ست أشياء يجب أن يتذكرها المستثمرون وسط تقلبات شديدة في سوق الأسهم: العريان
ننسى أن مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية حققت مكاسب صغيرة الأسبوع الماضي. كل ما يتذكره معظم المستثمرين هو أسبوع قاسي استغرق محافظهم الاستثمارية في رحلة مروعة على متن السفينة الدوارة – وهو ما دفع مذيع التلفزيون المالي المحترم ، جوناثان فيرو ، لتذكير مشاهديه بأن تقلبات السوق التي يرونها لم تكن “شهرًا واحدًا أو حتى أسبوع واحد يتحرك ولكن ، بدلا من ذلك ، يتحرك يوم واحد! “
تشير أخبار نهاية الأسبوع حول انتشار فيروس كورونا إلى احتمال حدوث أسبوع متقلب آخر ، خاصةً عندما يسعى صانعو السياسة إلى اللحاق بالضرر الاقتصادي والاجتماعي الذي يسببه الفيروس. عند التفكير في هذه النظرة المقلقة ، قد يرغب المستثمرون في تذكر الأشياء الستة التالية:
في أحد نهايات هذه الحرب الشديدة ، يتسبب فيروس كورون في فك الارتباط الاقتصادي وسيغذي سلسلة من تقارير البيانات الاقتصادية الرهيبة وتنقيحات أرباح الشركات السلبية والضائقة المالية لبعض الشركات. تنطوي هذه “التوقف المفاجئ” الاقتصادي المتتالي على ظاهرة نادرة للغاية في الاقتصادات المتقدمة: اضطرابات العرض والطلب المتزامنة.
خذ على سبيل المثال صناعة الرحلات البحرية ، على الرغم من كونها متطرفة ، لدورة التغذية الذاتية للطلب وتدمير العرض التي لها آثار سلبية مؤسفة أيضًا. مع كل تقارير وسائل الإعلام حول الإصابات وبواخر الرحلات البحرية في الحجر الصحي ، بما في ذلك السفينة عالقة قبالة ساحل شمال كاليفورنيا ، انهار السياح لرحلات بحرية جديدة. رداً على ذلك ، قامت الشركات بإيقاف السفن وتسريح آلاف الموظفين الذين سيعني دخلهم المفقود إنفاق أقل.
هذا ليس فقط بسبب الاقتصادات شديدة الترابط التي تتطلب فيها إعادة التشغيل الفعالة كتلة حرجة من المزامنة والتنسيق. هناك أيضًا قرارات إدارية قاسية يجب اتخاذها في الوقت المناسب ، مع وجود مخاطر عالية من الآخرين (بمن فيهم المحامون) في تخمين فريق الإدارة (أو ما هو أسوأ).
على سبيل المثال ، تخيل أنك الرئيس التنفيذي لشركة ، ولأسباب وقائية ، فرضت حظراً على سفر الموظفين: ما الذي ستحتاجه لجعلك مرتاحًا بدرجة كافية – داخليًا وخارجيًا ومن وجهة نظر المسؤولية القانونية – لرفع المنع؟
حتى عندما تكون المخاطر التحليلية منخفضة بشكل موضوعي ، فإن الخوف لديه وسيلة لتضخيم الآثار الاقتصادية والاجتماعية السلبية لحالات عدم اليقين التي تأتي مع مرض جديد. نظرًا لأن المعلومات الخاطئة والمبالغة تزيد الأمور سوءًا ، فسوف يخطئ معظم الناس في كره المخاطرة حيث يتم إخراجهم أكثر من منطقة الراحة وإجراءات التشغيل المعتادة. يتم إلغاء السفر والمؤتمرات والمهرجانات احترازيًا ، مما يضيف طبقة أخرى من الشلل إلى الاقتصادات التي تعاني بالفعل من خسائر في الدخل وتعطل في سلسلة التوريد.
بعد أن قللت في البداية من تأثير شيء ما يحدث بعيدًا (وفي الصين فقط) ، تسعى الدول المتقدمة جاهدة الآن لمواجهة الفيروس وإلحاق الهزيمة به. التركيز الفوري هو على التدابير الصغيرة. سيتم وضعها قريباً في “نهج حكومي كامل” أكثر شمولية. ومن المحتمل أيضًا أن تستكمل بتنسيق سياسات عالمي أفضل. بعد كل شيء ، إنها مشكلة مشتركة ، تنطوي على مسؤوليات جماعية وتحتاج إلى نُهج منسقة لتقليل مشاكل “المتسول-الجار”.
المجال الأكثر أهمية هو ، بالطبع ، التقدم الطبي لفهم هذا الفيروس الجديد بشكل أفضل ، واحتواء انتشاره ، ومكافحة آثاره ، وزيادة المناعة. سوف تميل الأسواق إلى فهم بعض الأخبار الإيجابية ، سواء أكدت أم لا ، لمواجهة مجرى الأخبار الاقتصادية السلبية. سيكون رد الفعل واضحًا بشكل خاص إذا كانت الأخبار مرتبطة بتطوير اللقاح.
محمد العريان (روب كيم / غيتي إيماجز)
مع التزام الحكومات بشكل متزايد بالاستجابة للسياسة “كل ما يتطلبه الأمر” ، ستتعامل الأسواق أيضًا مع مجموعة من التدابير الرامية إلى حماية أشد قطاعات الاقتصاد ضعفًا وحماية البعض الآخر من الضائقة. ولكن ، كما يتضح من رد فعل الأسواق غير المتحمس بلا شك تجاه خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي ، من المرجح أن تكون عواقب الأسعار أكثر دقة مما كانت عليه في الماضي – ولأسباب مفهومة.
قد تدعم التدابير التقليدية ، مثل تخفيض أسعار الفائدة والائتمانات الضريبية ، ميزانيات الشركات والأفراد ، لكنها لن تفعل الكثير لاستعادة الثقة اللازمة لإعادة الانخراط في الأنشطة الاقتصادية التالفة. بعد كل شيء ، كم منا سيكون أكثر عرضة للقيام برحلة بحرية إذا حصلنا فجأة على قرض رخيص أو استرداد ضريبي للقيام بذلك؟
الظروف الأولية مهمة. بالنسبة للأسواق ، يشمل ذلك أسعار الأصول المرتفعة المنفصلة مرارًا وتكرارًا عن الأساسيات الأساسية حول كيفية تكييف المستثمرين من قبل البنوك المركزية على مدار الأعوام القليلة الماضية – أي على السيولة النقدية الوفيرة والمتوقعة التي تكبح تقلبات السوق ، وتدفع الأسهم إلى مستويات قياسية جديدة ، وتطغى على علاقات السوق الطويلة الأمد (مثل العلاقات السلبية بين الأصول “المحفوفة بالمخاطر” و “خالية من المخاطر” – أي الأسهم والسندات الحكومية ، على التوالي).
إن الإدراك المتنامي بأن “هذه المرة مختلفة” يهدد بزعزعة الثقة في قدرة البنوك المركزية (وإن لم تكن مستعدة) على حماية الأسواق من تدهور العوامل الأساسية. بالفعل ، هناك أدلة أقل على سلوك BTD / FOMO (“شراء الانخفاض” بسبب “الخوف من الضياع”) الذي دفع المستثمرين مرارًا إلى تلاشي أي تراجع في السوق تقريبًا. وكلما تلاشت الثقة في البنوك المركزية ، زاد احتمال تقارب أسعار الأصول بسرعة مع العوامل الأساسية الأكثر بطئًا.
بالنظر إلى كل ما يجري في هذه الأيام ، يجب أن نتوقع أيضًا زيادة في السوق بسبب سلوك المتداولين على المدى القصير الذين يعملون في الأسواق التي تواجه تحديات السيولة.
ستجذب احتمالية ظهور المزيد من الأخبار السلبية البائعين على المكشوف الذين يبحثون عن نوع من الانخفاضات الحادة في الأسعار التي تحول أصحاب الأسهم المتوترين إلى بائعين في حالة ذعر في وقت لا تستطيع فيه سيولة السوق استيعاب سوى كمية صغيرة من البيع. ولكن عندما تتغير معنويات السوق بشكل دوري ، كما ستحدث حتماً ، فإن ضغط الأسعار الصعودي سوف يتحمله التوربو من قِبل البائعين على المكشوف الذين يتدافعون لتغطية مراكزهم والصيادين القاعيين والمتداولين النهائيين – مرة أخرى في ظروف السيولة الصعبة.
بالنسبة لجزء كبير من بقية السوق ، ومع ذلك ، فإن هذه التجاوزات سوف تبدو غريبة ومحيرة. ومن المحتمل أيضًا أن تزيد من الشعور بعدم الأمان وعدم اليقين.
. . . . .
بينما نتطلع إلى الأسابيع القليلة المقبلة ، نأمل أن تتيح التطورات الطبية السريعة احتواء الفيروس التاجي والقضاء عليه في نهاية المطاف. لكن إلى أن تتوفر لدينا مؤشرات أفضل على هذا التجسيد ، يجب أن نتوخى الحذر من ما يحذر منه علم السلوك وهو خطر كبير من الذعر والشلل بسبب زيادة عدم اليقين وانعدام الأمن.
للقيام بذلك ، يُنصح المستثمرون بتبني إطار بسيط لتفسير اندفاع المعلومات حول انتشار الفيروس وعواقبه – وهي عملية مكافئة لمحاولة الشرب من خرطوم الحريق. يجب عليهم أيضًا اتباع نصيحة روبرت كونيجسبيرجر ، المؤسس والشريك الإداري لشركة Gramercy الاستثمارية ، “للتخطيط للتجارة وتداول الخطة”.
في حالة الفيروس التاجي ، هناك حاجة إلى كل من المكونات الدفاعية والهجومية:
بالنسبة للدفاع ، قاوم الرغبة في ذعر بيع الممتلكات التي تدعمها أساسيات قوية (أرصدة نقدية عالية ، وهياكل دين قابلة للتطبيق ، وفرق إدارة سريعة الاستجابة ، وخطط إدارة جيدة). من المحتمل أن تتعافى وتتحسن مع مرور الوقت.
فيما يتعلق بالجريمة ، فكر في نهج انتقائي للغاية بدلاً من مجرد “شراء المؤشر”. وسيشمل ذلك اختيار الأسماء القوية الأساسية بأسعار رخيصة ، والبحث عن فرص جذابة في الديون المتعثرة وعبر الائتمانات المهيكلة بشكل جذاب ، واستغلال القيم النسبية وغيرها من الصفقات التي تنشأ عادة من تحركات السوق المعممة والعشوائية.
–
تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، Instagram، Flipboard، ينكدينو رديت.“data-reactid =” 85 “>اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، Instagram، Flipboard، ينكدينو رديت.
للحصول على دروس ومعلومات حول الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من كاشى“data-reactid =” 87 “>للحصول على دروس ومعلومات حول الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من كاشى
المصدر : finance.yahoo.com
