بافيت مقابل الاحتياطي الفيدرالي: ما هو الأفضل للأسواق
شارك وارن بافيت بأسلوبه المثير للإعجاب تقليديًا ، لأكثر من أربع ساعات يوم السبت ، رؤاه حول الاقتصاد والاستثمار والرأسمالية الأمريكية ، وكذلك على الشركات والقطاعات الفردية. أثارت ملاحظاته في الاجتماع السنوي الافتراضي لشركة Berkshire Hathaway ، التي بثتها Yahoo Finance مباشرة ، موجة من ردود الفعل: من البيع بخسارة كل ممتلكاته في شركات الطيران الأمريكية وأهمية الميزانية العمومية الحصينة في مثل هذا الاقتصاد غير المؤكد لما ينتظر الاقتصاد ولماذا لا يراهن على أمريكا على المدى الطويل.
وضع بافيت أيضًا إطارًا جيدًا للنقاش المهم الذي يمكن أن يحفر بسهولة الرفاه الحالي لمستثمري الأسهم مقابل ازدهارهم على المدى الطويل ، بالإضافة إلى تضخيم المخاوف بشأن استمرار عدم المساواة في نظامنا (أولئك الذين يفضلون الشركات على الناس ، والمتصلين على المهمشين ، الأغنياء على الفقراء ، والمؤسسة على البقية).
ما هو الأفضل للاقتصاد والأسواق بمرور الوقت: التدخل الواسع النطاق للاحتياطي الفيدرالي في هذه الأزمة أو النافذة الأكبر لتمويل الإنقاذ الخاص الذي صاحب أزمة 2008؟
هناك حجج مقنعة على كلا الجانبين ، كما اعترف بافيت بالفعل.
وارن بافيت ، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة Berkshire Hathaway. (تمويل ياهو)
تدخلات السوق الفدرالية الاستثنائية التي قام بها الاحتياطي الفيدرالي في مارس وأبريل – والتي كانت أكبر بكثير مما فعله في 2008-2009 ، من حيث الحجم والنطاق – سرعان ما تطبيع قطاع السوق بعد شريحة السوق.
من حيث المدخلات ، ما عليك سوى المقارنة والتباين بين شيئين لتقدير الفرق المادي بين هذه الأزمة وعام 2008: ما يقرب من الضعف في الميزانية العمومية للبنك المركزي إلى أكثر من 6 تريليون دولار في بضعة أسابيع فقط ، وإعلان إنشاء سابقة لشراء قطاعات معينة من السوق للسندات غير المرغوب فيها.
من حيث الإنتاج ، دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسواق لفتح أبوابها على نطاق واسع لتمويل الشركات ، مما أدى إلى مستويات قياسية من إصدار السندات. وتجنبت إخفاقات السوق المالية والتقنين الائتماني الشديد الذي كان من شأنه أن يخاطر بالاضطرابات المالية التي تؤدي إلى تفاقم الانهيار التاريخي في التوظيف والإنتاج والاستهلاك واستثمارات الشركة.
لم يتلق العديد من المكالمات لتمويل الإنقاذ – اختلاف صارخ آخر عن أزمة عام 2008. “” data-reaid = “31”> (مع ذلك ، وكما اعترف به كل من بافيت وتشارلي مونجر ، شريكه القديم ، بيركشاير لم يتلق العديد من المكالمات لتمويل الإنقاذ – اختلاف صارخ آخر عن أزمة 2008).
لكن هذه التدخلات تأتي مع التكاليف والمخاطر المحتملة.
إنهم يفتقرون إلى المواءمة الحافزة والتأثير الخارجي الذي يأتي مع التمويل الجيد التنظيم الذي يشتهر به بافيت. وهي تشجع الشركات المستحقة والأقل استحقاقًا على حد سواء لزيادة الديون والمخاطر الشاملة. إنها تضعف قدرة الأسواق على التفريق والإشارة والانضباط. وكل ذلك يزيد ليس فقط من خطر شركات الزومبي التي تأكل في الديناميكية الطويلة الأمد وريادة الأعمال في الاقتصاد الأمريكي ، ولكن أيضًا أسواق الزومبي التي تفشل في تسعير وتخصيص رأس المال بشكل صحيح بطريقة فعالة.
مثل العديد من المناقشات في الحياة ، بدلاً من كونها إما / أو ، فهي تتعلق بالتوازن.
امتنع بافيت عن ذكر المكان الذي كان يفضل أن يتم فيه تحقيق هذا التوازن. من جهتي ، أشعر أن جوانب معينة من جهود الإغاثة الطارئة الضخمة ، مثل مغامرة الاحتياطي الفيدرالي في العائد المرتفع في وقت مبكر جدًا في وظيفة رد الفعل ، ربما تكون قد ذهبت بعيدًا / بسرعة كبيرة جدًا في أن توقيت الفوائد المعنية يمكن أن يكون جيدًا تكون أكثر من التكاليف والمخاطر.
قد نشعر بشكل أفضل بمرور الوقت لكل من الرغبة والجدوى. لكن لا تحبس أنفاسك. حتى ذلك الحين ، سيكون من الصعب إنشاء الواقع المعاكس مع قناعة وأساس كافيين.
هذا نقاش سيستمر لبعض الوقت وبطريقة غير حتمية.
–
–
تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، ينكدينو رديت.“data-reaidid =” 43 “>اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، ينكدينو رديت.
للحصول على دروس ومعلومات عن الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من ذلك كاشي“data-reaidid =” 45 “>للحصول على دروس ومعلومات عن الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من ذلك كاشي
المصدر : finance.yahoo.com
