لم يحن الوقت لشراء جنرال إلكتريك … حتى الآن

GE) يبدو أنه في حالة صعود. حقق سهم GE عوائد مذهلة لعام 2019 ، وكان الرئيس التنفيذي الجديد لاري كولب على وشك الارتقاء بالشركة إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2020. “data-reaidid =” 12 “> في بداية العام ، جنرال إلكتريك (بورصة نيويورك:GE) يبدو أنه في حالة صعود. حقق سهم GE عوائد مذهلة لعام 2019 ، وكان الرئيس التنفيذي الجديد لاري كولب على وشك الارتقاء بالشركة إلى مستويات قياسية جديدة في عام 2020.

أكثر

المصدر: Sergey Kohl / Shutterstock.com

جعلت GE لرهان جيد وسط عدم اليقين في بوينج (بورصة نيويورك:بكالوريوس). في ذلك الوقت ، كانت مشاكل طائرة بوينغ MAX تكلف الشركة ، وكان السهم مضطربًا بعدم اليقين. في ذلك الوقت ، كنت أعتقد أن المستثمرين يقللون من قدرة جنرال إلكتريك على العودة. “data-reaid =” 26 “> في بداية يناير ، قلت جعلت GE لرهان جيد وسط عدم اليقين في بوينج (بورصة نيويورك:بكالوريوس). في ذلك الوقت ، كانت مشاكل طائرة بوينغ MAX تكلف الشركة ، وكان السهم مضطربًا بعدم اليقين. في ذلك الوقت ، كنت أعتقد أن المستثمرين كانوا يقللون من قدرة جنرال إلكتريك على العودة.

لا يمكن لـ GE Stock أن تتسلق ما لم يكن الاقتصاد شديدًا

بعد مرور بضعة أسابيع ، غيّر فيروس التاجي الجديد هذا الرأي تمامًا. نفس الأسباب الأساسية التي أعتقد أن سهم GE عرضت قيمة صلبة في ذلك الوقت لا تزال صحيحة اليوم. أنا أؤمن بقدرة لاري كولب على تغيير الأعمال.

InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول“data-reaidid =” 29 “>InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول

لقد كان يعمل على إصلاح ثقافة الشركة عن طريق خفض التكاليف وإدارة منظمة أصغر حجماً. ووعد بسحب الستارة ومساعدة المستثمرين على فهم البيانات المالية لشركة جنرال إلكتريك من خلال إعلانات ربع سنوية كاشفة وتحديثات تجارية منتظمة.

لسوء الحظ ، كان الكثير من تفاؤلي فيما يتعلق بتحول GE يعتمد على الاقتصاد المزدهر الذي كنا نستمتع به جميعًا في عالم ما قبل الفيروس التاجي.

Q1 يظهر عمق الألم الذي ستشعر به GE

كانت نتائج جنرال إلكتريك في الربع الأول هي لحظة انتصار كولب – عندما استطاع أن يثبت للمستثمرين أن وجوده كان يحدث فرقا. لكن الفيروس التاجي غير كل ذلك. عندما استبعدت التدفق النقدي بقيمة مليار دولار و 800 مليون دولار في أرباح التشغيل التي استنزفها الفيروس التاجي من عمليات GE في الربع الأول ، أظهرت الشركة بعض علامات الحياة.

لكن الحقيقة هي أنه لا يمكنك استبعاد تلك التكاليف الهائلة ، ولا يمكنك خصم ما ستكون عليه في المستقبل. كانت GE تكافح بالفعل مع أخطاء بوينج ؛ الآن صناعة الطيران بأكملها على ركبتيها. هذه أخبار سيئة للشركة ، التي يرتبط عملها الأكبر بإنتاج طائرات جديدة.

تضخم المشاكل القديمة

يكلف الشركة ما يقرب من مليار دولار نقدا في عام 2019 عندما كان الاقتصاد يطلق النار على جميع الأسطوانات. “data-reaidid =” 38 “> مع أكبر معوقات أعمالها في المستقبل المنظور ، تبدو بقية المشاكل في GE أكثر أهمية بكثير. كانت أعمال الخدمات المالية GE Capital و GE Power يكلف الشركة ما يقرب من مليار دولار نقدا في عام 2019 عندما كان الاقتصاد يطلق النار على جميع الاسطوانات.

إعادة تمويل بعض ديونها لأنها تعمل على بناء السيولة والتغلب على العاصفة التي يسببها الفيروس التاجي. ولكن ما زلنا لا نعرف إلى متى سيستمر الألم الاقتصادي ، مما يجعل شركات مثل GE ذات التزامات ديون كبيرة طريقة محفوفة بالمخاطر. “data-reaidid =” 39 “> وفي الوقت نفسه ، كان كولب وفريق إدارته يعملون على الدفع كومة الديون الهائلة للشركة. وتجدر الإشارة إلى أن الشركة قامت مؤخرًا بإعادة تمويل بعض ديونها وهي تعمل على بناء السيولة والتغلب على العاصفة التي يسببها الفيروس التاجي. لكن ما زلنا لا نعرف إلى متى سيستمر الألم الاقتصادي ، مما يجعل الشركات مثل GE مع التزامات ديون كبيرة طريقة محفوفة بالمخاطر للذهاب.

إنها ليست سيئة بالكامل

آرائي حول مستقبل سوق الأوراق المالية متشائمة. لا أعتقد أننا رأينا القاع حتى الآن ، وأنا متردد في القفز بكلتا القدمين مع أي أسهم ، ناهيك عن تلك التي كانت تكافح قبل أن نقع في هذه الفوضى.

رسالة على LinkedIn، أكد كولب على بعض هذه الصفات. “data-reaidid =” 43 “> ولكن هذا لا يعني أنني لا أحب سهم GE للمستقبل ، لأن هناك الكثير من الإعجاب بالسهم بمجرد عودة الاقتصاد مرة أخرى في رسالة على موقع LinkedIn ، أكد كولب على بعض هذه الصفات.

على سبيل المثال ، أشار إلى أن قسم الطيران لا يزود شركات الطيران التجارية فقط. على سبيل المثال ، ذكر أن “GE Aviation تشغل ثلثي الطائرات العسكرية حول العالم”.

بالإضافة إلى ذلك ، أشار Culp إلى أن GE قد وجدت فرصًا تجارية في أزمة Covid-19. تستخدم الشركة حاليًا الطباعة ثلاثية الأبعاد لتوفير المستلزمات التي تشتد الحاجة إليها مثل واقيات الوجه.

الخلاصة لشركة جنرال إلكتريك

سهم GE لن يصل إلى الصفر ، ولكنه أيضًا ليس خيارًا رائعًا في السوق الحالية. أعتقد أنه لا يزال هناك الكثير مما يعجبه في إمكانات التحول لشركة جنرال إلكتريك ، ليس فقط الآن. Culp هو الرجل المناسب لإخراج الشركة من هذا التصحيح الصعب ، لكن على المستثمرين أن يفهموا أنها ستكون صعبة.

تستمر القصة