يجب عليك بيع مخزون النفط الخاص بك الآن؟
هناك ثلاثة أسئلة تعذب المستثمرين في صناعة النفط والغاز الآن:
لماذا تضاعف ايكان على أوكسيدنتال بتروليوم؟ هل كان وارن بافيت محقا عندما قال “نادرا ما يتحول التغيير”؟ وكم من الوقت يمكن لشركات النفط والغاز تحمله في هذه العاصفة التي لا هوادة فيها؟
وكلها تؤدي إلى السؤال النهائي: هل يجب التخلص من مخزوننا النفطي؟
بعد حرب أسعار النفط بين المملكة العربية السعودية وروسيا ، تحطمت أسعار النفط بأكبر قدر منذ حرب الخليج عام 1991 وأرسلت على الفور جحافل شركات الطاقة على طريق الإفلاس.
ملحمة ليمان بروس عام 2008. “data-reaid =” 16 “> منتجي الصخر الزيتي أوكسيدنتال بتروليوم كورب (NYSE: OXY) ، زيت الماراثون (NYSE: MRO) و شركة أباتشي. (NYSE: APA) كان حاله أسوأ من معظم الناس ، حيث انهار بشكل مذهل بطريقة تذكرنا بشكل غريب ملحمة ليمان بروس عام 2008.
وبدأت أسماك القرش تحوم في الدم ، وهي تنتشر رائحة الدم في الماء ، بانتظار الارتداد على الضحايا المصابين.
وقد تكون هذه مجرد بداية مذبحة للقطاع المثقل بالديون.
في ما يبدو بشكل متزايد مثل علامات العصر ، واجه الحفارون الصخريون أوكسيدنتال بتروليوم وماراثون أويل وأباتشي كورب غضب المساهمين بالكامل لكونهم أول من يرمش ، حيث خسرت أسهم الشركات الثلاث نصف قيمتها تقريبًا يوم الاثنين .
ذات صلة: أسعار النفط الهابطة تجبر شركات النفط الأمريكية على خفض الميزانيات“data-reaidid =” 21 “>ذات صلة: أسعار النفط الهابطة تجبر شركات النفط الأمريكية على خفض الميزانيات
قطع أرباحها والإنفاق الرأسمالي مستشهدا بالانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام. أعلنت شركة OXY عن تخفيض حاد في أرباح الأسهم بنسبة 86٪ من 0.79 دولار للسهم إلى 0.11 دولار فقط ، وأضافت أنها تخطط لخفض رأس المال للسنة المالية 2020 من نطاقها السابق البالغ 5.2 مليار دولار إلى 5.4 مليار دولار إلى 3.5 مليار دولار إلى 3.7 مليار دولار ، وهو انخفاض بنسبة 32٪ عند نقطة المنتصف. وقالت الشركة أيضًا إنها تعتزم تنفيذ المزيد من التخفيضات في تكاليف التشغيل والشركات: “data-reaidid =” 22 “> أعلنت شركة أوكسيدنتال بتروليوم يوم الاثنين أنها كانت قطع أرباحها والإنفاق الرأسمالي مستشهدا بالانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام. أعلنت شركة OXY عن تخفيض حاد في أرباح الأسهم بنسبة 86٪ من 0.79 دولار للسهم إلى 0.11 دولار فقط ، وأضافت أنها تخطط لخفض رأس المال للسنة المالية 2020 من نطاقها السابق البالغ 5.2 مليار دولار إلى 5.4 مليار دولار إلى 3.5 مليار دولار إلى 3.7 مليار دولار ، وهو انخفاض بنسبة 32٪ عند نقطة المنتصف. وقالت الشركة أيضًا إنها تعتزم تنفيذ المزيد من تخفيضات تكاليف التشغيل والشركات:
تقلل هذه الإجراءات من مستوى التعادل النقدي المتدفق لدينا إلى 30 دولارًا أمريكيًا منخفضًا من خام غرب تكساس الوسيط ، باستثناء مزايا التحوطات لدينا ، مما يضعنا في طريقنا للنجاح في بيئة أسعار سلع منخفضة ،“قالت الشركة”. مفاعل البيانات = “23”> “تقلل هذه الإجراءات من مستوى التعادل النقدي المتدفق لدينا إلى 30 دولارًا أمريكيًا منخفضًا من خام غرب تكساس الوسيط ، باستثناء مزايا التحوطات لدينا ، مما يضعنا في طريقنا للنجاح في بيئة أسعار سلع منخفضة ،“قالت الشركة.
ولكن لا يمكن لأي قدر من الترشيد أن يهدئ المستثمرين الغاضبين مما يؤدي إلى انخفاض أسهم OXY بنسبة 52 ٪ يوم الاثنين في أكبر خسارة للسهم في يوم واحد على الإطلاق. يحوم سهم OXY الآن حول أدنى مستوياته منذ 19 عامًا.
لكن ذلك كان مجرد جزء من المذبحة.
اكتساب Anadarko المثير للجدل $ 38B العام الماضي. سندات الشركة 4.400٪ المستحقة حتى تاريخ الاستحقاق في أغسطس 2049 تتأرجح إلى 63 سنتًا للدولار من 90.14 سنتًا في أواخر يوم الجمعة. كان للسندات انتشار عائدات بلغ 665 نقطة أساس فوق سندات الخزانة المماثلة. “data-reaidid =” 26 “> انهارت أكثر سندات OXY نشاطًا ، حيث هزت حرب أسعار النفط الثقة في شركة النفط والغاز. كانت أوكسيدنتال تستهدف 15 مليار دولار من عائدات عمليات التصفية لاستخدامها في دفع الرافعة المالية الثقيلة بعد اكتساب Anadarko المثير للجدل $ 38B العام الماضي. سندات الشركة 4.400٪ المستحقة حتى تاريخ الاستحقاق في أغسطس 2049 تتأرجح إلى 63 سنتًا للدولار من 90.14 سنتًا في أواخر يوم الجمعة. كان للسندات انتشار عائدات بلغ 665 نقطة أساس فوق سندات الخزانة المماثلة.
تضاعف فقط في محاولة للسيطرة على أوكسيدنتال بتروليوم بعد زيادة حصته في الشركة من 2.5٪ في نهاية العام الماضي إلى 10٪. “data-reaidid =” 27 “> والآن ، يتعين على OXY أن تتعامل مع كارل إيكان الناري ، الناقد منذ فترة طويلة لصفقة الاندماج والاستحواذ. تضاعف فقط في محاولة للسيطرة على أوكسيدنتال بتروليوم بعد زيادة حصته في الشركة من 2.5٪ في نهاية العام الماضي إلى 10٪.
تقلصت القيمة السوقية لأوكسيدنتال الآن إلى أقل من ربع القيمة السوقية البالغة 46 مليار دولار قبل إبرام الصفقة مباشرة.
كانت نفس القصة تقريبًا في Marathon Oil ، فقط تلاعبًا قليلاً.
تخفيض الإنفاق الرأسمالي الفوري من 500 مليون دولار على الأقل من توقعاته السابقة البالغة 2.4 مليار دولار لعام 2020. ويمثل النفقات الرأسمالية المنقحة 1.9 مليار دولار انخفاضًا حادًا بنسبة 30٪ تقريبًا عن مستويات 2019. “data-reaidid =” 30 “> أعلنت الشركة عن تخفيض الإنفاق الرأسمالي الفوري من 500 مليون دولار على الأقل من توقعاته السابقة البالغة 2.4 مليار دولار لعام 2020. ويمثل النفقات الرأسمالية المنقحة 1.9 مليار دولار انخفاضًا حادًا بنسبة 30٪ تقريبًا عن مستويات 2019.
وحذر مورجان ستانلي من أن حروب أسعار النفط ووباء الفيروس التاجي على وشك الكشف عن المزيد من الشركات التي تتعامل مع الديون خاصة خلال الطفرة الصخرية.
تسعى ألفا ونقلت عن MS قولها إن انخفاض أسعار النفط “…ستكشف “جزءًا كبيرًا” من 348 مليار دولار من الديون المؤهلة لمؤشر درجة الاستثمار والتي تم تصنيفها من BBB لتقليل وتفاقم الضغوط في سوق الائتمان الأمريكية الأوسع. ““data-reaidid =” 34 “>تسعى ألفا ونقلت عن MS قولها إن انخفاض أسعار النفط “…ستكشف “جزءًا كبيرًا” من 348 مليار دولار من الديون المؤهلة لمؤشر درجة الاستثمار والتي تم تصنيفها من BBB لتقليل وتفاقم الضغوط في سوق الائتمان الأمريكية الأوسع. “
ذات صلة: سبب رفض روسيا لخفض إنتاج النفط
“data-reaidid =” 35 “>ذات صلة: سبب رفض روسيا لخفض إنتاج النفط
يتوقعون أن يتجاوز التخلف عن الطاقة ذروة 2016.
الملائكة الساقطة ارتفاع المخاطر. “data-reaidid =” 42 “> وفي الوقت نفسه ، يعتبر ستانلي أوكسيدنتال ، أباتشي ، الموارد القارية، طاقة Cimarex، نوبل إنرجي، زيت الماراثون و هيس مثل الملائكة الساقطة ارتفاع المخاطر.
قد تعتقد أن حالة مثل OXY’s هي مقطوعة ومجففة ، ولكن لا ، يبدو أن المقطع العرضي من وول ستريت يعتقد عكس ذلك.
تسعى ألفا، أظهر الانفصال الواسع في المشاعر: “data-reaidid =” 45 “> أربع محللون يأخذون OXY ، مفصلاً بواسطة تسعى ألفا، أظهر الانفصال الواسع في المشاعر:
لا يزال جون فريمان ، المحلل في Raymond James ، يعتقد أن OXY هو شراء بفضل حياد التدفق النقدي “الشامل” عند 36 دولارًا للبرميل غرب تكساس الوسيط. وبعبارة أخرى ، من وجهة نظر جيمس ، فإن OXY في وضع قوي يسمح لها بتنفيذ برامج دفع رأس المال والأرباح دون اللجوء إلى الاقتراض المتزايد.
في السياق نفسه ، يدرك رايان تود من بايبر ساندلر أن الكثير من المستثمرين سيشعرون بالهلع من مخاطر أسعار النفط الهائلة هنا ، ولكن بغض النظر عن ذلك ، فإنه يرى أن شركة OXY شركة مستدامة إلى حد ما على المدى الطويل.
حائل مريم … من المحتمل أن تسقط ناقصة ،“بمعنى أن الإنفاق النقدي للشركة قد يستمر.” data-reaidid “” 48 “> على الجانب الآخر ، ظل Neal Dingmann من SunTrust على الهامش مع انخفاض مستوى الشارع بـ 15 دولارًا أمريكيًا ، واصفاً التحركات بـ”حائل مريم … من المحتمل أن تسقط ناقصة ،“وهذا يعني استمرار الإنفاق النقدي للتدفقات النقدية للشركة.
استمر 14 شهرا في الفترة منذ الحرب العالمية الثانية مع تصحيحات في السوق استمرت في المتوسط خمسة أشهر. “data-reaidid =” 50 “> من الواضح أنه ليس الجميع على وشك التخلي عن قطاع الطاقة على الرغم من إلقاء العديد منهم في المنشفة. ولكن حتى بالنسبة للمستثمرين الشجعان (أو الحمقى) الذين يبحثون عن نقاط دخول سهلة ، فمن المستحسن أن نتذكر التي كانت تتحملها الأسواق الأمريكية في الماضي استمر 14 شهرا في الفترة منذ الحرب العالمية الثانية مع تصحيحات في السوق استمرت في المتوسط خمسة أشهر.
على الرغم من أنه من المتوقع أن يبدأ التعافي خلال النصف الثاني من العام ، يتوقع المحللون أن يستمر السوق في الانتهاء في المنطقة الحمراء هذا العام مع توقع انتعاش كامل في العام المقبل.
من اليكس كيماني لموقع Oilprice.com
اقرأ هذه المقالة على موقع OilPrice.com“data-reaidid =” 58 “>اقرأ هذه المقالة على موقع OilPrice.com
المصدر : finance.yahoo.com
