تتطلع الصين إلى صناديق الاستثمار العقاري للاستفادة من مدخرات الأسر ، مع السماح للهواء بالخروج من فقاعات العقارات
أعطت الحكومة الصينية هذا الأسبوع الضوء الأخضر لإنشاء صناديق استثمار عقاري (REIT) ، وفتحت قناة تتيح للمستثمرين الاستفادة من نمو العقارات في البلاد ، مع الحد من تكهناتهم في المباني القائمة على الطوب والملاط.
بعد أكثر من عام من المشاورات العامة، سيسمح لصناديق الاستثمار المشتركة في الصين بإصدار صناديق الاستثمار العقاري العامة التي يمكن شراؤها وبيعها مثل الأسهم في بورصات البلاد ، وفقًا لبيان صادر عن لجنة التنمية والإصلاح الوطنية في 30 أبريل / نيسان ولجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC) “. data-responseid = “29”> تم تنفيذ البرنامج التجريبي بعد أكثر من عام من المشاورات العامة، سيسمح لصناديق الاستثمار المشتركة في الصين بإصدار صناديق الاستثمار العقاري العامة التي يمكن شراؤها وبيعها مثل الأسهم في بورصات البلاد ، وفقًا لبيان صادر في 30 أبريل عن اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح (NDRC) ولجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية (CSRC).
يمثل البرنامج التجريبي التطور الأكثر تبعية في الخدمات المالية في الصين في السنوات الأخيرة ، حيث يضيف خيارًا استثماريًا للأسر الصينية بينما يأخذ الهواء في نفس الوقت من فقاعات المضاربة التي تحدت بعناد محاولات التبريد الحكومية. كما يمنح التوقيت صانعي السياسة الصينيين أداة إضافية لإعادة توجيه مدخرات الأسر المعيشية إلى صناعة العقارات كثيفة رأس المال ، وتخفيف العبء على البنوك بينما يحاول الاقتصاد أن يشق طريقه للخروج من أبطأ وتيرة نمو له منذ عقود.
قال تشانغ تشنغ الاستاذ بكلية قوانغهوا للإدارة بجامعة بكين في بكين “إن فتح سوق صناديق الاستثمار العقاري يمكن أن يعيد تنشيط الأصول العقارية الحالية على المدى القصير ويساعد على إعادة تنشيط الاقتصاد الصيني”. وقال “على المدى الطويل ، يمكنها تحسين هيكل سوق العقارات وتقليل الرافعة المالية إلى حد كبير” بين المطورين المتعطشين للنقد.
REIT هي شركة تمتلك وتدير محفظة من العقارات التي تدر دخلاً ، وعادةً ما تتكون من مكاتب ومباني سكنية ومراكز تسوق وفنادق. تدير بعض صناديق الاستثمار العقاري المتخصصة المستشفيات والمستودعات وحتى الغابات الخشبية.
تسمح صناديق REIT المتداولة علنا للمستثمرين بتملك الأسهم ، مما يسمح لهم بالاستفادة من المحفظة العقارية للشركات للحصول على الدخل. وقد حظيت بشعبية خاصة في آسيا ، وتشكل الآن أكثر من 70 في المائة من جميع الاكتتابات العامة الأولية في صناعة العقارات ، وفقًا لتقييم أجرته شركة “إرنست آند يونج” للاستشارات المالية.
وقال ستانلي تشينج ، المدير الإداري الأول لمدير الاستثمار البديل “سيتيك كابيتال”: “يمكنها توجيه المدخرات الشخصية ورأس المال الخاص إلى مشاريع البنية التحتية”. “والأهم من ذلك أنها لن تفرط في تجاوز الحكومات المحلية المثقلة بالديون بالفعل.”
سنغافورة هي مركز تداول REIT في آسيا ، مع 41 اكتتابًا عامًا من قبل صناديق الاستثمار منذ عام 2002 ، بينما يوجد في هونغ كونغ 11. بعض أكبر صناديق الاستثمار العقاري في سنغافورة تشمل مركز التسوق الرئيسي للمالك في المدينة Mapletree Commercial Trust و Capitaland Mall Trust. تدير Link Reit ، الأكبر في هونغ كونغ ، 126 مركزًا للتسوق في الضواحي وممتلكات أخرى ، في حين أن Fortune REIT ، المملوكة بنسبة 27 في المائة لرجل الأعمال Li Ka-shing’s CK Asset Holdings ، تدير أكثر من اثني عشر عقارًا في المدينة.
وقال المنظمون الصينيون في بيانهم: “ستقوم صناديق الاستثمار العقاري بتحرير رأس المال لإعادة الاستثمار ، وزيادة التمويل المباشر ، وخفض الرافعة المالية للشركات ، وستحول المدخرات إلى رأس مال استثماري على المدى الطويل”.
يمكن أن تبلغ قيمة سوق صناديق الاستثمار العقاري في الصين ما بين 566 مليار دولار أمريكي و 1.7 تريليون دولار أمريكي ، أكبر من صناديق الاستثمار العقاري الأمريكية ، وفقًا لتقدير عام 2019 من قبل جامعة بكين.
وقال إن تطويرها قد أعاقته العوائق التنظيمية والضريبية ، التي اقتصرت الصناعة على البيع الخاص لشبه صناديق الاستثمار العقاري ، مثل منتجات الديون.
وقال تشانغ “من الضروري إطلاق صناديق الاستثمار العقاري”. “لقد أدى تفشي الوباء إلى الإضرار بالتنمية الاقتصادية للبلاد والأموال المالية للمشاريع الصغيرة والمتوسطة ، مما أدى إلى ارتفاع معدلات البطالة. نحن بحاجة إلى التدابير الصحيحة لتعزيز الاقتصاد وصناديق الاستثمار العقاري.”
يبدو أن البرنامج التجريبي الصيني يضع الأولوية لمشاريع البنية التحتية الكثيفة رأس المال مع فترات استرداد طويلة ، ويتجنب مراكز التسوق والمكاتب والفنادق ومنازل الإيجار النموذجية. سيتم اختيار المستودعات ، والطرق السريعة ، والمطارات ، والمدن الصناعية ، والمرافق الحضرية ، ومرافق الصرف الصحي ومعالجة القمامة ، وشبكات المعلومات وأنواع أخرى من الممتلكات في الصناعات الاستراتيجية والناشئة لاختبار المياه ، وفقًا للهيئات التنظيمية.
قال المدير التنفيذي لشركة سيتيك كابيتال صني زانغ بينغ: “من الناحية التقليدية ، تعتبر مراكز التسوق والمكاتب مكونات مهمة لصناديق الاستثمار العقاري في الأسواق الأخرى ، على سبيل المثال هونغ كونغ وسنغافورة”. “في المستقبل ، سنرى المزيد من التوسع في العقارات التي يمكن تضمينها في منتج REIT المتداول بشكل عام.”
منشور صباح جنوب الصين (SCMP)، أكثر التقارير الصوتية موثوقية حول الصين وآسيا لأكثر من قرن. لمزيد من قصص SCMP ، يرجى استكشاف تطبيق SCMP أو قم بزيارة SCMP’s موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك و تويتر الصفحات. Copyright © 2020 South China Morning Post Publishers Ltd. جميع الحقوق محفوظة. “data-reaidid =” 80 “> ظهرت هذه المقالة في الأصل في منشور صباح جنوب الصين (SCMP)، أكثر التقارير الصوتية موثوقية حول الصين وآسيا لأكثر من قرن. لمزيد من قصص SCMP ، يرجى استكشاف تطبيق SCMP أو قم بزيارة SCMP’s موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك و تويتر الصفحات. حقوق الطبع والنشر © 2020 South China Morning Post Publishers Ltd. جميع الحقوق محفوظة.
حقوق النشر (c) 2020. South China Morning Post Publishers Ltd. جميع الحقوق محفوظة.
المصدر : finance.yahoo.com
