been a lot of data out there about businesses, small businesses, particularly saying that they don’t have cash beyond three months and that’s the majority of them, but just thinking high level about where the growth can come back after you tail down originations over 80% in the second quarter. Who can you lend to coming out of this? So just from a philosophical perspective, how are you going to be thinking about that?

————————————————– ——————————

Noah Breslow, On Deck Capital, Inc. – Chairman & CEO [41]

————————————————– ——————————

I can talk a little bit about the initial thinking from an underwriting perspective. Obviously we’re a data-driven company and so one of the things that we’re doing is looking at the performance of our current book and which industries have been able to weather this. And the second thing we’re looking at is when it comes to any type of recession — and this is an extreme recession, but it is still a recession — small businesses tend to go early and they come back faster, and that is because they modified the business model to adapt to whatever those new structural characteristics coming out of a recession are. So we are going to be looking for the industries and the businesses that demonstrate an ability to adapt to whatever that new normal is in terms of what those are right now. Obviously we have some thoughts but it is very speculative because it’s very early and the recovery hasn’t happened yet.

————————————————– ——————————

Steven Matthew Wald, Morgan Stanley, Research Division – Equity Analyst [42]

————————————————– ——————————

Understood. Okay, that’s very helpful. And then maybe, if I could just squeeze in one more. On Slide 10, you guys talk about the breakdown of the unpaid balance in terms of COVID impacted versus normal. I just want make sure I’m understanding how that’s laid out in the 82% of “normal bucket”. Would that be normal in terms of fully healthy or normal, in terms of fitting the risk parameters of the, I guess, you were in the sort of 12% to 14% net charge-off range on those types of loans.

————————————————– ——————————

Nick Brown, [43]

————————————————– ——————————

So that’s a great question and I’m glad I can clarify that. So in the normal bucket, you have both customers that are very, very healthy and they are still current as of today, as well as customers that were already starting to experience stress before COVID-9 hit. And therefore, our normal estimation and reserved approaches will, in a stressed environment, work for them, right? We use the normal CECL-stress approaches. For the COVID population, because it is somewhat idiosyncratic in nature, those are the ones that we are breaking into those five categories and using a different methodology to come up with the ALLL estimation.

————————————————– ——————————

Steven Matthew Wald, Morgan Stanley, Research Division – Equity Analyst [44]

————————————————– ——————————

So, okay, understood. And just maybe to clarify on that even further, the 82% bucket represents the type of normal stress that was like 12% to 14% losses in normal times and the incremental 18% means that roughly 30% of the book is what you’re sort of watching from a reserve methodology perspective?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [45]

————————————————– ——————————

Yeah, although even with the normal because again, we believe that in a recession, our books still increases — increased losses, we did stress the normal reserve for that population as well.

————————————————– ——————————

Steven Matthew Wald, Morgan Stanley, Research Division – Equity Analyst [46]

————————————————– ——————————

Understood. Okay, that’s very helpful. Thank you.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [47]

————————————————– ——————————

David Scharf with JMP Securities. Your line is open.

————————————————– ——————————

David Michael Scharf, JMP Securities LLC, Research Division – MD and Senior Research Analyst [48]

————————————————– ——————————

Good morning, thanks for taking my questions. I’ll echo Eric’s comments regarding your efforts, particularly for those of us not in New York. We realize there’s even added stress given just your geographic situation. Wondering along those lines, the — as it relates to the vertical breakdown that you provided, are there any unique geographic concentrations, particularly as it relates to this kind of odd staggered effort that we have in this country with no national policy towards reopening? Is there anything that’s impact and kind of how you’re thinking about the potential for coming out of the bottom in the third quarter in terms of big states like California being more conservative, states like Texas obviously looking to open up more aggressively?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [49]

————————————————– ——————————

(inaudible) take that one?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [50]

————————————————– ——————————

Go ahead, Nick. أجل.

————————————————– ——————————

Nick Brown, [51]

————————————————– ——————————

So we are certainly monitoring and doing modeling around what characteristics are predictive of the risk expression in our portfolio and there was some timing that was based on geographies and we think that there might be some timing as well on the recovery side of things, but for the most part, geography hasn’t proved to be a strong predictor of where the stress is being felt, industry tends to be much stronger. We do believe that there will be some faster recovery in places that open up early if they do it in a smart way, but as of right now, geography isn’t showing to be the stronger predictor, it is industry.

————————————————– ——————————

David Michael Scharf, JMP Securities LLC, Research Division – MD and Senior Research Analyst [52]

————————————————– ——————————

Got it, got it. من المنطقي. Just mechanical question because I wasn’t writing down some of the payment metrics quickly enough, but as we think about the magnitude of the portfolio decline, June 30, it’s potentially a trough, obviously with a 12-month average [light] as you mentioned it’s, give or take a 25% typical amortization rate, payment rate, but how much should we be thinking about reducing March 31 balances potentially given what current payment rates look like right now?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [53]

————————————————– ——————————

Ken you want to take that?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [54]

————————————————– ——————————

Sure. And again, as you said, we’re not giving guidance specifically, but I think given some of the origination numbers that we provided, I think looking at balances dropping in the 15% to 20% range over the course of the quarter would certainly be in the realm of the possible. And again, a lot has to do with what happens later in the quarter, for all the reasons that we just discussed. If we’re able to reopen we will see balances grow; if things stay closed longer and we need to continue to tamp down originations, we’ll continue to see the run-off.

————————————————– ——————————

David Michael Scharf, JMP Securities LLC, Research Division – MD and Senior Research Analyst [55]

————————————————– ——————————

Understood. Yeah, it was more magnitude of kind of the near-term amortization rate based on late April trends. Lastly, Ken, not delve into too much of your existing discussions with lenders, but based on the maturities that are listed on Slide 13, I mean, it looks like close to 60% of your US balances right now mature within 12 months, March-April 2022, some at the end of this year. And our most — I mean, is the near-term focus on your negotiations simply some covenant relief modification of event triggers or are you seeking and hoping to be able to extend maturities at this point?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [56]

————————————————– ——————————

So, good question. And I’d say the focus, as I’ve indicated in my remarks, it’s really about the near term. And — Right? So when these facilities were put in place, and again, thank you for pointing out that. Again, we have nothing that is maturing in this calendar year and there are some early next year, but nobody anticipated this type of scenario when these facilities were put in place and so, therefore — and I don’t want to get into the specific details, but there are different ways to approach us whether it’s just sort of the concept of a pause or the concept of some modification in criteria around performance that would take a little bit of leniency for some period of time for this affected population. But the focus is managing through this bubble that we are seeing of COVID population and having a path forward, but I presume that when that path to earlier discussion, when the path forward becomes more clear, we would have follow-up conversations about, okay, now that we can see what the path looks like, to who we’ll be lending, at what pace we’ll be lending, the terms of those new loans. We would then be able to go back and have further conversations about what the appropriate structures and modifications might be to support that new approach.

————————————————– ——————————

David Michael Scharf, JMP Securities LLC, Research Division – MD and Senior Research Analyst [57]

————————————————– ——————————

Got it. Understood. Thank you very much.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [58]

————————————————– ——————————

Melissa Wedel with JP Morgan. Your line is open.

————————————————– ——————————

Melissa Marie Wedel, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [59]

————————————————– ——————————

شكر. Good morning, everyone. Appreciate you taking my questions. I’d like to explore the — how you guys are thinking about setting a Target Reserve Ratio. I’m curious, at this point, is that going to be more impacted by macro factors or underlying fundamentals of your borrowers?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [60]

————————————————– ——————————

Nick, you want to take that one?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [61]

————————————————– ——————————

إطلاقا. So it’s definitely both and we are waiting very heavily in our methodology willingness to pay as evidenced by the conversations with the customers and the level of accommodation that they are requesting and then the shape of the recovery is obviously going to factor in for those customers that want to continue in a paying relationship whether they’re going to be able to. So that is one of the balancing act that we’re doing in our reserve estimation is trying to weigh in both the willingness and the ability to come up with a quantitative approach for each of those segments. If I had to pick which one is more important in the short term, given that it is a driver of whether they are working with us or not, I would say willingness to pay. And then secondarily, the shape of the curve.

————————————————– ——————————

Melissa Marie Wedel, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [62]

————————————————– ——————————

Okay. I appreciate that. And I guess as a follow-up, I want to make sure I have the right understanding of how you guys are — who is being included in the DQ numbers right now, because obviously, those who aren’t paying at all are going to be incorporated into that I assume, unless they’re receiving — if they’re receiving any kind of relief, deferred payments, how is that impacting the path into delinquency and through delinquency? And ultimately, how could that shape the timing of sort of peak — peak charge-off?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [63]

————————————————– ——————————

Sure. So the way our reporting work, when the customers go onto a payment hold or a short term deferral or if we enter into an agreement to make a reduced payment for a period of time, they still show as delinquent. Only when customers fully bring themselves back to current payment schedule amortization where they should be, that is when we would bring them to a non-delinquent status. So all of the customers on workout programs deferral partial payments etcetera are showing in that one plus number. So it’s fully reflective of 100% of that population.

————————————————– ——————————

Melissa Marie Wedel, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [64]

————————————————– ——————————

Okay, got it. Thanks so much.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [65]

————————————————– ——————————

(Operator Instructions) Your next question comes from Vincent Caintic with Stephens. Your line is open.

————————————————– ——————————

Vincent Albert Caintic, Stephens Inc., Research Division – MD & Senior Specialty Finance Analyst [66]

————————————————– ——————————

شكر. Good morning. First, I wanted to follow-up especially on that point about what’s considered on your DQ. So could you give us a sense of what sort of forbearance your customers are asking for? So, for example, if they’re asking for one-month forbearance, should we expect the [18] DQ numbers to drop significantly in the months from now? I don’t know — if you can just tell us from the DQ numbers, how many of those customers were current before going into maybe forbearance relief and therefore getting triggered for DQ?

————————————————– ——————————

Nick Brown, [67]

————————————————– ——————————

Yeah, so let me start with the second part of the question first. So normally, we run between 10% and 12% one plus delinquency. So our delinquency has more than tripled from that point to where it is today. So it’s a very unusual place for us to be at this level of delinquency. And for those customers that are asking for forbearance or short-term deferral as we refer to it internally, those customers generally are asking for two to four weeks. And when they go back to making payments, even if they make their normal payment, they still would be marked as delinquent. Only if they do a catch-up program and make up the payments that they had missed would they then go back to a current data. So they will not jump back into current unless they make payments in excess of their normal payment schedule.

————————————————– ——————————

Vincent Albert Caintic, Stephens Inc., Research Division – MD & Senior Specialty Finance Analyst [68]

————————————————– ——————————

Okay, that’s helpful. Thank you. For next question, just to talk about some of the discussions on the debt and the funding side. Just to clarify, have there been any covenants triggered and you mentioned some of the funds; I think the bonds amortizing done?

————————————————– ——————————

Kenneth A. Brause, On Deck Capital, Inc. – CFO [69]

————————————————– ——————————

(inaudible) This is Ken. I can take that. So, yes. So you’re correct on the securitization that we have two series outstanding, and 18 series and a 19 series. And just to clarify, the ’18 series reached the end of its two-year revolving period at the end of March. You may recall that we had been in testing this — the ABS market in March and had attempted and we’re looking to do a deal, but obviously, with the COVID situation, emerging markets were not receptive and we allowed that securitization to go into its normal amortization as the revolving period ended. But at this point in time, we have not tripped any covenants or triggers, but that is why we are working diligently with our lenders to reach agreements as we’re obviously looking forward and want to make sure that we don’t reach that point. And as I did mention, we are completed with one facility and we are in discussions and making good progress with the others.

————————————————– ——————————

Vincent Albert Caintic, Stephens Inc., Research Division – MD & Senior Specialty Finance Analyst [70]

————————————————– ——————————

Okay, great. Thank you. And one last one. So the — appreciate the help in [service] originations being down 80%. And my question, assuming, so you’ve stopped originations in your traditional products. So the — let’s say 20% that you are originating, is that all PPP loans or should we be expecting any more, say, line of franchise from the customer system? Can you help in and what’s the composition of the remaining originations?

————————————————– ——————————

Noah Breslow, On Deck Capital, Inc. – Chairman & CEO [71]

————————————————– ——————————

Yeah, I can take that one. Vince, this is Noah. So actually, the PPP loans are not counted in our originations numbers. We are serving as an agent for SBA banks right now and we didn’t model any direct lending into our projections. So that is a separate sort of bucket. The 20% really is, we did originate some of our term and lock products in the month of April. So it’s including that and we are expecting lock draws to continue, but those line of credit draws will be at a lower rate, because many of our customers, again, are temporarily closed and not needing the capital, but we do expect those draws to increase as the quarter continues. So, really focused on existing customers right now as opposed to new customers. For both the term loan and the lock product.

————————————————– ——————————

Vincent Albert Caintic, Stephens Inc., Research Division – MD & Senior Specialty Finance Analyst [72]

————————————————– ——————————

Okay, thank you. Very helpful. Thanks so much.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [73]

————————————————– ——————————

This concludes the Q&A session and the OnDeck first quarter 2020 earnings conference call. We thank you for your participation, you may now disconnect.