هل مكتب التجارة (TTD) مخزون جيد للشراء؟

نحن نكره أن نقول هذا ولكننا قلنا لك ذلك. في 27 فبراير نشرنا مقال بعنوان الركود وشيك: نحن بحاجة إلى حظر السفر الآن وتوقع حدوث ركود في الولايات المتحدة عندما كان مؤشر S&P 500 يتداول عند مستوى 3150. أخبرناك أيضًا أن تقصر السوق وتشتري سندات الخزانة طويلة الأجل. كما دعا مقالنا إلى حظر سفر دولي شامل. بينما كنا نحذرك ، قلل الرئيس ترامب من التهديد وفشل في التصرف على الفور. نتيجة لتقاعسه ، سنشهد الآن ركودًا أعمق (10 تنبؤات بالفيروس التاجي). في هذه الأسواق المتقلبة ، نقوم بفحص ملفات صناديق التحوط للحصول على قراءة عن الاتجاه الذي قد يسلكه كل سهم. لقد قمنا في Insider Monkey بأكثر من 835 إيداعًا في 13F والتي يطلب من صناديق التحوط والمستثمرين البارزين تقديمها من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات. وتبين ملفات 13F أوضاع محفظة الصناديق والمستثمرين اعتبارًا من 31 ديسمبر. في هذه المقالة ، سنلقي نظرة على رأي تلك الصناديق في The Trade Desk، Inc. (NASDAQ:TTD) بناءً على تلك البيانات.

يكون مكتب التجارة (NASDAQ:TTD) شراء أو بيع أو امتلاك؟ يقوم مديرو الأموال بتقليل رهاناتهم على الأسهم. تقلص عدد مراكز التحوط الطويلة بمقدار 2 مؤخرًا. كما أظهرت حساباتنا أن TTD ليس من بين 30 من الأسهم الأكثر شعبية بين صناديق التحوط (انقر لترتيب Q4 وشاهد الفيديو في نهاية هذه المقالة لترتيب Q3). TTD كان في 24 محفظة من صناديق التحوط في نهاية الربع الرابع من عام 2019. كان هناك 26 صندوق تحوط في قاعدة بياناتنا مع حيازات TTD في نهاية الربع السابق.

لذا ، لماذا ننتبه إلى معنويات صناديق التحوط قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية؟ أظهر بحثنا أن اختيارات الأسهم الصغيرة لصناديق التحوط تمكنت من التغلب على السوق بأرقام مزدوجة سنويًا بين عامي 1999 و 2016 ، ولكن هامش الأداء المتفوق قد انخفض في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، كنا ما زلنا قادرين على تحديد مجموعة مختارة من حيازات صناديق التحوط التي تفوقت على S & P 500 ETFs بأكثر من 41 نقطة مئوية منذ مارس 2017 (انظر التفاصيل هنا). تمكنا أيضًا من تحديد مجموعة مختارة من حيازات صناديق التحوط مقدمًا والتي كان أداؤها أقل من أداء السوق بمقدار 10 نقاط مئوية سنويًا بين عامي 2006 و 2017. ومن المثير للاهتمام أن هامش ضعف أداء هذه الأسهم قد تزايد في السنوات الأخيرة. كان المستثمرون الذين يتواجدون في السوق منذ فترة طويلة والقصير في هذه الأسهم قد عادوا أكثر من 27 ٪ سنويًا بين عامي 2015 و 2017. لقد كنا نتتبع ونشارك قائمة هذه الأسهم منذ فبراير 2017 في نشرتنا الإخبارية الفصلية. حتى إذا لم تكن مرتاحًا بشأن البيع على المكشوف ، فيجب عليك على الأقل تجنب بدء مراكز طويلة في الأسهم الموجودة في محفظتنا القصيرة.

تستمر القصة

لا نترك أي جهد عند البحث عن فكرة الاستثمار العظيمة التالية. على سبيل المثال ، حددنا مؤخرًا سهمًا يتداول بنسبة 25٪ أقل من صافي النقد في ميزانيته العمومية. نقرأ خطابات مستثمري صناديق التحوط ونستمع إلى عروض الأسهم في مؤتمرات صناديق التحوط ، ونتابع توصيات التجارة قصيرة المدى مثل هذا. حتى نتحقق من توصيات خدمات مع سجلات المسار الصعب تصديقها. كانت أفضل مكالماتنا في عام 2020 هي البيع على المكشوف في السوق عندما كان تداول S&P 500 عند 3150 بعد إدراك أهمية وباء الفيروس التاجي أمام معظم المستثمرين. مع وضع ذلك في الاعتبار ، دعنا نحلل أحدث إجراءات صندوق التحوط المحيطة بـ The Trade Desk، Inc. (NASDAQ:TTD).

ما الذي كانت تفعله صناديق التحوط مع The Trade Desk، Inc. (NASDAQ: TTD)؟

في الربع الأول من عام 2020 ، كان ما مجموعه 24 من صناديق التحوط التي تتبعها Insider Monkey صعودية على هذا السهم ، وهو تغيير بنسبة -8٪ عن الربع السابق. وبالمقارنة ، كان لدى 16 صندوق تحوط أسهم أو خيارات اتصال صعودية في TTD قبل عام. مع خضوع مراكز التحوط لانحرافها وتدفقها المعتاد ، هناك “المستوى الأعلى” من مديري صناديق التحوط الرئيسية الذين كانوا يعززون حصصهم بشكل مفيد (أو بالفعل مراكز كبيرة متراكمة).

من بين هذه الصناديق ، ألكيون كابيتال مانجمنت امتلكت أغلى حصة في The Trade Desk، Inc. (NASDAQ: TTD) ، والتي كانت قيمتها 259.8 مليون دولار في نهاية الربع الثالث. في المركز الثاني كانت Zevenbergen Capital Investments التي جمعت ما قيمته 141.3 مليون دولار من الأسهم. كما كانت شركة Citadel Investment Group و D E Shaw و Citadel Investment Group مغرمة جدًا بالسهم ، لتصبح واحدة من أكبر حاملي صناديق التحوط في الشركة. من حيث أوزان المحفظة المخصصة لكل موقف اجبورن كابيتال خصصت أكبر وزن لشركة Trade Desk، Inc. (NASDAQ: TTD) ، حوالي 8.8٪ من محفظة 13F. كما أن Zevenbergen Capital Investments صعوديًا نسبيًا جدًا على السهم ، حيث خصصت 5.24 في المائة من محفظة أسهم 13F إلى TTD.

نظرًا لحقيقة أن The Trade Desk، Inc. (NASDAQ: TTD) قد شهدت انخفاضًا في المشاعر من صناعة صناديق التحوط الإجمالية ، فمن الآمن أن نقول أن هناك مجموعة محددة من مديري الصناديق الذين قلصوا حصصهم بالكامل في الربع الأخير. في الجزء العلوي من كومة الذاكرة المؤقتة ، بيتر Rathjens وبروس كلارك وجون كامبل Arrowstreet Capital قال وداعا لأكبر استثمار للصناديق 750 تليها Insider Monkey ، تضم ما يقدر بنحو 49.3 مليون دولار في الأوراق المالية. صندوق أليكس ساكروت ، Whale Rock Capital Management، خفض أيضا مخزونه ، حوالي 36.3 مليون دولار. هذه السلوكيات الهابطة مثيرة للاهتمام على أقل تقدير ، حيث انخفضت الفائدة الإجمالية لصناديق التحوط بمقدار صندوقين في الربع الأخير.

دعنا نتحقق من نشاط صندوق التحوط في الأسهم الأخرى – ليس بالضرورة في نفس المجال مثل The Trade Desk، Inc. (NASDAQ: TTD) ولكن له نفس القيمة. هذه الأسهم هي شركة لينكولن الوطنية (NYSE:LNC) ، Godaddy Inc (NYSE:GDDY) ، Tyler Technologies، Inc. (NYSE:TYL) وشركة EPAM Systems Inc (NYSE:EPAM). تتطابق هذه القبعات السوقية لهذه الأسهم مع القيمة السوقية لـ TTD.

[table] مؤشر ، عدد HFs مع المناصب ، القيمة الإجمالية لوظائف HF (x1000) ، التغيير في HF Position LNC ، 40،1212971،3 GDDY، 51،2626449،0 TYL، 21،528540، -10 EPAM، 28،324342،0 المتوسط ​​، 351173076 ، -1.75 [/table]

عرض الجدول هنا إذا واجهت مشاكل في التنسيق.

كما ترون ، كان لدى هذه الأسهم في المتوسط ​​35 صندوق تحوط بمواقف صاعدة وكان متوسط ​​المبلغ المستثمر في هذه الأسهم 1173 مليون دولار. كان هذا الرقم 369 مليون دولار في قضية TTD. Godaddy Inc (NYSE:GDDY) هو السهم الأكثر شعبية في هذا الجدول. من ناحية أخرى Tyler Technologies، Inc. (NYSE:TYL) هو الأقل شعبية مع 21 مركزًا لصناديق التحوط الصاعدة فقط. ليست شركة Trade Desk، Inc. (NASDAQ: TTD) الأسهم الأقل شيوعًا في هذه المجموعة ولكن لا تزال فائدة صندوق التحوط أقل من المتوسط. هذه إشارة سلبية قليلاً ونفضل قضاء وقتنا في البحث عن الأسهم التي تتراكم عليها صناديق التحوط. أظهرت حساباتنا ذلك أعلى 20 سهم الأكثر شعبية من بين صناديق التحوط عادت بنسبة 41.3٪ في عام 2019 وتفوقت على مؤشر S&P 500 ETF (SPY) بنسبة 10.1 نقطة مئوية. خسرت هذه الأسهم 22.3٪ في 2020 حتى 16 مارس لكنها تغلبت على السوق بنسبة 3.2 نقطة مئوية. لسوء الحظ ، لم تكن TTD شائعة تقريبًا مثل هذه الأسهم العشرين (كانت معنويات صناديق التحوط هبوطية تمامًا) ؛ أصيب مستثمرو TTD بخيبة أمل حيث عاد السهم بنسبة -38.2 ٪ خلال نفس الفترة الزمنية وأداء ضعيف في السوق. إذا كنت مهتمًا بالاستثمار في الأسهم ذات رأس المال الكبير ذات الإمكانات الصاعدة الهائلة ، فيجب عليك التحقق من أعلى 20 سهم الأكثر شعبية من بين صناديق التحوط ، حيث تفوقت معظم هذه الأسهم بالفعل على السوق في الربع الأول. الفيديو: انقر على الصورة لمشاهدة الفيديو الخاص بنا حول أهم 5 أسهم شائعة لصناديق التحوط.

الإفشاء: لا يوجد. تم نشر هذه المقالة في الأصل في قرد من الداخل.

المحتوى ذو الصلة