قلة من الشركات الصخرية الأمريكية يمكنها الصمود في وجه حرب أسعار النفط الطويلة
بقلم جينيفر هيلير
هيوستون (رويترز) – على مدى السنوات الخمس الماضية ، كان منتجو النفط الصخري الأمريكيون يقاتلون الموردين من أجل انخفاض التكاليف وتشغيل المعدات والأطقم من الصعب دفع تكاليف الحفر إلى أسفل بنحو 20 دولارًا للبرميل.
ومع ذلك ، فإن هزيمة سوق النفط الأسبوع الماضي ، تركت معظم الشركات الصخرية تواجه أسعارًا أقل من تكاليف الإنتاج. انقلبت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وكبار منتجي النفط بما في ذلك روسيا على بعضهم البعض لشن حرب أسعار تهدد بإغراق الشركات الصخرية المثقلة بالتكاليف المرتفعة.
كان سبب الخلاف بين أوبك وروسيا هو ما يجب القيام به حيال تراجع الطلب على النفط حيث يحد فيروس التاجي من السفر والنشاط الاقتصادي في جميع أنحاء العالم. عندما فشل منتجو النفط في الاتفاق على تخفيضات منسقة ، تخلوا عن جميع محاولات الحفاظ على توازن الأسواق العالمية.
مع تراجع الخام الأمريكي بنسبة 50٪ هذا العام إلى ما يقرب من 31 دولارًا للبرميل ، يمكن حفنة قليلة فقط من مئات الشركات الصخرية الأمريكية اليوم الاستفادة من أحدث آبارها ، وفقًا لتحليل رويترز للبيانات الميدانية التي قدمتها شركة الاستشارات ريستاد إنرجي.
تحرك منتجو الصخر الزيتي ، معظمهم في الميزانية المخصصة للنفط بين 55 دولارًا للبرميل و 65 دولارًا للبرميل في عام 2020 ، بسرعة إلى الحفارات الراكدة ، وخفضوا الموظفين وتوليد النقود للنفقات. هذه الصناعة على المحك للمرة الثانية منذ عام 2014 ، عندما شنت المملكة العربية السعودية ، بحكم الأمر الواقع ، أوبك حرب أسعار أخيرة لطرد منتجي الصخر الزيتي من السوق.
دفع هذا الجهد العديد من منتجي الصخر الزيتي إلى الإفلاس لكنه فشل في النهاية لأن الصناعة حققت تقدمًا تكنولوجيًا سريعًا أدى إلى انخفاض التكاليف.
أقل التكاليف
تعمل 16 شركة صخرية أمريكية فقط في المجالات التي يقل فيها متوسط تكاليف البئر الجديدة عن 35 دولارًا للبرميل ، وفقًا لـ Rystad. من بين تلك الشركات ، قالت شركة Chevron Corp و Devon Energy Corp و EOG Resources إنها تخطط أو تزن تخفيضات الإنفاق الجديدة.
وبحسب ريستاد ، فإن أكبر شركة منتجة للنفط في الولايات المتحدة ، إكسون موبيل كورب ، تحقق ربحًا عند 26.90 دولارًا للبرميل على عقاراتها في نيو مكسيكو ، والتي تبلغ حوالي ربع ممتلكاتها البرمية. امتنعت الشركة عن التعليق على هذه القصة ، لكنها قالت في وقت سابق من هذا الشهر إنها ستبطئ تطورها في حوض بيرميان ، أكبر حقل صخري أمريكي يمتد عبر تكساس ونيو مكسيكو.
ووفقًا لشركة Rystad Energy ، فإن تكلفة كل من شركة Occidental Petroleum Corp وشركة CrownQuest العاملة ذات الملكية الخاصة أقل من 30 دولارًا للبرميل.
لكن مجرد تغطية تكاليف الإنتاج يترك المنتجين يفتقرون إلى السيولة مقابل أرباح المساهمين وتكاليف الشركات. على الرغم من ميزة Occidental المنخفضة التكلفة ، تم تداول أسهمها يوم الجمعة عند 14.26 دولارًا ، بانخفاض حوالي 65٪ هذا العام بسبب مخاوف من أنها لن تكون قادرة على تحمل عبء ديونها البالغة 40 مليار دولار.
في أوكلاهوما ، يمكن أن تحقق شركة Continental Resources Inc ربحًا أقل من 40 دولارًا للبرميل في حين أن EOG. يمكن أن تتحمل شركة Magnolia Oil & Gas Corp و Murphy Oil Corp هجمة السعر في لعبة الصخر الزيتي Eagle Ford في جنوب تكساس ، وفقًا لـ Rystad.
في ولاية داكوتا الشمالية ، يستطيع ستة منتجين فقط تغطية التكاليف على هذا المستوى. في العصر البرمي ، اثني عشر علبة.
ويقول المحللون إن القلة القليلة القادرة على تغطية تكاليف الإنتاج ستؤدي إلى انخفاض بالجملة في إنفاق الصناعة مع توقف المنتجين غير المربحين عن الحفر.
يطلب المنتجون بالفعل من شركات الخدمات النفطية التي تزودهم بما يحتاجون إليه للتنقيب في الصخر الزيتي لخفض السعر الذي يتقاضونه مقابل تلك الخدمات بنسبة 25٪.
قال أشخاص مطلعون على الأمر ، إن المنتجين يعملون بالفعل مع شركات إعادة الهيكلة ، على أمل إبرام صفقات مع الدائنين ، وآخرون يتحققون من قيمة تحوطاتهم ، وهي وسيلة لتثبيت أسعار الإنتاج في المستقبل.
تخفيضات تكاليف إعادة التكرير
وقال مات غالاغر لرويترز ، الرئيس التنفيذي لشركة بارسلي إنرجي ، إن “كمية محدودة من النشاط ستستمر” ، ويقدر أن “مستويات النشاط ستنخفض على الأرجح بنسبة 50٪ أكثر”.
قاد البقدونس الأسبوع الماضي تهمة منتجي النفط الصخري للضغط على شركات خدمات حقول النفط من أجل تخفيض الأسعار.
قال أرتام أبراموف ، رئيس قسم أبحاث الصخر الزيتي لدى الباحث ريستاد إنرجي ، إن معظم إنتاج الصخر الزيتي في الولايات المتحدة “معرض لخطر أسعار النفط الحالية” ، ومن المرجح أن يتم تأجيل مشروعات الحفر الجديدة بسرعة نسبية.
(للحصول على رسم بياني عن منتجي سعر الصخر الزيتي الذين يحتاجون إلى تغطية التكاليف ، يرجى النقر هنا: https://tmsnrt.rs/3cUpDwQ)
البقدونس للطاقة هي واحدة من القلائل التي يمكن أن تغطي تكاليف النفط مع 30 دولارًا ، وفقًا لتقديرات المحللين. ولكن ، قال غالاغر ، هذا ليس جيدًا بما فيه الكفاية. وقال “نتوقع تماما أن ينخفض هيكل (التكلفة) بسرعة من هنا.”
يخطط غالاغر لخفض الإنفاق وتعطل المعدات ، على الرغم من أن حجم انهيار الأسعار الأخير لم يسمح له أو للآخرين أن يحددوا بدقة كم وإلى متى. وقال إن الأمر سيستغرق ستة أشهر حتى تنخفض تكاليف الخدمة.
لا يزال المنافسون يقررون إلى أي مدى يحتاجون للذهاب.
قال بيل توماس ، الرئيس التنفيذي لشركة EOG Resources Inc ، وهي واحدة من أكبر منتجي الصخر الزيتي في الولايات المتحدة ، “تقوم بتقييم نشاطنا” و “في عملية وضع اللمسات الأخيرة على خططنا المحددة”.
قالت نائب الرئيس جنيفر مارتن صامويلز إن شركة SM Energy Co المنتجة للنفط في دنفر تحوطت بنسبة 80٪ من إنتاج النفط هذا العام ، مما منحها سعرًا مضمونًا يتراوح بين 55 و 58 دولارًا للبرميل ، ولا تحتاج إلى إجراء تخفيضات سريعة. ومع ذلك ، فهي “تقيم الخطة الحالية من حيث تعديل النشاط”.
كتب ستيفن ريتشاردسون ، محلل الصخر الزيتي في Evercore ISI ، يوم الخميس في تقرير بعنوان: “لا توجد إجابات جيدة للصناعة في بيئة تبلغ 30 دولارًا للبرميل” ، دعنا لا نخدع أنفسنا ، كل ذلك غير اقتصادي ومن المرجح أن يستمر على هذا النحو “.
(شارك في التغطية جينيفر هيلير في هيوستن ؛ التحرير بواسطة جاري ماك ويليامز ، مارجريتا تشوي وسيمون ويب)
المصدر : finance.yahoo.com
