الأثرياء الذين يواجهون نداءات الهامش تظهر مطبات الأسهم المعلنة

(بلومبرج) – في أسواق الانهيار الحالية ، أصبح الاقتراض مقابل الأسهم مكلفًا.

طرح الهند غوتام أداني وأسرته 1.4 مليار دولار إضافية من الأسهم كضمانات على الديون الحالية هذا الشهر ، وفقًا لتحليل بلومبرغ للإيداع التنظيمي حتى يوم الخميس لأربع من شركات مجموعته.

في الصين ، طُلب من المساهمين في 14 شركة على الأقل في مارس تزويد أسهم إضافية للضمانات على أساس مراجعة الإيداعات.

في أوروبا ، طلبت UBS Group AG و Credit Suisse Group AG من العملاء نشر ضمانات إضافية ، ويقوم مديرو الأموال في نيويورك بإعداد أوراق شروط للأمريكيين الأغنياء جدًا لمساعدتهم على تلبية نداءات الهامش ، وفقًا لأشخاص مطلعين على المقترحات ، الذين طلب عدم الكشف عن هويته لمناقشة الأمور الخاصة. في غضون ذلك ، تم تحديد سعر الذهب لخسائر أسبوعية متتالية حيث يبيع المستثمرون الذين يخضعون لضغوط الهامش الذهب لجمع الأموال.

تعكس الاستعدادات مدى تعرض الترتيبات للضغوط في واحد من أسوأ الانخفاضات في السوق المسجلة. في حين أن خسائر الأسهم أقل حدة في آسيا ، إلا أن التأثير كان أكبر حتى الآن. اضطر المساهمون في 12 شركة في الصين إلى تصفية حصصهم هذا العام بعد خرق اتفاقيات التعهدات ، حيث أدت حالة واحدة إلى مزاد الأسهم على منصة تاوباو التابعة لمجموعة علي بابا القابضة المحدودة.

قال مايكل بوليو ، أستاذ المالية المساعد في كلية دولان للأعمال في جامعة فيرفيلد في ولاية كونيتيكت ، “إن تكلفة تلبية طلبات الهامش في الوقت الحالي أكبر بكثير.” “بينما يتيح لك التعهد استثمار الأموال الهائلة دون التخلي عن السيطرة على أسهمك ، إذا وقعت في فخ السيولة مثل هذا ، فقد ينتهي بك الأمر إلى خسارة الكثير من ثروتك.”

المزيد: التخلص من الرافعة المالية الضخمة في صفقات سوق السندات من نداءات الهامش

التعهد منتشر على نطاق واسع في آسيا ، حيث تهيمن البنوك المملوكة للدولة على الأسواق المالية وتنتشر الشركات ذات النمو المرتفع. غالبًا ما يلجأ رجال الأعمال في الصين والهند إلى البنوك وشركات الخدمات المالية الأخرى التي تقدم النقد مقابل الأسهم المعلنة. حاول كلا البلدين الحد من هذه الممارسة مؤخرًا. تطلب الهند الآن إفصاحات أكثر صرامة بشأن التعهدات ، وبدأت الشركات الصينية في إصدار إنذارات المخاطر عندما يتعهد المساهمون المسيطرون بمعظم حصصهم.

قال أبهيشيك دانجرا ، مدير أول في S&P Global Ratings في سنغافورة: “هناك بعض متطلبات الإفصاح ، ولكن لا يمكنك الضغط تمامًا على الأشياء لتقول أين تم نشر هذه الأموال فعليًا”. “عندما ترتفع الأسواق ، يسعد الناس بالاستفادة من هذه الأسهم المرهونة ، وفي هذه الأوقات التي تتحول فيها الأسواق بشكل كبير ، يركز الجميع على الأسهم المرهونة ومكالمات الهامش”.

الموانئ والطاقة

القروض مرتبطة بأسعار الأسهم. في حالة عداني ، تراجعت أسهم شركته القابضة ، Adani Enterprises Ltd. ، وكذلك موانئه ، ووحدات الكهرباء والطاقة ، هذا الشهر. وأعقب الانخفاضات تعهدات بـ “ضمان إضافي يتم توفيره للديون القائمة” من عداني وأقاربه بموجب اتفاقيات مع المقرضين أو أمناء الضمان ، وفقًا لإيداع.

تواجه إمبراطوريته تهديدات على عدة جبهات ، بما في ذلك اعتراض قانوني على محاولته تشغيل مطار دولي ، ومعارضة غريتا ثونبرغ لمنجم الفحم الأسترالي. انخفض صافي ثروته بمقدار النصف تقريبًا هذا العام وسط هزيمة على مستوى السوق ، وفقًا لحسابات مؤشر بلومبيرج للمليارديرات ، والتي تخصم قيمة أسهمه المتعهد بها.

لم يرد Adani على طلبات التعليق.

أنظر أيضا: أغنى إنفاق في العالم مليار دولار على “مساومات مدى الحياة”

الأسهم المعلنة هي جزء من مجموعة أدوات الملياردير في الولايات المتحدة أيضًا.

هذا الأسبوع ، باعت كيانًا تسيطر عليه عائلة Carano المؤسِّسة لشركة Eldorado Resorts Inc. 28.7 مليون دولار من الأسهم في مشغل الكازينو لتلبية نداء الهامش لسداد قرض مصرفي ، كما تظهر الإيداعات.

اقرأ المزيد: ضرب مؤسسي الدورادو مع نداء الهامش قبل صفقة قيصر

لسنوات ، تعهد إيلون ماسك من شركة تيسلا وشركة لاري إليسون من شركة أوراكل كورب ببعض حصصها. ووفقًا لإيداع بالوكالة ، فإن حوالي ربع حصة إليسون في أوراكل ضمنت المديونية الشخصية حتى 20 سبتمبر. وقد ساعده ذلك في الحفاظ على أسلوب حياة فخم على مر السنين ، بما في ذلك ملكية جزيرة هاواي بأكملها ، دون إضعاف موقفه.

تعهد مسك بحوالي 40 ٪ من حصته في تسلا في نهاية عام 2018 ، وفقًا لإيداع في العام الماضي. تعهد قطب التكنولوجيا الآخر ، روبرت بيرا ، بما يصل إلى 25 ٪ من حصته في شركة Ubiquiti Inc. في عام 2018 ، وهو نفس العام الذي زاد فيه حصته في فريق كرة السلة في ممفيس غريزليس. لم يستجب تسلا وأوراكل لطلبات التعليق. ورفض يوبيكيتي التعليق.

تستمر القصة