داو ، ستاندرد آند بورز 500 يواصل الانخفاض. فكيف نعرف متى ينتهي هبوط سوق الأسهم؟
متى سيتوقف سوق الأسهم عن الهبوط – أو على الأقل ، مؤشرات سريعة على الاستقرار؟
إذا كنت مستثمرًا قشعريرة 401 (ك) يمرض خسائر كبيرة في الأوراق بعد مشاهدة الأسهم تنتقل من سوق صاعدة إلى دب في غضون أسابيع ، فإن الحصول على فكرة عن مدى انخفاض السوق قد يكون في أعلى -أتمنى أن أعرف قائمة.
نظرًا لانخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 30 ٪ عند أدنى مستوياته في السوق الهابطة قبل أن يرتد بنسبة 6 ٪ يوم الثلاثاء بعد أن اتخذ البيت الأبيض خطوات لتعويض التأثير الاقتصادي لفيروس التاجي ، يحاول المستثمرون قياس ما إذا كان هناك المزيد من الألم في المستقبل أو الأسوأ البيع انتهى.
الحقيقة؟ لا أحد يعرف حقا.
لكن هذا لا يعني أن محترفي وول ستريت لا يحللون الأسواق الهابطة السابقة ، والرسوم البيانية للأسهم طويلة الأجل ، والعناوين ذات الصلة بالفيروسات التاجية ، ومستويات مخاوف المستثمرين ، وتقييمات السوق بحثًا عن أدلة حول موعد توقف البيع.
متى سيتوقف سوق الأسهم عن الهبوط – أو على الأقل ، مؤشرات سريعة على الاستقرار؟
من المحتمل أن يكون الركود هنا: ربما بدأ الانكماش. ما مدى سوء الانكماش الناتج عن الفيروس التاجي؟“data-reaidid =” 27 “>من المحتمل أن يكون الركود هنا: ربما بدأ الانكماش. ما مدى سوء الانكماش الناتج عن الفيروس التاجي؟
تقليص ساعات عمل المتجر: استهداف ساعات عمل المتجر ، وتخصيص وقت أسبوعي للمتسوقين المسنين والضعفاء“data-reaidid =” 28 “>تقليص ساعات عمل المتجر: استهداف ساعات عمل المتجر ، وتخصيص وقت أسبوعي للمتسوقين المسنين والضعفاء
غالبًا ما يقال أنه لا أحد يدق جرسًا في قاع السوق ، أو أن قيعان السوق “عملية”. ولكن هناك مجموعة من الإشارات التي ينظر إليها المستثمرون المحترفون للمساعدة في تخمين متى قد يكون القاع.
إليك بعض الأشياء لمشاهدتها إذا كنت تبحث عن قاع:
تصل حالات الإصابة بفيروسات التاجية إلى الذروة
يود أحد المستثمرين الإحصائيين أن يراهم قبل رنين الجرس الواضح تمامًا ليس له علاقة كبيرة بأرباح الشركات أو النمو الاقتصادي أو نسب السعر إلى الربح: إنه رقم يظهر أن عدوى فيروسات التاجية تتراجع.
تسرد شركة الاستثمار كريدي سويس “ذروة” في معدلات الإصابة اليومية كأحد الأشياء اللازمة لقاع السوق. وقال المحلل الاستراتيجي للأسهم في الشركة لشبكة CNBC إنه خلال أزمة السارس عام 2003 ، وصلت الأسهم إلى القاع بعد أسبوع من انتهاء حالات الإصابة. في الأزمة الحالية ، التي بدأت في أواخر ديسمبر في ووهان ، الصين ، بلغت الأسهم الصينية في مجمع شنغهاي أزمة إغلاق منخفضة في 3 فبراير بعد تباطؤ معدل الإصابة.
توقعات انخفاض “داو” و S&P 500
إنها مهمة كبار الاستراتيجيين في شركات وول ستريت لتحليل الأرقام المتعلقة بالنمو الاقتصادي وأرباح الشركات والتنبؤ بمدى سوء الأسواق الهابطة. وتشير مكالمات السوق الأخيرة من معلمي الأسهم إلى وقوع المزيد من الخسائر.
يوم الجمعة الماضي ، قالت Goldman Sachs إنها تتوقع أدنى مستوى لها في منتصف العام عند 2000 لمؤشر S&P 500 ، وهو ما يعادل انخفاضًا بنسبة 21٪ أخرى عن إغلاق يوم الثلاثاء عند 2،529 – وتراجعًا هبوطيًا في السوق بنسبة 41٪ عن الرقم القياسي في 19 فبراير. إغلاق 3،386.15. (لا داعي للذعر. ترى الشركة أن مقياس السوق الواسع يرتد وينهي العام عند 3200).
وبالمثل ، فإن أسوأ سيناريو لـ Credit Suisse هو انخفاض بنسبة 20٪ في أرباح الشركات الأمريكية مما سيؤدي إلى انخفاض مؤشر S&P 500 إلى 2200 ، وهو انخفاض بنسبة 13٪ عن إغلاق يوم الثلاثاء.
شاهد “مقياس الخوف” في سوق الأسهم
غالبًا ما تتزامن عمليات البيع في سوق الأسهم مع الارتفاعات الحادة في مستوى “مقياس الخوف” الشهير في وول ستريت والمعروف باسم VIX ، كما يقول جوناثان جولوب ، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في Credit Suisse Securities USA.
مثال على ذلك: عندما انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 12 ٪ يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر VIX إلى أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 84 تقريبًا ، أعلى بكثير من أدنى مستوى له في 11 في العام الماضي. وبالمثل ، ارتفع مؤشر VIX إلى ما يقرب من 77 يوم 12 مارس عندما انخفض سوق الأسهم بنسبة 9.5٪.
ويجادل جولوب قائلاً: “هذه الانخفاضات الضخمة هي نتيجة لارتفاع معدل التقلبات”. ويجادل بأن مقياس الخوف ، يجب أن يرتفع فوق 100 ليعاني السوق من انخفاض كبير آخر يشبه انخفاض النسبة المزدوجة يوم الاثنين.
يقول جولوب: “بالرغم من أن هذا ممكن بالتأكيد ، إلا أننا نعتقد أنه بعيد الاحتمال إلى حد كبير”.
الخلاصة: إذا تراجع خوف المستثمرين ، فسوف ترتفع أسعار الأسهم.
نتطلع إلى أسواق هابطة في وقت سابق
توفر الأسواق الهابطة في الماضي خريطة طريق لأنواع الانخفاضات التي يمكن أن يتوقعها المستثمرون. كان مؤشر S&P 500 ، عند أدنى مستوى إغلاق له يوم الاثنين ، أقل بنسبة 29.5٪ عن أعلى مستوى قياسي له.
فكيف يقارن ذلك مع الدببة الأخرى؟ متوسط خسائر السوق الهابطة منذ عام 1929 هو 40٪ ويستمر 21 شهرًا ، وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones. اتضح أن الأسواق الهابطة التي تحدث خلال فترات الركود (التي يطالب بها الكثيرون في وول ستريت حاليًا بسبب التوقف عن أعمال فيروسات التاجية) تميل إلى أن تكون أعمق (متوسط التراجع هو 37 ٪) من تلك التي لا تنطوي على ركود (انخفاض بنسبة 24 ٪ ) ، كما يقول ريان ديتريك ، استراتيجي السوق الأول في LPL Financial.
نظرة على “طوابق” سوق الأسهم الماضية
غالبًا ما يُنظر إلى المستويات التي توقفت عندها مؤشرات سوق الأسهم ، مثل S&P 500 ، في الانخفاض في الطرق السابقة للسوق على أنها أرضية – أو دعم – للانهيارات المستقبلية في السوق كما نشهد الآن.
ينظر المحللون “التقنيون” إلى الرسوم البيانية للأسهم ويرسمون خطوط اتجاه طويلة الأجل ، أو خطوط في الرمال حيث توقف البيع في الماضي. في حالة “ثبات” مستويات الدعم القديمة هذه ، فهناك احتمال كبير أن يجد المشترون هذا الأمر مريحًا. سوف ينظرون إلى هذا المستوى على أنه نقطة دخول جيدة لشراء الأسهم واستقرار الأسعار.
مستوى السوق الرئيسي: 2،350
لذا ، ما هي المستويات الرئيسية التي يجب أن يراقبها المستثمرون الآن؟
هل تذكر مذبحة ليلة عيد الميلاد في وول ستريت عام 2018؟ حسنًا ، توقفت الأسهم في ستاندرد آند بورز 500 عن الانخفاض في ذلك اليوم عندما أغلق مؤشر أسهم الشركات الكبيرة عند 2351. هذا هو المستوى الذي يراقبه محترفو وول ستريت عن كثب الآن. بعد ارتفاع يوم الثلاثاء ، يتداول مؤشر S&P 500 بنحو 7.5٪ فوق هذا المستوى.
يقول مارك أربتر ، رئيس Arbeter Investments: “نحن نقترب بسرعة من دعم الرسم البياني الرئيسي بالقرب من 2350”.
الاخبار الجيدة؟ على الرغم من التحطم بنسبة 12 ٪ يوم الاثنين ، تمكن S&P 500 من البقاء فوق هذا المستوى الرئيسي ، على الرغم من انخفاضه إلى 2367.04.
ما هو مستوى الدعم التالي بعد ذلك؟ يقول كريس فيروني ، من شركة Strategyas Research Partners ، “هناك مجموعة من الدعم طويل الأمد جدًا في المنطقة من 2،150 إلى 2،350”.
تصبح الأسهم شراء صراخ
إذا تفاقمت سوق الأسهم ، فستكون هناك نقطة تقرر فيها وول ستريت أن الأسهم أصبحت رخيصة جدًا لدرجة أنها أصبحت شراء صراخًا. وعندما يشعر المتداولون المحترفون بفرصة شراء ضخمة ، يمكن للسوق في كثير من الأحيان أن يرتفع بسرعة أكبر وغضب ، مما يؤدي في كثير من الأحيان إلى تفويت المستثمرين الذين فروا إلى الخطوط الجانبية.
قد نقترب من فكرة أن “الأسهم معروضة للبيع” ، لكننا لم نصل إلى ذلك بعد.
بعد انخفاض يوم الاثنين ، انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح في السوق استنادًا إلى تقديرات أرباح 2020 البالغة 169 دولارًا إلى 14.2. يقارن ذلك بـ 14.1 P-E خلال السوق القريب في ديسمبر 2018 ، كما يقول Lindsey Bell ، كبير استراتيجيي الاستثمار في Ally Invest.
تكمن المشكلة في أن تقديرات الأرباح من المرجح أن تنخفض حيث أصبح التأثير الحقيقي على الربحية الناجم عن الفيروس التاجي معروفًا بشكل أفضل.
يقول بيل: “يمكن للسوق أن تتبع هذه الخطوة في انخفاض الأرباح” ، مضيفًا أن السوق وصلت إلى أدنى مستوياتها في عام 2008 بأربعة أضعاف الأرباح. وبالمثل ، وجد تحليل التقييم الذي ينظر إلى مستويات P-E المتوسطة التي يعود تاريخها إلى عام 1957 والتي قام بها Phil Segner في مجموعة Leuthold Group أن السوق لا تزال مرتفعة القيمة بنسبة 4 ٪.
عندما يصل التشاؤم إلى ذروة سوق الأسهم
بمجرد أن يعتقد كل مستثمر على وجه الأرض أن العالم ينتهي ، وأن التشاؤم بلغ ذروته ، فإن معظم الأشخاص الذين أرادوا البيع قد فعلوا ذلك بالفعل. وهذا يمهد الطريق للمشترين للانقضاض والتقاط الأسهم ذات أسعار المساومة.
أحد مؤشرات المشاعر التي يجب مراقبتها هو مسح الثيران والدببة من قبل الجمعية الأمريكية للمستثمرين الأفراد.
بالعودة إلى 5 مارس 2009 ، قبل أربعة أيام من قاع السوق الهابطة ، قال أكثر من 70٪ من أعضاء AAII الذين تم استطلاع آرائهم إنهم “هبوطيون” في السوق. في أحدث مسح أسبوعي نُشر في 19 مارس ، كان هناك الدببة 51.3 ٪ ، مقابل المتوسط التاريخي البالغ 30.5. وعندما يتم إصدار المسح التالي ، من المحتمل أن يظهر الاتجاه الهبوطي مرة أخرى تطرفًا تاريخيًا.
خلاصة القول: ابق عينيك مقشرتين لعلامات قاع السوق.
شيء اخر. إليك دليل بسيط يشير إلى أن أسوأ ما في البيع قد انتهى: لم تعد الأخبار السيئة تثير عمليات بيع كبيرة.
عندما تكون الأخبار السيئة مرة أخرى أخبارًا جيدة للأسهم ، فلن يكون هناك انتعاش قوي بعيدًا.
داو جونز: متى ستتوقف سوق الأسهم عن الانخفاض؟“data-reaidid =” 76 “>ظهر هذا المقال أصلاً في USA اليوم: داو جونز: متى ستتوقف سوق الأسهم عن الانخفاض؟
المصدر : finance.yahoo.com
