نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح PXLW 30-أبريل -20: 9 مساءً بتوقيت جرينتش

تود A. DeBonis ، Pixelworks ، Inc. – الرئيس والمدير التنفيذي والمدير [3]

————————————————– ——————————

شكرًا لك ، إلياس ، ومساء الخير للجميع الذين انضموا إلينا في مكالمة اليوم والبث عبر الإنترنت. آمل أن تكون أنت وعائلتك قد حافظت على سلامتك وبقيت بصحة جيدة خلال هذه الأوقات غير المسبوقة. تعاطفي وأطيب تمنياتي لكل أولئك الذين عانوا من فقدان أو صعوبات مرتبطة بجائحة COVID-19. كما أود أن أتوجه بخالص الشكر إلى العديد من الأفراد الذين يعملون على الخط الأمامي للشفاء والعناية بالآخرين في المجتمعات التي لا حصر لها والتي تأثرت.

بالنظر إلى البيئة الحالية وزيادة عدم اليقين ، قمنا بتسريع تقاريرنا في هذا الربع من خلال الكشف عن النتائج الأولية للربع الأول في أوائل أبريل جنبًا إلى جنب مع خطاب المساهم الذي تم نشره في وقت واحد والذي يوفر سياقًا في الوقت الفعلي حول كيفية أداء الشركة وكذلك الرد على COVID-19 وباء. تمشيا مع الإشارة الأولية لدينا ، كانت نتائج الربع الأول في خط أو أعلى توجيهاتنا الأصلية. تضمنت بعض النقاط البارزة البارزة من البيانات المالية للربع الأول ما يلي: نمت إيرادات الهاتف المحمول بنسبة 64٪ على أساس سنوي ؛ توسّع الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً إلى حوالي 52٪ ؛ وقد نجحنا في تنفيذ تخفيضات التكلفة مما أدى إلى انخفاض نفقات التشغيل بنسبة 10٪ تقريبًا عن منتصف إرشاداتنا.

بينما أشجع مساهمينا على المدى الطويل على الرجوع إلى ملفاتنا الأخيرة وقراءة رسالتي في 7 أبريل بالكامل ، أود أن أغتنم هذه الفرصة لأكرر بإيجاز العديد من النقاط الرئيسية. Pixelworks لديها عمليات في عدد من البلدان ذات المواقع المادية التي تمتد عبر آسيا وأمريكا الشمالية. خلال هذا الربع ، استجابنا بشكل استباقي للانتشار العالمي لوباء COVID-19 ، مما جعل سلامة ورفاهية ما يقرب من 225 موظفًا لدينا أولويتنا القصوى. بدءًا من الصين ، التي تأثرت أولاً ثم بعد ذلك في مواقع أخرى ، قمنا بتسهيل واستخدام إجراءات العمل عن بُعد بشكل فعال للحفاظ على جميع الوظائف الهامة. بعد العام الصيني الجديد الممتد ، أعدنا فتح موظفين في مكاتبنا بشنغهاي وشنتشن وزدنا عددهم تدريجيًا. لقد كانت تعمل بكامل طاقتها منذ أوائل مارس ، بما في ذلك المشاركة النشطة ودعم عملائنا وكذلك جهود تطوير المنتجات الجديدة المستمرة. ظل موظفونا في تايوان واليابان وأمريكا الشمالية يعملون بكامل طاقتهم طوال الوقت. ومع ذلك ، وباستثناء تايوان ، فإننا نواصل العمل عن بُعد ، بما يتوافق مع الإرشادات المحلية والوطنية الحالية في هذه المناطق الجغرافية. منذ بداية الوباء ، أظهر فريقنا رشاقة وتفانيًا هائلين في تقديم الدعم المستمر لعملاء Pixelworks.

بدون شك ، كانت آثار جائحة COVID-19 استثنائية وواسعة الانتشار ، مما أدى إلى بيئة عمل أكثر تحديًا وزيادة عدم اليقين لكل من العملاء والموردين. في إطار التحضير لما يمكن أن يكون انتعاشًا طويل الأمد للاقتصاد العالمي ، قمنا مؤخرًا بتنفيذ سلسلة من الإجراءات لاحتواء التكاليف بشكل إضافي دون الإضرار بقدرتنا على دعم العملاء ومواصلة التنفيذ على مبادراتنا الخاصة بنمو الأجهزة المحمولة. للتلخيص بإيجاز ، تتضمن العديد من الإجراءات الرئيسية التي تم اتخاذها ما يلي: لقد قمنا أنا وإلياس بتخفيض 10٪ في راتبنا الأساسي. وافق الجهاز التنفيذي على تخفيض الراتب بنسبة 10٪ مقابل الوحدات المقيدة – الوحدات المقيدة. تم إلغاء برنامج المكافآت التنفيذية لعام 2020. تبقى جميع برامج حوافز المكافآت والمبيعات الأخرى في مكانها. وافق مجلس الإدارة على استلام طلبات RSU بدلاً من أتعاب مدير النقد للسنة الكاملة لعام 2020. سيتم تأخير زيادة الجدارة السنوية لجميع الموظفين بمقدار الربع. تم تعليق جميع عمليات التوظيف الجديدة مؤقتًا باستثناء عدد قليل من الطلبات المفتوحة الهامة. باستثناء السفر الحاسم المتعلق بالعملاء داخل الصين ، تم تعليق جميع رحلات السفر للشركات. لقد قمنا بتوسيع البرنامج المقدم للإدارة العليا لتبادل ما يصل إلى 10٪ من الراتب الأساسي ربع السنوي لل RSUs إلى بقية مؤسستنا ، وقد تم استقبال البرنامج بشكل جيد بمشاركة 55٪ من جميع موظفينا.

نتيجة لهذه الإجراءات الجماعية ، قمنا على الفور بتخفيض مصروفات التشغيل النقدي بأكثر من 10٪ من منتصف إرشاداتنا للربع الأول. في دعم إضافي للاحتفاظ بالنقد ، تقدمت الشركة بطلب للحصول على أموال مؤمنة حديثًا كجزء من برنامج قروض الشراكة بين القطاعين العام والخاص في الولايات المتحدة. سأدع إلياس يقدم تفاصيل. ومع ذلك ، سأقول أننا نسعى بنشاط إلى برامج إغاثة مماثلة أخرى في مناطق جغرافية متعددة تعمل فيها Pixelworks.

ننتقل إلى تحديث موجز عن كل من أعمالنا ، بدءًا من جهاز العرض الرقمي. كما نوقش باستفاضة في الفصول الأخيرة ، واجهت سوق أجهزة العرض الأوسع باستمرار سلسلة من الرياح المعاكسة ، مما أدى إلى استمرار تصحيح المخزون لفترات طويلة. بالإضافة إلى ذلك ، كان الربع الأول ربعًا ناعمًا موسميًا حيث يسعى عملاء OEM اليابانيون إلى تقليل المخزون قبل السنة المالية المنتهية في مارس. خلال الربع ، تفاقم تأثير ديناميكيات السوق الكامنة بشكل أكبر بسبب التحديات الأخيرة المرتبطة بـ COVID-19. وبشكل أكثر تحديدًا ، يواجه بعض عملاء جهاز العرض حاليًا قيودًا على الإنتاج بسبب إغلاق المصنع و / أو القيود المفروضة على توريد بعض مكونات جهاز العرض. للتوضيح ، لا تتضمن أي من هذه القيود مكونات توفرها Pixelworks. ومع ذلك ، فإننا نتوقع هذه التحديات المعتدلة لطلبات الإنتاج من قبل بعض العملاء على المدى القريب.

على الرغم من هذه التحديات ، استمر التصميم والنشاط في المضي قدمًا حيث نقوم بنشاط بترحيل جميع عملاء جهاز العرض لدينا إلى منصات SoC الجديدة ، وكلها لها ملفات تعريف هامش أفضل من الجيل السابق SoCs. على الرغم من ضعف الطلب والإنتاج النهائي في بعض المناطق ، لا يزال العملاء يطلبون وبدأ نشاط العطاء في الصين في الارتفاع في الأسابيع الأخيرة.

في أعمال توصيل الفيديو ، كما هو متوقع ، شهدنا استمرارًا في تصحيح المخزون لعملائنا ، وأجهزة PVR الاستهلاكية وأجهزة فك التشفير في اليابان. على الرغم من زيادة الإيرادات من تسليم الفيديو بشكل تسلسلي في الربع الأول ، اتخذت اليابان منذ ذلك الحين خطوات أكثر شدة استجابة للوباء للسيطرة على انتشار المرض. بالإضافة إلى الضغط الهبوطي على طلب المستهلكين في الربع الثاني ، زادت الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها الحكومة اليابانية من عدم اليقين بشأن توقيت وحجم انتعاش مبيعات PVRs في اليابان.

على الرغم من الرياح المعاكسة للطلب النهائي في السوق ، فإننا لا نزال نشارك بشكل وثيق مع العملاء الحاليين ونؤيد تطوير البرامج الجديدة. بالإضافة إلى ذلك ، في Q1 ، وقعنا على عقد تطوير مع علامة تجارية جديدة للإلكترونيات الاستهلاكية المعروفة في اليابان للاستفادة من جهاز تحويل الصوت المتطور 4K SoC الخاص بنا لمنصة تسليم الفيديو. هنا في الولايات المتحدة ، لا تزال مبيعات أجهزة التحويل عبر OTA لأجهزة قطع الأسلاك ، بما في ذلك AirTV 2 ، قوية بعد الإيرادات القياسية من OTA في الربع الرابع. أيضًا ، خلال الربع ، أعلنا عن تعاوننا الأحدث مع Qualcomm على حل مرجعي مشترك لدمج بث OTA HDTV مع عروض خدمات النطاق العريض اللاسلكية 5G. بشكل أكثر تحديدًا ، تجمع هذه المنصة التي تم تطويرها بشكل مشترك بين محول OTA الرائد في الصناعة في Pixelworks ونظام Snapdragon X55 5G Modem-RF الرائد في الصناعة من Qualcomm ، مما يتيح لمشغلي الشبكات ومزودي خدمات الإنترنت ومصنعي المعدات الأصلية نشر حل متكامل ومتكامل بسرعة في معدات الوسائط المنزلية المستقبلية.

التحول إلى التحديثات على TrueCut وأعمالنا المتنقلة الأوسع. نواصل إحراز تقدم ملموس على منصة TrueCut لإتقان المحتوى وإيصاله ، وقد حققنا زخمًا كبيرًا في العديد من الارتباطات مع العملاء والشركاء المحتملين حتى مارس. على الرغم من أن تفويضات العمل من المنزل قد أبطأت وتيرة تقييمات عملاء TrueCut ، خاصة تلك الموجودة في كاليفورنيا وهوليوود ، إلا أننا ظللنا مركزين واستمرنا في تطوير جهود التطوير والتطوير الداخلي. في الصين ، استأنفنا بشكل كبير التعامل مع العديد من العملاء المحتملين ، بما في ذلك الزيارات والتقييمات الميدانية. لقد أكملنا مؤخرًا أيضًا ترحيل أدوات TrueCut الأساسية إلى منصة GPU المتقدمة الخاصة بنا وأول بناء لنظام المعالجة الجديد القائم على GPU الجديد القائم بذاته ، إلى جانب تحسين الأداء بنسبة 100x ودعم الدقة حتى 8K ومعدلات إطارات تصل إلى 120 إطارًا في الثانية. هذه الأنظمة جاهزة الآن للتثبيت لدعم التقييمات من قبل استوديوهات مختارة وشركاء ما بعد الإنتاج بمجرد إعادة فتح مرافقها ، ويمكن القيام بذلك بطريقة آمنة.

في أعمالنا المحمولة الأوسع نطاقا ، أظهرنا زيادة كبيرة في اعتماد معالجاتنا البصرية وبرامجنا القزحية عبر عدد متزايد من العملاء. على مدار الشهرين الماضيين ، قامت معالجات Pixelworks الرقمية أو حل Soft Iris الخاص بنا أو مزيج من كلاهما بجودة عرض متقدمة ممكّنة في 10 هواتف ذكية أطلقها 5 عملاء مختلفين ، معًا تجاوز عدد الأجهزة والعملاء الذين تم الإعلان عنهم لعام كامل في عام 2019. تمثل هذه الأجهزة التي تم إطلاقها حديثًا اعتمادًا موسعًا للعملاء الحاليين ، بما في ذلك الهواتف الذكية Black Shark 3 و 3 Pro للألعاب. نظرًا لأن الجيل الأخير من Black Shark من الأجهزة يستهدف بشكل خاص اللاعبين ، فقد استفادت هواتف الألعاب الرائدة من منصة Qualcomm Snapdragon 865 المحمولة وكانت أول هواتف ذكية على الإطلاق تضم أحدث معالج من الجيل الخامس من Iris. ثم بناءً على الأجهزة الأولية التي تم طرحها العام الماضي كجزء من اتفاقية التعاون المستمرة ، أطلقت HMD Global هاتف Nokia 8.3 5G ، الذي يتميز بتجربة عرض تحمل علامة PureDisplay مدعومة بمعالج Pixelworks المرئي. وفي أبريل ، أعلنا عن تمديد شراكتنا مع TCL Communication بالتزامن مع إطلاق 3 هواتف ذكية جديدة تحمل علامة TCL ، و TCL 10 Pro و 10 L و TCL 10 5G.

ومن الجدير بالذكر أيضًا سلسلة من عمليات الإطلاق الأخيرة للعملاء الجدد. نظرًا لأنه تم تطوير الجهاز الأول بموجب اتفاقية التعاون متعددة السنوات التي تم الإعلان عنها سابقًا ، في أوائل مارس ، أطلقت OPPO Find X2 و X2 Pro. يشتمل كلا الهاتفين الرائدين على شاشات عرض متغيرة مثيرة للإعجاب بمعدل 120 هيرتز تم تمكينها بواسطة معالج مرئي من الجيل الخامس من Pixelworks وتتضمن معالجة حركة رائدة في السوق ومحسنة للمحتوى وعرض HDR دائمًا – مشاهدة الفيديو. كما أن كل شاشة من سلسلة Find X2 فريدة من نوعها للأجهزة ، يتم ضبطها في المصنع باستخدام برنامج معايرة الألوان عالي الكفاءة من Pixelworks لتوفير دقة رائدة في الصناعة. وقد أدى ذلك إلى حصول Fine X2 Pro على أعلى تصنيف A + من DisplayMate ، حيث تم وصفه بأنه “قريب من دقة المعايرة وأداء المعايرة المثالي الذي لا يمكن تمييزه بصريًا عن الكمال”.

وبعد ذلك مؤخرًا ، رفعت OnePlus بقوة مستوى جودة العرض لصناعة الهواتف الذكية بأكملها مع إطلاق OnePlus 8 و 8 – OnePlus 8 Pro ، الذي يضم حلول معالجة العرض الأكثر تقدمًا لدينا. يتميز OnePlus 8 Pro بشاشة AMOLED Fluid 120 هرتز مع دقة QHD + القادرة على الوصول إلى سطوع يصل إلى 1300 شمعة في المتر المربع ، وهو أول هاتف ذكي على الإطلاق يشتمل على تقنية Dual MotionEngine الحاصلة على براءة اختراع من Pixelworks. من خلال دفع حدود التجربة المرئية للهاتف الذكي ، يتضمن 8 Pro أيضًا فيديو HDR دائمًا ، وتعتيم DC ، ونغمات اللحم الحقيقية ، وشاشة العرض المتكيفة ، ومعايرة ألوان Pixelworks. أثناء الحصول على أعلى تصنيف A + من DisplayMate ، حطم OnePlus 8 Pro 13 سجلًا في الصناعة لجودة بصرية ، مما أدى إلى الارتقاء بالترفيه على الهاتف المحمول إلى مستوى جديد تمامًا.

كمجموعة ، تلقت جميع الهواتف الذكية التي تم إطلاقها مؤخرًا مراجعات ممتازة لجودة العرض والأداء بالنظر إلى الحجم الكبير والموارد المتاحة لصناعة الهواتف المحمولة ككل. تعمل الشاشات الرائدة في الصناعة والمميزة على العديد من هذه الأجهزة كتحقق واسع من تكنولوجيا Pixelworks ، وعرض القيمة الخاص بنا وكذلك شهادة على خبرتنا في العرض وتنفيذ فرق الهندسة والدعم لدينا. على الرغم من أننا لاحظنا أن توقيت بعض برامج العملاء قد انخفض قليلاً خلال الأشهر القليلة الماضية ، إلا أننا ما زلنا في طريقنا للاندماج في 12 جهازًا على الأقل تم إطلاقها خلال النصف الأول من عام 2020.

فيما يتعلق بكيفية لعب ما تبقى من عام 2020 في أعمالنا للهواتف المحمولة ، فإننا حاليًا متفائلون بحذر. خلقت المراجعات الإيجابية للغاية لشاشات Pixelworks التي تم تمكينها على الهواتف الذكية التي تم إطلاقها مؤخرًا الإثارة والاهتمام المتزايد بتقنية العرض المتقدمة الخاصة بنا. ما زلنا نمتلك خطًا قويًا للغاية من ارتباطات العملاء ، ونعمل بنشاط لتأمين برامج متابعة جديدة وتسريع برامجها مع العملاء الحاليين والمحتملين. ولكن مع كل المؤشرات الإيجابية التي تبدو إيجابية ، فإن بيع العملاء للأجهزة التي تم إطلاقها حديثًا والطلب من المستهلك لا يزال أقل من المؤكد على المدى القريب نظرًا للخلفية الاقتصادية العالمية الحالية. ومع ذلك ، بشكل عام ، نعتقد أن الزخم المستقبلي لا يزال إيجابيًا للغاية.

لإغلاق ملاحظاتي المعدة ، من نافلة القول أن جائحة COVID-19 أحدث بيئة عمل أكثر تحديًا بالإضافة إلى زيادة عدم اليقين. يركز فريق إدارة Pixelworks على ما يمكننا السيطرة عليه وسوف نستجيب بسرعة من خلال إجراءات استباقية ومحددة لتقليل التأثير المحتمل على أصحاب المصلحة لدينا. نتيجة لأعمالنا الأخيرة والمستمرة ، أعتقد اعتقادًا راسخًا أننا وضعنا الشركة بشكل إيجابي في ظل البيئة الحالية مع الحفاظ على القدرة على استعادة الزخم القوي مع تعافي الاقتصاد العالمي وطلب السوق النهائي. كما أود أن أذكر مساهمينا بأن قاعدة عملائنا ومساهمة الإيرادات في أسواقنا النهائية تتكون إلى حد كبير من المستوى 1 ، الشركات متعددة الجنسيات. علاوة على ذلك ، غالبًا ما تكون Pixelworks هي المصدر الوحيد للمعالجات والحلول للعديد من عملائنا ، وفي ظل سيناريو تصبح فيه البيئة أكثر تحديًا ، فإن غالبية هذه الشركات وحاجتها إلى تقنية Pixelworks لن تختفي. مثلما كان له بداية ، سيكون لهذا الوباء نهاية أيضًا. كمنظمة ، لدينا فريق مصمم وقادر بشكل لا يصدق يركز على التنفيذ المتواصل ووضع Pixelworks للازدهار في عالم ما بعد COVID-19.

بهذا ، سأسلم المكالمة إلى إلياس لمراجعة البيانات المالية للربع الأول وتقديم إرشاداتنا للربع الثاني.

————————————————– ——————————

إلياس نادر ، Pixelworks ، Inc. – CFO & VP [4]

————————————————– ——————————

شكرا لك تود. بلغت الإيرادات للربع الأول من عام 2020 ما قيمته 13.8 مليون دولار مقارنة بـ 16 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2019 ومقارنة بالإيرادات البالغة 16.6 مليون دولار في الربع الأول من عام 2019. وتعكس إيرادات الربع الأول لعام 2020 مزيجًا من الموسمية وتصحيحات المخزون المستمرة في أسواق العرض الرقمي وعرض الفيديو ، يقابلها جزئيا النمو المتوقع في سوق الهاتف النقال عامًا بعد عام. كان توزيع الإيرادات خلال الربع الأول على النحو التالي: بلغت الإيرادات من جهاز العرض الرقمي حوالي 8 مليون دولار أمريكي ؛ بلغت إيرادات توصيل الفيديو حوالي 3.2 مليون دولار ؛ بلغت الإيرادات من الأجهزة المحمولة ما يقرب من 2.6 مليون دولار أمريكي تتألف إلى حد كبير من مبيعات معالجات Iris المرئية وحلول Soft Iris.

بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 52.1٪ في الربع الأول من عام 2020 مقارنة بـ 48٪ في الربع الرابع من عام 2019 و 53.3٪ في الربع الأول من عام 2019. وبلغت مصروفات التشغيل غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 9.7 مليون دولار في الربع الأول من عام 2020 مقارنة إلى 10.4 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2019 و 10.3 مليون دولار في الربع الأول من عام 2019. كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للربع الأول من عام 2020 سلبية 1.5 مليون دولار مقارنة بسالب 1.7 مليون دولار في الربع الرابع من 2019 وسالب 0.5 مليون دولار في الربع الأول من عام 2019. على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ، بلغت الخسائر الصافية للربع الأول 2020 مبلغ 2.6 مليون دولار أو خسارة 0.07 دولار للسهم مقارنة بخسارة صافية قدرها 2.3 مليون دولار أو خسارة 0.06 دولار للسهم في الربع السابق وصافي خسارة قدرها 1.5 مليون دولار أو خسارة 0.04 دولار للسهم في الربع الأول من عام 2019.

الانتقال إلى الميزانية العمومية. لقد أنهينا الربع الأول من عام 2020 بنقد ومكافئات نقدية واستثمارات قصيرة الأجل تبلغ حوالي 20.4 مليون دولار مقارنة بحوالي 14.2 مليون دولار في نهاية الربع الرابع من عام 2019. وتعكس الزيادة المتتالية مجموعة من المجموعات في جزء كبير من الحسابات مستحقة من بعض العملاء في الأسبوع الأول من يناير وسحب ما يقرب من 5.2 مليون دولار من خط ائتماننا البالغ 10 ملايين دولار مع سيليكون فالي بنك خلال الربع.

كما أوضح تود ، اتخذنا بشكل استباقي سلسلة من الإجراءات لتعزيز المركز المالي للشركة لتحقيق انتعاش اقتصادي طويل الأمد. وشمل ذلك انخفاضًا كبيرًا في نفقات التشغيل من معدل التشغيل ربع السنوي السابق. بالإضافة إلى ذلك ، أكملنا مؤخرًا تطبيقات لبرامج تحفيز متعددة تدعمها الحكومة عبر المناطق الجغرافية التي تعمل فيها Pixelworks. لقد نجحنا في الحصول على قرض برنامج حماية Paycheck ، PPP ، وتلقينا الأموال المرتبطة في وقت سابق من هذا الأسبوع بقيمة إجمالية تبلغ 797000 دولار أمريكي بشروط مواتية بنسبة 1 ٪ على مدى عامين ، وتم تأجيل الدفعة الأولى من هذا القرض لمدة 6 أشهر. تلقينا أيضًا إعفاء من الحكومة الصينية في شكل مدفوعات أقل لمزايا الموظفين تغطي الفترة من فبراير حتى يونيو 2020 بمبلغ 150.000 دولار تقريبًا. نخطط لمواصلة السعي بنشاط للمشاركة في برامج حكومية أخرى عبر جميع المناطق الجغرافية المعمول بها. كما تم الكشف عنه في ملف 8-K الخاص بنا الذي تم تقديمه في أوائل أبريل 2020 ، باستثناء الرئيس التنفيذي والمدير المالي ، تم توسيع برنامج التعويضات الذي تم تقديمه سابقًا إلى الفريق التنفيذي لجميع الموظفين مؤخرًا لتلقي طلبات RSU بدلاً من تخفيض الراتب بنسبة 5٪ أو 10٪. كانت الاستجابة إيجابية للغاية بمشاركة 55 ٪ ، والتي نتوقع أن تؤدي إلى توفير مدخرات نقدية للشركة تبلغ حوالي 300،000 دولار في الربع الثاني. سنواصل تقديم هذا البرنامج كل ثلاثة أشهر حتى نتجاوز هذا الوباء.

فيما يتعلق بمقاييس الميزانية العمومية الأخرى للربع الأول ، كانت المبيعات المستحقة 58 يومًا في نهاية الربع مقارنة بـ 61 يومًا في نهاية الربع الرابع. بلغت دورة المخزون 5.2 مرة في الربع الأول مقارنة بـ 7.8 ضعف في الربع السابق.

ننتقل الآن إلى إرشاداتنا للربع الثاني من عام 2020. نتوقع أن تظل البيئة على المدى القريب صعبة حيث يعمل العملاء عبر أسواقنا النهائية على تجاوز العقبات الفريدة المرتبطة بجائحة COVID-19. نعتقد أن التأثير على عملائنا سيكون متنوعًا ولكنه ذو مغزى في الربع الثاني بسبب تزايد عدم اليقين المرتبط بطلب السوق النهائي بالإضافة إلى اختلالات العرض والطلب المحتملة لمكونات معينة غير مرتبطة بالمكونات التي تقدمها Pixelworks. على هذا النحو واستناداً إلى اتجاهات الطلبات الحالية والتراكم ، نتوقع أن تتراوح الإيرادات في الربع الثاني بين 8.5 مليون دولار و 11.5 مليون دولار. نتوقع أن يكون هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ما بين 54٪ و 57٪. يعكس التحسن المتوقع في الهامش الإجمالي بشكل أساسي توقعاتنا لمزيج منتج موات بشكل خاص وتحسينات تكلفة المنتج في الربع الثاني. نتوقع أن تتراوح نفقات التشغيل في الربع الثاني بين 9 ملايين دولار و 10 ملايين دولار على أساس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. أخيرًا ، نتوقع أن تتراوح أرباح الربع الثاني من غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بين خسارة 0.06 دولارًا وخسارة غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 0.14 دولارًا أمريكيًا للسهم.

وبهذا نختتم ملاحظاتنا المعدة ، وسوف نفتح الآن الدعوة لطرح الأسئلة. المشغل ، يرجى متابعة إدارة جلسة الأسئلة والأجوبة. شكرا لك.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات المشغل) السؤال الأول سيأتي من خط تشارلي أندرسون مع Dougherty & Company.

————————————————– ——————————

تشارلز لويل أندرسون ، Dougherty & Company LLC ، قسم الأبحاث – نائب الرئيس ومحلل أبحاث أول [2]

————————————————– ——————————

نعم. أنا سعيد لسماع أن الجميع في أمان في هذه البيئة. أريد أن أبدأ بسؤال حول مزيج الأعمال في Q2 نسبة إلى Q1. من الواضح أننا سنرى إعادة توازن المخزون في كل مكان ، ولكن من الغريب ، حسب القطاع ، كيف يبدو. ثم تطالبون بهامش إجمالي أعلى وستسمونه مزيج. لذا هل توافق على أن هذه هي ذات الصلة؟ إذا كنت تستطيع التحدث إلى ذلك. وما هو المستدام أيضًا ، ضمن الهامش الإجمالي الأعلى؟ وهذا يعني أننا أخذنا تكلفة المنتج وضمن القطاعات ، سيكون لدينا هوامش إجمالية أعلى في المستقبل. ثم حصلت على متابعة.

————————————————– ——————————

تود A. DeBonis ، Pixelworks ، Inc. – الرئيس والمدير التنفيذي والمدير [3]

————————————————– ——————————

سآخذها في البداية ، وربما يمكن الياس المتابعة. مرحبا تشارلي. كيف هي احوالك؟

————————————————– ——————————

تشارلز لويل أندرسون ، Dougherty & Company LLC ، قسم الأبحاث – نائب الرئيس ومحلل أبحاث أول [4]

————————————————– ——————————

عظيم. عظيم.

————————————————– ——————————

تود A. DeBonis ، Pixelworks ، Inc. – الرئيس والمدير التنفيذي والمدير [5]

————————————————– ——————————

سعيد لسماعها. لذا فإن الهامش يتحسن لأننا كنا – في عمل جهاز العرض الخاص بنا ، والذي لا يزال ، على ما أظن ، جزءًا صغيرًا – الجزء الأكبر من إيراداتنا ، لقد قمنا بترحيل جميع عملائنا ، ليس فقط أكبر عملاءنا ولكن جميعنا من عملائنا إلى مستويات نسب مختلفة ومختلفة من أحدث منصة SoC لدينا ، أليس كذلك؟ وملف الهامش في تلك المخططات الجديدة أعلى بكثير من ملف الهامش القديم. في بعض الحالات ، تكون ASPs متشابهة تقريبًا ، وفي بعض الحالات ، تكون ASPs أقل. لذلك يوفر بعض الرياح المعاكسة. ولكن من منظور الهامش ، فهي أعلى بكثير. والسبب في أنني مررت بهذا المستوى من التفاصيل هو الإجابة على الجزء الثاني من السؤال. هل هو مستدام؟ في أعمال جهاز العرض ، فإنه مستدام على الإطلاق. عندما ترتد أعمال جهاز العرض مرة أخرى ، نتوقع أن تظل هذه الهوامش كما هي إذا لم ترتفع قليلاً في مساحة جهاز العرض لأننا سنحصل عليها – ستكون نسبة أعلى من إجمالي الأعمال هي المنصة الجديدة في الوقت المناسب.

لذلك ربما قصة مماثلة مع تسليم الفيديو. لقد قمنا بالترحيل – قمنا بتحسين كل من التكاليف هناك وترحيل العملاء إلى مجموعة منتجات هامش أفضل قليلاً. نتوقع أن يكون ذلك مستدامًا أيضًا. لذلك – ما أسميه الأعمال القديمة لتسليم الفيديو وجهاز العرض ، مع عودة الإيرادات ، مع تصحيحات المخزون من إزاحة COVID-19 ، تجاوزناها ، سيكون لدينا تسريع الإيرادات عند أعلى شكل الهامش الإجمالي.

الجوال ، لدينا مزيج هناك. لقد بدأنا في شحن منصتين نقيتين من Soft Iris. الهامش الإجمالي لـ Iris جيد جدًا. من الواضح أن ASP لهذه الهواتف ليست عالية كما لو كنا نبيع حلًا كاملاً ، حلًا قائمًا على Iris بالكامل. لكن ملف تعريف الهامش جيد جدًا. معالجاتنا المحمولة متوسطة المدى ، الهامش جيد جدًا. وفي معالجنا الأفضل ، يكون أعلى ASP ولكن الهوامش هي الأقل. في المتوسط ​​، لا يزال أقرب إلى متوسطات الشركات لهذا الربع اعتمادًا على المزيج. لذلك ، على أساس التقدم ، أتوقع أن يبدو ملف تعريف الهامش أشبه بما نوجهه في الربع الثاني حتى مع نمونا.

أعتقد أن هناك قطعة أخيرة حول سؤالك حول المزيج. نحن حقا لا نتوقع المزيج على أساس المضي قدما ، ولكن سأعطي هذا قليلا من اللون. تمر كل واحدة من أعمالنا بعكس اتجاه الريح أو تصحيح المخزون في الربع الثاني مقارنة بما خططنا له. نخطط عادة خطتنا السنوية للتشغيل في أواخر ديسمبر ونرسمها نوعًا ما. وإذا نظرت – تلك ليست عامة. خطتنا التشغيلية السنوية هي ما ننجح فيه داخليًا. ولكن إذا نظرت نوعًا ما إلى Q2 ، فإن كل عمل يكون منخفضًا مقارنة بتلك الخطة.

الهاتف المحمول – لم تطرح السؤال ولكني سأقدم الجواب. سيريد الناس أن يعرفوا ، مع كل عمليات الإطلاق هذه وأعني مراجعات جيدة جدًا – أعني أنه تم بيع OnePlus 8 Pro مرة أخرى. ما زلت لا أستطيع الحصول على الإصدار الخاص بي. لدينا العديد في الشركة ، لكني أريد نسختي الشخصية. لماذا يفعلون – لماذا نرى تصحيح المخزون في Q2؟ وأحتاج فقط إلى تذكير الناس بأنه في حالة العودة إلى ربع ديسمبر ، الربع الرابع 2019 ، كان لدينا – 25٪ من أرباحنا كانت عبر الجوّال. كان لدينا – كان ذلك تحسبًا للعديد من عمليات الإطلاق التي تحدثنا عنها وفازنا ببرنامج إضافي كبير الحجم مع OPPO. لم يتم الإعلان في ذلك الوقت عن OPPO. لقد كان ODM كبيرًا ولكنه كان OPPO. لكننا – لقد كانت دائرة قصيرة جدًا ، إطارًا زمنيًا صغيرًا جدًا لالتقاط هذا التصميم ، ولم يكن لدينا الوقت الكافي لالتقاط هذا التصميم بالحل. لكن العميل أبرم اتفاقية مخاطر مشتركة للبناء واستحوذ على الكثير من هذا المخزون. لذلك كان عليهم بناء المخزون. استمروا في بناء المخزون في Q1 لهذه الاصدارات. والكثير منهم تأخروا من شهر إلى شهرين أو حتى ثلاثة أشهر. ثم سنرى مدى قوة الطلب. أعني هذه – إنها هواتف رائدة ، على حد سواء OPPO Find X و X2 Pro و OnePlus. والطلب على OnePlus يبدو جيدًا جدًا. كانت هواتف OPPO مرتفعة الثمن. الطلب جيد جدًا لتلك الهواتف. لكن هذه هواتف قائمة على أساس عالمي ، وليست مجرد هواتف تسوقها الصين. وبقدر ما عادت الصين ، لست متأكدًا من أن بقية العالم قد عاد حقًا من وجهة نظر الطلب حتى الآن. لذلك ربما أعطى ذلك بعض اللون الذي كنت تبحث عنه هناك على المزيج ، لكننا لن نلخصه في التفاصيل.

————————————————– ——————————

تشارلز لويل أندرسون ، Dougherty & Company LLC ، قسم الأبحاث – نائب الرئيس ومحلل أبحاث أول [6]

————————————————– ——————————

عظيم. لون مفيد جدا على جميع الجبهات ، تود. لذلك أردت فقط العودة مرة أخرى. كان لديك الهدف في البداية وهو الخروج من العام مع احتمال أن يكون الجوّال هو غالبية الإيرادات. أعلم أن الكثير قد تغير منذ ذلك الحين. أتساءل عما إذا كان يمكنك ربما إعادة النظر في هذه النقطة. ومن ثم أيضًا ، إلى جانب ذلك ، يبدو أن الأمور ، إلى حد كبير ، لا تزال في الموعد المحدد ، ربما بعض الاستثناءات على الهاتف المحمول بقية العام. أشعر بالفضول نوعًا ما. قدرة الفريق على العمل فعليًا في الحالات التي لا يزال بإمكانك أن تكون فيها عمليًا ، هل يتقدم كل شيء بالطريقة التي تريدها؟ أو هل هناك بعض الأشياء التي لا يمكنك القيام بها فيما يتعلق بالعمل مع العملاء لإطلاق هواتفهم؟

————————————————– ——————————

تود A. DeBonis ، Pixelworks ، Inc. – الرئيس والمدير التنفيذي والمدير [7]

————————————————– ——————————

حسنا. نعم. أسئلة جيدة. دعني أحاول أن أعطي توجيهات بشأن ذلك. لذا ، نعم ، أود أن أقول أن خط الأنابيب الخاص بنا ، إذا نظرت حقًا إلى جميع الإجراءات التي اتخذناها ، فقد أردت توظيف المزيد من البرامج بشكل كبير ودعم الأشخاص الذين يدخلون في هذا الإطار الزمني المحدد. لقد أجلنا هذا التوظيف. كان هذا التوظيف لدعم خط أنابيب برامج العملاء على وجه التحديد في الجوّال ، قليلاً في TrueCut. We’ve redeployed some of our — like our Toronto-based team. Some of the activity in video delivery slowed down even though we signed on a new customer. We repurposed some of the individuals there to work on mobile. All of our mobile programs today, all the designing activity is in China. China is back. Our Shenzhen office is fully engaged. Our Shanghai office is fully engaged. Travel between Shanghai and Shenzhen, Shanghai and Hangzhou and a few other towns is warming back up. And I have people that actually travel on a weekly basis either through train or through airplanes. Beijing has not really opened up for travel, although I found out yesterday, I think, within 2 weeks, we’ll be able to travel to Beijing. So we have a few customers that were difficult to support in Beijing.

But to me, to get to the specific question of what our goal is, our goal to still have mobile be more than 50% of the total revenue of the company by Q4, well, the goal is absolutely intact. Whether we can achieve it in Q4 or not, I would say that the odds went up against us that it’s going to happen in Q4. It’s not completely out of the question, but it would take — we would have to close on most of the pipeline of activity that we have for the second half of the year going into the first quarter of 2021. If that happened, then it probably still could happen. I’m worried that if we — we have several new customers that we’re engaged with. And if all of them turned on with the same level of intensity that we had over the last 6 months, we may be resource-constrained. So we are prioritizing the programs we’re working on with that in mind. I think the — even if the goal is not achieved in the fourth quarter, it’s not more than a quarter or 2 out after that.

——————————————————————————–

Operator [8]

——————————————————————————–

Next question is coming from the line of Richard Shannon with Craig-Hallum.

——————————————————————————–

Richard Cutts Shannon, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Senior Research Analyst [9]

——————————————————————————–

I guess maybe a question on kind of supply chain risks here. Maybe if you can kind of help us understand where they may be coming from. I know you said it’s non-Pixelworks-related, but any view into what those are and how long that may continue might be helpful. We’ve heard some other calls here last week with earnings that have suggested some areas, but I’d love to hear your thoughts on that, too.

——————————————————————————–

Todd A. DeBonis, Pixelworks, Inc. – President, CEO & Director [10]

——————————————————————————–

So the ones that I know about — and I may not know about them all, but the ones that I know about that are impacting our customers, in projector, it’s the — what we call the optical subassembly, which is the lenses and mirror subsystem that go in the projector. Some of the suppliers were in Wuhan of those optical subsystems for not only our largest customer but a couple of other customers. And Wuhan’s back up and running, but there was a good period of time the factories were down. And so they’re probably trying to catch up on inventory there. Our largest customer has multiple factories. They have one in the Philippines and one in — one large in China. They have a couple of factories in Japan as well. Japan, even though they have shelter-in-place orders, the factories are located outside of Tokyo. So I think they’re still working on somewhat skeleton crew. The Philippines was down for 3, 4 weeks. I think they’re supposed to get back up and running in the next 2. China is up and running. So it’s sort of hit-and-miss across the factories and sub components for the projector space.

In mobile, the one area that I think maybe we’re a little bit more exposed to — and I’m not sure that it’s a severe impact, but a lot of people are trying to migrate to very high-frame-rate, high-pixel-count displays all simultaneously. There may be — I wouldn’t — I’m not sure it’s even a COVID-19 constraint, maybe just overall demand constraint, too much too soon. With that said, I think those are probably the main impacts for us.

——————————————————————————–

Richard Cutts Shannon, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Senior Research Analyst [11]

——————————————————————————–

Okay. That’s helpful perspective. You mentioned briefly on TrueCut that engagement has been slowed down by the work in place in California. Has that improved? Or is there other ways to work around that? Or is that kind of a continuing delay there? And I think you’ve kind of implied — or maybe that’s my inference that you thought you might be able to announce and retain some business later this year. Is that kind of time frame at risk?

——————————————————————————–

Todd A. DeBonis, Pixelworks, Inc. – President, CEO & Director [12]

——————————————————————————–

It’s hard for me to tell whether it’s at risk or not. It does seem like in California, Southern California is — if you look at the infection counts, et cetera, it doesn’t look like we’re on the abatement yet, on the downside of the slope. Northern California definitely is. We’re probably 3 to 4 weeks out in Northern California. Southern California could be longer. There is a great deal of pressure. The way that the — that industry is structured on the postproduction side of production. A lot of these postproduction house studios, et cetera, use experts at that part of the filmmaking process. But many of these experts are 1099 contractors. Almost all of these contractors are effectively on furlough right now. And the locations that they would go to work on a regular basis, they’re no longer available to go to work for now. There is some postproduction work, I think, they’re doing remotely, but it was only on content that was pretty much wrapped up and ready to go. There’s going to be a delay. I’m worried that there might be a delay for us. As they ramp up, as they start to come back to work, production continues, postproduction continues, there will be a surge in trying to get content out. I mean this is happening at the same time that everybody — all these new streaming services were trying to launch with original content and have a lot of content available, a lot of original content available to attract subscribers to their service. So there’s going to be a high degree of demand for these same individuals when they come back to work.

With all that said, there was a lot of interest in our technology. The team has been very creative on how we continue some of the engagements. For example, I’ll give you one creative technique that they did. I mean a lot of the times, we demonstrate TrueCut-rendered content. It’s either on like a very fancy Sony X300 monitor or a very large CLED screen from Sony. But another way to do it is on high-end LG OLED TVs. And so in order for us to demo some of this content, we actually created a TrueCut app that’s on — I mean you could probably go online and look at the LG app site and you’ll find a Pixelworks TrueCut app. You have to have a password and login to get in. It’s not for consumer, but it is a way for us to allow some of our targeted customers to actually view content on their home TVs. So with all that said, it’s definitely slowed us down. Whether this year major announcements are out of the question or not, too soon to say on that.

——————————————————————————–

Richard Cutts Shannon, Craig-Hallum Capital Group LLC, Research Division – Senior Research Analyst [13]

——————————————————————————–

Okay. That’s a great perspective. One last question. Although I love getting your detailed responses, hopefully this will be a shorter one, Todd. You mentioned in your prepared remarks and in past calls about hopefully to see kind of a halo effect of phones getting into the market with good reviews and inspiring and encouraging other OEMs to accelerate their plans to adopt Iris in their mobile phones. You had some great ones here like with the OnePlus and others. Any examples that you can describe about the reactions you’ve seen from some customers either that you have been working with or accelerating plans or ones that have come to you since then?

——————————————————————————–

Todd A. DeBonis, Pixelworks, Inc. – President, CEO & Director [14]

——————————————————————————–

Twofold. We’ve recently hired a couple of basic engineers and some software engineers, which were part of the critical reqs that I had announced. And the individuals we hired were very qualified. And when I dug into why these individuals came to us — because we compete for people in Shanghai with many other companies trying to hire. And many of them said because of the reviews on the products. They got — they wanted to work at a company that was at the advent of changing the display experience in mobile. And then yes, customers — we have several new customers in the pipeline that — we knew who they were, they knew who we were, but I would say that the validation by these phones hitting the market with extremely positive editorial review and performance reviews was part of the equation.

——————————————————————————–

Operator [15]

——————————————————————————–

(Operator Instructions) Next question will be coming from the line of Suji Desilva with Roth Capital.

——————————————————————————–

Suji Desilva, Roth Capital Partners, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [16]

——————————————————————————–

Maybe a follow-up — a similar question to maybe what Richard was asking. Given that this is a value-add feature that seems very valuable, the high-quality viewing of content, have you seen the customer sell-through kind of indicate that those — the phones that you’re enabling have kind of more interest among the consumer base, the mix? Has that evidence started to play out now that you have several models in the market and have been there for a few quarters? Any color there would be helpful.

——————————————————————————–

Todd A. DeBonis, Pixelworks, Inc. – President, CEO & Director [17]

——————————————————————————–

So some of our customers actually — some of the features we provide are always on, calibration, some of the tone mapping. They’re always-on features. The customer doesn’t have the ability to turn on or off the feature. But some of the features we provide, the customer has the ability to turn it off and not view it or turn it on, depending on the content they’re watching. And so we do have end customers that track consumer behavior and how often they turn it on or if they turn it on and leave it on. And what we’ve seen is positive evidence there that people — that consumers that bought these phones want to keep the features on. And more people, as they discover them, will keep them on, which is — it’s a good indicator, right?

And then as far as a halo to new customers, I think the previous answer I gave is a good one. I mean to me, the right halo will be — as you can see, we have customers both in the midrange phone product line and we have customers at the flagship level. And one of the indicators that we’re looking for and we’re pushing for hard is to have the halo effect of these high-end flagships and all the benefit that we’re bringing there to be demanded by the product management teams of the midrange phones that are marketing to their end markets. And we have seen recently — I would say previously, before these announcements, we had some product marketing managers of these large phone companies that manage the midrange phones really focused on cost, cost, cost, not differentiation. Now adding our midrange processor does really not add that much to the cost, but if you’re so focused on cost, you don’t really open up your mind. We have seen, especially in India, where they care about the cinematic experience, where they view a lot of video content over their phones, the product marketing teams wake up and demand this kind of experience in midrange phones. We’ll see if that spreads out to design wins in that category, but the preliminary indicator looks good.

——————————————————————————–

Suji Desilva, Roth Capital Partners, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [18]

——————————————————————————–

Now that’s a great kind of color I was looking for. And then a question on — I mean, Todd, you’ve been through enough of these phone cycles in your career to know — is this a cycle where if things continue to be difficult that the phone companies think about despec-ing the phones, reducing the cost of display, going to lower refresh rates? Or is that just not an option for them given that 5G upgrades or the like might demand this and — even cost elasticity, price elasticity is not the driver of the phone upgrades. Any thoughts there would be helpful as well.

——————————————————————————–

Todd A. DeBonis, Pixelworks, Inc. – President, CEO & Director [19]

——————————————————————————–

Right now, the way I see this is I don’t see it going backwards. We have a customer that approached us, a new customer, but they predominantly target low-cost phones, right, for Africa and Southeast Asia. And they were not a customer I thought would approach us about a high-frame-rate display, but they want to put a high-frame-rate display and I think they’re targeting an under-$125 phone. And there’s a different set of challenges that they have to go through to do that high-frame-rate display and they’re seeing if we can help them there. I think — I just put that as a proof point down. I feel that the advent of high-frame-rate displays is not a flash in the pan that — just like 5G is not a flash in the pan. Within 3 years, my guess is 2/3 of the phones sold will be 5G phones. I believe that within that same time frame, at least half the phones sold will have at least a 90-hertz screen on it or more. So we’re in the middle of this wave. Now the question is do people want to have — just putting a 90-hertz screen or a 120-hertz screen, it actually creates some problems. It makes the experience a little smoother in certain areas but it creates problems. Our solution solves many of those problems. So the question is how many of those people that put high-frame-rate screens want to continue to solve the other problems and deliver an overall premium display experience. And that’s — we’re going to try to make that as large of an attach rate to those high-frame-rate displays as possible.

——————————————————————————–

Suji Desilva, Roth Capital Partners, LLC, Research Division – MD & Senior Research Analyst [20]

——————————————————————————–

Okay. So not really an optional option.

——————————————————————————–

Operator [21]

——————————————————————————–

(Operator Instructions) We don’t have any further questions. Please continue, presenters.

——————————————————————————–

Todd A. DeBonis, Pixelworks, Inc. – President, CEO & Director [22]

——————————————————————————–

All right. Thank you, operator. I think we’ll just conclude at that — at the last question. For everybody listening, stay safe. Thank you for your continued interest in Pixelworks, and we look forward to updating you in the future.

——————————————————————————–

Operator [23]

——————————————————————————–

And with that, this concludes today’s conference call. Thank you, everyone, for your participation, and you may now disconnect.