يقول جولدمان ساكس إن السوق الصاعدة قد انتهت
لقد تسبب تفشي فيروس كورونا في إرسال الأسواق المالية إلى الفوضى.
ويعتقد ديفيد كوستين وفريق إستراتيجية الأسهم في جولدمان ساكس أن عمليات البيع في السوق هذه ستكون بمثابة نهاية للسوق الصاعدة بعد الأزمة.
وقال جولدمان في مذكرة للعملاء نُشرت يوم الأربعاء: “بعد 11 عامًا ، نما 13٪ من نمو الأرباح السنوية و 16٪ من التقدير السنوي إلى الذروة ، نعتقد أن السوق الصاعدة ستاندرد آند بورز 500 ستنتهي قريبًا”.
تتوقع جولدمان حاليًا أن تنخفض الأرباح السنوية لكل سهم لشركات S&P 500 بنسبة 15٪ في الربع الثاني و 12٪ في الربع الثالث. توقعات الإجماع الحالية هي زيادة قدرها 3 ٪ و 8 ٪ في كل من هذه الفصول ، على التوالي.
تعتقد الشركة أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سينخفض بنسبة 15 ٪ أخرى على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة والقاع عند 2450. بعد وقت قصير من فتح يوم الأربعاء ، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.6٪ وكان تداوله أقل من 2800.
ومع ذلك ، بحلول نهاية عام 2020 ، تتوقع جولدمان انتعاشًا حادًا في المؤشر القياسي حيث أنهى مؤشر S&P 500 العام عند 3200 ، وهو أعلى بنحو 31٪ من الانخفاض المتوقع.
وقال جولدمان “من العوامل التي أدت إلى انخفاض تقديرات العائد على السهم لدينا انخفاض أسعار النفط الخام وأسعار الفائدة التي تقلل من أرباح شركة الطاقة والمالية”.
“من المحتمل أيضًا أن يكون النشاط التجاري المحلي خارج هذه القطاعات أضعف مما توقعنا في الأصل ، كما أكد ذلك انخفاض أو سحب التوجيه من عدد من الشركات في الأسابيع الأخيرة.”
قام جولدمان ساكس بتخفيض توقعاته لأرباح الشركات انخفاضًا حادًا هذا العام نتيجة لفيروس كورونا ، ويتوقع الآن انخفاض أرباح من رقمين في الربعين الثاني والثالث من عام 2020. (المصدر: جولدمان ساكس)
يوم الاثنين ، عانى السوق من أسوأ أيامه منذ أكثر من عقد مع تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 7.6٪ باعتباره الأكبر منذ ديسمبر 2008 ، في حين تراجع مؤشر داو جونز بنحو 2،014 نقطة أو 7.8٪ ، وهو أكبر انخفاض للمؤشر على الإطلاق.
أدى الانهيار في أسعار النفط يوم الاثنين بسبب حرب الأسعار بين المملكة العربية السعودية وروسيا إلى الضغط على أسماء الطاقة لبدء الأسبوع. تقدر جولدمان الآن أن أرباح السهم في شركات الطاقة ستاندرد آند بورز 500 ستنخفض بنسبة 50 ٪. تمثل أسماء الطاقة 2٪ من أرباح ستاندرد آند بورز 500 المتوقعة لعام 2020.
كما أن هذه الخطوة المدهشة في سوق الخزانة تضع الشركات المالية تحت الضغط ، مع وصول عوائد سندات الخزانة لعشر سنوات و 30 عامًا إلى مستويات قياسية في وقت سابق من هذا الأسبوع.
الائتمان: ديفيد فوستر / ياهو المالية
على عكس الطاقة ، تلعب البيانات المالية دورًا أكبر بكثير في صورة الأرباح لمؤشر S&P 500 ، وهو ما يمثل 19٪ من أرباح المؤشر للسهم ، وفقًا لشركة جولدمان. يؤدي انخفاض عوائد سندات الخزانة والتخفيضات الإضافية المتوقعة في سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الشركة تقديرات أرباحها للسهم المالي بنسبة 5٪.
يلاحظ بنك جولدمان أن السوق قد أصبح أرخص خلال هذا التراجع في السوق ، ولكنه يتوقع تخفيض تصنيف ستاندرد آند بورز 500 بدرجة أكبر قبل أن ينخفض السوق.
كما سلط الضوء على Sam Ro من Yahoo Finance صباح الأربعاء ، يتداول مؤشر S&P 500 الآن بالقرب من الأرباح التي تبلغ 16 ضعفًا ، وهو أدنى من حوالي 19 ضعفًا في بداية العام.
قال Dubravko Lakos-Bujas من شركة JPMorgan في مذكرة للعملاء “إن مؤشر S&P 500 مضاعف قد شهد للتو أحد أكبر عمليات إلغاء التصنيف في السنوات الثلاثين الماضية”. “على مدار الشهر الماضي ، تم إلغاء تصنيفها المتعدد بمقدار 3.5 دورة تقريبًا ، وهو ما يشبه الركود في فقاعة دوت كوم والأزمة المالية العالمية.”
تتوقع جولدمان أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سوف يتضاعف مع مضاعفه للأمام في حدود 14 ضعفًا ، ولكنه سيعود إلى المضاعفات في حدود 18 ضعفًا تقريبًا في نهاية العام مع انتعاش المؤشر بحدة.
“توقعاتنا الأساسية تفترض صدمة COVID-19 للنشاط الاقتصادي والشعور هو في النهاية قصير العمر وتتلاشى الرياح المعاكسة” ، يكتب جولدمان.
“في ظل هذا السيناريو ، بحلول نهاية العام ، سيكون نمو الأرباح والأرباح متجدداً ، وسيكون معدل الأموال الفيدرالية عند الحد الأدنى الصفري ، وسوف يتدفق تأثير الحوافز المالية للمستهلكين ، وسيزول الغموض السياسي بعد الانتخابات الأمريكية “
من جانبه ، يتوقع Lakos-Bujas أيضًا أن يتداول مؤشر S&P 500 إلى مضاعفات تتراوح بين 13 إلى 14 ضعفًا في الأرباح الآجلة في سيناريو الركود ، مما يؤدي إلى إرسال المؤشر القياسي إلى حوالي 2300. لكن حتى في ظل هذه الظروف ، لاكوس بوجاس متفائل نسبيًا.
“حتى في مثل هذا السيناريو السلبي ، نتوقع أن يكون الركود في الأرباح ضحلاً نسبيًا وفقًا للمعايير التاريخية” ، وفقًا لما قاله لاكوس بوجاس ، “بالنظر إلى الميزانيات الصحية الجيدة نسبيًا للمستهلكين الأمريكيين وقطاعات الشركات الرئيسية.”
تضمين التغريدة“data-reactid =” 82 “>مايلز أودلاند مراسلة ومذيعة في Yahoo Finance. اتبعه على تويتر تضمين التغريدة
تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، Instagram، Flipboard، SmartNews، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.“data-reactid =” 84 “>اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، Instagram، Flipboard، SmartNews، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.
للحصول على دروس ومعلومات حول الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من كاشى“data-reactid =” 85 “>للحصول على دروس ومعلومات حول الاستثمار وتداول الأسهم ، تحقق من كاشى
المصدر : finance.yahoo.com
