اليوم التاريخي في الأسواق دفع التجار إلى إعادة التفكير في ما هو ممكن

(بلومبرج) –

إن ما بدأ بأكبر انهيار في أسعار النفط منذ عام 1991 هو أن يصبح أحد أكثر أيام العالم قسوة منذ سنوات.

كان بيع الذعر ، ونداءات الهامش ، وتراجع السيولة ، وترتيبات العمل من المنزل ، مجرد بعض التحديات التي واجهها التجار مع انخفاض الأصول الخطرة ، وتذبذب أسعار العملات ، وتدفق الأموال في السندات الحكومية. كان عليهم أيضًا معرفة كيف ستؤثر حرب أسعار النفط والانتشار السريع على الاقتصاد العالمي والشركات والجغرافيا السياسية.

وقال يوجين كانج ، الذي يتداول فريقه الأصول بما في ذلك السندات الحكومية الروسية في شركة NH Investment & Securities Co. “لقد توقفت الأسواق المالية”.

وإليك كيف يتم الاضطراب في اللعب على مكاتب التداول في جميع أنحاء العالم.

انفجار في النفط

تشانغ شين فنغ ، محلل تجارة النفط في صندوق التحوط الصيني Shanghai Youlin Investment Management Co. ، بالكاد كان ينام الليلة الماضية. لقد كان يعلم أن قرار المملكة العربية السعودية بشن حرب شاملة على الأسعار مع روسيا من شأنه أن يهز السوق ، لكن الانخفاض بنسبة 30٪ يوم الاثنين لا يزال بمثابة ضربة قوية. قال تشانغ “لقد كان الأمر مروعًا”. “لقد كان تاريخيا”.

كما انتشر بسرعة إلى الأسواق الأخرى. هبط العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أقل من 0.5٪ لأول مرة. انخفضت العملات الحساسة للنفط ، مع ضعف البيزو المكسيكي بنسبة 6 ٪. غرقت العقود الآجلة على مؤشر S&P 500 بنحو 5 ٪ – مما أدى إلى قيود تجارية – وبدا أن الأسهم الأوروبية مستعدة لمتابعة اليابان في السوق الهابطة.

منوم عن طريق البيع

كانت بعض الطوابق التجارية هادئة بشكل مخيف. وقال تسوتومو سوما ، تاجر سندات في شركة مونيكس في طوكيو ، والذي كان في السوق لفترة طويلة بما يكفي لتجربة يوم الاثنين الأسود: “يبدو الأمر كما لو أن الجميع يتناقصون معًا ، والمستويات تتجه جنوبًا مع عدم تمكن أي شخص من إيقاف الشريحة”. وقال “لقد مر وقت منذ رأيت هذا النوع من عمليات البيع”. “لكنني لا أرى هذا النوع من الصراخ عبر قاعة التداول أو الأشخاص الذين يرمون في مناشفهم مثل الظهر في الأيام القديمة. ربما يكون هناك اختلاف في الأجيال التي أحيط بها الآن. “

تستمر القصة

بالنسبة لأحد هؤلاء جيل الألفية ، وهو محلل أبحاث فيوتشرز فيرست ، البالغ من العمر 29 عامًا ، ريشي ميشرا ، فإن جنون السوق قد أفسح المجال أمام الهستيريا. “بالنسبة لي شخصياً ، إنه أمر مضحك الآن! هذا النوع من الأسعار التي يتم تداولها اليوم ، لا يمكن لأحد أن يفهمها “.

وقال تاكيو كاماي ، رئيس خدمات التنفيذ في CLSA Securities Japan: “هذه التحركات مذهلة للغاية”. “نحن نشهد تحركات من نوع واحد مرة في المهنة وأعتقد أن العديد من المهنيين تركوا في حالة من الرهبة. حفنة فقط هم الذين استطاعوا فهم هذا السيناريو في الأسواق العالمية في عام 2020. “

ذهب العملات البرية

مع انتشار الاضطرابات إلى العملات ، كافح بعض التجار لمواكبة التقلبات السريعة في الأسواق التي شهدت تذبذبًا في الآونة الأخيرة إلى مستويات قياسية. كان كل من الدولار الأسترالي والنيوزيلندي ساقيه سريعًا قبل استرداد بعض الخسائر. ارتفع الين بنسبة 3.6 ٪ وتراجع الكرونة النرويجية 4.7 ٪.

وقال ستيوارت سيمونز ، أحد كبار المحافظين: “عندما ترى تحركًا بنسبة 4٪ في بضع دقائق فقط ، يكون من الآمن جدًا أخذ الجانب الآخر من الاختصار – لكن هذه المرة كانت نافذة قصيرة جدًا”. مدير في بريسبان ، أستراليا ، لدى QIC Ltd. ، التي تشرف على أصول بقيمة 83 مليار دولار أسترالي (54 مليار دولار). “عندما يبدأون في إيقاف الخسائر ، تنتهي العملات بالتعاقب على أنفسهم. حركة السعر تتحول إلى اختلال وظيفي. “

وقالت مارغريت يانغ الخبيرة الاستراتيجية لدى CMC Markets Singapore Pte إن نداءات الهامش ربما تكون قد زادت من التقلبات. “لقد رأينا المزيد من المكالمات الهامشية والتمويل هذا الصباح” ، قالت. وأضاف يانغ أن بعض العملاء كانوا يحتلون موقعاً جيداً لشغل مناصب أكبر ، في إشارة إلى أن البعض على الأقل اعتبروا الاضطراب الذي حدث يوم الاثنين فرصة.

التعامل مع الذعر

وقال بول ماكنمارا ، الذي يشرف على أكثر من 7 مليارات دولار من الأصول ذات الدخل الثابت في السوق النامية: في ظل الخوف في الهواء ، فإن الموضوع الوحيد للنقاش في GAM Investment Management هو إلى أي مدى يمكن أن يحصل هذا أسوأ.

في تايبيه ، حيث انخفض مؤشر Taiex ضعيفًا عادةً بأكثر من 3٪ وأغلق عند أدنى مستوياته لليوم ، اتخذ اثنان من مديري الصناديق نهجا مختلفة تمامًا تجاه المسار. قام شون لي ، من شركة شين كونج للاستثمار الاستئماني ، بتسريع التعديلات على مقتنياته ، قائلاً إنه بحاجة إلى التصرف بسرعة لأنه “من الصعب تحديد ما سيحدث بعد ذلك”.

على النقيض من ذلك ، يخطط Hiroki Lu من SinoPac Securities Investment Trust للانتظار قبل اتخاذ خطوات كبيرة.

لقد راجعت أداء السوق عندما فتحت وانتقلت للقيام بأشياء أخرى. وقال لو “ليست هناك نقطة لمراقبة الأسواق في مثل هذا الوضع – إنه متقلب للغاية والمستثمرون مذعورين للغاية”. ليست هذه هي المرة الأولى التي يشعر فيها السوق بالهلع الشديد ، لذلك أنا هادئ. موكلي لم يسألوا عن ذلك أيضًا. “

العمل من المنزل

أضافت الترتيبات الإلزامية للعمل خارج المنزل التي فرضتها الشركات المالية لاحتواء مخاطر تفشي فيروس كورونا طبقة أخرى من عدم اليقين.

وقال شين أوليفر ، رئيس استراتيجية الاستثمار وكبير الخبراء الاقتصاديين في AMP Capital Investors: “عندما تعمل في المنزل بدون زملاء ، فإنك تشعر بالتوتر الشديد حيال الأشياء لأنك وحدك”.

يعمل كيربي وانغ ، العضو المنتدب لشركة Beijing Haihuiyuan Investment Co. ، من مكتبه في المنزل لأكثر من أربعة أسابيع. عليه أن يوازن بين وقته الذي يقضيه في الاستثمار مع تعليم أولاده الصغار الشعر الصيني ، بعد أن نقلت مدرستهم جميع الفصول عبر الإنترنت. يستعيد السوق ذكريات غير مريحة لعام 2008 ، عندما عمل في شركة لازارد لإدارة الأصول في نيويورك. وقال “بالتأكيد آمل ألا يكون هذا سيئًا مثل عام 2008 ، لكن هذا ليس واردًا”.

يجد لوك هيكمور ، مدير المال في أبردين ستاندرد انفستمنتس ، أن وجود كلب يساعده في التعامل مع الانخفاض في عوائد الخزينة.

قال: “إنها أكثر هدوءًا مع لابرادور”. “لقد حاولت أن أوضح ذلك لها – لقد ألغت خدتي ، رد فعل عادل.”

الترحيب بالتقلب

بالنسبة لبعض المستثمرين ، فإن عودة تقلبات السوق لم تكن ممكنة. كسب كريس ماكغوير ، الذي يستهدف صندوق Phalanx Japan AustralAsiaMulti-Strategy للاستفادة من تقلبات الأسعار المتزايدة ، حوالي 10٪ هذا العام حتى 6 مارس ، بعد ثلاث سنوات تقريبية شهدت انخفاض أصول شركته الخاضعة للإدارة إلى 22 مليون دولار من حوالي 160 دولار مليون.

وقال McGuire ومقره شيكاغو ، الذي لا يزال صندوقه يرتفع نحو 13 ضعفًا منذ أبريل 2005 ، إن رهاناته على السندات اليابانية القابلة للتحويل بدأت “أخيرًا” تؤتي ثمارها مرة أخرى. وقال: “إن Covid-19 ، على الأقل في الوقت الحالي ، توفر حدث البجعة السوداء الذي لم تدركه الأسواق مطلقًا.”

قال علي العدو ، رئيس إدارة الأصول في ضمان للاستثمارات في دبي ، إنه هرع إلى المكتب في وقت مبكر أكثر من المعتاد يوم الاثنين حتى يتمكن من الاستثمار بسرعة إذا لزم الأمر: “على الرغم من أن الأسواق تتدهور وتتقلب التقلبات ، إلا أننا نراقب عن كثب الاستثمار المحتمل الفرص “.

(تحديث الأسعار وإضافة التعليقات طوال الوقت.)

للتواصل مع موظفي بلومبرج نيوز عن هذه القصة: جوانا أوسينجر في سنغافورة على العنوان [email protected] ؛ إيشيكا موكيرجي في سنغافورة على [email protected] ؛ ألفريد كانغ في سنغافورة على العنوان [email protected] ؛ هيزو لي في سيول على hlee425 @ bloomberg. .net ؛ توموكو يامازاكي في سنغافورة على [email protected] ؛ سيندي وانغ في تايبيه على [email protected] ؛ روث كارسون في سنغافورة على [email protected] ؛ جريجور ستيوارت هانتر في هونغ كونغ على [email protected] ؛ Bei هو جين تاو في هونغ كونغ على [email protected] ؛ لوسيل ليو في بكين على [email protected] ؛ وليام شو في لندن على العنوان التالي: [email protected] ؛ أنوجا ديبناث في لندن على العنوان [email protected] ؛ فيليب باتشيكو في دبي على fpacheco4 @ bloomberg.net ؛ Kiuyan Wong في هونغ كونغ على [email protected]

للاتصال بالمحررين المسؤولين عن هذه القصة: كريستوفر أنستي على العنوان [email protected] ، مايكل باترسون ، نيل شاترجي

لمزيد من المقالات مثل هذا ، يرجى زيارتنا في bloomberg.com

إشترك الآن إلى الأمام مع مصدر أخبار الأعمال الأكثر ثقة.

© 2020 Bloomberg L.P.