نسخة معدلة من المكالمة الجماعية أو العرض التقديمي لأرباح AMRS 12-Mar-20 8:30 pm GMT

قبل أن نبدأ اليوم ، أود أن أشير إلى أن عرضنا في البث الشبكي هو عرض شرائح سنشير إليه في عرض اليوم. سأحول المكالمة الآن إلى جون ميلو. يوحنا؟

————————————————– ——————————

جون جي ميلو ، Amyris ، Inc. – الرئيس والمدير التنفيذي والمدير [3]

————————————————– ——————————

شكرا لك بيتر. مساء الخير ، وشكرا لانضمامك إلينا اليوم. ينضم إليّ اليوم إدواردو ألفاريز ، الرئيس التنفيذي للعمليات لدينا ، والذي سيتبادل أهم ميزات الأداء التشغيلي والخطوات الرئيسية التي اتخذناها لخفض تكلفة السلع المباعة ونفقات التشغيل من أجل تحقيق نتائج تشغيل إيجابية للتدفق النقدي ؛ وأيضًا جوناثان وولتر ، المدير المالي المؤقت لدينا ، الذي سيراجع نتائجنا المالية.

قبل أن أكمل ، أود أن أتوقف لحظة لأشكر جوناثان بإخلاص على جهوده الدؤوبة في إعادة الشركة إلى SEC لتقديم الامتثال في الخريف الماضي ووضعنا في مكان حيث سنقدم 10-K لعام 2019 في الوقت المحدد. وقد حظي خبرته وقيادته في دوره بتقدير كبير ووضع Amyris على طريق هان Kieftenbeld لبدء دور المدير المالي الأسبوع المقبل مع ضوابط وإجراءات إعداد التقارير المالية المعمول بها لنقل الشركة إلى المستوى التالي من النمو. نتمنى لجوناثان الكثير من الحظ في مساعيه ، وأنا أقدر بصدق شراكته وتوجيهه ووقته في تحسين شركتنا.

أود أيضًا أن أعترف بالواقع وعدم اليقين الذي نواجهه جميعًا في معركة عالمية ضد الفيروس التاجي. أعلم أن هذا يؤثر على حياتنا كلها ، وأنا أقدر اهتمام واهتمام مساهمينا خلال هذه الفترة الصعبة. خلال هذا الوقت ، كانت أولويتنا هي صحة وسلامة فرقنا والعملاء الذين نخدمهم والمتعاونون والشركاء الذين يشكلون سلسلة التوريد الخاصة بنا. لقد كنا محظوظين جدًا لأننا لم نشهد تأثيرًا تجاريًا مباشرًا حتى الآن. نحن نراقب الوضع بعناية فائقة ، وهو يتغير يوميًا. قلوبنا وصلواتنا وتمنياتنا الطيبة مع من تأثروا مباشرة بالشفاء العاجل.

تشهد أعمالنا بداية جيدة جدًا لعام 2020 ، لا سيما نشاط التجميل النظيف. حققنا ربعًا رابعًا قويًا وحققنا أهدافنا الحاسمة لعام 2019. نتوقع عامًا آخر من مضاعفة الإيرادات المتكررة مع أداء هامش إجمالي قوي جدًا وتأرجح إيجابي كبير إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة ، والتي نعتبرها وكيلًا للتدفق النقدي التشغيلي. سأراجع بإيجاز نتائج الربع الرابع و 2019 ثم أركز تعليقاتي على أداء الجمال النظيف ونشاط الصحة والمكونات ثم نلخص طريقنا إلى الأمام قبل تمرير المكالمة إلى إدواردو.

اسمحوا لي الآن بمراجعة أبرز أعمالنا للربع الرابع. بلغ إجمالي الإيرادات للربع الرابع 40.5 مليون دولار ، وبلغت عائدات حصص الملكية / القيمة المتعلقة بالمنتجات والمنتجات 29.2 مليون دولار. حققنا أهدافنا الرئيسية لعام 2019. ووجهنا إيرادات بقيمة 150 مليون دولار وتجاوزنا هذا الهدف. قمنا بتسليم مبيعات سنة كاملة بحوالي 163 مليون دولار. وأدى ذلك إلى رقم إيرادات GAAP 152.6 مليون دولار. لقد استرشدنا بنسبة 55٪ إلى 60٪ من الهامش الإجمالي في بداية العام وتم تسليمنا بنسبة 56٪ على أساس إيرادات GAAP المُبلغ عنها. على أساس المبيعات الإجمالية ، كنا بالقرب من هامش إجمالي 59٪. لقد استرشدنا بمضاعفة الإيرادات المتكررة ، وتضاعفنا أكثر من الضعف للسنة الثالثة على التوالي ، ونسير على الطريق الصحيح لتكرار ذلك في عام 2020. ووجهنا إلى 50 مليون دولار إلى 60 مليون دولار من مبيعات Clean Beauty وقدمنا ​​حوالي 55 مليون دولار. لقد قمنا بتوجيه مقياس 2 إلى 3 جزيئات جديدة وقمنا بتوصيل 3 جزيئات جديدة على نطاق تجاري.

إن أداءنا مدفوع من خلال دورنا بصفتنا المنتج الأول للمكونات النظيفة ، وشراكاتنا مع رواد السوق الذين يخدمون الأسواق الاستهلاكية ذات النمو المرتفع وعلامات Amyris المميزة لدينا والتي تقدم ما يطلبه المستهلكون. والنتيجة هي أنه بالنسبة لعام 2020 ، نحن ندخل عامنا الثالث على التوالي لمضاعفة الإيرادات المتكررة ، والتي تشمل جميع الإيرادات التي لها عقد متعدد السنوات وعائدات من علاماتنا التجارية الاستهلاكية.

الآن سأركز تعليقي على أنشطتنا التجارية المركزة وهما الجمال النظيف والصحة والمكونات. حققت Biossance ربعًا قياسيًا وأكثر من الضعف في المبيعات على أساس سنوي في الربع الرابع. كان عائدنا على الدولار الإعلاني المستثمر عند 5.43 دولار للربع الرابع ، وهو أفضل ربع حتى الآن. أصبحت مبادرة Clean Academy لدينا مصدرًا للقيادة في صناعة التجميل كمعيار لتحديد الجمال النظيف وتثقيف المستهلكين. المستهلكون في Sephora يحبون Biossance. حصلت العلامة التجارية على العديد من الجوائز خلال العام ، بما في ذلك المبتكر الرقمي للسنة في WWD ، Women’s Wear Daily ، وهو الكتاب المقدس عن الموضة العصرية في الجمال والموضة. هذا هو واحد من العديد من الجوائز التي تلقاها Biossance ، جنبا إلى جنب مع المستهلك و [influencer] الحب ، وضع العلامة التجارية على مسار النمو السريع. أضفنا 50،000 مستهلك جديد في الربع الرابع ونتلقى حاليًا 10000 زائر جديد يوميًا على biossance.com.

خلال العام ، توسعت Biossance إلى العديد من البلدان. تخدم العلامة التجارية Biossance الآن المستهلكين في 14 دولة. يسعى المستهلكون خارج أمريكا الشمالية إلى الحصول على منتجات Biossance استنادًا إلى الفعالية التي تتم مشاركتها من خلال الحديث الشفهي ، والانطباعات الإعلامية والزيارات والنشاط المؤثر. وهذا يشمل المملكة المتحدة ، حيث أطلقنا مؤخرًا Biossance on Cult Beauty ، منصة الجمال الوجهة في المملكة المتحدة التي يجب أن يكون لها جمال والتي تم بيع بعض منتجات Biossance فيها على الفور.

في قناة Sephora من الطوب والهاون ، تواصل Biossance إظهار نمو قوي. في نهاية العام ، كنا في 240 متجرًا مع أغطية نهائية من إجمالي 495 متجرًا لـ Sephora North America. هذه المتاجر التي تعرض العرض الكامل لمنتجات Biossance الخاصة بنا تحقق مبيعات من 2 إلى 2.5x لكل متجر أكثر من المتاجر التي تحتوي على شاشة حائط فقط مع عدد قليل من منتجاتنا. إنتاجيتنا في Sephora ، وهو مقياس لكيفية أداء Biossance في المبيعات لكل قدم مربع مقارنةً بأقرانها ، فقد وصلنا إلى 135٪ في ديسمبر 2019 مقارنة بـ 104٪ في ديسمبر 2018. مبيعاتنا الحالية لكل متجر تبلغ حوالي ضعف المعدل قبل عام. كما نعمل على زيادة المساحة المتاحة للبيع وعدد المتاجر بشكل كبير من خلال عرضنا الكامل. عادة ، في أسواق مستحضرات التجميل والعناية بالبشرة ، انخفضت المبيعات بعد الربع الرابع ، وهي مرتفعة بشكل كبير بسبب هدايا العيد. الربع الأول حتى الآن كان رائعا. نحن الآن نحقق 9.2 دولارًا من الإيرادات لكل دولار أمريكي مستثمر وقد وصلنا إلى إنتاجية المتجر داخل سيفورا بنسبة 205٪. تعمل إيرادات Biossance حاليًا بنسبة 254٪ في الربع الأول من عام 2019 ، كما حققت biossance.com نموًا بنسبة تزيد عن 300٪ مقارنة بالعام الماضي. يحظى أداء Biossance بدعم كبير للعلامة التجارية من Sephora. بدأت سيفورا أكبر متجر لها حتى الآن مع 100 متجر من المقرر افتتاحه لعام 2020 وحده. ستكون هذه المحلات أصغر وخارج مراكز التسوق التقليدية ، وفي كل منها وتلك التي تم التخطيط لها بعد هذا العام ، سيتم عرض Biossance بشكل بارز ، مما يؤدي إلى نمو أكبر في المبيعات.

مع Pipette ، فإن إستراتيجية علامتنا التجارية للعناية ببشرة الطفل للتوزيع عبر مجموعة من القنوات تحقق الفوز. يسعدني أن أبلغكم أننا أطلقنا مؤخرًا Pipette على target.com لتوسيع قناتنا عبر الإنترنت. Pipette في طريقها لتحقيق حوالي 6 ملايين دولار من الإيرادات هذا العام ، مما يجعل عامها الأول الكامل أفضل بنسبة 50٪ تقريبًا من أول عام كامل من الإيرادات مع Biossance.

أيضًا في Clean Beauty ، حقق مكون البطل لدينا ، السكوالان ، حجمًا قياسيًا في عام 2019. وتجد العلامات التجارية أن السكوالان لدينا هو أعلى نقاء بأفضل قيمة ولكنه أيضًا يحسن فعالية المكونات النشطة في صيغها. والنتيجة أننا استحوذنا على مركز الأغلبية بحوالي 60٪ من سوق السكوالين العالمي. نحن الآن بصدد توسيع السوق العالمية من حيث الحجم للاسكواش مع الاستمرار في زيادة حصتنا. Squalane وحدها كعنصر واحد يقترب من 30 مليون دولار في المبيعات السنوية. قدمت شركة Beauty Beauty حوالي 55 مليون دولار في مبيعات عام 2009 وتتتبع حوالي 130 مليون دولار من إجمالي المبيعات في عام 2020. يمثل رقم المبيعات الإجمالي لعام 2020 حوالي 90 مليون دولار من إيرادات GAAP المتوقعة لعام 2020. الفرق بين إيرادات GAAP وإجمالي المبيعات هو الخصم لقناة البيع بالجملة. معظم هذا حقا لسيفورا.

دعني أستغرق بضع دقائق لتغطية أعمال الصحة والمكونات. يتم توريد مكوناتنا في الغالب إلى صناعة النكهة والعطور. لقد شهدنا عامًا قويًا في عام 2019 ، ونتوقع أن تحقق أكثر من ضعف مبيعات المكونات في عام 2020 إلى أكثر من 50 مليون دولار في الإيرادات. نمو عام 2020 لصناعة النكهات والعطور هو نصف النمو المستمر للمكونات الموجودة والنصف الآخر من المكونات الجديدة التي تشهد أول سنة كاملة من المبيعات.

ما زلنا نمتلك مجموعة قوية من المكونات الجديدة في صناعة النكهات والعطور ونستمتع بعلاقة عميقة واستراتيجية مع شركتي Firmenich و Givaudan ، الرائدتين في هذه الصناعة. في جزء الصحة والعافية من أعمالنا ، نحن نركز على مادة التحلية الطبيعية الخالية من السعرات الحرارية من قصب السكر والقصب النقي وإطلاق نشاط القنب مع شريكنا LAVVAN. لقد تقدمنا ​​أيضًا مع حل اختراق لتلبية الحاجة إلى زيادة كبيرة في إمدادات لقاحات الإنفلونزا. سأغطي هذا في بضع دقائق. منذ أن أطلقنا مادة التحلية ، أخذنا عينات من حوالي 180 عميلًا بنسبة 48 ٪ من هذه المجموعة تشارك بنشاط في التركيبات أو شراء المنتج. أفضل أداء لدينا حتى الآن كان أمريكا اللاتينية حيث قررت 96٪ من عينة المواصفات صياغة المنتج أو البدء في شرائه. نحن نحقق انتصارات كبيرة عبر أسواق أمريكا اللاتينية ، بما في ذلك البرازيل ، ونتوقع أن تبقى تباع بالكامل حتى أواخر عام 2021. نحن مستمرون في العمل مع العلامات التجارية الجديدة حيث يستغرق الأمر بعض الوقت لاعتمادها ، ونحن نركز على بيع مصنعنا الجديد قبل تم بناؤه. المصنع الجديد الذي أشير إليه هو مصنع التحلية ، وليس مصنع المكونات الخاصة بنا ، والذي نتوقع افتتاحه في النصف الأول من عام 2021.

سوقنا الهامة الأخرى للصحة والعافية هو تطوير القنب لدينا وعلاقته مع LAVVAN. هذا يستمر بشكل جيد للغاية. نتوقع توسيع أول جزيئين لدينا هذا العام ، من خلال شريكنا LAVVAN. نحن متحمسون للغاية لاكتشافنا للسكوالان كهيكل رئيسي لصيغ اتفاقية التنوع البيولوجي. نعتقد أن هذا لديه الفرصة ليصبح النفط الرائد لتطبيقات اتفاقية التنوع البيولوجي الموضعية ، وقد تم الرد على عدد كبير من الاستفسارات من السوق منذ نشر هذه المعلومات. نحن نعتبر السكوالان الطبيعي والمستدام الخاص بنا بمثابة جزيء منصة رائد لصناعة التجميل وننظر إلى فرصة اتفاقية التنوع البيولوجي كمثال آخر على مدى قوة هذا المكون في جعل جميع التركيبات أفضل للمستهلك.

بالإضافة إلى اختراقنا السكوالان ، كان لدينا أيضًا بعض الأفكار الأولية حول CBG باعتباره مادة مخدرة من القنب وهي الآن في اختبار سريري نشط مع أحد مختبرات الجلد الرائدة في العالم. ترقبوا التعلم الذي يمكن أن يكون تحويليًا لاستخدامنا لـ CBG في العناية بالبشرة والتطبيقات الموضعية لـ CBG ونجاح شراكتنا مع LAVVAN أثناء تسويق هذه المكونات.

في عام 2019 ، دعيت إلى البيت الأبيض ، إلى جانب قادة الصناعة الآخرين ، لمناقشة الدور الاستراتيجي للبيولوجيا الاصطناعية للولايات المتحدة. كان أحد المجالات الرئيسية التي ركزت عليها العديد من الوكالات الحكومية هو القلق الكبير في البيت الأبيض في ذلك الوقت لخطر وباء الإنفلونزا الكبير والحاجة إلى توفير كميات كبيرة من لقاحات الإنفلونزا في حالة هذا الوباء. بعد هذه الإحاطة ، عدت واستكشفت مع فريقنا ما يمكننا القيام به للمساعدة في حل ودعم احتياجات حكومتنا.

خارج سوق الجمال ، يستخدم سكوالين كبد سمك القرش ، وليس السكوالين ولكن السكوالين ، في صناعة المستحضرات الصيدلانية للمواد المساعدة. يتم استخدام المواد المساعدة مع اللقاحات ، وهي تساعد بشكل أساسي في دفع استجابة الجسم البشري الفعالة للأدوية الموجودة داخل اللقاح الذي يتم إعطاؤه. فكر في الأمر كحامل. إنه تقريبًا نفس المثال الذي اكتشفنا فيه أن السكوالان هو أفضل زيت ناقل لـ CBD. فكر في السكوالين باعتباره أفضل ناقل للقاحات لجسم الإنسان. لقد عملنا على برنامج مع معهد أبحاث الأمراض المعدية ، أو IDRI ، لتقييم استخدام السكوالين قصب السكر لدينا للمساعدات. تلقت IDRI في السنوات السابقة تمويلًا من مؤسسة Bill & Melinda Gates Foundation مع التركيز على زيادة توافر اللقاحات لإنقاذ الأرواح. هذا مهم للغاية في ضوء الوباء الحالي ، ونحن نشرك أصحاب المصلحة ذوي الصلة للمساعدة في دعم تسريع التوسع لدينا والحصول على الموافقة التنظيمية حتى نتمكن من تلبية الاحتياجات قصيرة المدى لتوافر لقاحات الإنفلونزا بشكل كبير. نود أن نكون مستعدين لدعم نشر لقاح جديد للفيروس التاجي إذا أصبح متاحًا. تم استخدام السكوالين في أكثر من 200 مليون جرعة من لقاحات الأنفلونزا منذ عام 1997. وهو أحد أفضل المواد المساعدة التي يمكنك استخدامها في توصيل اللقاح وهو محدود في استخدامه بسبب توفره المحدود ومحدودية المصدر الحيواني. كما أن سكوالين سمك القرش مكلف للغاية. يمكن أن يكون السكوالين القائم على قصب السكر أقل تكلفة بنسبة 80٪ ويمكن توفيره بكميات غير محدودة عند الحاجة. أظهرت بيانات الاختبار الأولية من IDRI لدينا السكوالين القائم على قصب السكر كمساعد يقدم أداءًا مساوًا أو أفضل من السكوالين القائم على سمك القرش دون الشوائب الضارة المحتملة للمواد القائمة على سمك القرش. نعتقد أن سكوالينا يمكن أن يكون له دور حيوي في إنقاذ الأرواح مثلما فعلنا مع تطبيقنا المضاد للملاريا مع مادة الأرتيميسينين. هذا نهج مشابه جدًا للدور الذي يمكن أن تلعبه البيولوجيا الاصطناعية في الصحة العالمية كما فعل مع علاجنا المضاد للملاريا ، ونحن نركز على جعل هذا حقيقة. من منظور الموافقة التنظيمية ، نعتقد أن إدارة الأغذية والأدوية FDA ستتعامل مع ذلك على أنه عنصر بيولوجي مشابه ، وسيكون نهجنا هو اعتماد الموافقة التنظيمية السريعة لضمان أننا يمكن أن نكون جزءًا من حل للنشر – نشر لقاح سريع جدًا عندما إنه متاح للوباء الحالي.

دعني أنتقل. لقد بدأنا العام بأداء تشغيلي قوي للغاية واتخذنا خطوة أخرى لتحسين ميزانيتنا العمومية. منذ بداية العام ، نجحنا في جمع 57 مليون دولار أمريكي معظمها من المستثمرين على المدى الطويل. ما زلنا نواصل – وكان معظم ذلك عبارة عن حقوق ملكية مع تحويل جزء من هذه الضمانات إلى حقوق ملكية. واصلنا الحصول على دعم قوي جدًا من أصحابنا على المدى الطويل. بعض هؤلاء حاملي الأسهم على المدى الطويل هم أعضاء في مجلس الإدارة لدينا وهم على دراية بالجر والأداء التحويلي الذي نقدمه عبر أسواقنا الأساسية.

كما خفضنا ديوننا بنحو 70 مليون دولار خلال هذه الفترة. نحن نضاعف الجمال النظيف والصحة والمكونات المستدامة. هذه هي الأسواق التي لدينا فيها تكنولوجيا مميزة وجزيئات منصة وبعض العلامات التجارية الرائدة في العالم. هذه أسواق مرنة من فترات الركود في السوق. نعمل على تحسين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بأكثر من 100 مليون دولار بين عامي 2019 و 2020. نتوقع نصف هذا من تحسينات وتخفيضات التكلفة والنصف الآخر من نمو السوق أو نمو المبيعات.

إن تخفيضات التكلفة والتحسينات هي حوالي 60٪ من التحسين في تكلفة السلع ، ومعظمها من إنتاجنا المتزايد في Brotas مع شريكنا والمساهم الرئيسي DSM. سوف يغطي إدواردو هذا بمزيد من التفصيل. الـ 40٪ الأخرى من التخفيض إلى OpEx. نحن ندرك بالفعل الجر على كل من هذين. نحن نشهد حوالي 18 مليون دولار تقريبًا في الهامش الإجمالي للربع الأول إلى الإيجابي من العام الماضي ، و OpEx لدينا أفضل قليلاً من خطتنا لهذا العام.

إذن ما هي أهدافنا الرئيسية لعام 2020؟ أولاً ، نتوقع 220 مليون دولار أو أفضل في إجمالي الإيرادات للسنة. لدينا 20 مليون دولار إلى 40 مليون دولار من الاتجاه الصعودي الذي لم يتم تضمينه في الحد الأدنى من إرشاداتنا ، حيث ركزنا على إزالة عدم اليقين من أهدافنا لعام 2020. نتوقع أن يكون هامش الهامش الإجمالي بين 60٪ و 70٪. نتوقع تسويق 2 إلى 3 جزيئات جديدة.

لم نشهد أي تأثير مباشر مادي من وباء الفيروس التاجي. لدينا بالفعل مورد رئيسي في الصين تم إغلاقه لفترة وعاد الآن إلى طبيعته في الغالب. كان لدينا مخزون كاف في CMO لدينا للمنتج من هذا المورد ، ولم يؤثر على أعمالنا. نحن نراقب ذلك بعناية حيث يستمر الوضع في التطور اليومي. نحن متحمسون بشأن عام قوي من الأداء التشغيلي ، إلى جانب ميزانية عمومية أفضل ، والمشكلات المحاسبية التي واجهناها في 2019 خلفنا الآن.

اسمحوا لي أن أنتقل إلى إدواردو. إدواردو؟

————————————————– ——————————

إدواردو ألفاريز ، Amyris ، Inc. – مدير العمليات [4]

————————————————– ——————————

شكرا لك ، جون ، مساء الخير للجميع. اسمحوا لي أن أبدأ بمراجعة نتائج الربع الرابع. قمنا بتسليم 10 منتجات بإجمالي إنتاج 1،578 طن مقابل خطة 1،400 طن. كان هذا الرقم القياسي الفصلي الجديد. دعني الآن أشارك 3 أمثلة لكيفية فعلنا ذلك.

حققنا رقمًا قياسيًا جديدًا في إنتاج السكوالان خلال الربع الثاني عندما وصلنا إلى 300 طن من الإنتاج. واصلنا تحسيناتنا في العمليات وحطمنا الرقم القياسي مرة أخرى خلال الربع الرابع عندما وصلنا إلى 400 طن من الإنتاج. للسنة ، صنعنا 1345 طنًا من السكوالين ، وهو ما يمثل تحسنًا بنسبة 68 ٪ مقارنة بحجم 2018. بالنسبة لـ hemisqualane ، قمنا بتحويل الإنتاج من الولايات المتحدة إلى مصنع منخفض التكلفة في البرازيل ، وقمنا أيضًا بتحسين كيفية إعادة معالجة دفق النفايات ، وساعدنا كل من هذين العاملين على تقليل تكاليف وحدة التصنيع الخاصة بنا لهذا المنتج بنسبة 25٪.

أخيرًا ، أطلقنا منتجنا العاشر. إنه منتج نكهة جديد ، يقدم أفضل نقاء في السوق ، وهو الآن في وضع جيد لحملة رفع حجم 90 طن ، والتي سنفعلها في عام 2020. في المجموع ، أنتجنا 3700 طن في عام 2019. وهذا يمثل زيادة بنسبة 90٪ مقارنة بنتائجنا لعام 2018. وأدى ذلك إلى تكرار عائدات المنتجات لمنتجاتنا الحالية بقيمة 60 مليون دولار وهامش 19٪. تشمل هذه الأرقام الإتاوات لقيمة الأسهم. عام 2019 هو العام الثاني على التوالي مع نمو قياسي على أساس سنوي قبل هدفنا. إذا قارنا هذه النتائج بإنتاجنا لعام 2017 ، فقد حققنا في العامين الماضيين نموًا في الحجم يزيد عن 250٪ على أساس مماثل. بالإضافة إلى ذلك ، فإن هذا النمو مرن ومتكرر لأنه يأتي من المنتجات الحالية ذات العقود طويلة الأجل للعملاء والشركاء الحاليين.

دعني الآن أقضي بعض الوقت في مناقشة أداء التكلفة. قمنا بتحسين تكلفة الوحدة لمنتجنا في كل ربع سنة خلال عام 2019. ونتيجة لذلك ، ارتفع الهامش الإجمالي لمنتجاتنا من المنتجات الحالية من 3٪ في الربع الأول إلى 36٪ في الربع الأخير. قد تتذكر ، كما قلنا في الربع الثالث ، أننا ركزنا كثيرًا على تحسينات تكلفة الوحدة ، ويمكننا تأكيد أننا قدمنا ​​هذه النتائج. ضاعفنا هامش منتجاتنا من الربع الثالث إلى الربع الرابع. أود أن أستغرق بضع دقائق لشرح كيفية تقديمنا لهذه التحسينات. كما ذكر جون ، ركزنا أولاً على تحسين بصمة إنتاجنا. انتهينا من العام مع نشر أكثر من 95٪ من إنتاجنا في موقعنا الأقل تكلفة ، بما في ذلك Brotas. في الربع الأول من عام 2019 ، كان 70٪ فقط من إنتاجنا يعتمد على تلك المواقع.

قمنا أيضًا بتنفيذ تحسينات عملية كبيرة. دعني أشارك مثالاً على ذلك. إذا نظرت إلى التحسينات في hemisqualane و HP Fene و RebM ، مادة التحلية لدينا ، فقد تمكنا من تقليل تكاليف الوحدة لهذه المنتجات بمتوسط ​​30٪ على مدار العام. كما ذكرت ، حققنا نموًا في الحجم بنسبة 90٪ ، مما يعني حملات أكبر وأطول وأكبر لمعظم منتجاتنا. ونتيجة لذلك ، فإننا نرى أوجه التآزر ووفورات الحجم النموذجية لنمو أعمال الإنتاج. الأهم من ذلك ، نحن نعلم أن جميع هذه التحسينات الثلاثة ستعمل كأساس سيستمر حتى عام 2020 وما بعده. للسنة التالية ، نخطط لتشغيل 11 حملة إنتاج ، والتي ستوفر 4200 طنًا وعائد المنتج بنحو 144 مليون دولار بهامش إجمالي للمنتج 40٪. مرة أخرى ، تشمل هذه الأرقام حقوق ملكية القيمة. لقد حصلنا على السعة في هذه المرافق الأقل تكلفة لهذا العام ونتوقع أن يكون أكثر من 95٪ من الإنتاج لعام 2020 في تلك المرافق.

بحلول نهاية عام الإنتاج 2019 ، تمكنا أيضًا من بناء حوالي 800 طن من المخزون. لقد كلفنا بناء هذا المخزون حوالي 26 مليون دولار نقدًا ، ولكنه سمح لنا أيضًا بالحصول على بداية سريعة حقيقية حتى عام 2020 ، كما ذكر جون ، ونحن في عجلة لبيع ما تبقى من هذا المخزون بحلول الربع الثاني. نحن أيضًا نسرع ​​من زيادة إنتاجنا. على سبيل المثال ، إذا نظرنا إلى منتجات النكهة والعطور الجديدة التي قدمناها في عام 2019 ، فإننا نتوقع حملات إنتاج كبيرة لكلا المنتجين. ستكون هذه الحملات أكبر بحوالي 50 ضعفًا من حملات الإنتاج الأولية لكل منها خلال عام 2019. بالإضافة إلى ذلك ، كما ذكر جون ، نحن نواصل نمونا على محليات قصب خالص ، وفي عام 2020 ، نخطط لزيادة إنتاجية بأربعة أضعاف من هذه الأحجام. وبالنظر إلى أعمال التجميل النظيف ، فإن إنتاج السكوالان في الربع الأول من عام 2020 سيتجاوز 500 طن متري خلال هذا الربع. وكما أخبرتك للتو ، سيكون هذا رقمًا قياسيًا آخر وأكثر بنسبة 25٪ مما ذكرناه للتو في الربع الرابع.

وبعيدًا عن هذه البداية والنمو الرائع ، فإننا نبني أيضًا على تقدم تكلفة الوحدة كما فعلنا في عام 2019. لدى فرقنا خططًا ملموسة لتحسين التكلفة لـ 4 منتجات إضافية موجودة بالفعل ، وستساعدنا نتائج هذه الإجراءات في تقديم نتائج إيجابية EBITDA بحلول النصف الثاني من عام 2020.

أخيرًا ، اسمحوا لي أن أختتم بالنظر إلى المستقبل وتلخيص أولوياتنا لعام 2020. الأول هو استكمال مصنعنا. نظرًا لأنشطة التصريح والتمويل لدينا ، تأخر البناء بنحو 4 أشهر. لقد سار التقدم في عام 2020 بشكل جيد ، ونحن نقوم بالأعمال المدنية في الوقت الحالي للمشروع. نحن نستهدف بدء التشغيل خلال الربع الثاني من عام 2021. وثانيًا ، سنركز على تنفيذ 11 حملة إنتاج لتقديم حجم إنتاجنا لعام 2020. سيؤدي ذلك إلى تحقيق نمو مرتفع ومستمر في الأداء وتكلفة الوحدة وتحسين الهامش ، كما ذكرت للتو.

كما ذكرت ، لقد حصلنا على الطاقة الإنتاجية التي نحتاجها ، وتستند هذه الحملات على المنتجات المثبتة والحالية. تتمتع فرقنا بثقة عالية بأننا سنستمر في تنفيذها ضد تلك الحملات بامتياز. ثالثًا وأخيرًا ، سنركز أيضًا على تقديم 3 منتجات جديدة. نحن على الطريق الصحيح لتنفيذ خطة العمل مع LAVVAN وإنتاج جزيئين من القنب في العام. ونخطط أيضًا لتقديم مكون تجميلي جديد.

اسمحوا لي أن أختتم بالقول أنه مع عام 2019 الآن ، نحن متحمسون للغاية لتقديم 2020 أفضل وأكثر نجاحًا.

الآن دعني أحول المكالمة إلى جوناثان.

————————————————– ——————————

جوناثان ر. وولتر ، Amyris ، Inc. – Interim CFO [5]

————————————————– ——————————

شكرا لك إدواردو. في البداية ، أود أن ألاحظ أنه منذ تحقيق تسجيل SEC وامتثال Nasdaq في الخريف الماضي ، نتوقع تقديم 10-K في الوقت المناسب وفي الموعد النهائي المطلوب في موعد أقصاه 16 مارس.

الآن من أجل البساطة ، خلال مراجعتي لنتائج الربع الرابع ، سأشير في الغالب إلى ملايين الدولارات المقربة. لنبدأ مراجعتنا. بلغت إيرادات GAAP للربع الرابع من عام 2019 ما يقرب من 41 مليون دولار مقارنة بحوالي 16 مليون دولار للربع الرابع من عام 2018. بلغت مبيعات المنتجات حوالي 19 مليون دولار مقابل 12 مليون دولار في الربع قبل عام. ترتبط عائدات الترخيص والإتاوات التي تبلغ 11 مليون دولار تقريبًا بمبيعات المنتجات هذه. و 11 مليون دولار أعلى بكثير من 74000 دولار التي تم الإبلاغ عنها للربع الرابع من عام 2018.

كما بلغت عائدات المنح والتعاون 11 مليون دولار أعلى بكثير من 4 ملايين دولار في نفس الفترة من عام 2018. وكان إجمالي الربح غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 23 مليون دولار أو 55٪ من إجمالي الإيرادات للربع الرابع كان أعلى بالتأكيد من 4 ملايين دولار أو 25٪ من إجمالي الإيرادات للسنة الماضية. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع مبيعات المنتجات وإجمالي الإيرادات ومزيج المنتج بالإضافة إلى تحسين كفاءة التصنيع والتكلفة التي تم تحقيقها. لاحظنا سابقًا أن هذه العوامل ستؤدي إلى تحسن في الربع الرابع ، ونجحت الفرق التجارية مع إدواردو وفريقه.

بلغت المبيعات والمصروفات العامة والإدارية 34 مليون دولار مقارنة بـ 26 مليون دولار للربع الرابع من عام 2018. وتعكس الزيادة العدد الأعلى للرأس لدعم النمو والاستثمار في علاماتنا التجارية ونفقات معينة معينة للرسوم المهنية للمساعدة في حل حالة عدم الامتثال للشركة خلال السنة. تضمنت نفقات عدم الامتثال عدة ملايين من النفقات وهي الآن وراءنا. نحن نركز بشدة على وضع الميزانية وإدارة نفقات التشغيل الإجمالية كجزء أساسي من هدفنا لتحقيق نتائج إيجابية للتدفق النقدي لعام 2020.

انخفضت نفقات البحث والتطوير البالغة 15 مليون دولار للربع من 19 مليون دولار للربع الرابع من عام 2018 ، نتجت بشكل أساسي عن انخفاض نفقات الاستشارات وانخفاض تأجير المعدات [related] نفقات.

في الختام ، أود أن أقول شكرا للمستثمرين والشركاء والموردين في Amyris على دعمهم خلال عام 2019. كما أود أن أشكر فريق Amyris على عملهم الشاق واحترافهم خلال ما كان بالتأكيد سنة صعبة و عام أعيدنا فيه الشركة مرة أخرى إلى الامتثال للإيداع SEC أثناء التنقل في الديون وتمويل العقبات. لقد استمتعت كثيرا بالعمل مع هذا الفريق ، ويشرفني أن أتيحت لي الفرصة ، وأشكركم مرة أخرى. جون ، سأعيدها إليك.

————————————————– ——————————

جون جي ميلو ، Amyris ، Inc. – الرئيس والمدير التنفيذي والمدير [6]

————————————————– ——————————

شكرا ، جوناثان. لقد استغرقنا الكثير من العمل والوقت لترشيد محفظتنا لتحقيق نمو مربح بعد سنوات مؤلمة بعد الخروج من مساحة الوقود الحيوي. اليوم ، لدينا أفضل محفظة أداء في علم الأحياء الصناعية ، ونحن نقدم ما نعتقد أنه النمو الرائد في الإيرادات وهوامش الربح الإجمالية في قطاعنا. مع هذه المحفظة ومزيج المنتج ، نعتقد أن أعمالنا قادرة على إنتاج هوامش أرباح EBITDA معدلة بحوالي 30٪ أو أفضل ، ونتوقع الوصول إلى هذا المستوى في نهاية عام 2022. للوصول إلى هناك خلال عام 2020 ، نحن نركز على مفتاحين الأشياء: تنفيذ تسليم عائدات المنتجات المتكررة والحفاظ على تركيزنا على المنتج وتخفيض تكلفة التشغيل. نتوقع أن نحقق نقدًا تشغيليًا إيجابيًا خلال النصف الثاني من عام 2020. شكرًا لك على دعمك المستمر لمهمتنا لتقديم أفضل المنتجات والمكونات المستدامة الأفضل أداءً للجماهير وتركيزنا على تمكين كوكب أكثر صحة. كيث ، هل يمكننا الآن فتح الخط للأسئلة؟

================================================== ==============================

أسئلة وأجوبة

————————————————– ——————————

المشغل أو العامل [1]

————————————————– ——————————

(تعليمات المشغل) والسؤال الأول يأتي من كولن روش مع أوبنهايمر. .

————————————————– ——————————

كولين ويليام روش ، أوبنهايمر وشركاه ، قسم الأبحاث – دكتوراه في الطب وكبير المحللين [2]

——————————————————————————–

One, can you talk about your visibility to actually collecting payments from LAVVAN at this point and your process with them for identifying their cash on hand for those payments?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [3]

——————————————————————————–

نعم. All the work we’ve done to verify their ability to pay and their commitment to pay has been confirmatory. We don’t expect an issue with receiving payment from them, and we expect that to happen over the next, I’d say, 4 to 6 weeks as we work through the validation process that they have for accepting the milestones related to those payments.

——————————————————————————–

Colin William Rusch, Oppenheimer & Co. Inc., Research Division – MD and Senior Analyst [4]

——————————————————————————–

في احسن الاحوال. And then looking at the flu vaccine, obviously, that’s an exciting development that is incremental to our understanding of what you guys are up to but certainly part of the DNA of the organization. Do you have any visibility to revenue at this point? Or is it just, at this point, a capability to facilitate the solutions on that front?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [5]

——————————————————————————–

Look, I think it’s all based on our ability to get regulatory completed during the period, and that’s somewhat out of our hands, right? I think if in fact it’s a solution that could enable wide use of a flu vaccine, whether new or existing, hopefully, we can get the support to an accelerated path to regulatory. If that occurs, I think this could be $20 million to $30 million of upside in our revenue plan, but it’s not something again where we’ve put in there nor is it an expectation we’ve set until we really get to regulatory.

——————————————————————————–

Operator [6]

——————————————————————————–

And the next question comes from Amit Dayal with H.C. Wainwright.

——————————————————————————–

Amit Dayal, H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division – MD of Equity Research & Senior Technology Analyst [7]

——————————————————————————–

On the flu vaccine topic, John, is this an organic effort? Are you partnering with anybody outside of the firm to bring this to market?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [8]

——————————————————————————–

It’s organic at this point. We own it.

——————————————————————————–

Amit Dayal, H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division – MD of Equity Research & Senior Technology Analyst [9]

——————————————————————————–

Understood. And what kind of investments do we need to make over here to keep this moving forward?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [10]

——————————————————————————–

We — and I want to clarify that last answer. It’s — we own it as far as the adjuvant part. You’ve got to think about the adjuvant as anywhere from 1/3 to 2/3 of a vaccine and think about it as the vaccine itself is the active and then the adjuvant is the chassis. And typically, in these flu vaccines, there are 2 components to the chassis. There’s squalene and there’s vitamin E. It’s actually a form of vitamin E that’s used in vaccines. That’s how to think about what this is. And the swing volume, the 1/3 to 2/3, is all based on availability and what the efficacy level/what is the actual active and how do you package it for delivery. So that’s — when I say we own it, we own the adjuvant part. So we would be supplying our component to somebody who is the vaccine owner or developer and then they would be delivering the vaccine. So we would be an ingredient just like we are in lots of our other businesses and just like we are in the antimalarial. So the antimalarial is the best proxy for what this actually looks like.

As far as investment, we don’t see this as a significant investment. I mean it’s technology we have now. There is some additional purification work that needs to be done, it’ chemistry. And then really, the work is the regulatory part. And that part, when I say engaging the community, it’s really about discussing with a few folks who is best suited to help partner with us to take on the regulatory challenge. We have the initial test data back. The initial test data is actually quite positive. So for us, this is really about fast-tracking regulatory and not about a major investment as much as playing a key role with whoever develops or is ready to go to market with the actual vaccine.

——————————————————————————–

Amit Dayal, H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division – MD of Equity Research & Senior Technology Analyst [11]

——————————————————————————–

Understood. And then moving on to Biossance. You’re hitting targets that are pretty strong year-over-year in terms of the growth you’re achieving. Is this going to continue being sort of a core part of the Amyris story? Or are you looking at other ways to maybe monetize this from a strategic optionality perspective? I’m just trying to get at this given that this is not becoming such a big business line for you, and it has the needs of marketing, branding, et cetera, which are also growing along with the revenue growth. What are your plans to continue keeping it for the next few years? Or are you looking at ways to maybe exit this and monetize?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [12]

——————————————————————————–

نعم. As you can tell from the results, actually, from a return on advertising spend and our productivity at Sephora, it would indicate we’re one of the industry’s best at marketing to the consumer. I don’t think there are many brands that achieve the level of performance we are, and the growth rate is phenomenal. I mean we’ll actually be, when I think about our consumer business, over $90 million in consumer sales this year in our — really our fourth year of doing this. So this is a real core activity for us that we see building around. So I don’t see this not being in the portfolio or monetize. If anything, I see us becoming a clear leader in Clean Beauty, being the real traction to clean up the beauty industry and doing it by continuing to engage and deliver on the consumer needs. We do have other assets in our portfolio that are monetizable, and we are in discussion. So you can expect our portfolio to continue to get focused and continue to get focused on what we do best. And in stuff that is interesting, that technology does well, but we don’t have full route to market or we don’t have a way to fully build a business around, we are likely going to monetize, and we are in those discussions now. So we didn’t guide to that, but that is — those are conversations we are actively involved in.

——————————————————————————–

Amit Dayal, H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division – MD of Equity Research & Senior Technology Analyst [13]

——————————————————————————–

Understood. And with respect to the 2 to 3 new molecules you highlighted you’re targeting for 2020, are these associated with LAVVAN or are these some other molecules you’ve been working with other partners?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [14]

——————————————————————————–

These are 3 fermentation molecules. We actually have several nonfermentation molecules we’re actually commercializing this year also. I think our total portfolio of commercialized molecules this year will end up in the 4% to 5% level. And this is not about new investments. There are about things that are now ready for us to take to market. In the fermentation molecules, 2 are for LAVVAN, and one of them is a new — a really interesting and very significant skin care ingredient that’s actually done for our partner Givaudan.

——————————————————————————–

Amit Dayal, H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division – MD of Equity Research & Senior Technology Analyst [15]

——————————————————————————–

Got it. Just one last one for me. Can you give us the more current cash and debt level there?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [16]

——————————————————————————–

Yes, I think there’s a table in the deck that reflects the debt level as of January 31, I believe. Is that right, Peter?

——————————————————————————–

Peter DeNardo, Amyris, Inc. – Senior Director of IR & Corporate Communications [17]

——————————————————————————–

حق.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [18]

——————————————————————————–

And then regarding the cash position, I think you’ll see in the K what the end cash was, which was not a lot for the year, but we’ve added $57 million. Is that — what’s the number?

——————————————————————————–

Jonathan R. Wolter, Amyris, Inc. – Interim CFO [19]

——————————————————————————–

Yes, $57 million so far this quarter.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [20]

——————————————————————————–

We’ve added $57 million so far this quarter. So I think at this point, I would say, we have cash on hand to get us through, hopefully, the positive operating cash that we expect from the business, including our receivables, obviously.

——————————————————————————–

Operator [21]

——————————————————————————–

And the next question comes from Randy Baron with Pinnacle.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [22]

——————————————————————————–

I just have a couple of administrative questions. I wasn’t able to open any slides. So can you just let me know what that debt number — basically, what is cash, debt and shares today? And the reason also, the corollary, which is, if Biossance is growing as well as it is, which is great, what is the cash burn per month currently? Because I assume that went up.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [23]

——————————————————————————–

Well, cash burn for Biossance in the first quarter will be very minimal. Again, the brand in the quarter is just about generating positive cash. The cash for the quarter is not expected. Cash burn for the quarter is not expected to be up from the fourth quarter. And then the debt number — Jonathan, do you want to cover the questions on the…

——————————————————————————–

Jonathan R. Wolter, Amyris, Inc. – Interim CFO [24]

——————————————————————————–

I believe, Randy, the question is what is the debt today, the total debt today is approximately $120 million, $122 million, and that reflects conversions and/or pay-downs during the quarter to date net of discount of approximately $65 million or so.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [25]

——————————————————————————–

And how many shares are outstanding today?

——————————————————————————–

Jonathan R. Wolter, Amyris, Inc. – Interim CFO [26]

——————————————————————————–

Randy, today, the company’s outstanding shares are approximately 169 million shares on a fully diluted basis — I’m sorry?

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [27]

——————————————————————————–

Sorry, yes, fully diluted?

——————————————————————————–

Jonathan R. Wolter, Amyris, Inc. – Interim CFO [28]

——————————————————————————–

Fully diluted is 250 million, and that’s comprising the additional shares reserved for the stock plans, the employee stock purchase plan, which is a nominal amount, and shares reserved for conversion in the future of warrants, convertible securities and preferred shares.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [29]

——————————————————————————–

حسنا. And I — sorry to interrupt, I understand the cash burn for Biossance is minimal, but what is the cash burn for Amyris as an entity per month today, like, the month of March is how much?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [30]

——————————————————————————–

We should be very close even in the month of March, and for the quarter, we will be slightly better on burn than we were in the fourth quarter.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [31]

——————————————————————————–

حسنا. And then let me ask one more before I go back in queue. I thought the guidance comment you said was interesting, $220 million or better, but there’s $20 million to $40 million of upside that you’re not including. I just want to understand more about that $20 million to $40 million. Is that the flu stuff you’re talking? Is that the monetizing noncore assets to the previous question? What is that $20 million to $40 million that’s not in the $220 million guidance, which would bring it up to $260 million, which would be pretty remarkable?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [32]

——————————————————————————–

نعم. No, there’s actually 3 components. And I only counted 1 when I put that in there. The 3 components are actually. One, there is, I’ll call, some elasticity in the amount of cash and revenue we would book for collaborations based on a couple of collaborations that have some stretch in their milestones for this year. So that’s one bucket, and that bucket represents the full $20 million to $40 million. The second bucket is the adjuvant. If in fact we were successful this year, that would represent that amount. And the third bucket is actually the onetime, if we were to monetize one of the assets we’re currently in discussions with, and that could be somewhere in the $50 million to $100 million level. So we actually have 3 shots on goal for that stretch. And they’re all a work in progress. So I wanted to make sure that we didn’t overstretch when we put out what our guidance looks like for the year.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [33]

——————————————————————————–

And my memory of the BARDA 2015 transaction was it was just a few million dollars for the adjuvant. What gives you the confidence that now size-wise it could be 4x that or 5x that? Is it just because coronavirus is now the big thing? Or how are you coming to that number?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [34]

——————————————————————————–

It’s really the number of vaccines that are currently in demand. I think that’s the difference. When the initial number was shown, it was basically keeping squalene as a small share of the total adjuvant that’s currently used in market and, as you know, there hasn’t been a significant need to increase the use of that number. What we’re talking about now is actually a much greater use of squalene based on a much lower price and availability in the market.

——————————————————————————–

Operator [35]

——————————————————————————–

(Operator Instructions) And the next question comes from Graham Tanaka with Tanaka Capital Management.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [36]

——————————————————————————–

I wanted to clarify a few things that you’ve been talking about already. The adjuvant — what would be the price of the adjuvant? And I’m trying to understand, is this a squalane version of the adjuvant or a Amyris version of squalane produced by fermentation?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [37]

——————————————————————————–

It is a squalene version. So it is exactly what comes from shark except produced from sugarcane, and it would be qualified as a biosimilar.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [38]

——————————————————————————–

حسنا. So is it the same as squalane? I’m just trying to understand that.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [39]

——————————————————————————–

Well, there’s 2 different things: squalane, L-A-N-E, and squalene, L-E-N-E, and this is squalene we’re talking about, not squalane.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [40]

——————————————————————————–

حسنا. حسنا. عظيم. And so you can produce this at the same kind of margins that you’re getting for squalane, just roughly?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [41]

——————————————————————————–

Double the margins that we’re getting for squalane.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [42]

——————————————————————————–

I mean double percent margins or dollar per pound?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [43]

——————————————————————————–

Well, price points are significantly different, right? These are in the hundreds of dollars per kilo versus in the tens of dollars per kilo for squalane.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [44]

——————————————————————————–

حسنا. حسنا. So higher — much higher price and, therefore, higher dollar margins and the percent margins would be reasonably high, too?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [45]

——————————————————————————–

Yes, double the percentage margins and significantly greater dollars because we’re talking about hundreds of dollars price point, not single or not…

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [46]

——————————————————————————–

That’s one reason you get to such a large number that could be $20 million plus?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [47]

——————————————————————————–

بالضبط. And again, $20 billion plus assumes significant penetration and use, right? What it means is that, in effect, the industry says we want to use squalene because it’s a better adjuvant, and we want to use it across more of the vaccines going forward rather than only the urgent cases right now because squalene is such a good adjuvant. It’s used predominantly in a vaccine that was developed by Novartis, and that particular vaccine is used for high-risk cases where the vaccine has to be very high efficacy.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [48]

——————————————————————————–

And so what are you delivering this — would you be able to deliver the squalene at roughly relative to the current shark liver-produced squalene?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [49]

——————————————————————————–

It would be the same or better quality for what is about an 80% reduced price point. And at the 80% reduced price point would still make — double the margin we make on selling current squalane at a much higher dollar amount.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [50]

——————————————————————————–

عظيم. Got it. حسنا. Getting away from that particular opportunity, I did want to understand a little bit more about last year and your opportunity for cost reductions. So last year, you had some very significant unusual onetime, one-shot expenditures for the accounting, the legal and all kinds of other things that are related to the SEC filings. Have you estimated roughly what that is, so that we can understand how much of your cost reduction is just the elimination of that particular episode?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [51]

——————————————————————————–

نعم. I mean the way to think about it is that particular episode is somewhere around the $10 million to $12 million and then the cost reduction above that, which is another $6 million to $7 million or $6 million to $8 million, is all incremental to just the onetime benefit.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [52]

——————————————————————————–

So in other words, you add those 2 together, $20 million just this year versus last year because of the elimination of onetime events?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [53]

——————————————————————————–

No, about about $18 million, of which about $10 million is onetime and about $8 million is productivity or cost improvement.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [54]

——————————————————————————–

حسنا. حسنا. And that’s going to carry over the benefits this year? What kinds of total cost reductions do you plan for, for this year then? Anything beyond that $18 million in terms of overhead costs?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [55]

——————————————————————————–

No. As we said, there’s $50 million of cost improvement, of which about $30 million of that — a little more than $30 million of that is coming from production cost improvement and about $18 million to $20 million from operating cost improvement, OpEx.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [56]

——————————————————————————–

And the $18 million to $20 million includes that elimination of the onetime?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [57]

——————————————————————————–

Correct.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [58]

——————————————————————————–

حسنا. عظيم. Very clear. Another opportunity that we felt here was — potentially very significant is your use of — that you found that — a study found that squalane could be used as an accelerator. I’m not sure what the appropriate term is, but for use with CBD. And I’m wondering what that market opportunity is and how quickly you could produce and deliver for that market, the squalene?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [59]

——————————————————————————–

We are ready to deliver now. We are engaged with the demand-side customers for that. And we’re working on sizing it now, so I don’t want to put out any numbers until we’ve got a good handle on size. We think we can be a pretty significant share of the oils that are used in CBD. So you can imagine any CBD product in the market would benefit from using our squalane as the carrier, as the chassis for formulating. So we think we can have a large market share. We think the market is pretty significant, but we’re trying to size now the dollar size of that market based on what we’re seeing for response and how broad it can be. I would guess over the next quarter or so, we’ll have a better sense of total market size.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [60]

——————————————————————————–

Just as a feeling, what is the end market or (inaudible) value of that? I know you cited a $66 billion total CBD market in a few years. But what portion of it is applicable? This would be just for skin lotions or what?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [61]

——————————————————————————–

It’s for anything that’s applied on the skin. So it could be for the things that are used to deal with pain, chronic pain, chronic muscle pain or anything else that’s applied on the skin, not necessarily things that are just for skin care applications.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [62]

——————————————————————————–

حسنا. And so what proportion of that…

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [63]

——————————————————————————–

What I mean by that is beauty versus over-the-counter treatments that people might get for chronic pain or other muscle pain.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [64]

——————————————————————————–

عظيم. And I’m also wondering if this use of squalene could be applicable to pharmaceutical and other methods as a way to improve deliverability?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [65]

——————————————————————————–

We think it can. That’s part of the — again, I don’t want to disclose the specifics around the testing, but the testing was fairly thorough. This was not just a bench test about what our squalene could do. And I think we do see broader application. Our focus right now is in the current situation and the current pandemic, seeing if there’s a way to accelerate the regulatory to ensure we could have some impact.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [66]

——————————————————————————–

On to financial — I’m sorry, I’ll turn this over after my asking question about financials. You’re talking about getting — reaching positive EBITDA in the second half. How long would it take do you think to go to positive earnings? I’m not sure if you’ve done that calculation yet.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [67]

——————————————————————————–

Look, I think based on — you — maintaining the current growth rate and not messing with our portfolio, I would say that we’re net income positive in 2021.

——————————————————————————–

Graham Yoshio Tanaka, Tanaka Capital Management, Inc. – President, CIO, Chief Economist & Director [68]

——————————————————————————–

2021. Okay. And then in terms of us — helping us to develop our models for this year, do you have rough estimates for revenues by product as a part of your guidance for this year versus last year?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [69]

——————————————————————————–

We’re really not doing that. I think — if anything, I think I’ve said publicly, Clean Beauty in sales, gross sales would represent about $130 million or so, and that translates to something north of $90 million in GAAP revenue. I think that’s about all I’ve said, and we’re really not breaking it down any further than that for this year.

——————————————————————————–

Operator [70]

——————————————————————————–

And the next question comes from Phillip Schaeffer with Scott’s Cove Management.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [71]

——————————————————————————–

I just have one question. I believe you said that shares outstanding today are 169 million and that fully diluted shares would be to 250, 2-5-0, million, is that correct?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [72]

——————————————————————————–

It’s 2-5-0, what Jonathan put out there, keeping in mind that the majority of that are warrants — matter of fact — yes. All of that, except for 15 million, are warrants. And they’re warrants — yes, and they’re warrants predominantly owned by insiders, just about all of them actually.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [73]

——————————————————————————–

So — that was my question. If the 250 million were outstanding that would require, of course, the ones to be exercised, how much cash would the company receive upon the exercise of the warrants to get to 250 million outstanding?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [74]

——————————————————————————–

Well, here’s what I would tell you. As of yesterday — this is a moving target, right? As of yesterday, in — the money warrants would have represented about $100 million worth of proceeds to the company, slightly more than that. And that’s a moving target, right? So where the market goes is any of our guesses. And then there is a — there are a chunk of these that actually expire over the next few months.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [75]

——————————————————————————–

And if the — using that calculation of the $100 million, for the warrants, it would bring in $100 million of proceeds to the company. Under that situation, how many shares would be outstanding. It would be something less than 250 million?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [76]

——————————————————————————–

Yes, it’s — it would be — and this is, again, from memory, we’re looking at somewhere around or less than 200 million.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [77]

——————————————————————————–

Like 190 million or even like 195 million?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [78]

——————————————————————————–

Yes, more like 195 million, 197 million, very close to the 200 million mark.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [79]

——————————————————————————–

Sorry, go ahead, John.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [80]

——————————————————————————–

No, go right ahead, Phil.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [81]

——————————————————————————–

Well, I was going to say, so then if 100 — if basically 200 million shares are outstanding, the company would receive $100 million cash. And if you get to 250 million, is there like another — if the stock was up like another $2? Or would it have to go up a lot more in order for that additional $50 million of warrants to be exercised?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [82]

——————————————————————————–

Yes, they go in 2 slices. There’s a slice that I’d say around $5-ish, and there’s a slice that I’d say around $7. And they’re pretty much divided evenly. How much come in at $5-ish and how much come in around $7. And it’s not exactly $5, and there are some that are in the $4 range.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [83]

——————————————————————————–

حسنا. So then the proceeds to the company if the stock go up to be $5, you said it would be about half. So half of 50 million would be the 25 million. So the proceeds to the company would be something like 25 million times $5, which would be $125 million and $7 times 25 million would be $175 million. Is that is that sort of…

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [84]

——————————————————————————–

Yes, it’s more — I mean if you take a look at the slices, if all of it converted and if all of it were in the money, it would be more like $240 million, $240 million worth of cash.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [85]

——————————————————————————–

And then that — does that include that first 100 million that you had mentioned that gets you to 200 million?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [86]

——————————————————————————–

That is correct. When I said the total, it’s taken all of it, if it was all in the money versus the 100 million or so. It’s actually like 120 million, 130 million for the — for what’s in the money now.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [87]

——————————————————————————–

حسنا. So 250 million…

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [88]

——————————————————————————–

That’s, by the way, what’s in the money as of yesterday, sorry, I keep forgetting, what’s in the money as of yesterday.

——————————————————————————–

Phillip Scott Schaeffer, Scott’s Cove Management LLC – Chief Compliance Officer [89]

——————————————————————————–

نعم. So then 250 million shares outstanding would result in the company receiving $240 million of cash, but that wouldn’t happen until the stock gets to be something like $7 or a bit more, of course?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [90]

——————————————————————————–

بالضبط. And a chunk of the ones that expire in the next couple of months are the ones that are farthest out of the money, just to give you the full picture.

——————————————————————————–

Jonathan R. Wolter, Amyris, Inc. – Interim CFO [91]

——————————————————————————–

Keith, before we take the next question, this is Jonathan, I want to clarify and add some additional information. When Randy asked a question, I provided him actually a subset. Our total debt net of discount at the end of December is 200 — rounding now to the nearest 10, $260 million. At the end of this month, it’s $195 million. What I had provided was insider significant shareholder debt. So the total debt is $261 million at the end of December, and today, it’s $196 million net of discount. So you’ve got a full portfolio of both the total debt and what is held by insiders.

——————————————————————————–

Operator [92]

——————————————————————————–

And we have a follow-up question from Randy Baron with Pinnacle.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [93]

——————————————————————————–

Yes, Jonathan, I appreciate that clarification. But to piggyback on Phil’s question, it begs a question of what are the company’s thoughts on the next phase of the capital raise? What are you thinking given where the stock is currently? And, John, like you’re saying today being not a great day, given the strength of Biossance and how, I think, at Cowen, you said it’s going to be worth $1 billion next year, if the current run rate continues, is that — is selling a piece of that back on the table given that it doesn’t seem like you can use your equity at these prices?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [94]

——————————————————————————–

No, we’re — no, right? We’ve not given up that much value. And we agree with you that selling equity at these prices doesn’t make any sense. Again, we do have quite a bit of support, and we are looking at another asset that we think could be interesting to solve some of the cash picture. But again, it’s — I want to put it in, it’s in the looking stage. I don’t want to leave anybody thinking that that’s definitely the way we’re going to go, but it is our optimal solution. Our optimal solution is, there’s an asset that is very interesting, that’s come up with a strategic partner. We are in discussions. And if we can move that forward, that would be part of the answer. And then the other part is, we’ve got a lot of outstanding warrants that, if we could get a little bit of help, could actually help solve the funding needs of the company.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [95]

——————————————————————————–

Do you think that other asset would be resolved one way or the other by, call it, midyear? I mean not to put too tight a number. I’m just curious, are we getting sooner or later?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [96]

——————————————————————————–

I think midyear would be what we’re working towards. So that is exactly what we’re solving for.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [97]

——————————————————————————–

حسنا. And let me just ask a broad question. In the release, you talked about how you’re providing a secure supply of sustainably sourced products. One of the things in this coronavirus moment in time that’s jumped out at me is Coca-Cola talking about how their supply chain from Asia has been directly impacted. Where is Amyris with the cola players, generally speaking? When — is it possible that we’re going to see you in soda at some point sooner rather than later?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [98]

——————————————————————————–

We are in active discussions. I think I’ve indicated that before. And obviously, the need is helping that discussion, but we’ve — no other guidance at this point.

——————————————————————————–

Randy Baron, Pinnacle Associates Ltd – Lead Portfolio Manager [99]

——————————————————————————–

حسنا. And then last question for me on LAVVAN. Should we expect this kind of 4-month delay between delivery and payment going forward? And apparently, they may be in a fund raise. Where is that fundraising process?

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [100]

——————————————————————————–

I couldn’t speak for them on where is the fundraising process. So I’m not going to talk to that. And that’s been independent of their ability and their commitment to pay. I think the timing is not inconsistent, right? I think from us achieving something in the lab to providing the data to the data being validated to them then meeting their payment terms is not overnight. So whether it always takes a long period or not will vary a lot by what the deliverable is. But I think thinking of it the way you just framed is not unusual, will not be unusual.

——————————————————————————–

Operator [101]

——————————————————————————–

(Operator Instructions) All right. As there is nothing else at the present time, I would like to turn the floor to John Melo for any closing comments.

——————————————————————————–

John G. Melo, Amyris, Inc. – President, CEO & Director [102]

——————————————————————————–

Great, Keith. Thank you. Thanks, everybody, for joining us. I’d like to thank all of you for being on the call and also to — and really helping us as we got through 2019. I think we’re excited about 2020. We’re also very conscious of a quickly moving world in a situation that’s not perfectly predictable. We’re pleased with how our business has been holding up, and we’re excited to get to a point of generating some positive cash from the business and really like the direction that we’ve been going so far and hope to finish the year where we expect. Thank you, and good afternoon to everyone.

——————————————————————————–

Operator [103]

——————————————————————————–

Thank you. The conference has now concluded. Thank you for attending today’s presentation. You may now disconnect your lines.