تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي لمنع الأزمة المالية ، وليس لإنقاذ سوق الأسهم

يوم الخميس الماضي ، اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خطوة كبيرة لتحقيق الاستقرار في النظام المالي الذي اعتقد الكثيرون أنه يمثل خطة إنقاذ في سوق الأسهم. كان عالم تويتر سريعًا في تسميته خطة إنقاذ مع بعض مكبرات الصوت التي تشير إلى ما إذا كان لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يكفي من المال لإنقاذ سوق الأسهم ، فلماذا لا يكون هؤلاء الأشخاص العاديون الذين يحملون ديون قروض الطلاب أو الرهون العقارية الشائعة. ومع ذلك ، فإن السبب الحقيقي لضخ الاحتياطي الفيدرالي حوالي 1.5 تريليون دولار في أسواق الديون هو منعهم من الانهيار في مواجهة هوس الفيروسات التاجية سريع الانتشار.

هل كانت أسواق الديون على حافة الانهيار؟ لن نعرف أبدًا ، ولكن ما نعرفه هو أن المكالمة كانت قريبة بما يكفي لجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي يتخذ إجراءات صارمة. كما يسلط الضوء على مدى سرعة تغير الظروف حتى في السوق الخاضعة للتنظيم العالي. كان من المهم أن يتصرف الاحتياطي الفيدرالي بسرعة بسبب الدروس المستفادة خلال الأزمة المالية 2008-2009 ، حيث توقفت أسواق الائتمان ، مما أدى في نهاية المطاف إلى إبعاد اثنين من شركات الوساطة الرئيسية عن العمل ، مما أجبر عمليات الاندماج وأدى إلى أكبر عملية إنقاذ في الولايات المتحدة. الأسواق المالية في التاريخ.

مؤشر S&P 500 من تحطم أسهم أمازون أو تحطيمها على نطاق واسع من مسح حسابات 401K للمستثمرين الصغار. لم يكن القصد من حركتها العدوانية إنقاذ القلة ، ولكن إنقاذ الكثيرين من انهيار كبير لسوق الخزانة الحيوية. تم تصميم هذه الخطوة لمنع حدوث أزمة مالية أخرى. “data-reaid =” 21 “> باختصار ، لم يغمر الاحتياطي الفيدرالي السوق بالنقود لإنقاذ المؤشر مؤشر S&P 500 من تحطم أسهم أمازون أو تحطيمها على نطاق واسع من مسح حسابات 401K للمستثمرين الصغار. لم يكن القصد من حركتها العدوانية إنقاذ القلة ، ولكن إنقاذ الكثيرين من انهيار كبير لسوق الخزانة الحيوية. تم تصميم هذه الخطوة لمنع أزمة مالية أخرى.

كل يوم ، تشارك البنوك الصغيرة والبنوك الكبيرة وشركات السمسرة وصناديق التحوط وأسواق المال والاحتياطي الفيدرالي في اتفاقية إعادة الشراء أو سوق الريبو. تستخدم المؤسسات المالية في العالم هذا النوع من المعاملات لتمويل نفسها باستخدام الدين الحكومي كضمان. بسبب الطلب المفرط على سندات الخزانة ، أصبحت السيولة قضية رئيسية. بشكل أساسي ، إذا استنفد سوق الريبو لسبب ما ، فإن معظم النظام المالي سيتوقف عن العمل. حدث هذا خلال الأزمة المالية لعام 2008 والتي توصف غالبًا بأنها “تعمل في سوق الريبو”.

لذا لم يقم بنك الاحتياطي الفدرالي بإنقاذ السوق الأسبوع الماضي ، فقد وفر سيولة لسوق رئيسية أصبحت أقل سيولة حيث التهمت الشركات المالية خزائن الملاذ الآمن كحماية أثناء أزمة الفيروسات التاجية التي حولت أسواقنا الصاعدة إلى أسواق هابطة في غضون أسابيع.

مع قيام المستثمرين الرئيسيين بسحب السيولة من الأسواق عن طريق شراء سندات الخزانة ، اتخذ مجلس الاحتياطي الفيدرالي خطوة لمعالجة هذا النقص عن طريق إعادة السيولة إلى السوق.

كتبت في 10 مارس أنه يجب على المستثمرين تجاهل العناوين الرئيسية والتركيز على اتجاه عائدات الخزانة. “بالنظر إلى المدى القصير ، يمكن أن تستمر الأسهم في تصحيح كسرها الأخير إذا استمرت العائدات في الارتفاع. هذا هو أبسط التوقعات “.“data-reaidid =” 25 “>كتبت في 10 مارس أنه يجب على المستثمرين تجاهل العناوين الرئيسية والتركيز على اتجاه عائدات الخزانة. “بالنظر إلى المدى القصير ، يمكن أن تستمر الأسهم في تصحيح كسرها الأخير إذا استمرت العائدات في الارتفاع. هذا هو أبسط التوقعات “.

أغلقت الأسهم منخفضة الأسبوع الماضي ، ولكن عوائد سندات الخزانة ارتفعت أعلى. كانت بعض عمليات البيع في سوق الأسهم مرتبطة بالمستثمرين الذين قاموا بإجراء تعديلات على انخفاض الأرباح. هذا امر طبيعي. ما هو غير طبيعي هو انهيار سوق الأسهم وأن هذا البيع العنيف كان يغذيها مخاوف من أزمة مالية ، وليس فقط ركود.

الآن وقد تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي لتوفير السيولة ، يمكن أن يهدأ شراء سندات الخزانة. لذلك يمكننا أن نرى في الواقع ارتفاع العائدات والمخزونات في نفس الوقت. (أعلم أنه ليس ما اعتدت على رؤيته). علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي ارتفاع العائدات والأسهم أيضًا إلى الضغط على الملاذات الآمنة الأخرى مثل الفرنك السويسري والين الياباني. يمكن أن يستمر الذهب في الانهيار حيث تدفع المعدلات المرتفعة الدولار الأمريكي ، مما يجعل الذهب المقوم بالدولار أصلًا غير مرغوب فيه.

باختصار ، لم يتدخل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي لإنقاذ سوق الأسهم ، بل تحرك لإنقاذ النظام المالي. وربما قامت بأفضل حركة في الوقت المناسب. ما عليك سوى إلقاء نظرة على عدد الأسواق التي تأثرت بخطوتها لتوفير السيولة. إذا ساءت الظروف ، فلا تتفاجأ إذا فعلها الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى.

ضع ذلك في صندوق أدوات التداول الخاص بك: تدخل بنك الاحتياطي الفدرالي ، ارتفاع العائدات ، دعم بيع الأسهم ، ارتفاع الدولار ، وسندات الملاذ الآمن وكسر الين الياباني. الذهب ، مع ارتفاع العائدات بشكل جيد ، من المرجح أن تظل المكاسب على حالها ويمكن أن تنمو الخسائر.

السيولة النقدية الفيدرالية هي أخبار جيدة. سيكون الحافز المالي الحكومي الهائل التالي. نأمل أن يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي والحكومة من الوصول إلى نفس الصفحة وتقديم جرعة مزدوجة من التحفيز في وقت واحد.

مقالة – سلعة تم نشره في الأصل على FX Empire “data-reaidid =” 31 “> This مقالة – سلعة تم نشره في الأصل على FX Empire

المزيد من FXEMPIRE: