نسخة معدلة من المؤتمر الهاتفي لأرباح EUCAR.PA أو العرض التقديمي 5-May-20 4:00 pm GMT

كان تأمين السيولة لدينا هو تركيزنا القوي في البداية أيضًا ، وقد شاهدت الإعلان الصادر في نهاية هذا الأسبوع ، وسيعلق لوك بشكل أكبر على ما يدور حوله خلال هذه المكالمة.

كل هذا بهدف واحد: إعداد إعادة بدء أنشطتنا من خلال إعادة تركيز الأعمال على المحيط المحلي ، وهي إحدى نقاط القوة الرئيسية للمجموعة مع التفاصيل العملية لدينا ، والتي يمكن إدارتها ، وذلك بفضل حلول الخدمة الرقمية والمرنة. كل ما سبق قادنا برؤية حذرة حتى الآن في 2020. وسيتأثر كل من أبريل و Q2 بشدة حيث من المحتمل أن يستمر تقييد السفر المستمر ويؤثر على أعمال Summer Summer الترفيهية. ومن السابق لأوانه اليوم تحديد أي أرباح لعام 2020 ، لكننا سنعلق على ذلك لاحقًا.

لذا يرجى الرجوع الآن إلى الصفحة 4. لذلك عرضًا غير عادي. كيف أثرت أزمة كوفيد علينا؟ كيف نتصرف ونتفاعل في المستقبل القريب والأشهر القادمة؟ وأخيرًا ، كيفية إعداد آرائنا للخطوات التالية ، على المدى القصير والمتوسط ​​والطويل.

بادئ ذي بدء ، يرجى تشغيل الصفحة 6. من الواضح أن مجموعتنا هي جزء من قطاع السفر والترفيه العالمي وإلى حد ما ، إلى نظام النقل البيئي الموسع ، مما يعني أننا جزء من صناعة ما هو مقدم أولاً ، عواقب تفشي المرض. بدأ هذا في أوروبا كما قيل في وقت مبكر من فبراير مع أول إغلاق لبعض المناطق في إيطاليا. وفي أقل من 3 أسابيع ، تم إغلاق جميع البلدان ، حيث نعمل ، مع تقييد شديد للتنقل للجميع وانخفاض حاد في الحركة الجوية. تأثرت أوقات الفراغ لأول مرة وحتى قبل الإغلاق بسلوك حذر من قبل العملاء في أوقات الفراغ ، ثم تلتها الشركات التجارية مع جميع حالات حظر السفر. وأخيرًا ، تم إيقاف أعمال مدينتنا في الجزء الأخير من شهر مارس. تم وضع التدابير الصحية المطلوبة في كل مكان ، مما يسمح لنا بالاستمرار في خدمة العملاء ، على وجه الخصوص ، في جميع أسواقنا المحلية. في غضون ذلك ، جعلتنا حركات التقييد تتكيف مع طريقة العمل بشكل أسرع. على جانب التوزيع ، ما يقرب من 90٪ من شبكتنا المغلقة أو المكيفة بأبراج الراديو لتحسين نسبة التكلفة إلى البيع. على جانب الأسطول ، على الرغم من نموذج إعادة الشراء المرن ، واجهنا مشكلات مبكرة في هدم مركباتنا فعليًا بسبب قيود السفر والاحتواء. وكان علينا إيجاد حلول ، بفضل شراكتنا التاريخية القوية الطويلة مع مصنعي المعدات الأصلية ، ومعظمها فعال للربع الثاني.

يرجى الرجوع الآن إلى الصفحة 7. لذا ، كيف تقرأ نظام الأداء للأعمال في الربع الأول من هذا العام. 2 فترات مختلفة جدا. الجزء الأول ، نمو سنوي بنسبة 3.6٪ حتى الآن في نهاية فبراير على أساس عضوي ، ولكن يمكنني التأهل كبداية قوية للشركة على الإطلاق. بدأت إدارة منطقتنا BU الاستراتيجية في أن تؤتي ثمارها حيث تمتعت جميع القطاعات بزخم جيد. كانت سيارات BU مستقرة مقارنة بالسنوات الماضية ، وهذا يعني ، في الواقع ، مرونة قوية واستعادة جيدة مقابل ما كنا نواجهه خلال الأشهر الأربعة الأخيرة من عام 1919 وعلى الرغم من الزخم الكلي اللين منذ أواخر الربع الرابع من العام الماضي. كانت هذه البداية الجيدة نتيجة لرد فعل قوي من جميع فرقنا على المناطق التجارية في كل المناطق. استمرت Van & Trucks في الزيادة بفضل زخم SME الجيد ونجاح عروض منتصف المدة كجزء من خريطة الطريق الاستراتيجية.

تكلفة منخفضة. يتضمن هذا المحيط الآن عملية Fox الخاصة بنا في الولايات المتحدة. لقد تمتعت ببداية جيدة داخل المحيط التاريخي ، Goldcar في أوروبا ، وواجهت زخماً مذهلاً في عملياتنا بالولايات المتحدة ، وذلك بفضل التخطيط المتجدد لعملياتها بعد الاستحواذ.

أخيرًا وليس آخرًا ، تمتعت أعمالنا في الحراك الحضري بنمو قوي في جميع مدننا ، واستمرار مباشر لجميع أنشطتنا التي شاركت خلال الربع الرابع من العام الماضي مع إشارة خاصة للنمو في باريس. ثم يصادف النموذج الجديد. ما يقرب من 1/3 من الانخفاض على أساس سنوي على أساس عضوي ، مع تسارع الانخفاض على مدار الأشهر. تعاني السيارات منخفضة التكلفة ، التي تتعرض لرحلات الترفيه والسفر الدولية ، أكثر من غيرها ، بينما أبدت Van & Trucks مرونة نظرًا لطبيعة نموذج أعمالها ، المحلية والشركات الصغيرة والمتوسطة ، وعلى وجه الخصوص ، التسليم الخاص والخدمات الأساسية. أظهر التنقل الحضري مع حلول ملائمة ومكملة لوسائل النقل العام تقدمًا جيدًا مرة أخرى ، لكننا قررنا إيقاف العمليات بسبب الصعوبات في تنفيذ عمليات التعقيم المرضية في ظروف COVID الحالية. سنعود إلى ذلك أثناء عملية إعادة التشغيل.

يرجى الانتقال الآن إلى الصفحة 7 – إلى الصفحة 8 ، آسف ، نتيجة للشريحة السابقة. يمكنك أن ترى أن تقريرنا للربع الأول عن إيرادات مستقرة مقارنة بالعام الماضي عند 557 مليون يورو. ولكن باستثناء تأثير المحيط الذي يأتي من دول الشمال والدول الأمريكية المكتسبة خلال عام 2019 والتي شكلت ما يقرب من 60 مليون يورو ، 6-0 مليون خلال الربع. لدينا انخفاض بنسبة 10 ٪ من انخفاض الإيرادات على أساس عضوي ، كنت أصفه من قبل وحدات الأعمال. أثرت اتجاهات الإيرادات في الأشهر الأخيرة ، والتي جاءت فجأة عندما كنا نعد بالفعل الزخم القوي لفترة عطلة عيد الفصح ، على العديد من الديناميكيات. ثم P&L ، في الأوقات التي نتخذ فيها التدابير المناسبة للتكيف مع الوضع الجديد تمامًا.

مع ذلك ، أعطي الكلمة لـ Luc لإرشادك من خلال ديناميكيات الأرباح والخسائر على هامش EBITDA. لوك؟

————————————————– ——————————

Luc Peligry ، Europcar Mobility Group S.A. – Group CFO Group [4]

————————————————– ——————————

شكرا لك كارولين. مساء الخير جمعيا. لذا سأعلق على الشريحة 9 من الإيرادات إلى الهامش بعد التكاليف المتغيرة. لذا ، فإن عائدنا المستدام على أساس ما تم الإبلاغ عنه ، كما علقت كارولين ، يبلغ الهامش بعد التكاليف المتغيرة 161 مليون يورو ، بانخفاض قدره 18٪ على المستوى المبلغ عنه و 28٪ على أساس مماثل. هذا التباين في النسبة المئوية للانخفاض بين الإيرادات والهامش بعد التكاليف المتغيرة يترجم حجم وسرعة تأثير COVID-19 على أنشطتنا. ينعكس هذا التأثير أيضًا على انخفاض معدل الاستخدام الذي نراه على الرسم البياني البالغ 54٪ في مارس والذي سجلناه في مارس مقابل 76٪ في العام الماضي. كما ذكرت كارولين من قبل ، فيما يتعلق بالإيرادات ، فقد كنا على المسار الصحيح مع توجيهاتنا لعام 2020 ، حيث جلبنا الأسطول للحفاظ على نمو الأنشطة في فورستر الزائر وهذا الموسم. وفجأة ، كان علينا عكس القوة. توقف في الزائرين ، أرجع سيارات OEM لمن هم على مخطط إعادة الشراء. هذا ما يمكنك رؤيته على الرسم البياني بمتوسط ​​أعداد الأسطول في مارس ، حيث انخفض إلى 257000 مركبة ، حيث كان هدفنا أعلى من 271000 مركبة من العام الماضي. قامت الفرق بعمل ممتاز لتقليل الأسطول بسرعة مع وضع الأسطول في نهاية الشهر عند 249000 مركبة.

فيما يتعلق بالتكاليف المتغيرة الأخرى ، استفدنا بشكل طبيعي من تأثير الحجم ومرونة تكلفتنا التي اتخذناها أيضًا بعض القرارات السريعة لخفض التكاليف غير الأساسية ، وتعديل إنفاقنا على التجارة الإلكترونية والتسويق ، على سبيل المثال ، وبالطبع ، كل الموظفين المؤقتين. وبطبيعة الحال ، تم تعزيز جميع هذه التدابير في أبريل بمراجعة مفصلة ودقيقة للغاية لجميع بنود التكلفة للحد من المبالغ النقدية المؤجلة.

ننتقل الآن إلى الشريحة 10 من الهامش بعد التكاليف المتغيرة لصافي الدخل لكل مجموعة. في هذا الربح والخسارة ، لديك رؤية كاملة لأدائنا مع تأثير المعيار الدولي للتقارير المالية 16 على حساباتنا الإدارية ومن الإيرادات حتى صافي النتائج. نذكر ، كتذكير ، الخطوط الرئيسية التي تأثرت بإعادة صياغة الإيجارات في الشبكة وقائمة انتظارها من خلال الاستهلاك والرسوم المالية التي تقع الآن مع المعيار الدولي للتقارير المالية 16 أسفل EBITDA الجديد للشركة. إذاً ، في ضوء هذا التحليل ، أسفل التكاليف المتغيرة ، لدينا بشكل أساسي بعض التكاليف الثابتة مع تكاليف الشبكة والمقر الرئيسي وتكاليف تمويل الأسطول. فيما يتعلق بتكاليف الشبكة ، رأينا أنها مصنوعة من التكاليف العامة وتكاليف الموظفين. نشهد تحسناً على أساس المقارنة مع انخفاض بنسبة 15٪ عن الرقم المذكور بسبب عملية الاستحواذ التي تم دمجها في النصف الثاني من العام. كنا متماشين مع خططنا حتى نهاية فبراير. مرة أخرى ، اتخذنا جميع التدابير المناسبة ، وخفض التكاليف في بلد عززناه ، بالطبع ، مع الإعلان عن الإغلاق نظرًا لسرعة الموجة ، لسنا قادرين على مواءمة انخفاض الإيرادات.

من ناحية تكلفة المقر ، ترى أن الإغلاق – أغلقنا الربع عند 93٪ مقابل 94٪ العام الماضي. إنه أداء جيد للغاية. ويظهر تحسنًا قويًا بنسبة 8.3٪ على أساس المثل ، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى الخطوات الأولى لخطة إعادة هيكلة المقر الرئيسي 2020 التي أطلقناها في 2019 مع المملكة المتحدة وإيطاليا. لسوء الحظ ، تم توصيل الخطوات التالية من هذه الخطط في فرنسا وألمانيا للشركاء الاجتماعيين ، لكننا لم نتمكن من تنفيذها مع أزمة COVID. وقد أوضح هذا الوضع أيضًا في الأرباح والخسائر ، المستوى المنخفض للنفقات غير المسجلة في الربع الأول حيث تم تعليق جميع هذه الخطط. تمت إعادة النظر في تكلفة المقر الرئيسي هذا وتكاليف الشبكة مرة أخرى في أبريل مع بعض إعادة التفاوض وتنفيذ جميع إجراءات الإجازة الحكومية التي تم تنفيذها في البلدان التي لديها تخفيضات في الوقت ، وإعانات ، وبطالة جزئية ومؤقتة ، وسيواصل أوليفييه بالداساري تطويرها في الجزء الأخير من هذا العرض.

من ناحية التمويل ، سترى تحسنا في الأسطول وتكاليف تمويل الشركات التي تم تحسينها. من ناحية الشركات ، يرجع ذلك بشكل رئيسي إلى إعادة التمويل النهائية لشركة السندات التي قمنا بها العام الماضي. واستفدنا من تمويل الأسطول من ظروف أفضل مع بعض إعادة التمويل في الولايات المتحدة

الانتقال إلى الشريحة التالية ، الشريحة 11. لذا ، لدينا هنا تحويل التدفقات النقدية. لذا ترى في تحويل التدفق النقدي الذي تأثر بشكل رئيسي بانخفاض 50 مليون يورو في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء للشركات التي علقنا عليها للتو مقابل العام الماضي. وبالطبع ، حتى أعلى مع التوقعات التي لدينا لهذا العام من حيث – وفقًا لإرشاداتنا. على طول إجراءات خفض التكاليف القادمة من الأرباح والخسائر ، قمنا بمراقبة صرف النقود. بالطبع ، قمنا بتخفيض جميع العناصر غير المسجلة ، حيث علقت على الأرباح والخسائر مع جميع خطة إعادة الهيكلة ، التي تم تعليقها. لقد حددنا CapEx بـ 14 مليون يورو مع قطع معدّل في البلدان وخريطة طريق منقحة لتكنولوجيا المعلومات. وهنا مرة أخرى ، تم إجراء بعض التعديلات السريعة في مارس مع التركيز على المشاريع الرئيسية مؤخرًا ، وبشكل أساسي على رقمنة رحلة العميل. بالطبع ، كان لدينا مراقبة دقيقة لرأس المال العامل غير الأسطول ، حتى لو اضطررنا إلى صرف بعض المخصصات لإعادة الهيكلة في المملكة المتحدة وبعض عمليات الإرجاع المبكر للسيارات. لم نقم أبدًا بتفعيل خط العوملة الذي عزز أداء رأس المال الشبكي في ديسمبر 2019 بمبلغ 20 مليون يورو ، ولكن البرنامج كما بدأنا في أبريل من هذا العام.

مرة أخرى ، رأس المال العامل غير الأسطول هو شيء تم إعادة صياغته بعمق في أبريل مع الفرق مع دفع قوي لجمع الإيرادات الحالية وفي رأينا. المراقبة الدقيقة لجميع الحسابات الدائنة وتنفيذ جميع المزايا التي تقدمها الدول على الضرائب أو الرسوم الاجتماعية ، مع بعض التأجيلات ، وبعض التأجيل ، وبعض انتشار المدفوعات على نطاق واسع وجميع المفاوضات التي تمكنا من الدخول مع موردينا.

على الجانب الأخير من هذا الجسر ، سترى وستجد عقد إيجار لشبكة المطار والمقر الرئيسي ، والتي تمثل 26 مليون يورو. كما تم الطعن في هذه التكاليف في أبريل وستجلب بعض المدخرات النقدية الإضافية في الربع الثاني وبقية العام. في الواقع ، يمثل هذا الكومة إعادة صياغة المعيار الدولي إلعداد التقارير المالية رقم 16.

فيما يتعلق بديون الشركات ، أغلقنا الربع عند 1.068 مليار يورو. ويأتي التغيير الرئيسي مقارنة بشهر ديسمبر 1919 من مصلحة الشركات ، والتي يتم تخفيضها بسبب إعادة تمويل السندات واستخدام الأوراق التجارية ، حتى لو تم تخفيضها مقارنة بالعام الماضي. يرتبط تأثير تمويل الأسطول بشكل أساسي بالهبوط في المملكة المتحدة. مع الذمم المدينة للأسطول ، كان لدينا الهبوط في المملكة المتحدة حيث زادت أرصدة الأسطول لدينا بسبب زيادة مستوى نشاط العيب في النصف الثاني من شهر مارس والتباطؤ في المستوى من الإيصالات التي يتم تلقيها من الشركة المصنعة للمعدات الأصلية التي تدخل في أزمة COVID. والموضوع الأخير هو تكاليف المعاملات ، والتي تأتي بشكل رئيسي من رسوم الالتزام وتأثير فوركس.

وسوف أعيد الكلمة الآن إلى كارولين.

————————————————– ——————————

كارولين باروت ، Europcar Mobility Group S.A. – رئيسة مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [5]

————————————————– ——————————

لذا شكرا لك ، لوك. لذا سنقوم الآن بتشغيل الصفحة 13 للتركيز على الخطوات التالية. لمواجهة هذه الأزمة غير المسبوقة ، وما زالت عواقبها الكاملة لا تزال بحاجة إلى مزيد من الفهم ، قمنا بوضع إطار عمل بسيط ذي ركيزتين مع تركيز داخلي جديد للمجموعة وحوكمة تنظيمية لمواجهة جميع التحديات التشغيلية والمالية التي تجتمع في نفس الوقت. ينصب تركيزنا الأول على تكييف أعمالنا مع الظروف الحالية ، ولكن كوننا يتماشون مع رؤيتنا الأساسية لعملائنا والمجموعة ذات المسؤوليات الاجتماعية طويلة المدى. والثاني هو التكيف السريع لأرباحنا وخسائرنا للسوق الجديدة القابلة للتحكم ، ونتيجة لذلك ، التكيف السريع لنموذج السيولة النقدية لدينا في المستقبل. سنقدم – سنرشدك ، نحن الثلاثة ، نحو تلك العناصر في هذه الأقسام.

لذا يرجى الرجوع إلى الصفحة 14. لذا فإن تكييف عملنا مع ظروف العملة يعني شيئين في المقام الأول: الأمان والمرونة. السلامة اولا. سلامة عملائنا وموظفينا في عملياتنا وشبكتنا. كما تم نشر سياسة عدم الاتصال في جميع الشبكات. تم تدريب جميع موظفينا من حيث الابتعاد الاجتماعي والغسيل والتعقيم. تم تثبيت شاشة زجاج شبكي في معظم عداداتنا وتم تعقيم نقاط الاتصال الرئيسية في جميع المركبات كجزء من عمليات التحضير. نحن في الواقع ندرس إمكانية مراجعة عملية الإعداد لدينا واعتمادها من قبل الهيئة المرجعية ، عندما تكون متاحة في المناطق التي نعمل فيها. السلامة وكذلك لموظفينا في جميع المقرات. وقد تم تعميم العمل عن بعد لجميع المقرات الرئيسية. سنراقب ، على مستوى المجموعة ، كيفية إعادة فتح جميع مقراتنا بشكل تدريجي فقط ، على الرغم من أن السلطات المحلية قد توصي بفتح أقصر. الثانية ، المرونة. بالنسبة للمرونة ، قمنا بتغيير العديد من الشروط والأحكام المعتادة لدينا لتكييفها مع اتجاهات الحجز في اللحظة الأخيرة الجديدة التي نواجهها مع معظم عملائنا في كل محيط ، وستتم إدارة أي تكيف آخر تدريجيًا للتعامل مع السلوك الآخر التغييرات في المستقبل. سيأتي المزيد من التغيير في العروض لاحقًا ، وأقل تكتيكية وأكثر أمانًا عندما يكون لدينا فهم أفضل لمتطلبات عملائنا والسلوك الجديد ، مع الأخذ في الاعتبار أن عملنا سيستمر في تقديم حلول بديلة ومرنة ومسؤولة لملكية السيارة.

يرجى الرجوع الآن إلى الصفحة 15. خلال هذه الفترة ، وعلى الرغم من القوة المليئة بالعملاء الدوليين للترفيه ، فقد ركزنا مجموعتنا حيث لا يزال العمل صامدًا وحيث تحدث قدرتنا التشغيلية الفرق ، وذلك بفضل شبكتنا الدقيقة. بالإضافة إلى ذلك ، قمنا بتحسين عروضنا على شركات Van & Truck من أجل التعامل بشكل أفضل مع الصناعات الأساسية. نتمتع الآن بزخم جيد بعد بضعة أسابيع من التكيف الأول مع الوضع الجديد. وكجزء من ذلك ، قمنا بتسريع ، على وجه الخصوص ، عروض تأجيرنا متوسطة إلى طويلة الأجل ، والتي تلبي توقعات العملاء ، على وجه الخصوص ، في أعمال الشركات الصغيرة والمتوسطة في أكبر بلداننا.

أخيرًا ، في قطاع السيارات ، نقوم بتكييف عروضنا تدريجيًا مع السلوك الجديد لعملائنا ، ونتعامل مرة أخرى مع طلب اللحظة الأخيرة لعملائنا. على سبيل المثال ، نعمل على تكييف سياسات الإلغاء ، والفئة العمرية للسائق ، وإعداد عرض جديد للمضي قدمًا ، وفقًا للمتطلبات المحلية. أحد الأمثلة على التعزيز هو حل التنقل الجديد الذي نقدمه وهو ما تمكنا من الترويج له واقتراحه في البرنامج معًا ، وبناء قدراتنا الحالية. من أجل إعادة التشغيل والمضي قدمًا ، سنستفيد من هذه الرشاقة من أجل حلول التنقل الجديدة طويلة المدى التي تقدمها المجموعة.

يرجى الانتقال إلى الشريحة التالية ، الصفحة 16. يبدو واضحًا لمجموعتنا أنه يمكننا المساهمة في حل التنقل لدينا للمساعدة في مواجهة الموقف. أطلقنا برنامجنا معًا في نهاية شهر مارس لدعم العاملين في الخطوط الأمامية ، على وجه الخصوص ، موظفي الرعاية الصحية والأطباء والممرضات والعاملين في المستشفيات. كانت هذه الفكرة هي تزويدهم بالمركبات ، في بعض الحالات ، مجانًا ، وفي حالات أخرى ، بظروف استثنائية. بالطبع ، تخضع جميع المركبات لعملية تنظيف وتطهير صارمة بين كل مدخل. منذ ذلك الحين ، تم نشر هذا البرنامج في جميع البلدان التي نعمل فيها مع الشركات التابعة لنا والتي تضم الآن أكثر من 2000 مركبة. على سبيل المثال ، ثبت أننا دعمنا مستشفى باريس في فرنسا ، ولا كروا روج للصليب الأحمر ، ولكن أيضًا NHS في المملكة المتحدة ووزارة النقل في ألمانيا ، شمال الراين ، ال ويستفاليا. تم تقديم هذا الدعم ليس فقط لموظفي الرعاية الصحية ، ولكن أيضًا لخدمات الطوارئ ، والشرطة ، وموظفي الرعاية الاجتماعية ، والقوات المسلحة ، ودور رعاية المتقاعدين في العديد من البلدان.

يرجى الرجوع الآن إلى الصفحة 17. برنامجنا معًا ليس الجزء الوحيد من مجموعة المبادرات الاجتماعية التي أنشأناها لمساعدة أصحاب المصلحة المختلفين لدينا على مواجهة الوضع. من هذا المنظور ، نحن قلقون من السكان الضعفاء والشركات الصغيرة ، التي تضررت بشدة من الوباء مع العديد من العواقب الاجتماعية والاقتصادية. السبب في أننا قمنا بتطوير عروض محددة للشركات الصغيرة والمتوسطة. بالإضافة إلى مبادرات الأعمال ، طورت شبكتنا النسائية ، WoMob أيضًا مبادرة خيرية وأطلقت منصة لجمع الأموال لمكتبينا غير الحكوميين.

وأخيرًا ، تم اقتراح جميع المديرين التنفيذيين ، الذين ليسوا مؤهلين للخطط المحلية وخطط البطالة ، للمشاركة في خطة خفض التعويضات الطوعية. ونتيجة لذلك ، وافق 90٪ منهم على المشاركة لمدة لا تقل عن 3 أشهر ، وهذا يعني جميع Q2 ، بنسبة 20٪ لمجلس الإدارة ، و 20٪ للأعضاء التنفيذيين ، وبين 10٪ و 20٪ للمدراء التنفيذيين الآخرين للتخفيض المستهدف. في حزم تعويضاتهم.

أخيرًا وليس آخرًا ، تم استخدام خطة خفض التعويض الأساسي الطوعي أيضًا لإنشاء صندوق تضامن لأكثر المواقف هشًا التي يمكن أن نواجهها لموظفينا لحماية موظفنا من الناحية الاقتصادية.

لذا يرجى أن تكون الشريحة التالية هي Slide 18 ، حيث سيرشدك Olivier خلال التكيف مع قياس التكلفة القوي والفعال. أوليفر؟

————————————————– ——————————

أوليفييه بالداساري ، Europcar Mobility Group S.A. – رئيس مجموعة البلدان والعمليات ، وعضو مجلس الإدارة [6]

————————————————– ——————————

مساء الخير ، وشكرا لك كارولين. كما ذكرنا سابقًا ، بدأنا في مارس خطة قوية لخفض التكاليف بهدف إزالة حوالي 850 مليون يورو من التكلفة بنهاية العام. من قاعدة تكلفة الجولة حوالي 3 مليار يورو. ماذا كان نهجنا؟ حسنًا ، 2/3 من تكاليفنا متغيرة أو مرنة. هذه هي تكاليف الأسطول والتكاليف التشغيلية المتغيرة. 1/3 ثابت ، وإن كان أو شبه ثابت. هذه هي التكاليف العامة للشبكة وتكاليف المقر الرئيسي والتكاليف المتنوعة الأخرى. بقدر ما يتعلق الأمر بأسطول ، وذلك بفضل نموذجنا المرن لإعادة الشراء. ويرجى تذكر أن حوالي 86٪ من عمليات شراء أسطولنا تتم عند إعادة الشراء. ولكن أيضًا بفضل علاقتنا المخلصة طويلة الأمد مع مصنعي المعدات الأصلية ، تمكنا من تكييف جميع الأسطول في الربع الثاني. لذلك بدأت الأزمة كما كنا في الزحف استعدادا للموسم. لكننا تفاعلنا بسرعة كبيرة ، وتمكنا من خفض متوسط ​​أسطولنا في مارس بنسبة 5٪ مقارنة بالعام الماضي وبأكثر من 20٪ في أبريل. بحلول نهاية شهر يونيو ، ستنخفض جميع الأسطول بنسبة 1/3 عن العام الماضي. عانى معدل الاستخدام لدينا بشكل سيئ في الربع الثاني على الرغم من وصوله إلى أدنى مستوى له على الإطلاق في أبريل ، ولكن في النصف الثاني من العام ، سيعود معدل الاستخدام إلى مستوى مماثل للسنة الماضية. نحن ، وسنظل في حوار دائم مع مصنعي المعدات الأصلية لتعديل الأسطول بشكل أكبر كما هو والتكيف مع متطلبات الأعمال.

من حيث التكاليف المتغيرة للتشغيل ، نقوم بتخفيضها بنجاح بما يتناسب مع إيراداتنا. في جانب المبيعات ، أعيد التفاوض على جميع العمولات للوسطاء ووكالات السفر. تم تخفيض أنشطة التسويق والتجارة الإلكترونية إلى الحد الأدنى حيث لا يمكننا توقع عائد لائق على الاستثمارات. على جانب العمليات ، تم تعليق العمال المؤقتين والنشاط المتعاقد معهم من الباطن في الشبكة. تمت إعادة التفاوض بنجاح على الرسوم الثابتة والحد الأدنى من رسوم الالتزام بالمطارات. الانتقال إلى التكاليف الثابتة أو شبه الثابتة. بدءًا من النفقات العامة للشبكة والأفراد. 88٪ من محطاتنا البالغ عددها 1900 محطة مغلقة حاليًا أو تعمل في ظل ساعات مخفضة في دول الشركة. 51٪ من محطات الشركات مغلقة و 37٪ تعمل في ظل ساعات مخفضة. من خلال العمل في ساعات أقل ، نعني أن المحطات تفتح ما بين 4 إلى 8 ساعات على عدد محدود من الموظفين ، اعتمادًا على الموقف. 80٪ من موظفي المحطة يعانون من البطالة الجزئية. تم تنفيذ مخططات البطالة الجزئية حتى منتصف مارس في عدد قليل من البلدان ، بما في ذلك فرنسا وفي جميع البلدان الأخرى اعتبارًا من 1 أبريل. تقدم معظم البلدان مخططًا مرنًا ، مما يسمح بإبقاء تكاليف الموظفين تحت السيطرة. سنقوم بإعادة فتح المحطات بشكل تدريجي للغاية خلال الأشهر القادمة. كأولوية أولى ، سيأخذ منحنى إعادة فتح محطتنا في الاعتبار جميع التدابير الصحية لحماية موظفينا وعملائنا. عند إعادة فتح المحطات ، سنحافظ على الحد الأدنى من الموظفين المطلوب للعمل ، كما أننا نتطلع إلى مشاركة المحطات بشكل انتقائي وإعداد البنية التحتية عبر العلامات التجارية كلما أمكن ذلك. بالإضافة إلى ذلك ، المفاوضات مع الملاك مستمرة لتأجيل الإيجار أو تخفيض الإيجار.

أخيرًا وليس آخرًا ، فيما يتعلق بتكاليف المقر ، ذكر لوك بالفعل أننا خفضنا تكاليف المقر الرئيسي في الربع الأول بنسبة 8.3٪ مقارنة بالعام الماضي في محيط ثابت نتيجة للمبادرات التي تم القيام بها خلال عام 2019. وستنخفض تكاليف المقر بشكل أكبر نظرًا لأن جميع المقرات الرئيسية تم إغلاقها اعتبارًا من منتصف مارس في بعض البلدان واعتبارًا من 1 أبريل في جميع البلدان. في نهاية أبريل ، كان أكثر من 75٪ من الموظفين في المقر الرئيسي جزءًا من اتفاقيات البطالة الجزئية. نقوم أيضًا بمراجعة بصمتنا العقارية وتقييم خيارات الترشيد من الآن وحتى نهاية العام. تم تخفيض تكاليف تكنولوجيا المعلومات بشكل حاد وخفض الموارد الخارجية كلما أمكن ذلك. وأود أن أذكر أيضًا أنه تم إلغاء أو تأجيل جميع النفقات التقديرية وغير الأساسية.

يرجى الانتقال إلى الشريحة 19 الآن. وهنا ، يتم استكمال تخفيض التكلفة لدينا بمقاييس نقدية محددة. تم تعديل خطة أسطولنا لعام 2020 ، كما هو موضح ، لتعكس انخفاض الطلب ونموذج تمويل الأصول يدعم سيولة المجموعة. من حيث CapEx ، تم تخفيض جميع الاستثمارات بشكل حاد ، والذي من المتوقع أن يوفر ما يصل إلى 60 ٪ من الإنفاق مقابل 2019. سيتم إعادة النظر في مجموعة الاستثمارات بانتظام في ضوء مسار طلب العملاء الجديد. سنستمر في تنفيذ بعض المشاريع الرئيسية ، خاصة للاستعداد لرحلة العملاء غير التلامسية في تطبيقات الهاتف المحمول الجماعي وجانب السيارة المتصلة. سيتم أيضًا تخفيض العناصر غير المتكررة بنسبة 60٪ أو 70٪ مقارنةً بعام 2019 بسبب قلة الرؤية. وتضغط الفرق التجارية بقوة على التحصيل النقدي وتتم مراقبة مخاطر الائتمان عن كثب. تتم مراجعة جميع حسابات الدفع وإعادة التفاوض على شروط الدفع بشكل منهجي. وغني عن القول ، وكما سبق ذكره ، سيتم اقتراح إلغاء الأرباح على جمعيتنا العامة. سوف يفصل لوك الآن في كيفية تأمين السيولة لدينا.

————————————————– ——————————

Luc Peligry ، Europcar Mobility Group S.A. – Group CFO Group [7]

————————————————– ——————————

شكرا لك أوليفييه. لذلك نحن الآن على Slide ’20. لذا فقد تلقينا الأخبار الجيدة صباح يوم الاثنين ، وأن السيولة بالطبع هي قضية رئيسية. لهذه الفترة الصعبة التي نواجهها. كما تعلم ، أتذكر أن لدينا دينين ماليين وديون الشركات وديون الأسطول. وعلى كلتا الجبهتين ، لدينا الآن – نعتقد أن لدينا الآن السيولة لمواجهة التيار وإعطاء إجابة عن التأثير الشديد الناجم عن COVID-19 على نشاطنا. سوف أذكرك بدين الشركة. كما تعلم ، لدينا 650 مليون يورو – آسف ، 600 مليون يورو مستحقة في 2024. لدينا 450 مليون سند مستحقة في عام 26 تم وضعها في العام الماضي. لدينا 650 مليون يورو من إطار التعاون الإقليمي ، والذي تم تعزيزه من خلال مساهمة بقيمة 20 مليون يورو من مساهمنا ، يورازيو ، التي علقنا عليها يوم الاثنين والتي تستحق في عام 2023.

علاوة على ذلك ، لدينا ضمان الدولة ، قرض ضمان الدولة الفرنسية بمبلغ 220 مليون يورو ، والذي يأتي بضمان 90٪ من الدولة الفرنسية ، التي تستحق حتى 6 سنوات. علاوة على ذلك ، لدينا قروض ضمان الدولة القادمة من إسبانيا مقابل 81 مليون يورو ، بالإضافة إلى 14 مليون يورو إضافية على التعليقات التي أصدرناها في البيان الصحفي الذي أصدرناه يوم الاثنين. وسيتأثر هذا التمويل بتمويل الشركات وتمويل الأسطول في إسبانيا. وهذه المرافق في إسبانيا لمدة 3 سنوات. لا تزال بعض المفاوضات جارية ، وبدأت مع دول أخرى لزيادة قروض ضمان الدولة ، كما هو الحال في المملكة المتحدة ، في إيطاليا وألمانيا ، لكن العمليات أقل تقدمًا من المخططات الإسبانية والفرنسية. لذلك على صعيد الشركات ، لا يمكن إعادة التمويل في العامين المقبلين. على جانب الأسطول ، كما تعلمون ، فإن الجزء الأكبر من تمويلنا يتم من خلال 3 أدوات ، أود أن أقول ، أولاً هو برنامج التوريق مقابل 1.7 مليار يورو ، والذي ينضج في عام 2022 مع سندات الأسطول المرفقة به والتي هي 500 مليون يورو تستحق في عام 2022. لدينا بعض – هذا هو الجزء الأكبر من التمويل. لدينا أيضًا قروض ثنائية مع المملكة المتحدة بشكل أساسي لما يقرب من 500 مليون جنيه إسترليني ، والتي تستحق في عام 2022 مع تمديد محتمل لمدة عام واحد سيتم تسريعه في أكتوبر من هذا العام. وبالطبع ، لدينا بعض عقود الإيجار التشغيلية ، والتي يتم تجديدها كل عام مع أسير الشركة المصنعة للمعدات الأصلية (OEM). ولكن كما ذكر Olivier ، لدينا علاقة قوية وبعض الارتباط مع OEM. لذلك من المهم أن يتم تجديدها. وعلى الجانب الآخر – على جبهة الأسطول ، نحن أيضًا لا نتعرض لضغوط لبدء أي إعادة تمويل ، حتى لو أخذنا – على الأرجح سنستأنف برنامج التوريق في الولايات المتحدة لتحسين الظروف المالية للأسطول.

وبذلك ، أعطي الكلمة لكارولين.

————————————————– ——————————

كارولين باروت ، Europcar Mobility Group S.A. – رئيسة مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي [8]

————————————————– ——————————

شكرًا لك ، لوك ، شكرًا لك – أوليفر أيضًا. لذا يرجى الرجوع إلى الصفحة 22. لقد فهمت منذ بداية عرضنا التقديمي أن هذا العام ، 2020 سيكون خاصًا جدًا مع رؤية محدودة جدًا للمضي قدمًا. لذلك ، لدينا وجهة نظر حذرة للغاية لبقية العام. قد تختلف أوقات ومخططات عمليات إغلاق التأمين من بلد إلى آخر. وسوف تؤثر بشكل كبير في الواقع على السلوك التقليدي لعملائنا. إعادة فتح الحدود / الرحلات وحركة النقل الجوي ببطء إلى طبيعتها. لذلك سنعود ، ليس قبل العام المقبل ، إلى الرؤية الطبيعية. As a consequence of that, Q2 2020 will be severely impacted with the full impact of the lockdown in April and very slow and heterogeneous reopening in May 2020. This is the reason why we don’t want to give now a guidance for the year 2020 because it is too premature. In H2 2020, we will resume our business around, nevertheless, key 4 elements. First, the group business will be refocused, as we said, on domestic customer segments, building on a shift from international to local travel that is a load, thanks to our granular domestic market. The magnitude of this shift is still to be understood. Second, the flexibilization of our offers in general that will enable us to facilitate customer decision in terms of uncertainty. We will focus also, as mentioned by Olivier, for further agility on the cost base to adapt permanently to the situation we will face, notably with only reopening station based on the demand. Continue to leverage our flexible asset back buyback model and continue to engage a strong cost reduction we were on and that we are accelerating.

And finally, most importantly, based on this crisis situation, we will reinvent the future of the business model for the group going forward.

So please turn to Page 23. We will have two ways of readapting our business model. The first one, which is a tactical restart 2020 to structure how we will cope with the action plan for the year-end. The prioritization will be on high and quick returns with low investments on each of the key parts of our activities. On the key side for the customers, we will go for the key promising addressable markets, domestic downtown, urban logistics, midterm rental, while coping with totally brand-new customer expectation, favoring now contactless solution and sanitized vehicles. Some of those offers were already part of our long-term planning, and we will play tactical solutions to define those measure today, while defining more robust long-term solution.

On the cost side, you have listened to Olivier and Luc. We will have only one moto, lean, lean, lean and flex, flex, flex. We have the chance to be on the flex world for most of our costs. So we will continue to play on this flexibility and the lean, lean, lean, which was already part of our 2020 initial planning, will be reinforced further, and we will be back on track with the evolution of the situation. Even if it is important to restart sharply in the next weeks, we will have to reposition further the company, leveraging and adapting our strategic framework, while relying on the core fundamentals of our company.

So if we turn to the Page 24, I want to remind you here and remind everyone, what is the mission and the purpose of the company that we largely released over the past years. But finally, we didn’t comment that much, but we will build on this to restart long-term view for the company. Offer attractive alternative mobility solutions to vehicle ownership in a responsible and sustainable way. It’s importance, of being responsible is what for us. It is contributing to the safe mobility of people and goods. So this is what we are doing, sanitizing process, mobility and goods, BU Cars, BU Van & Trucks. So leisure will come later on. Making mobility flexible and accessible. So it is really the flex solution that we are putting together in place that will help to us — help us to get for more addressable markets. And finally, offering complement to the public transportation, we are all knowing that public transportation is also facing profound transformation. We won’t replace public transportation. We will complement as many — in many place, what could be done in that area for the citizen, which we’ll have to move anyway. Sustainable is important for us. We have to be part of the solution towards the low-carbon world. Our Urban Mobility solution with EV cars were ramping up sharply. So we will continue on the EV business. And we want to be a part of — integral part of the supply chains and business model to contribute to the economical recovery. And this is — in this way that we will be sustainable long-term view. So these 2 principles, which was the essence of group and which is the essence of the group, will be leveraged further to transform the offers and the solution.

So please go to the Page 25. So we really rethink our strategic footprint. We will rethink our strategic landscape going 4 years forward for the year ’21, ’22, ’23. We will go from a short list of strategic initiatives and actions that we are already existing to look with new eyes at the new situation. We will reinforce our digital habits. Our customer will ask us for that. We will have to put in place generally new safety standards. We have already started. We will have to discover how those new safety standards will evolve in the next few months. And we will have to cope, obviously, with new travel patterns. We don’t know yet. We know it will be different. We know it could be early, very local before coming back to international. But those evolution will have to take into account to set up our new vision. Customer expectation and behaviors. It was the way we are addressing our program, but we will take those new standards to the adapt operation. We were already coming to a world with less station, more stationless, more contact — more contactless and more stand-alone vehicles for the customers. We will continue, and we leased here programs, which are already ongoing to help us to go for this expectation. We can go that we have not stopped, but we will accelerate. Connecting vehicles, which really is the only way for us to distribute the cars in a better manner and to optimize further utilization. Electrification, which was coming later, will have to be part of the ecosystem, is it ’21 or ’22? We will see. Midterm offers, we have launched them already last year. They are paying off already now. We see in every country that where those offer are existing, we meet the customer expectation and these offers make our business live today. And we were on domestic offers, solutions to customers, solutions to corporate. This was part of the planning. This one will be accelerated very shortly. So this is not the reinvention, but the strong adaptation of the capacity and the asset of the company to the new addressable markets going forward. Obviously, we will have to cope with what is this new addressable market because it is changing very fast every week.

So with that, I go to the conclusion, which is the Page 26. This conclusion in the slide is the same as the introduction. To remind you, the exceptional circumstances we are in. We have used the last 6 weeks to really address the immediate urgent issues of the group, meaning adapting our cost base heavily, protect our liquidity immediately and start to relaunch our thinking for the addressable market of tomorrow and after tomorrow. We have stabilized our vision for this year, knowing that we don’t know the revenue yet, but we have stabilized the way to operate. Now it is time to go forward further. And we will come back to you as soon as we will have more clarity for 2020, but we will come also with a more comprehensive vision of what will be the landscape for the company going forward.

So with that, thank you very much for your participation to this call. And the team, Olivier and myself plus Luc, is ready to take your questions.

================================================================================

Questions and Answers

——————————————————————————–

Operator [1]

——————————————————————————–

(Operator Instructions) We’ll now take our first question from Sarth Patel from JPMorgan.

——————————————————————————–

Sarth J. Patel, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [2]

——————————————————————————–

This is Sarth Patel from JPMorgan. I just have a few from my side. Firstly, could you give us some color on the various stress tests that you are looking at internally? And how do you see the EBITDA progressing on these various stress tests? Secondly, if you could give us some idea on the monthly operating cash burn you’re seeing right now, especially with April volumes falling off? And also on your targeted fleet size, the 30% reduction you’re looking at through June, how do you think demand going to play out around that time? What kind of utilization levels do you expect, and just my last question is I just want to understand what your financing costs would be in 2020, now that you have a lower fleet base and the higher liquidity from the French and the Spanish states? Just those 2 buckets that we have, the fleet financing and the corporate debt for the full year, how does that look?

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [3]

——————————————————————————–

This is Caroline. So I think there was 3 questions. Your first question on the lending for 2020 plus the financial cash burn. So for me, we don’t guide today to the financial lending. Obviously, we have limited visibility on the top line development. So we don’t want to give any direction on that. We know that it will be strongly reduced compared to last year in terms of top line. You have heard about Olivier saying that we have — we are managing to reduce by 1/3 the fleet by June. And we will have to go further should the top line not being growing at the new pace we are expecting. And the utilization rate of June is very difficult to predict because we see the de confinement just starting. And I’m sure you read the newspaper as we do and the kind of vision on our people will come back to something new is very premature. So that’s why we have taken super severe measures to reduce the fleet. We know that in some countries like Germany and U.K., the confinement was less impacting the business than it was in the south of the Europe. So we see more business to come in those 2 countries in the Nordics. I may say it this way. France is a little bit in the mix. We do rely on domestic business. On your question for the financing, I’m not sure. Luc, if you can answer? And if you capture really the question, I’m sorry, as the line is not good, so I’m not sure I captured the question.

——————————————————————————–

Luc Peligry, Europcar Mobility Group S.A. – Group CFO [4]

——————————————————————————–

I think that on the financing, as I mentioned, we had some extra lines, of course, coming from the state guarantee loans, on both loans on the Spanish loan and the French loan. There’s 1 year franchise. So there will be no cash out and interest this year. It will come the year after. So for this year, the COVID-related conditions are — there is no impact in terms of cash out for the financing cost.

——————————————————————————–

Sarth J. Patel, JP Morgan Chase & Co, Research Division – Analyst [5]

——————————————————————————–

Okay. And just to get an idea on the stress testing that you’re looking at internally, what order of magnitude in terms of the ranges you’re looking at? How to look at drop-through on your volumes? How are you thinking about that? Just some color on that would be really helpful.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [6]

——————————————————————————–

I’m not sure I understand the stress test. What we do is that we are flexibilizing all our costs in line with the top line. And after a few weeks, Olivier, Luc and myself reported that we have been able to react on the flexibilization, which is true. But due to the containments, and we were a little bit caught by surprise in March. And with the containments, it was very difficult to flex everything, but the flex cost — our flex cost to the top line, the most impactful impact is how to flex the network and the HQ costs. As of today, we are well supported up until several periods depending on the countries with furlough measures in every geographies. And we were having also strong cost planning, cost reduction planning all across the group prior to the crisis that we will resume right after the decontainment. So I won’t give you a stress test this way. But the 70% of the cost being flexible, we are flexibilizing them. Obviously, we are also entering in a massive reduction of our fixed cost, but we need a little bit more time to that. And that’s why we also want to external financing lines to be sure that all the liquidity will be sufficient to — really sufficient to the group. We are prepared to the worst, but now we cannot qualify what is the worst because we are learning, as we speak, on how situation will evolve.

——————————————————————————–

Operator [7]

——————————————————————————–

We will now take our next question from [Ruben Felix] from Scaria.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [8]

——————————————————————————–

I have a few to start with pure housekeeping. So with respect to your fleet distribution now, and it’s reduced form, could you give me the distribution across those that you own with a put option, those that you lease and those that are at risk? They were 45, 41, 14 at the end of the year. I was wondering if you could give us a new distribution on that?

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [9]

——————————————————————————–

نعم. The mix has not dramatically evolved. In fact, the at-risk purchase. We didn’t purchase new at-risk. So the weight of the at-risk has a little bit increased because we have put all our energy to defleet or to send back the fleet from the manufacturers. As you know, the bulk of the fleet is on the buyback scheme. And thanks to that, we are able to violently scale down the fleet, even though we still own at-risk vehicle. So the percentage of at-risk vehicles at the end of June, and we will measure what it means, will be higher than ever as we have always said, because we have the huge flexibility momentum that we can use with the buyback. So this one has evolved progressively. What is important is that we are not purchasing cars anymore, and we have obviously stopped all the orders. And the real issue we are facing in March and April was the lockdown itself didn’t allow us to move those cars out of the company because, obviously, nobody was able to move. But besides that, we are able to reduce significantly. And depending on the movement of the reduction, we will give you, at the end of June, the new split between the fleets. But the buyback scheme is playing all its role here because we are able not to purchase and we are able to sell back heavily those cars to the manufacturers.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [10]

——————————————————————————–

And how flexible are you to switch between your operating lease model and own and buy back the lease model…

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [11]

——————————————————————————–

But operating — I’m sorry, operating and buyback is the same for me. Operating lease versus securitization is a way of financing under securitization and under operating lease, the fleet is in buyback.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [12]

——————————————————————————–

نعم. I understand that, I’m just referring that…

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [13]

——————————————————————————–

It’s just a way of financing. So in both cases, operating lease or securitization, if we have an agreement with the manufacturers for those buybacks to send back the cars after a given period, is it financed through securitization? Or is it financed to operating lease doesn’t change at all the picture. It’s the same mechanism.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [14]

——————————————————————————–

Okay. Then at the end of the year, you were committed to buying approximately EUR 1.2 billion worth in fleet. Now — but it doesn’t look like you’ve ultimately done that. What is the nature of the change in that agreement now? Is it merely postponed? Or how flexible are you going forward? And when do you see yourself rebuilding that fleet from where you are right now? Is it — would you naturally reengage and rebuilding of the fleet in Q1 next year, which is usually when you invest in your fleet? Or do you look at that later on this year?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [15]

——————————————————————————–

So today, through the discussion with the OEMs, we — and thanks to the relationship we have with them. Our model is fully flexible. So we’ve been able to scale down on short term. So this took some negotiations. So — but we didn’t postpone — we didn’t have to postpone actually volumes to next year. We are just adapting to the environment. And we will review. And we are going to review month after month the situation to flex it up or to flex it down. Again, full discussion with the OEMs and when it comes the end of the year and the preparation of plans for next year, we will restart and redefine the volumes according to our forecast. So to your point, there is no commitment whatsoever for next year in terms of volumes.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [16]

——————————————————————————–

نعم. We are purchasing cars. Now we are not purchasing flights or planes, so that means that with the OEMS, we have some flexibility. And between the commitments and the situation that they acknowledge there have been a strong understanding of what is to be done. And I think that they have also stopped producing cars. So at the end of the day, we are not in an airline situation. We can move differently. And the flex has been increased, not only for the current volumes, but going forward. So as mentioned by Olivier, the team made a fantastic job to be able to adapt the level of deliveries, what are the level of volumes we foresee in front of us. And we have kept the full flex by year-end to continue to adapt the fleet to the circumstances, up and down. So we will have to see because all the markets are not at all in the same situation, and we do believe the northern countries. France could be split between North and surely South at the same time, we’ll have a better restart than the pure leisure countries, and the situation will vary from perimeters to perimeters.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [17]

——————————————————————————–

Okay. One more question on the fleet, on your at-risk vehicles. Is there a — I just don’t know, is there a geographic distribution? Are they in a particular country or geography? Or do you just have them everywhere?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [18]

——————————————————————————–

So the — I would say, we have primarily at-risk cars in Germany, Spain and the U.K. So these are the 3 main countries where our fleet at risk is of any significance. The rest is far less.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [19]

——————————————————————————–

Okay. And last question, would you be able to just age that fleet by a year or so if need be?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [20]

——————————————————————————–

Generally speaking, so we have a different average age of that fleet when it comes to vans and to cars. But we don’t tend to keep the fleet, even at risk too long. After that, it’s — I would say, it’s a balance between the used car market, let’s say, quality and the age of the fleet. So we don’t keep a fleet at risk very long, generally speaking.

——————————————————————————–

Operator [21]

——————————————————————————–

We will now take our next question from Patrick Jousseaume from Sociee Generale.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [22]

——————————————————————————–

I am Patrick Jousseaume speaking. I have several questions. My first question is about the cost reduction. You mentioned EUR 850 million on a full year basis, which part of that should we have already in 2020? And what is the split between cost reduction coming from the fleet and cost reduction coming from elsewhere? Second question, you mentioned in the press release that we expect the demand for summer season to be limited to domestic demand. Could you quantify what is domestic demand? Or what was domestic demand versus total demand in summer 2019? Third question, you mentioned that you expect as from Q3, if I understand well, to come back to an utilization rate close to normal. Should we understand that this would mean margin on variable costs coming back to 2019 level as from Q3? Fourth question, Caroline, you mentioned during — you said during an interview to Le Figaro that you do not rule out losses in 2020. Could you elaborate on that, under which circumstances Europcar should post losses in 2020? I have 2 others, which are related to the financing, how does the new financing rank versus senior unsecured bonds, and could you split the new financing between corporate debt and fleet debt?

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [23]

——————————————————————————–

So Patrick, it was a very, very long list of questions. We will go through them, and you will remind us if we do forget something.

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [24]

——————————————————————————–

So I’m going to start with, let’s say, the EUR 850 million cost reduction we announced earlier. So this is the cost reduction that we are going to execute in 2020 according to the guidance we gave earlier. So in a nutshell, it breaks down in a very simple way, 1/3 coming from fleet. 1/3 coming from operating variable costs, namely operations related and sales related costs and 1/3 for the rest. So the rest you can see, if I break that down further, it’s a personal and network and HQ cost, insurance cost and so on and so forth. So the 2 main components are clearly fleet and operating variable costs, as the rest is spread over several cost items.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [25]

——————————————————————————–

So in the year 2020.

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [26]

——————————————————————————–

Yes, 2020.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [27]

——————————————————————————–

But I mean these are certainly not to (inaudible) mentioning by year 2020. So again, do you expect to save EUR 850 million?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [28]

——————————————————————————–

نعم.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [29]

——————————————————————————–

نعم.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [30]

——————————————————————————–

For the fiscal year?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [31]

——————————————————————————–

نعم.

——————————————————————————–

Luc Peligry, Europcar Mobility Group S.A. – Group CFO [32]

——————————————————————————–

نعم.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [33]

——————————————————————————–

So in fact, the full year — on the full year impact, on a full year basis, it’s higher than EUR 850 million? Because basically, you have started in low rates, so…

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [34]

——————————————————————————–

نعم.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [35]

——————————————————————————–

Yes, yes, yes.

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [36]

——————————————————————————–

You’re right.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [37]

——————————————————————————–

It’s from now on to March. From now on to year-end. So we have not annualized those costs saying that there will be some more in next year. It’s not a run rate. It’s — from now on, based on what we have to look at, we are going — we are removing cost, scope with a new fine vision. Is it clear for you?

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [38]

——————————————————————————–

Yes, yes. It’s absolutely clear.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [39]

——————————————————————————–

The demand on the domestic, it’s a good question. But if I — I’m not going to guide you on that. Fundamentally, for the business, we do believe the international travel will be very limited. But the domestic travel and the domestic demand, either from corporate, either from leisure or new leisure, we’ll be focusing on more on intra-domestic inside countries or in countries to countries, but intra-Europe on a limited basis. So we are not going to compare at all this with what was existing before because it is — it was not our focus. We were also focusing a lot to international travels. So we won’t be able to compare because we don’t address the same markets at all. And we are, day after day, discovering what is more the downtown business, the SME business, the new demands for people traveling for the future. So we cannot foresee how the new behavior of the customer will be everywhere. So we prefer to stay silent. That’s why we have not provide any guidance to be sure that we are discovering the cost decontainment behaviors. And in addition to that, we need to understand our country by country. As the governmental measures will play, which is you must — we must all admit, still unknown in this story. But as soon as we know, we will come back with more precise view. I think at the end of Q2, we will know exactly what will have happened.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [40]

——————————————————————————–

Does it seem on the business that you make out of the airport is a good, let’s say, approach of what is your domestic business?

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [41]

——————————————————————————–

I’m not sure at all because people which are traveling to airport are now traveling differently. So it will be a good first proxy for the normal, normal. But it will increase compared to last year or last years because there will be new patterns. So it will be a shift. So what we don’t know is how this shift will evolve. And the shift by country will be dramatically different. So to — I cannot tell you what we don’t know yet. So we are fine-tuning our offers. We are relying a lot on SMEs business for the time being, which is very important. We do believe our new offers, which are midterm solutions, are meeting customers’ expectation everywhere. Now after 8 weeks of confinements, very difficult to tell you which direction and which magnitude we will foresee. That’s why we are adapting daily the fleet to a low minimal. And eventually, we’ll be able to increase the fleet if need be. The question was…

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [42]

——————————————————————————–

The question on utilization, I think — so when I mentioned earlier that we will be back to comparable utilization rate level in Q3. So I think the the reduction in fleet that we are achieving in Q3 is brutal. So by end of June, we will be at the level of fleet. I had mentioned earlier, directionally 1/3 reduction. This is a minimum that we aim at achieving. So we are doing what it takes to make sure that in Q3, we will be at the level of fleet that allows us to, on one hand, satisfy the demand that there will be. But on the other hand, at the minimum, we need to be to ensure that level of utilization. And we are monitoring the situation month after month. And we are transparent with our partners, with the OEMs and sharing with them where we are and adjusting accordingly. If we need more cars, we will infleet more, if we need less cars, then we’ll go back to the drawing board and adjust.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [43]

——————————————————————————–

Okay. And does it mean that with this utilization rate, back to the level of 2019, margin on variable cost should be also back to the level of 2019, more or less?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [44]

——————————————————————————–

I would say the variable cost or operation-related costs and sales-related costs, they are, by nature, highly variable, okay? So ballpark, what you’re saying is correct. The fixed or semi-fixed costs, so personnel cost and overheads, more difficult to flex. And today, you understood that, to a large extent, we’ve been able to adjust through temporary unemployment. So uncertainty there is how long with countries allow to maintain temporary unemployment measures. In some countries, it’s easier than in others.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [45]

——————————————————————————–

Your fourth question, Patrick, was what? I’m sorry.

——————————————————————————–

Patrick Jousseaume, Societe Generale Cross Asset Research – Head of Mid and Small caps Europe Research [46]

——————————————————————————–

It was about your interview to Le Figaro where you said that you do not rule out losses in 2020.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [47]

——————————————————————————–

I said what, sorry? I was on the, sorry? Because I’m (inaudible) and then you seem…

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [48]

——————————————————————————–

A follow-up through out losses.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [49]

——————————————————————————–

We said we don’t comment, in fact, so I think that the journalist was trying to ask us if we were going to report losses or not. And the journalist didn’t take my answer as granted because we said we don’t comment that. The likelihood that we are going to maintain the EBITDA of last year is nil for sure. Now what could be the magnitude of the recovery after Q2? We will see and there’s adaptation that was difficult to manage, but we have been successful in the difficult operational circumstances to start to heavily reduce the cost. Now what will be the P&L views for full year? It is really what we are building up. Our moto is lean, lean, lean and cash, cash, cash, meaning that cash and liquidity was our major focus. Obviously, minimizing any losses and anything at anytime is a must have. But we are in the most export industry, travel and leisure and transportation. So we are totally linked to governmental decision in many areas. I think the last question was more for Luc, I guess.

——————————————————————————–

Luc Peligry, Europcar Mobility Group S.A. – Group CFO [50]

——————————————————————————–

I will take the two questions on the financing. Patrick, you said about the rank of the new financing. So we are talking about the state guarantee loans coming from Spain and France. So they are both guaranteed by the state. On France case, 90% are guaranteed by state for the Spanish case, 70% by state. And the rest, I would say, the remaining 30% prostate and 10% are pari passu with the existing bonds. So they are totally unsecured as the bonds are. And the second question was the split of these facilities between fleet and corporate. So as far as the French facility is concerned, it’s totally dedicated to corporate, so to reinform the liquidity of the corporate. And as far as the Spanish facilities are concerned, we are going to allocate some of these lendings to the fleet and especially to the fleet at risk. But we have not finalized exactly the amount gets at, because the last line was received at this Monday. But we’ll of course target some of these financing to fleet.

——————————————————————————–

Operator [51]

——————————————————————————–

We will now take our next question from [Theo Lazac].

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [52]

——————————————————————————–

مرحبا؟ There are no questions.

——————————————————————————–

Operator [53]

——————————————————————————–

We will move on to our next question. We’ll now take your next question from [Tom Elliott].

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [54]

——————————————————————————–

It’s [Ross]. Is there any comment you are able to provide for April trading in terms of revenue declines. I know you are hesitant to provide a guidance for full year 2020, but anything for April that has just concluded, would be useful. And my second question is on the buyback agreements with your OEMs, have you had any issues with them taking physical delivery of the vehicles, which has resulted in nonpayment?

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [55]

——————————————————————————–

So on April, we have decided not to guide because we want to give a full view of Q2. What we can tell you now, it’s very, very minimal. We are relying nearly only on B2B Van & Trucks business and B2B SMEs on the BU Cars level. So it will be our worst ever month for sure. And when Olivier was mentioning that a big portion of our network is closed, it means that we are serving only midterm business, which is running and Van & Trucks. So it will be a very, very minimal month. And we do think we will resume progressively and ramp up progressively the business across all the countries starting this week, and the progress of it will be to be discovered. So that’s why we want really not to guide the year before we know what will be Q2 assumptions. On the OEMs, Olivier?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [56]

——————————————————————————–

So to — you are totally right that there have been situations where physically transportation and/or compounds were closed, and where preventing us to return cars, in which case, we found, let’s say, agreements with OEM to address those exceptional situations. So in other words, OEMs, as ourselves, we face the same difficulty. So we found a common understanding of each situation and agreeable solutions to those situations.

——————————————————————————–

Unidentified Analyst, [57]

——————————————————————————–

Would you just be able to provide a little more color into that last point, please, as to exactly what these solutions entailed?

——————————————————————————–

Olivier Baldassari, Europcar Mobility Group S.A. – Group Chief Countries & Operations Officer and Member of Management Board [58]

——————————————————————————–

I can’t enter into the nature of, let’s say, the agreements that we found with OEMs. But in a nutshell, we didn’t bear, let’s say, the burden of cars that were deemed to be returned.

——————————————————————————–

Operator [59]

——————————————————————————–

Caroline, at this moment, I would like to turn the conference back to you for any additional or closing remarks.

——————————————————————————–

Caroline Parot, Europcar Mobility Group S.A. – Chairwoman of Management Board & CEO [60]

——————————————————————————–

Okay. So thank you. Thank you all to attend this Q1 results. It’s difficult time for all of us. And it’s a difficult time for our industry. I’m not commenting what is happening in the other industries, but for us, very specific because the visibility is very low. We have taken all the exceptional measures to protect the company, to protect its business, its employee and its future. There will be more important measures to come. The liquidity was our key moto very shortly because to be able to prepare the future, we need to be sure how to face the crisis, which was our first top priority. In the meantime, during the last 7 weeks, as the team worked super hard to make the flexibility that we have built into the P&L become real. So we have tested that the flexibility we have on the fixed cost is flexible. We know it. So the buyback model is helping us. Obviously, the magnitude of the crisis in our industry is super severe. So the top line is declining fast. So the over absorption of our fixed cost made us — make us making new measures to even further reduce our fixed cost structures, difficult decision that we have already taken, and we are going to continue to take, but we do that. And I think that in the discussion we had with the various states, this was also considering that our company and our industry, but our company as a leader in Europe, could provide new mobility solution after the crisis, providing complementary solutions, less public transportation, implementing the solution for people that don’t want to own cars anymore and distributing services. So this is important. We need to dot it for leaner. The addressable market won’t be the same. But finally, the services industry and the services industry in mobility with the reshaped landscape will be important to restart and the reason why 2 governments already, but more to come, have already considered that we were eligible, not because of the prices only, but because of what we can do later on. So it was important because we will work hard to face the crisis and to minimize the impact for the company, for the stakeholders and for its employee. But we also work hard to resume also to look at things differently to address two markets in a more profitable manner. So the crisis is not a gift, it is a fact that we will transform in an opportunity to do something different later on. So we know it’s difficult. We know it’s super difficult to follow us and to forecast. But it’s our duty to make this company facing these strong crisis and to resume positively for the year after this year being the most difficult years ever for the company, but not only for us, but for the industry together. So thank you for your attendance. We will be able to answer to all your questions in the road shows that we are starting to move virtual roadshow, obviously, and perhaps physical later on, but we will be happy to have live discussion with all of you.

——————————————————————————–

Operator [61]

——————————————————————————–

And this concludes today’s call. Thank you for your participation. You may now disconnect.