نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح SKYW من 7 مايو إلى الساعة 8:30 مساءً بتوقيت غرينتش

في أوائل مارس ، قمنا بالتعبئة بسرعة كبيرة للعمل مع كل من شركائنا لتحسين إجراءات التنظيف والتطهير على متن الطائرات ، وتقليل نقاط اتصال العملاء والخدمة على متن الطائرة ، وتنفيذ ممارسات التباعد الاجتماعي الموصى بها من قبل مركز السيطرة على الأمراض حيثما أمكن. نتوقع أن تظل العديد من هذه التغييرات سارية إلى أجل غير مسمى ، ونقدر الاستجابة السريعة بالشراكة مع موظفينا بينما نعمل على تنفيذ هذه التحديثات بسرعة وبشكل كامل.

لقد أظهر موظفونا عملًا جماعيًا ودعمًا ملحوظًا لبعضنا البعض ولعملائنا طوال هذا الحدث ، وأنا متواضع لأكون جزءًا من هذا الفريق الرائع. تعمل قيادتنا باستمرار على معالجة هذه التحديات ، ودعم موظفينا وحماية شركتنا ، وأود أن أشكرهم على تفانيهم والتزامهم المستمر. إن محترفي SkyWest هم ببساطة الأفضل في هذه الصناعة ، وأنا فخور بالعمل الرائع الذي يقومون به للمساعدة في الحفاظ على خدمة الهواء الحيوية في هذه الأوقات الصعبة.

إن تمويل برنامج دعم كشوف المرتبات كجزء من قانون CARES هو اعتراف حاسم بالعمل المهم الذي يقوم به موظفونا كل يوم. نحن نقدر بالتأكيد الكونغرس والإدارة لتمرير هذا التشريع لدعم شعبنا.

في أبريل ، تلقينا 219 مليون دولار من إجمالي 438 مليون دولار من المتوقع أن نحصل عليه خلال الأشهر القليلة المقبلة ، والذي يتضمن 101 مليون دولار على شكل قرض لأجل غير مضمون لمدة 10 سنوات. سيساعد هذا الإغاثة ، إلى جانب عملنا في السوق والإدارة القوية للتكاليف ، في وضعنا النقدي أثناء عملنا للتنقل في هذه الأزمة والتأكد من أننا في وضع يسمح لنا بالتعافي. سوف يتحدث روب أكثر عن سيولة لدينا في دقيقة واحدة.

لتقديم بعض وجهات النظر حول التغيير الكبير في الطلب ، كنا نتوقع أن يسافر حوالي 2500 رحلة يومية في هذا الوقت من العام. واليوم ، يتراوح هذا العدد بين 800 و 900 رحلة مغادرة كل يوم. في بعض النواحي ، يمكن أن يكون هذا التخفيض الكبير أكثر صعوبة في إدارة أسطول من أكثر من 500 طائرة وفرص أقل للحصول على الرحلات البحرية والطائرات في الموقع. على الرغم من أننا نأمل أن لن يكون هذا هو الحال إلى أجل غير مسمى ، نتوقع أن نرى أعداد مغادرة مماثلة خلال شهري مايو ويونيو ونستعد للاستجابة عند الضرورة إذا استمر المناخ في التدهور.

نحن نعمل عن كثب ونتعاون مع – وبالتعاون مع كل من شركائنا لتوفير المرونة والخيارات لاحتياجاتهم. كما ستشارك Wade ، نحن نعمل مع كل من شركائنا لتقديم حلول ودعم إبداعي ، بما في ذلك التنازل المؤقت عن الحد الأدنى من أحكام العقد ، وخفض المعدل المؤقت والمرور من خلال الاستفادة من بعض تأجيلات دفع ملكية الطائرات التي تفاوضنا عليها مع رصيدنا الأساسي مزودي.

كما ناقشنا عدة مرات على مدار السنوات العديدة الماضية ، ما زلنا نركز على ضمان أننا في وضع أفضل لتلبية احتياجات شركائنا. عبر عملياتنا ، عملنا أيضًا بشكل وثيق مع موظفينا لاتخاذ خطوات لإدارة التكاليف في هذه البيئة. وهذا يشمل تقديم عروض للإجازات التطوعية وفرص التقاعد المبكر وجداول عمل مخفضة ومرنة أخرى حيثما أمكن.

قمنا بتأجيل بعض أعمال الصيانة الثقيلة التي تم التخطيط لها سابقًا أثناء عملنا مع شركائنا لمواءمة نشر الأسطول مع الجداول الزمنية الجديدة. لقد خفضنا بصمة معدل الطيران المحترف لدينا ، مع الامتثال للمتطلبات بموجب قانون CARES. لقد علقنا أيضًا التدريبات وبدأنا في تجميد التوظيف في جميع الوظائف حتى إشعار آخر.

حتى اليوم ، اختار حوالي 5000 موظف أخذ إجازة طوعية لمدة 1 إلى 6 أشهر. هذا مقياس تكلفة مهم ساعدنا أيضًا في التنقل بشكل أفضل في الجداول المخفضة بشكل كبير التي نعمل عليها حاليًا.

بعد الصحة والسلامة والسيولة ، نركز على التموضع للتعافي. بالنظر إلى البيئة الحالية والانخفاض الحاد في السفر ، نتوقع أن يمر بعض الوقت قبل عودة الطلب بالكامل. من المحتمل أن نحتاج إلى تبسيط وتغيير حجم شركة الطيران الخاصة بنا على المدى القريب لضمان استمراريتنا ونجاحنا على المدى الطويل. هناك احتمال حقيقي بأن نكون شركة طيران أصغر بحلول نهاية العام.

مما لا شك فيه أن الأشهر العديدة القادمة ستكون مضطربة. نحن نتخذ كل خطوة ممكنة لضمان بقاء مؤسستنا قوية وأننا في وضع أفضل للتعافي عندما يحين الوقت. نحن لا نزال منضبطين ومرنين في نهجنا مع أسطولنا وشركائنا. مع عودة الطلب ، نحن واثقون من أن أسطولنا سيستمر في لعب دور حاسم في العودة إلى السفر.

لقد شاهدتنا القيم الأساسية في SkyWest من خلال العديد من التحديات ، وكما يدرك معظمكم ، فقد أمضينا السنوات القليلة الماضية في التركيز على القضاء على مخاطر ذيل الأسطول ، ومخاطر التشغيل ومخاطر العقد. لقد ساعد التركيز على الحد من مخاطرنا الإجمالية على تعزيز أساسنا الصلب لتحقيق الاستدامة على المدى الطويل.

نحن نركز على الإبحار في هذه الأزمة بقوة وبشكل متعمد لرعاية موظفينا وعملائنا بينما نحافظ على سيولةنا ونخطط للتعافي. كانت البيئة قبل أسابيع مختلفة بشكل كبير عما كانت عليه اليوم. لكن مبادئنا الأساسية المتمثلة في الرشاقة والقوة والانضباط وكذلك هدفنا في الاستمرار في تلبية احتياجات شركائنا تبقى دون تغيير.

لدينا سجل حافل من التكيف بشكل أسرع من أي شخص مع احتياجات شركائنا ونحن نركز بشدة على الحفاظ على هذه القدرة. سنواصل العمل مع موظفينا وشركائنا لضمان ظهورنا كشركة أفضل وأقوى. أود أن أشكر ، مرة أخرى ، موظفينا وكذلك الإدارة وشركائنا التجاريين ، الذين يساعدون في استقرارنا على المدى الطويل. أنا فخور بشركة الطيران لدينا وفرقنا والعمل الرائع الذي يقومون به لدعم بعضنا البعض ونجاحنا على المدى الطويل.

سوف يأخذنا روب الآن إلى بعض البيانات المالية.

————————————————– ——————————

روبرت جيه سيمونز ، SkyWest ، Inc. – CFO [5]

————————————————– ——————————

اليوم ، أبلغنا عن صافي دخل للربع الأول قدره 30 مليون دولار أو 0.59 دولار للسهم المخفف. بلغ عدد الأسهم المخففة للربع الأول 50.6 مليون سهم ومعدل الضريبة الفعلي في الربع الأول 23.3٪.

اسمحوا لي أن أبدأ اليوم بالميزانية العمومية. لقد أنهينا الربع بأموال بقيمة 578 مليون دولار ، ارتفاعًا من 520 مليون دولار في الربع الأخير. بلغ CapEx خلال الربع الأول 77 مليون دولار ، بما في ذلك 55 مليون دولار في محركات احتياطية و 22 مليون دولار للطرق الأخرى والطرق المستخدمة.

في هذه المرحلة ، نتوقع سحب رأس المال الخاص بنا للسنة من 636 مليون دولار العام الماضي إلى 300 مليون دولار إلى 400 مليون دولار هذا العام ، بما في ذلك الاستحواذ على 6 طائرات E175 جديدة بحلول نهاية العام. لقد أنهينا الربع بدين بلغ 2.9 مليار دولار ، بانخفاض من 3 مليارات دولار في نهاية العام.

لنتحدث عن السيولة. بلغ مركزنا النقدي في 31 مارس 578 مليون دولار بالإضافة إلى توفر 65 مليون دولار على خط الائتمان المتجدد. خلال شهر أبريل ، تلقينا 219 مليون دولار أمريكي لتمويل دعم الرواتب بموجب قانون CARES. وستأتي 219 مليون دولار أخرى في 3 دفعات إضافية هذا الصيف. كما تذكرون ، 101 مليون دولار من 438 مليون دولار في تمويل PSP هي في شكل قرض لمدة 10 سنوات بفائدة 1 ٪ للسنوات الخمس الأولى مع الباقي في المنحة.

في نهاية الربع ، كان لدينا أصول غير مربوطة بأكثر من مليار دولار ، في المقام الأول في المحركات والطائرات. يمنحنا هذا الضمان غير المعتمد بدائل سيولة إضافية ، والتي سنقوم بتقييمها ، بما في ذلك 497 مليون دولار في التمويل المضمون الأقدم بموجب برنامج القروض بموجب قانون CARES. لقد تقدمنا ​​رسميًا بطلب للحصول على برنامج القروض هذا من خلال وزارة الخزانة الأمريكية ، ولكن لدينا حتى 30 سبتمبر 2020 ، لتحديد مستوى مشاركتنا ، إن وجد.

استنادًا إلى نهاية شهر مارس البالغة 575 مليون دولار أمريكي ، بما في ذلك التمويل المبدئي لـ PSP البالغ 219 مليون دولار المستلم في أبريل ، فقد أنهينا شهر أبريل بسيولة قوية ومسدس غير مسحوب. تشير نماذجنا النقدية الحالية على مدى الأشهر الثمانية القادمة إلى أنه بدون أي سحب إضافي للديون بخلاف الديون العادية لأجل تمويل 6 E175s المتوقع تسليمها هذا العام ، يجب أن ننهي 2020 أقل بنحو 100 مليون دولار نقدًا مما كنا عليه نهاية أبريل.

يفترض هذا الرقم أن مبلغ 101 مليون دولار كاملاً في ملاحظات PSP غير مسدد في نهاية العام ، إلى جانب 34 مليون دولار في تأجيلات ضريبة الرواتب المستحقة الدفع في عامي 2021 و 2022. لذا فإن الحرق النقدي خلال بقية العام هو صافي التخفيض النقدي 100 مليون دولار من مايو حتى ديسمبر ، 101 مليون دولار في سندات PSP المستحقة و 34 مليون دولار في تأجيلات ضريبة الرواتب ، ما مجموعه 235 مليون دولار في إجمالي النقد المقدر خلال الفترة المتبقية من العام.

الرياضيات للأشهر الثمانية المتبقية من العام ، من مايو حتى ديسمبر ، هي حرق 30 مليون دولار شهريًا في المتوسط ​​أو 1 مليون دولار حرق يوميًا. نموذجنا الحالي ، الذي يخضع للعديد من الشكوك ومع انتعاش متواضع في ترشيد التكلفة للطيران والتكاليف الإضافية المفترضة بحلول نهاية العام ، هو التحسن النقدي في عام 2021.

يسلط حدث تعطيل الطلب هذا الضوء على أهمية الكيفية التي سخرنا بها من نموذج أعمالنا على مدى السنوات الخمس الماضية. في حين لا يوجد أحد في صناعتنا محصن ضد التأثيرات الاقتصادية لأزمة COVID ، يبدو أننا في وضع معقول يمكننا من تجاوز العاصفة. إذا تبين أن الآثار الاقتصادية كانت أسوأ وكان الانتعاش أبطأ مما نتوقع حاليًا ، فلدينا أدوات سيولة إضافية يمكننا استخدامها ، بما في ذلك مسدساتنا ، وتخصيص 497 مليون دولار من قروض قانون CARES المضمون وبدائل القروض المضمونة الأخرى التي يتم الوصول إليها عن طريق وضع لدينا مليار دولار كضمانات للعمل غير المعلنة.

بالإضافة إلى وضع السيولة الأساسي الخاص بنا ، يمكنك تحديد 3 أشياء من الجميل أن يكون لديك خلال هذه الفترة من عدم اليقين التي تمنحنا مرونة أكبر من غيرها في منطقتنا. رقم واحد ، 35 ٪ من أسطولنا ليس لديه تمويل متبقي عليه. يصل هذا الرقم إلى 45٪ عندما تقوم بتضمين طائرات مملوكة للشريك نقوم بتشغيلها.

ثانيًا ، لدينا مليار دولار من الأصول غير المربوطة في شكل محركات وطائرات. وهذا يعطينا اختياريًا للسيولة الإضافية في شكل اقتراض مضمون ، إذا لزم الأمر.

وثانيًا ، الحد الأدنى من مخاطر الذيل بحوالي 100 مليون دولار ، دلتا الدولار بين مدة التمويل ومدة العقد. جيبنا التالي من مخاطر الذيل هو الآن إلى 2023 وهو صفر على دلتا 200 التي تنتهي في وقت لاحق من هذا العام.

اسمحوا لي أن أتناول على وجه التحديد تأثير COVID على نتائج الربع الأول. إن دخلنا قبل خصم الضرائب البالغ 39 مليون دولار أمريكي يقل بنحو 45 مليون دولار عما كنا نأمل في تحقيقه في الربع الأول. 25 مليون دولار من هذا بشكل رئيسي من انخفاض الإيرادات ذات السعر المحدود في مارس مع تبخر الطلب ، و 15 مليون دولار من الاستهلاك المتسارع عند انتهاء العقود القادمة التي لا يتوقع تجديدها ، و 5 ملايين دولار من اعتماد معيار جديد لخسارة الائتمان في الربع الأول وعناصر أخرى.

خاصة في الأوقات التي يكون فيها عدم اليقين كبيرًا مثل هذا ويتسق مع سياستنا وممارساتنا ، لسنا في وضع يسمح لنا بتقديم أي توجيه EPS رسمي أو غير رسمي في الوقت المناسب. وغني عن القول أن حدث COVID كان بمثابة انتكاسة لخططنا. ولكن أود أن أسلط الضوء على أنه من المتوقع أن يتم تسجيل مكون المنحة البالغ 337 مليون دولار من PSP الذي سيتم استلامه خلال فصل الصيف كدخل نسبي في الربع الثاني والربع الثالث. من الواضح أننا سنعطي لونًا إضافيًا في توقعاتنا على النحو المناسب في المستقبل.

سيقدم واد الآن بعض التفاصيل حول مبادرات الأسطول وحركات الأسطول والفرص التجارية الأخرى. واد؟

————————————————– ——————————

Wade J. Steel، SkyWest، Inc. – الرئيس التجاري [6]

————————————————– ——————————

شكرا لك روب. سأقدم تحديثًا لحالة الأسطول بالإضافة إلى تحديث بشأن أسعار المحترفين والشركات المؤجرة. لتلخيص بعض اتفاقياتنا على مستوى عالٍ ، كان من المقرر أن نضيف 51 طائرة إلى أسطولنا في 2020 و 12 في 2021. وشمل ذلك 32 طائرة ممولة من شركائنا بالإضافة إلى 26 طائرة جديدة و 5 طائرات مستعملة ممولة من SkyWest.

مع الأخذ في الاعتبار بيئة السفر الحالية ، ما زلنا نتوقع استلام هذه الطائرات. ومع ذلك ، نحن نعمل بشكل وثيق مع شركائنا ومصنعينا لضبط توقيت عمليات التسليم هذه.

للتحديث حسب الشريك ، لدينا حاليًا 6 طائرات E175 جديدة تحت الطلب بموجب اتفاقية دلتا. ما زلنا نتوقع استلام جميع الطائرات الست هذا العام والعمل من خلال الجدول الزمني مع Delta و Embraer. ومن المقرر أيضًا أن نأخذ 6 طائرات E175 مستعملة مصدرها مشغل آخر في خدمة دلتا.

لقد تلقينا جميع الطائرات الست ، 3 منها في الخدمة حاليًا. نتوقع أن تبدأ 3 طائرات أخرى الخدمة أواخر هذا العام. نتوقع أن يتم تأجيل CRJ900s النهائي المقرر إجراؤها في هذا الربع ، ونحن نعمل مع Delta و Bombardier على توقيت التسليم.

قد تتذكر أن لدينا 55 CRJ200 من المقرر أن تنتهي صلاحيتها بموجب اتفاقية دلتا لدينا في نهاية هذا العام. ونعمل مع شركة دلتا على تلبية احتياجاتهم الطويلة من 50 مقعدًا. في حالة عدم تجديد هذه الطائرات ، سنعيد 19 منها إلى دلتا. والطائرات الـ 36 المتبقية مملوكة لشركة SkyWest بدون التزامات تمويل متبقية وسيتم استهلاكها بالكامل بحلول نهاية العام.

وبموجب شراكتنا المتحدة ، وقعنا على تمديد لـ 70 CRJ200s في فبراير بمتوسط ​​تمديد لمدة 3 سنوات. يتمتع كلا الطرفين بحقوق الإنهاء المبكر لعدد معين من الطائرات بدءًا من نهاية عام 2021.

سيتم وضع 25 طائرة E175 مستعملة تم الإعلان عنها سابقًا في الخدمة بشكل نسبي أقل من 12 شهرًا بدءًا من الربع الثالث من هذا العام. يتم تمويل هذه الطائرات من قبل يونايتد وسيتم الحصول عليها من مشغل آخر لشركة يونايتد إكسبريس. نحن نعمل مع شركة American لتكييف عمليات تسليم الطائرات وجداول الخدمة مع البيئة الحالية.

لقد توقعنا استلام أول 10 طائرات من أصل E175 الجديدة من 20 طرازًا هذا العام وال 10 المتبقية خلال النصف الأول من العام المقبل. ومع ذلك ، لا نتوقع وصول هذه الأجهزة هذا العام أو في أوائل عام 2021. وسنقدم تحديثات حول جدول التسليم الجديد عند الانتهاء منه.

وبينما خططنا في الأصل لوضع طائرات CRJ700 العشر التي تم الإعلان عنها سابقًا في الخدمة الأمريكية هذا العام ، فإننا نتوقع الآن أن ينتقل الخط الزمني إلى أوائل العام المقبل. كما ذكر تشيب ، نحن نعمل مع جميع شركائنا الرئيسيين على مرونة العقد ، بما في ذلك التنازل مؤقتًا عن الحد الأدنى للعقود ، وتأجيل بدء العقود ، وتخفيضات مؤقتة للمعدل خلال الربع الثاني والربع الثالث ، والمرور من خلال ميزة تأجيل بعض رسوم ملكية الطائرات التي قد تفاوضنا مع الدائنين الأساسيين. نحن نعمل بشكل استباقي مع كل شريك لتقديم حلول مبتكرة للتحديات الحالية.

دعني أتحدث قليلاً عن أعمال أسعار المحترفين لدينا. كنا نعمل مع شركائنا الرئيسيين لانتقال العديد من الأسواق ذات الأسعار المؤيدة للتعاقد بسبب النمو المتوقع هذا العام مع تخفيضات معدل الفائدة المقررة في أبريل. نتوقع الآن أن يتم تخفيض ساعات حظر أسعارنا بنسبة 60٪ تقريبًا خلال الربع الثاني مع الاستمرار في تقديم الخدمة وفقًا لأحكام قانون CARES.

خلال شهر مارس ، كانت عائدات أسعارنا الاحترافية أقل من توقعاتنا بنحو 25 مليون دولار. نتوقع الآن أن تكون عائدات أسعارنا الاحترافية أقل بنحو 100 مليون دولار خلال الربع الثاني من عام 2020 مقارنة بعام 2019.

دعني أنتقل إلى أعمال التأجير لدينا. لقد قمنا بتسليم 16 من 29 طائرة CRJ700 بموجب عقود إيجار لطرف ثالث. طلب المستأجر التوقف عن التسليم على متن الطائرات الـ 13 الأخرى. لدى المستأجر مشاكل مالية استثنائية ، ونحن نقوم بتقييم جميع خياراتنا بموجب عقد الإيجار. لقد اتفقنا أيضًا على شراء 7 طائرات CRJ700S مستعملة من طرف ثالث. في نهاية الربع ، أغلقنا 5 طائرات من أصل 7. نتوقع الإغلاق على 2 الأخرى خلال الربع الثالث من هذا العام.

هذه أوقات غير مسبوقة. نحن ملتزمون بالعمل مع كل من شركائنا الرئيسيين لتقديم حلول مبتكرة والاستجابة السريعة لاحتياجاتهم. لقد أمضينا السنوات القليلة الماضية في الحد من المخاطر وتعزيز الأسطول ومرونة التمويل ، مما سيضمن أننا في وضع يسمح لنا بالتنقل في هذه البيئة الصعبة.

————————————————– ——————————

روبرت جيه سيمونز ، SkyWest ، Inc. – CFO [7]

————————————————– ——————————

حسنا. المشغل ، نحن جاهزون لقسم الأسئلة والأجوبة.

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات المشغل) السؤال الأول يأتي من جوزيف ديناردي مع ستيفيل.

————————————————– ——————————

جوزيف ويليام ديناردي ، ستيفيل ، نيكولاس وشركاه ، إنكوربوريتد ، قسم الأبحاث – MD & محلل طيران [2]

————————————————– ——————————

روبرت ، هل يمكنك التحدث قليلاً عن – أو تشيب ، ربما حجم الأسطول كما تراه بشكل واقعي على الجانب الآخر من هذا؟ وأنا أعلم أن هناك الكثير من الأجزاء المتحركة ، وأنا متأكد من أنك تجري مفاوضات ، ولكن هل يمكنك التحدث عنها فقط ، بالنظر إلى ما حدث للأسطول الرئيسي لشركائك ومن الواضح أن الطلب أقل على خدمتك ، وكيف ترى الأسطول يرتجف؟

————————————————– ——————————

راسل أ. تشايلدز ، SkyWest ، Inc. – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [3]

————————————————– ——————————

شكرا جو. هذه رقاقة. أود أن أقول بالتأكيد أننا نتوقع أسطولًا أصغر بشكل عام. جزء من ما نحاول تقييمه أيضًا هو كم سيتم نقل هذا الأسطول. اليوم ، نحن نطير جزءًا لا بأس به من أسطولنا. ولكن عندما تنتقل من 2500 رحلة يومية إلى 700 أو 800 رحلة مغادرة ، فلن يكون لديك الكثير من الاستخدامات بالنسبة لهذا الأسطول.

بشكل عام ، انظر ، المحادثات سائلة. تبحث الصناعة بأكملها عن بيانات طلب إضافية عندما نخرج من عمليات الإغلاق التقليدية التي مررنا بها في الأسابيع القليلة الماضية. وضمن نقاط البيانات هذه ، نواصل مشاهدة ما يطلبه شركاؤنا من القيام به.

سنقول أيضًا أننا في محادثات سلسة للغاية ، ولكن أعتقد أنه من نافلة القول أنه من المحتمل أن نكون أصغر قليلاً بنهاية العام ، وربما 10٪ أصغر ، ولدينا الكثير من البيانات لنتنبه قبل أن نتمكن من الحصول على مزيد من الوضوح بعد ذلك في هذا الوقت.

————————————————– ——————————

جوزيف ويليام ديناردي ، ستيفيل ، نيكولاس وشركاه ، إنكوربوريتد ، قسم الأبحاث – MD & محلل طيران [4]

————————————————– ——————————

حسنًا ، هذا مفيد. وبعد ذلك يا روب ، هل يمكنك التحدث نوعًا ما على مستوى عالٍ ، لأنني متأكد من أن بعضًا منها حساس ، ولكن كيف يمكنك التأكد من أن نوع التوازن لديك مرن لشركائك دون تحمل الكثير من المخاطر على إلى ميزانيتك العمومية؟

————————————————– ——————————

روبرت جيه سيمونز ، SkyWest ، Inc. – CFO [5]

————————————————– ——————————

نعم. حسنًا ، دعني أبدأ وربما يمكن لـ Wade أيضًا الدخول هنا. ولكن أعتقد أنه فيما يتعلق بقدرتنا على أن نكون مرنين ، نحن فخورون بأننا في وضع يمكننا من المساعدة لشركائنا. لدينا سيولة قوية نسبيًا في الوقت الحالي بالإضافة إلى خيارات السيولة الأخرى التي أصبحت ممكنة بالنسبة لنا بسبب حقيقة أننا دخلنا في هذه الأزمة بمليار دولار من الضمانات غير المعلنة التي يمكننا نشرها إذا لزم الأمر. ولكن من الواضح أننا نحاول أن نكون متعاونين ومساعدين لشركائنا ، وفي الوقت نفسه ، تأكد من أن لدينا سيولة كافية لأنفسنا.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [6]

————————————————– ——————————

السؤال التالي يأتي من Savi Syth مع Raymond James.

————————————————– ——————————

سافانثي نيبونيكا سيث ، ريموند جيمس وشركاه ، قسم الأبحاث – محلل خطوط جوية [7]

————————————————– ——————————

روب ، حقًا نقدر اللون على حرق النقود والسيولة ويسير بنا عبر هذه الأرقام أيضًا. ولكن هل يمكنني أن أسأل ما الذي تفترضه في ملف الحرق النقدي الذي قدمته؟ هل هذا فقط ليس هناك تغيير في الطيران الحالي؟ أو كيف حالك نوع من بناء هذا الجسر؟

————————————————– ——————————

روبرت جيه سيمونز ، SkyWest ، Inc. – CFO [8]

————————————————– ——————————

نعم. لا ، كما قلت ، نتوقع بعض التحسن المتواضع بنهاية العام. نحن لا نحاول الاتصال بالكثير من التفاصيل خلال الأشهر الثمانية القادمة. لكن على مدى الأشهر الثمانية المقبلة ، نرى أن حرقنا في المتوسط ​​يبلغ حوالي مليون دولار في اليوم. ولدينا أكثر من سيولة كافية بناءً على هذا الإسقاط لتغطية مكاننا. ولكننا نشعر بالامتنان أيضًا لأن لدينا خيارات أخرى متاحة لنا للسيولة إذا كانت الأمور أسوأ مما تبدو عليه الآن.

————————————————– ——————————

سافانثي نيبونيكا سيث ، ريموند جيمس وشركاه ، قسم الأبحاث – محلل خطوط جوية [9]

————————————————– ——————————

وأنا – أفهم نوعًا من العمل مع الشركاء في نوع من دخول الخدمة في أشياء معينة. مع CRJ700s في كل من American و GoJet ، كيف يمكنك التعامل مع ذلك؟ لأنني أعتقد أن لديك مدفوعات إيجار أو مدفوعات دين على تلك. هل هذا شيء هو مجرد جزء من هذا الحرق النقدي حتى تكتشف ذلك؟ وأنا فقط أحاول أن أفهم نوعًا من الخيارات المحتملة هناك أثناء العمل معهم.

————————————————– ——————————

Wade J. Steel، SkyWest، Inc. – الرئيس التجاري [10]

————————————————– ——————————

نعم. من الواضح – سافي ، هذا واد. بينما نعمل مع كل من المستأجر والأمريكي ، فإننا نأخذ في الاعتبار التزامات التمويل التي لدينا. يتم تضمين هذا بالتأكيد في أرقام Rob التي تبلغ مليون دولار من حرق النقود. لذا فنحن نعمل مع كل واحد منهم حول تلك – القضايا التي سنواجهها ، ونجد حلولًا مبتكرة حولها. وبالتالي.

————————————————– ——————————

سافانثي نيبونيكا سيث ، ريموند جيمس وشركاه ، قسم الأبحاث – محلل خطوط جوية [11]

————————————————– ——————————

حسنا. وإذا جاز لي أن أسأل آخر واحد فقط عن تغيير حجم الأسطول. فقط كيف ينبغي لنا أن نفكر في مرونتك من حيث نوع أخذ بعض التكاليف الثابتة أثناء مرورنا على مدار العام؟ وكم من الوقت قد يستغرق لتتناسب مع البيئة الجديدة عندما تكتشف ما هي البيئة الجديدة؟

————————————————– ——————————

راسل أ. تشايلدز ، SkyWest ، Inc. – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [12]

————————————————– ——————————

حسنًا ، سافي ، هذه رقاقة. أعني ، هناك بعض التكاليف الثابتة ، أعتقد أنك ربما تشير إلى. ثم لدينا مجموعة فريدة من الظروف حسب الأسطول. كما قال روب في نصه ، لدينا كمية لا بأس بها من الأصول غير المربوطة. أعتقد أننا كشفنا أيضًا عن الكثير من ذلك على أسطولنا الأصغر بالنسبة إلى 200s ، كما هو الحال في جزء كبير من 700s وحوالي 900s. لكن نقطة النفوذ الكبيرة للديون تقع على 175s لدينا.

لذا فإننا ننظر إلى كل هذا بطريقة فريدة وماذا – نحن نعمل مع شركائنا على كيفية مساعدة كل من هذه الأساطيل في عملية التعافي. كما ذكرنا في النص ، عملنا أيضًا مع بعض أصحاب الديون لاكتساب بعض الفرص للنقد – مدخرات نقدية مؤقتة ونقلها إلى شركائنا. عملت بشكل جيد للغاية.

ولكن من الآن فصاعدًا ، التكاليف الثابتة الأخرى المتعلقة بالشركة التي لدينا ، لسنا محصنين ضد أي شيء سمعته داخل الصناعة. نحن ، بلا شك ، على مدى الأشهر العديدة القادمة ، سنتخذ بعض القرارات الصعبة للغاية بالنسبة لبعض التكاليف العامة والتكاليف الثابتة وننتهز فرصة جديدة ضرورية للغاية لتبسيط هذه المستويات من الأشياء لأنه – بشكل فريد ، هناك تطور مختلف يحدث في جميع أنحاء الصناعة.

لقد اعتمدنا على مستوى عالٍ جدًا من الأداء ، والذي لا يزال مهمًا ، لكن الاستثمار لا يدفع نفس العائد على الاستثمار الذي رأيناه في الماضي ، وسوف نتطور إلى أنواع مختلفة من الأشياء . سوف يلبي ، مرة أخرى ، احتياجات شعبنا وكذلك شركائنا. ومن الناحية الهيكلية ، في نهاية اليوم ، ابحث عن طريقة نتطور بها لنكون عاملًا أكثر رشاقة وأفضل على الجانب الآخر من هذا.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [13]

————————————————– ——————————

السؤال التالي يأتي من Duane Pfennigwerth مع Evercore.

————————————————– ——————————

Duane Thomas Pfennigwerth ، Evercore ISI Equities Equities، Research Division – Senior MD [14]

————————————————– ——————————

نقدر التعليق على التعاون فيما يتعلق بحداثة الصدمة. لكن الصورة الكبيرة ، ما هي النسبة المئوية من اتفاقيات شراء السعة التي تضمنها الحد الأدنى؟ وإلى أي مدى تعمل أقل من الحد الأدنى؟ أنا فقط مرتبك قليلاً. أعتقد أن الأعمال ذات المعدل الاحترافي هي نوع من التكلفة المتغيرة بنسبة 100 ٪. فلماذا يوجد بالفعل أي حرق نقدي هنا بالنظر إلى الطبيعة النسبية لنموذج عملك وما اعتقدنا أنه ضمانات؟

————————————————– ——————————

Wade J. Steel، SkyWest، Inc. – الرئيس التجاري [15]

————————————————– ——————————

نعم. دوان ، هذا واد. لذا قبل كل شيء ، كنا متعاونين للغاية مع شركائنا. نحن نحاول العمل معهم. حول الحد الأدنى – الغالبية العظمى من عقودنا – لدى محاسبينا القانونيين الحد الأدنى للعقود. كما قلت في ملاحظاتي المعدة ، نحن نتنازل مؤقتًا عن هذه الحدود الدنيا خلال الربعين الثاني والثالث.

ولذا فنحن نطير حوالي 60٪ – لدينا تخفيض بنسبة 60٪ ، 65٪ من طيراننا الآن. ولهذا السبب كان هناك بعض التباين في الإيرادات.

————————————————– ——————————

Duane Thomas Pfennigwerth ، Evercore ISI Equities Equities، Research Division – Senior MD [16]

————————————————– ——————————

ثم هل يمكنك أن تعطينا فكرة عما لا يزال يتقاضاه مقابل ما لا يحصل عليه؟ على سبيل المثال ، عند تمرير ملكية الطائرة ، إذا كنت تقوم بتمويل E175 جديد ، ولكن لم يتم استخدامه ، فهل يتم تعويضك على الأقل عن ملكية الطائرة؟ وكيف يؤثر ذلك في رغبتك في أخذ المزيد في الميزانية العمومية؟

————————————————– ——————————

Wade J. Steel، SkyWest، Inc. – الرئيس التجاري [17]

————————————————– ——————————

نعم. إذن هذا سؤال جيد. لذا في المثال الذي قدمته هناك ، كما تحدثنا ، كما تحدث روب في ملاحظاته المعدة ، عملنا مع دائنين معينين للحصول على تأجيل في بعض رسوم الملكية الخاصة بنا. وهكذا خلال هذه الفترة الزمنية ، قمنا بتأجيل بعض رسوم الملكية لشركائنا الرئيسيين بناءً على التأجيل الذي تلقيناه من الدائنين.

————————————————– ——————————

Duane Thomas Pfennigwerth ، Evercore ISI Equities Equities، Research Division – Senior MD [18]

————————————————– ——————————

حسنا. ثم أخيرًا فقط على دعم الرواتب. لذلك يتم تعويضك عن تكاليف العمالة التي تحملها ، ولا يتم استخدام هؤلاء الأشخاص. هل تتلقى أي طلبات من شركائك للحصول على ائتمان – للحصول على الائتمان الذي تتلقاه؟

————————————————– ——————————

Wade J. Steel، SkyWest، Inc. – الرئيس التجاري [19]

————————————————– ——————————

لذا دوان ، سؤال عظيم. لذا من الواضح أننا نعمل مع شركائنا قريبين جدًا – نحن – أموال CARES مخصصة لكشوف المرتبات ، أليس كذلك؟ وهذا واضح للغاية ، ونحن حريصون للغاية على استخدام هذه الأموال لأفراد الرواتب لدينا.

نحن نعمل أيضًا مع شركائنا ، كما قلت ، خلال الربعين الثاني والثالث ، لمنحهم تخفيضات في الأسعار للمساعدة في بعض المشكلات التي يواجهونها. لذا فنحن نتحلى بالاجتهاد الشديد بشأن أموال CARES.

————————————————– ——————————

Duane Thomas Pfennigwerth ، Evercore ISI Equities Equities، Research Division – Senior MD [20]

————————————————– ——————————

حسنا. وأخيرًا ، أخيرًا ، لمن كنت – لا أعتقد أن هناك أي تشابه جيد للفترات الماضية هنا. ولكن إذا كنت تفكر في ما بعد 11 سبتمبر وتراجع حركة المرور لمسافات قصيرة والأشخاص الأكثر استعدادًا للقيادة لفترة من الوقت ، كيف يتناسب النموذج الإقليمي مع ذلك ، أليس كذلك؟ مثل هل تفقد حصة القيادة؟ من ناحية أخرى ، كنت أعتقد أنه من المنطقي أن تقلل من تكلفة الطائرات الرئيسية ذات تكلفة الرحلة المرتفعة للمنطقة ، والتي ستكون في الواقع محفزًا محتملًا للنمو بالنسبة لك على الجانب الآخر ، ولكن ربما يكون من الصعب تحقيق ذلك في بناء النطاق الحالي. إذن ، الصورة الكبيرة فقط ، كيف تفكر في هذا المدى الطويل من منظور محرك الطلب؟

————————————————– ——————————

راسل أ. تشايلدز ، SkyWest ، Inc. – الرئيس التنفيذي ، الرئيس والمدير [21]

————————————————– ——————————

نعم. لذا دوان ، هذه رقاقة. أنت تنظر إلى هذا الحق بالضبط. هناك العديد من العوامل المختلفة المتعلقة بالنموذج الإقليمي ، خاصة عندما تعود إلى 9/11 وتعود إلى الأزمة المالية ، حول العناصر التي نرى أن الطائرات الصغيرة تكتسب مزايا أو تكسب – لديها بعض الإعاقة في بعض من عملية الاسترداد.

انظر ، ما زلت أعود إلى إحصائية واحدة مفادها أن السفر بالطائرة عن طريق الرياضيات ، أي الرياضيات التي تنظر إليها ، هي السفر الأكثر أمانًا وكانت دائمًا لسنوات أو عقود عديدة مضت. الآن حتى مع إضافة خطر COVID إلى هذا النموذج ، ما زلت أعتقد أن السفر بالطائرة ، خاصة بالنسبة إلى ما نقوم به ، لا يزال أكثر وسائل النقل أمانًا.

لذا فإن السؤال الأكبر هو كيف ستبدو عملية الاسترداد الإجمالية. البيانات والإحصاءات واضحة نسبيا. نحن أيضًا منخرطون بعمق في العديد من الأنشطة مع شركائنا وشركات النقل الأخرى لمحاولة إصلاح نظام الهواء الذي نسافره بالفعل بالنسبة إلى الوضع الطبيعي الجديد.

نحن نعلم أن كل شخص سيحتاج إلى ارتداء قناع. نحن نعلم أن TSA سترتدي قناعًا. هناك الكثير من أشياء البنية التحتية التي نعمل عليها للوصول إلى السؤال الأول الذي طرحته لإعادة الطلب.

نعتقد أن هناك بعض المزايا المتعلقة بالطيران في المدن الصغيرة التي نذهب إليها كثيرًا. نعتقد أن هناك مزايا لامتلاك طائرة أصغر بمدة طيران أقصر وتكاليف رحلة جيدة وقوية مقارنةً ببعض العناصر الأخرى.

لذا انظروا ، دوان ، أتمنى لو كان لدينا المزيد من الإجابات حول هذا. But in a nutshell, you’re looking at all the right variables that we’re looking at. We’re having conversations with our partners on all of these variables, and we’re excited and very, very engaged to see some of the opportunities that will emerge as we get more data points as we come out of the lockdown process and what happens relative to demand.

So — and again, back to the point, we’re doing things in the industry we’ve never done as well as we do today. I mean our aircraft are so amazingly clean. They were clean before, but what we’re doing at turns, overnight, midday, everything and how our people are trained to handle this crisis, the flying public is — once they start, are going to get what we believe a tremendous amount of confidence in the product. Given the math that we talked about earlier in the response about how safe it is to fly even with the risk that we have associated with this current crisis.

————————————————– ——————————

Duane Thomas Pfennigwerth, Evercore ISI Institutional Equities, Research Division – Senior MD [22]

————————————————– ——————————

I mean obviously, there’s some practical limitations vis-à-vis scope as they shrink, but I would think that your aircraft would be ideally suited for help them — helping them rediscover where demand actually exists.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [23]

————————————————– ——————————

The next question comes from Mike Linenberg with Deutsche Bank.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [24]

————————————————– ——————————

Just a couple here, I think. So Wade, I think if I heard you right, you said that flying would be down 60% to 65% in the June quarter. Presumably, you’re talking about block hours on the CPA business. Is that right?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [25]

————————————————– ——————————

That’s correct, Michael.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [26]

————————————————– ——————————

And in September quarter, at this point, are you still planning for down 60% to 65%? Or is the schedule, maybe it’s even too early?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [27]

————————————————– ——————————

It’s still really, really early for that. We’re obviously working with our partners, but we do anticipate that the — in all the modeling that we’ve done, we anticipate that it will still be suppressed during that quarter as well.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [28]

————————————————– ——————————

Okay, okay. So it will be that. Now when we think about the revenues, right, so obviously, there are things that I think Duane covered that they will fully cover, although you are giving some rate reductions here and there. But nonetheless, it’s, call it, 1% off of a full number. So if we think that at least on the contracts line, if the block is down 60% to 65%, the actual revenue received should be down — it should be down, but not down nearly as much. If you sort of incorporate some of the discounting rate reductions and the like that you’re providing that you shouldn’t see as big of a flaw. Is that accurate?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [29]

————————————————– ——————————

نعم. You understand our model pretty good.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [30]

————————————————– ——————————

Hope so. Okay. Good. And then just over on the pro rate, and I may have misheard, but it — and it may have been, Wade, who indicated that June quarter pro rate should be down 60%, and that’s about $100 million less of revenue than what you generated in your pro rate business in 2019. In the March quarter, how much was pro rate down?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [31]

————————————————– ——————————

نعم. So for the month of March and the quarter was about $25 million less than what we expected it to be.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [32]

————————————————– ——————————

Okay. So I got that number on revenue, but do you have just on the percentage?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [33]

————————————————– ——————————

The percentage of flying?

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [34]

————————————————– ——————————

Yes, block hours, maybe how much has it been.

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [35]

————————————————– ——————————

So we — the block hours were — yes, the block hours were very consistent with the prior periods. We hadn’t — we weren’t — we didn’t have the ability to pull that down and the market has jumped on us pretty quickly. So the block hours were still high.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [36]

————————————————– ——————————

Okay. So that makes sense. Then back to just the sort of the deferral and ownership costs, where you’ve reached out to your creditors and asked for relief and of course, you’re passing that on to your partners. Presumably, I don’t know if it’s a 3-month benefit, a 6-month cash flow benefit, but ultimately, that will ramp back up.

And so the back half of maybe months 9 through 12 or months 12 through 15, we’re going to be looking at much higher ownership charges. You are — presumably, your partners are in agreement with you that when they jump up a lot and they will go up above and beyond what they normally are that they will cover 100% amount of that. Is that the understanding?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [37]

————————————————– ——————————

نعم. So on the topic of the deferral, yes, we’re not — we can’t get into the specifics exactly what it is, but it is an interest and principal-type deferral for a time. And part of that will — I mean — and it will be recaptured. Some of it will be recaptured by being reamortized over the remaining life of the contract.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [38]

————————————————– ——————————

Okay. That’s great. And then, Rob, you had added up the numbers, and I think I just — I didn’t hear you, maybe my phone cut out, but for your cash, your liquidity position at the end of April, what was that number as of April 30?

————————————————– ——————————

Robert J. Simmons, SkyWest, Inc. – CFO [39]

————————————————– ——————————

نعم. We didn’t give an actual number, Michael. But we did — just to point out that we did end the quarter with $578 million of cash. And then during the month of April, we received, again, the first 1/2 of our PSP funding. So we clearly ended the end of April in a solid liquidity position, and our cash burn numbers are measured from that May 1 through the end of the year, the 300 — $235 million of cash burn over that 8-month period is how you get the math to $1 million a day of burn on average.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [40]

————————————————– ——————————

Okay. I just — I was curious just the starting point because we don’t know what the cash burn was for the month of April, but presumably, it was more than $1 million, right, and I’m just — I’m trying to get to that April 30 number. Okay. Okay. But like you said, it was a solid level.

And then just my last, and I apologize for all the questions. There was a lot of detail that was covered. Your EAS markets, I know that historically, you’re guaranteed some profit or maybe you have to have a certain volume, you have to meet volume requirements to get whatever that 5% or 10%, maybe it’s a 5% operating margin.

I believe you had more EAS flying than any carrier out there, and that’s a big part of your pro rate business. So I was — I’m curious because I know the EAS pool, what is it, $250 million a year? And I suspect that you were getting a good portion of that, but maybe you’re not. Can you talk about that EAS piece and maybe why it’s not showing up in the pro rate? And why the pro rate is getting hit so badly?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [41]

————————————————– ——————————

نعم. So the DOT — Michael, this is Wade, again. So the DOT, I don’t know if you saw that they came out recently and gave some relief to the carriers that they could cancel on a — so they could cancel some of the frequencies in their markets and still get some of the subsidy. And so starting May 1, we have been doing that is canceling some of our EAS markets. We still have service there 7 days a week. But instead of operating 2 flights a day, we’re operating 1. The numbers that I gave you were passenger revenues that did not include the subsidy numbers.

————————————————– ——————————

Michael John Linenberg, Deutsche Bank AG, Research Division – MD and Senior Company Research Analyst [42]

————————————————– ——————————

I see. Okay. So passenger revenues could be down a bit, but some of these markets may still be profitable because of the subsidy. Is that a fair point?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [43]

————————————————– ——————————

I doubt they’ll be profitable. We’ll obviously look at it. The demand is so small in these markets right now, and the DOT has been very helpful in letting us reduce the frequency. And so I highly doubt we will be profitable. But obviously, we’re looking at that.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [44]

————————————————– ——————————

The next question comes from Conor Cunningham with Cowen.

————————————————– ——————————

Conor T. Cunningham, Cowen and Company, LLC, Research Division – Associate [45]

————————————————– ——————————

Mike asked a bunch of my questions. But just maybe on the leasing business, I assume that you guys are deferring some of those lease payments at this point. Can you just confirm if that’s the case or not?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [46]

————————————————– ——————————

So as I said in my prepared remarks, we’ve had 29 airplanes that we’re supposed to put into service with one of our lessees. We’ve actually paused that deliveries. We’re currently working with the lessee right now on how we handle some of their challenges. They are in [extreme] financial difficulties right now. And I don’t want to talk about specifics whether we’re giving deferrals or not at this point. We are working with them very closely.

————————————————– ——————————

Conor T. Cunningham, Cowen and Company, LLC, Research Division – Associate [47]

————————————————– ——————————

Okay. Fair enough. And then just on the — so you said we have 55 aircraft coming out of place this year. Just — I think that’s the only thing that’s coming off-lease, or coming off the CPA this year. Is there anything else that could come up potentially in 2020?

And then maybe you could update us on 2021. I don’t think there’s much there either, but just curious your thoughts on that. Because — I mean, in the past, like shrinking and you guys refocusing has been hugely beneficial to your overall profitability. So just curious on how your thoughts on those aircraft are coming off?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [48]

————————————————– ——————————

نعم. So obviously, I talked about in my prepared remarks, our 55 airplanes that are coming out of contract with Delta. That is all that’s coming out of contract in 2020 and 2021. Obviously, we’re exploring all kinds of alternatives with those airplanes, including working with the current partner to potentially renew, but we have not got anything done yet.

And then we also have — and I talked about in my remarks, we have 51 airplanes on order, right? And so we obviously have the 6 Delta airplanes that are still coming this year. And then we have 6 used airplanes coming for Delta. We also have taken delivery of 25 used 175s in our United fleet, and we’re just working with them on the in-service dates. On the American fleet, we still have 20 new 175s, and we’re working with them also on the in-service dates on those, so…

————————————————– ——————————

Conor T. Cunningham, Cowen and Company, LLC, Research Division – Associate [49]

————————————————– ——————————

Okay. And maybe just to follow-up on Duane’s question. I would think that when all this settles, that the trends that were already occurring are going to continue or probably speed up. So I would like — I would think that the move to larger regional aircraft just speeds us significantly rather than slow us down. So I mean what’s your view on scope when all this settles? It seems like — I mean, all these airlines are going to be smaller, but it seems like this would be the time that the contracts would actually be reworked in your favor. So just — I mean, I know it’s a touchy subject, but curious if you have any thoughts there.

————————————————– ——————————

Russell A. Childs, SkyWest, Inc. – CEO, President & Director [50]

————————————————– ——————————

Yes, thanks. This is Chip. I would — relative to scope, we’ve always managed our business planning that there would be no new scope at our partners, and we’re going to continue to do that. We fundamentally — I mean, I respect your hunch there. We hope that what you’re thinking is obviously true. But at this time, when none of us can answer, there’s a lot of questions what happens on the other side of this, which we’re hopeful for, but there’s so much things between here and the other side of this that we have to do right within our strategy. Otherwise, predicting what it’s going to look like won’t even be an option if we don’t handle what’s in front of us the next 6 months, and we execute on it as good, if not better, than we have in the past 4 or 5 years. And that’s the key part of us. I mean we’re hopeful with what the market and our partners may see happening on that. But look, we’ve just got so much in front of us that we are literally going to bury ourselves in, so that we execute what we need to execute and be disciplined and with everything that we have to execute here in the short-term because that’s probably going to determine more about what it looks like on the other side than trying to speculate on that. So it’s a great question. We’re optimistic, but we are extremely focused on what’s going to happen in the next 2 to 3 or 4, 5 months.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [51]

————————————————– ——————————

The next question comes from Catherine O’Brien with Goldman Sachs.

————————————————– ——————————

Joyce Koltisko, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Business Analyst [52]

————————————————– ——————————

This is actually Joyce on for Catie. You had alluded to various ways that you’re helping your partners, just from waiving contract minimum provisions to temporary rate reductions. I’m just wondering how you’d characterize that relief that you’ve granted. Have you noticed partners lean on any one option more than the others?

————————————————– ——————————

Wade J. Steel, SkyWest, Inc. – Chief Commercial Officer [53]

————————————————– ——————————

نعم. Joyce, this is Wade. It’s just — we work with every one of them on their specific needs. Each one of the contracts are different. We have very large commercial’s agreements with every one of these partners. They — every contract is unique and there’s different levers that we can pull. And so they’re not leaning on one or another. Obviously, it’s just — a lot of it depends on how the planes are owned and financed and how we can help them.

————————————————– ——————————

Joyce Koltisko, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Business Analyst [54]

————————————————– ——————————

Okay. But broadly, you’re seeing all of them use all those options then?

————————————————– ——————————

Russell A. Childs, SkyWest, Inc. – CEO, President & Director [55]

————————————————– ——————————

نعم. And this is Chip, Joyce. I think the other thing is, I mean, the one common factor with everybody is cash, obviously. And look, this is what we’ve build ourselves into over the past several years is that we wanted to be able to have contract flexibility, we wanted to be able to have flexibility within our risk structure to be able to provide any type of assistance. And each and every partner is unique in the fleets we fly and what we can do for them and what they’d value. And like I said, cash’s obviously been the one constant thing that they all have help with. And however, we can do that in the framework of making sure that we are stable and take care of our people, we’ll continue to do what we feel like we’re really good at, and that is, be collaborative with them and provide value to them.

————————————————– ——————————

Joyce Koltisko, Goldman Sachs Group Inc., Research Division – Business Analyst [56]

————————————————– ——————————

Got it. That makes sense. Just one last one then, too. You mentioned that the relief is temporary just for Q2 and Q3, but should we expect that any of these could actually translate to be more permanent? And is there any recourse you’ll be pursuing if these are permanent cuts, just given that your staffing and fleet was built around these contracts?

————————————————– ——————————

Russell A. Childs, SkyWest, Inc. – CEO, President & Director [57]

————————————————– ——————————

نعم. I would probably add a couple of things to that. And like I’ve said before on the call, we are evaluating what all this looks like. We’re — if you look at the demand numbers, you look at the recovery numbers, you look at some of the things that the entire industry is reviewing, I would go backwards and lean on what we’ve built this airline on, and that’s good, strong relationships. I’m not going to speculate what’s going to happen in the fall. Like I said, we have a lot of internal things to do here to evolve as well. And until we get to the point where some of the temporary leap, kind of, comes to fruition, we’re going to approach each of our partners as well as our people with eyes wide open and being able to achieve the goal of being a strong liquid airline in the long run that can — is one of the best at providing what the flying public wants. So in essence, I don’t know that we’re going to comment any more than that. But like I said, I’ll reiterate, we have a lot in front of us that we need to execute and collaborate with our partners on long before we get to the end of the temporary leap.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [58]

————————————————– ——————————

The next question comes from Steve O’Hara with Sidoti & Company.

————————————————– ——————————

Stephen Michael O’Hara, Sidoti & Company, LLC – Research Analyst [59]

————————————————– ——————————

Just curious, I mean, in terms of the — your partners and the flying that you’re doing versus some of your peers, I’m just — I mean do you get the sense that I mean, it does seem like a lot of the other regional partners might have the same type of flexibility and ability to be as helpful as you guys probably can be. And I’m just wondering, I mean, is that generally the case? And from what you know, do you think the flying has been reduced kind of across the board? Or are you guys maybe doing more of it or maybe even less of it because of your willingness to be flexible?

————————————————– ——————————

Russell A. Childs, SkyWest, Inc. – CEO, President & Director [60]

————————————————– ——————————

So Steve, great question. I think the number one — to answer the back half of your question first, probably the #1 determinant of level of flying across the country and within the regional industry is geography. Where we have shorter-haul flying across state lines, some not across state lines, there certainly is some of the things that have happened relative to those who fly in New York, San Francisco, L.A., the Pacific Northwest. We’ve seen it evolve over even 8 or 9 weeks and that’s the # 1, I think, determinant of what’s happening within each specific geographic area and if the carrier is flying or not. I don’t know that there’s a terrific amount of just overall preference. Relative to the first part of your question and what’s happening with peers, we really don’t focus a ton on that. We just take a very strong approach to what we can provide. The relationship with our partners are a lot more important than what we’re trying to do with our competitors, by the way. So that’s kind of the #1 catalyst that we continue to try to be very, very fluid on and we don’t necessarily put a yardstick out there to see how we’re measuring up with others relative to this. It’s just the relationship with partners is hands down, externally, what our priority is.

————————————————– ——————————

Stephen Michael O’Hara, Sidoti & Company, LLC – Research Analyst [61]

————————————————– ——————————

Okay. Now, that’s helpful. And then, I mean, I guess, in terms of your — the length that you’re willing to go to be collaborative and things like that, just want to — I mean, I assume you guys have stayed away from M&A, I mean, would that — would you delve back into that arena again in an effort to — if maybe, if you got a clearer picture on what the demand outlook looked like and things like that. I mean, is that something that you would consider again? Or you’re — that is a road you don’t want to go down again?

————————————————– ——————————

Russell A. Childs, SkyWest, Inc. – CEO, President & Director [62]

————————————————– ——————————

We would never go down the road we have in our history, again. But we definitely would work very collaboratively with other ways to provide significant type of value from that perspective, relative to what we could do for them. But our historical model of acquiring other aircraft, we would not do that again.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [63]

————————————————– ——————————

This concludes our question-and-answer session. I would now like to turn the conference back over to Chip Childs for any closing remarks.

————————————————– ——————————

Russell A. Childs, SkyWest, Inc. – CEO, President & Director [64]

————————————————– ——————————

Thanks, everyone, again for joining us on the call today. As I said earlier [in my] remarks, these are times that we have never seen in our history, times that we never predicted would come. But we are appreciative of the people that are here at SkyWest and their level of engagement on this issue. And from a very high level, we’re all around this table so humbled to be a part of such a great company with such outstanding professionals and with partners that have — we have a great relationship with, and we look forward to working our way out of this. We think this will be a time that will be in our history books that we hopefully can look back on and remember how it defined us to become a better airline going forward. So with that, again, thank you for your interest, and we will talk to you next quarter.

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [65]

————————————————– ——————————

The conference has now concluded. Thank you for attending today’s presentation. يمكنك الآن قطع الاتصال.