سوق الأسهم يتحول إلى كازينو
كانت سوق الأسهم في حالة من الفوضى منذ ظهور فيروس كورونا كتهديد خطير. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الخميس بنسبة تزيد عن 9٪ ، أي أكثر مما كان عليه في يوم واحد منذ عام 1987. وعاد مرة أخرى لاستعادة بعض الخسائر يوم الجمعة.
ليس اليومين الماضيين فقط. كما لاحظ زملائي على موقع ياهو فاينانس اليومي في السوق ، “اكتسب S&P 500 أو خسر ما لا يقل عن 4.89٪ كل جلسة هذا الأسبوع ، وانخفض بما يكفي خلال الجلسة اللحظية لتحفيز ‘قواطع الدائرة’ للمساعدة في منع المزيد من الخسائر الشديدة مرتين . “
أسوأ قبل أن تتحسن. لكن هذا لم يمنع الناس من الحديث عن الدخول والخروج من السوق ورسم الخرائط السفلية والسكاكين الساقطة وارتداد القطط الميتة. ولكن هل يعرف أي شخص أي شيء عما ستفعله السوق الأسبوع المقبل؟ لا يبدو الأمر كذلك. “data-responseid =” 18 “> التقلب واضح: الأمور غير مؤكدة ومن المحتمل أن تحصل أسوأ قبل أن تتحسن. لكن هذا لم يمنع الناس من الحديث عن الدخول والخروج من السوق ورسم الخرائط السفلية والسكاكين الساقطة وارتداد القطط الميتة. ولكن هل يعرف أي شخص أي شيء عما ستفعله السوق الأسبوع المقبل؟ لا يبدو ذلك.
نيويورك ، 12 مارس 2020 – تظهر شاشة معلومات التداول في بورصة نيويورك في نيويورك ، الولايات المتحدة ، 12 مارس 2020. (شينخوا / عبر غيتي إيماجز)
أشار مايلز أودلاند في الرسالة الإخبارية الصباحية لشركة Yahoo Finance إلى أن المتنبئين في وول ستريت لا يمكنهم ببساطة مواكبة كل شيء وكانوا يراجعون توقعاتهم باستمرار.
“[T]وكتبت مراجعاته للتنبؤات الاقتصادية من الاقتصاديين في وول ستريت تتبع موضوعًا شوهد في الأيام الأخيرة حيث يتدافع المستثمرون والاستراتيجيون لمواكبة تراجع السوق والتغير السريع في الاستجابات العامة لتفشي الفيروس التاجي في الولايات المتحدة وخارجها.
بعبارة أخرى: تمامًا كما لا يعلم أحد ما الذي يحدث مع استجابة الفيروس التاجي ، لا أحد يعرف ما الذي يحدث في السوق والاقتصاد.
كما يكتب نيكولاس كولاس من Datatrek ، فإن هذا يشبه إلى حد كبير الأزمة المالية لعام 2008 ، ولكن نظرًا لأن كل شخص لديه كل هذه البيانات حول VIX (“مقياس الخوف”) وكيف يتفاعل الناس في أوقات كهذه ، فقد سارع الانخفاض كما يركض المستثمرون إلى حيث يعتقدون أن الكرة ستكون.
الجانب الآخر من وجهة نظر كولاس هو أن كل شخص في أمريكا لديه حق الوصول إلى هذه الأدوات والمعلومات نفسها (وهي مجانية على YahooFinance.com).
وقد أشارت الكثير من الملاحظات إلى “دليل الأزمة المالية” بحثًا عن توقيت السوق. ولكن عندما يكتب كولاس عن كتابه “أزمة الأزمات المالية” ، كان من الواضح جدًا أن نقول إنه شيء يمكنك القيام به إذا كان بإمكانك التعامل مع تقلبات المعدة لأن لديك أفقًا أطول.
هذا هو مارس حتى الآن. من يدري ماذا سيحدث غدا! (تمويل ياهو)
حتى Société Générale – الذي كتب عن حق أن “الأسواق ستتحول في نهاية المطاف ولكن اختيار القيعان في هذا النوع من السوق هو عمل محفوف بالمخاطر” – في مذكرة يوم الجمعة ناقشت “ارتداد القطط الميتة”. هذا هو الدفعة الصغيرة في السوق التي تأتي عندما يقوم المضاربون بتغطية مراكزهم في اليوم التالي لأضرار كبيرة. ونصح البنك الفرنسي بأنه “يجب بيعها حتى تكون هناك محفزات واضحة للدوران”.
لكن الحقيقة هي أنه لا أحد يعرف ما إذا كان “ارتداد القطط الميتة” عبارة عن ارتداد للقتلى أو شيء آخر ، حتى إذا كانت لديك كل المعلومات القصيرة. كل شيء مؤقت. كل شيء معرض للتغيير.
هذا يجعل هذا السوق كله كازينو. يتطلب الفوز بكازينو الحصول على الاحتمالات لصالحك – ولكنك لن تحصل عليها أبدًا أكثر من مجرد القليل لصالحك. في سوق الأسهم ، هم في صالحك إذا لعبت عليه لفترة طويلة. على المدى القصير؟ لا أحد يعرف.
السنوات العشر القادمة
مؤخرا: “أنا أيضًا لا أعتقد أنه يمكنني كسب المال من خلال توقع ما سيحدث في الأسبوع المقبل أو الشهر المقبل. أعتقد أنني أستطيع كسب المال من خلال التنبؤ بما سيحدث في غضون 10 سنوات. “” data-reaidid = “62”> إليك وارين بافيت مؤخرا: “أنا أيضًا لا أعتقد أنه يمكنني كسب المال من خلال توقع ما سيحدث في الأسبوع المقبل أو الشهر المقبل. أعتقد أنني أستطيع كسب المال من خلال توقع ما سيحدث في غضون 10 سنوات “.
لقد استوعبت الكثير من أبحاث وول ستريت تلك المبادئ ، ولكن وظيفة الأشخاص الذين يتنبؤون بالسوق هو التنبؤ بالسوق – والتغلب عليه. سوف يخبرك بافيت أن مجرد امتلاك السوق الواسعة أمر جيد. يمكنك الانضمام إليه دون التفكير كثيرًا – وبتكلفة زهيدة – بدلاً من محاولة التغلب عليه ، وهو ما لا يمكنك فعله على الأرجح.
وقد أوضحت مذكرة بحثية معقولة للغاية من Bank of America Securities بإيجاز: “تجنب بيع الذعر”. كما عرض أيضًا منظورًا جديدًا لما يحدث عندما تفوتك أفضل 10 أيام في سوق الأسهم – وهو أمر لا يمكنك التنبؤ به لأنه يمكن أن يحدث عندما يكون السوق فظيعًا أو عندما تكون الارتفاعات دائمًا.
وقالت المذكرة: “منذ ثلاثينيات القرن العشرين ، إذا جلس أحد المستثمرين أفضل 10 أيام عائد لكل عقد ، فإن عوائده ستكون 91٪ فقط مقارنة بعوائد 14962٪ منذ ذلك الحين”.
وبعبارة أخرى ، من الخطر بشكل لا يصدق محاولة توقيت شيء صعب حقا. وفي السوق المتقلبة للغاية اليوم ، فإن المخاطر أكبر بكثير.
ولكن هناك طريقة أخرى للعب هذا.
وكتبوا: “بالنسبة للمستثمرين في الأسهم ، فإن أفضل وصفة لتجنب الخسارة هي الوقت: مع إطالة الآفاق الزمنية ، انخفض احتمال خسارة الأموال في الأسهم”. “فئات الأصول الأخرى (مثل السلع الأساسية) لا تتضمن مثل هذه الخصائص ، لكن حالات العوائد السلبية على الأسهم لمدة 10 سنوات كانت 4٪ فقط.”
بمعنى آخر ، ترتفع الأسهم عادةً إذا انتظرت قليلاً.
–
إيثان وولف مان كاتب في Yahoo Finance يركز على قضايا المستهلك والتمويل الشخصي والبيع بالتجزئة وشركات الطيران والمزيد. تابعوه على تويتر ewolffmann.“data-reaidid =” 75 “>إيثان وولف مان كاتب في Yahoo Finance يركز على قضايا المستهلك والتمويل الشخصي والبيع بالتجزئة وشركات الطيران والمزيد. تابعوه على تويتر ewolffmann.
تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.“data-reaidid =” 87 “>اتبع ياهو المالية على تويتر، موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك، انستغرام، Flipboard، ينكدين، موقع يوتيوبو رديت.
المصدر : finance.yahoo.com
