قابس طاقة المخزون هو السكين المتساقط: توجيه واضح

قم بتوصيل الطاقة (ناسداك:قابس كهرباء) كان المخزون متقلبًا للغاية. إذا كنت متداولًا ، فقد قدم سهم PLUG مجموعة كبيرة من الفرص للقبض على تقلبات كبيرة. بالنسبة للمستثمرين ، ومع ذلك ، من المرجح أن جميع الصعود والهبوط مزعج.

المصدر: Halfpoint / ShutterStock.com

أحدث تعثر شركة Plug Power التجار والمستثمرين على السواء للخروج من المخارج. منذ ذروته عند 6 دولارات للسهم في فبراير ، خسر سهم PLUG ما يصل إلى نصف قيمته. نظرًا لتقلبها السابق ، قد تعتقد أن Plug Power تم تعيينه على الارتداد احتياطيًا. وقد يكون ذلك صحيحًا على المدى القصير.

لكن كن حريص. هذه شركة تواجه الكثير من التحديات. مع استمرار الرياح المعاكسة الاقتصادية المتزايدة ، قد تجد Plug Power نفسها تدخل في حالة ركود طويلة.

InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول

تقرير أرباح حامض آخر لسهم PLUG

لدى Plug Power تاريخ يميل إلى إنتاج تقارير أرباح مربكة. وتمسّكوا بهذا الاتجاه مع نتائج الربع الرابع التي نشروها في 5 مارس. وتجاوزت الإيرادات التوقعات ، ولكن خسارة 7 سنتات للسهم الواحد لم تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 1 سنتًا عن التوقعات.

وكان ذلك بعد أن جاءت التوقعات منخفضة. يمكنك أن تتذكر أنه في خطاب المساهمين في بداية عام 2019 ، وجهت الشركة إجمالي 235 مليون دولار إلى 245 مليون دولار من إجمالي الحجوزات لعام 2019 بالكامل. وهذا بدوره سيؤدي إلى تدفق نقدي “سلبي قليلاً إلى إيجابي قليلاً” لسنة كاملة.

لقد وصلوا إلى الحد الأدنى من توجيه الإيرادات ، حيث حققوا 237 مليون دولار من الحجوزات لهذا العام. لكن هوامش الربح اتجهت جنوبًا ، مما أدى إلى تدفق نقدي ضخم. بدلاً من تحقيق التعادل كما كان متوقعًا ، فقد استهلكوا أكثر من 65 مليون دولار من النقد الذي يدير الأعمال في عام 2019.

بالإضافة إلى ذلك ، أكدت الإدارة أن أحد أكثرها توصف للغاية عملاء جدد لعام 2019 ، StreetScooter، سيكون خارج الصورة للمضي قدما. كان من المفترض أن يقوم StreetScooter بتوصيل المركبات إلى شركة الخدمات اللوجستية في ألمانيا DHL. قال آندي مارش ، الرئيس التنفيذي لشركة Plug Power ، في مؤتمر عبر الهاتف في الربع الرابع:

تستمر القصة

يؤسفنا أن نرى StreetScooter تواجه صعوبات مالية مع برنامج بطاريات السيارات الكهربائية. سنواصل الاتصال المتبقي والعمل معهم ، ولكن انظر ، أعتقد أن الصحافة كانت واضحة جدًا أنهم يتراجعون حقًا لفهم نوع خطواتهم التالية. وهكذا ، ليس لدينا خيار سوى الاستمرار في العمل مع الآخرين.

هذا يقودنا إلى المشكلة التالية.

زيت رخيص

حديثا بلومبرج مقالة – سلعة لاحظت صعوبة ذلك تسلا (ناسداك:TSLA) ، نيو (بورصة نيويورك:NIO) وغيرها من صانعي السيارات الكهربائية التي ستواجه. ونقلوا عن مدير ممارسة السيارات في AlixPartners ، مارك ويكفيلد ، الذي قال: “إنها بالتأكيد أخبار سيئة لأي إطلاق للمركبة الكهربائية إذا استمر انخفاض أسعار الغاز لعدة أشهر. […] إذا وصل انخفاض سعر الغاز إلى مستوى يمكن للمستهلكين أن يثقوا به ، فسوف يتحولون من السيارات الموفرة للوقود إلى سيارات أقل كفاءة في استهلاك الوقود “.

لكي نكون منصفين ، خلايا وقود الهيدروجين ليست مركبات كهربائية. حساب التوفير في تكلفة الطاقة ليس هو نفسه بالضبط. لكن نفس المبدأ العام ينطبق. نظرًا لأن خلايا وقود الهيدروجين كانت اقتصادية فقط في حالات الاستخدام المحدود في عالم الوقود الأحفوري باهظ الثمن ، فإنها تصبح منتجًا أكثر تخصصًا في عالم حيث يكون وقود الديزل وخيارات أخرى متاحة بسهولة رخيصة من الأوساخ.

قتل انهيار أسعار النفط في الثمانينيات طنًا من شركات الطاقة الخضراء والتكنولوجيا النظيفة في ذلك الوقت ، ويمكننا أن نرى تأثيرًا مشابهًا يحدث في الجزء الأول من عشرينيات القرن العشرين. الشركات ذات الميزانيات الضعيفة مثل Plug Power في خطر كبير.

النقدية المتبقية في نقص المعروض

عندما كان سعر سهم Plug Power لا يزال يرتفع مؤخرًا ، تمكنت الشركة من جمع 120 مليون دولار في عرض ثانوي. هذا ، جنبًا إلى جنب مع الوضع النقدي الحالي للشركة ، قد يجعله يبدو وكأن سهم PLUG في حالة جيدة. لكن هذا ببساطة غير صحيح ، لأن هناك شيطانًا في التفاصيل.

يعاني توصيل الطاقة من مشكلة نقدية مقيدة. تستخدم الشركة تمويل البائعين ، مما يعني أنها تبيع منتجات للعملاء ويمكنها المطالبة بالإيرادات على الفور. ومع ذلك ، لا تجبر Plug Power عملاءها على الدفع على الفور ، بدلاً من ذلك تقوم بإعداد هيكل تأجير يتم سداده بمرور الوقت. نتيجة للمعاملات المختلفة المتعلقة بهذا الأمر ، فإن Plug Power لديها الكثير من النقد المقيد الذي لا يمكنه الوصول إليه لإدارة احتياجاته اليومية.

على مدار عام 2019 ، وفقًا لـ ملفات SEC، تضخم المركز النقدي المقيد لشركة Plug Power من 54 مليون دولار إلى 175 مليون دولار. هذه ليست حالة صحية. وهو يعرض موقف المساومة الضعيف لـ Plug Power عندما يمكن لعملائها الحصول على شروط مواتية عند شراء منتجات Plug Power. وفي الوقت نفسه ، تنتهي الشركة بتخفيف المساهمين بشكل متكرر لمحاولة الحفاظ على إدارة الأعمال.

حكم الأسهم PLUG

كما أوضحت سابقًا ، فإن Plug Power هو مخزون قصة. كانت الشركة تعمل منذ عقود ولديها القليل لتظهر له. خسرت الشركة تاريخيا مئات الملايين من الدولارات. لقد بدا في كثير من الأحيان عند نقطة تحول حيث ستصبح شركة مربحة مستدامة ، ولكن بعد ذلك حدث شيء لا مفر منه.

كانت شركة Plug Power لحظة واعدة هناك في نهاية عام 2019. ولكن مثل العديد من المرات من قبل ، كانت القصة تتقدم على الحقائق المالية. الآن ، ألقت الهبوط الأخير في سوق الأسهم والانكماش الاقتصادي بظلال قاتمة على إمكانات Plug Power. ربما كان سهم PLUG أخيرًا في الاختراق. ولكن يبدو من غير المحتمل على الإطلاق أن الرياح الاقتصادية قد تحولت.

في نهاية اليوم ، تظل Plug Power غير مربحة للغاية ومن المحتمل أن تحتاج إلى المزيد من النقد عاجلاً أم آجلاً. نظرًا لانخفاض سعر سهمها وانحدار أسواق الائتمان بسرعة ، لن يكون من السهل جمع الأموال. وهذا يعني على الأرجح أن المساهمين في بلج باور سيحتاجون إلى التعامل مع المزيد من تخفيف الأسهم في المستقبل. وهذا بدوره سيؤدي إلى انخفاض الأسهم أكثر.

كتب إيان بيزيك أكثر من 1000 مقال لموقع InvestorPlace.com والبحث عن ألفا. كما عمل كمحلل مبتدئ في Kerrisdale Capital ، وهو صندوق تحوط مقره 300 مليون دولار في مدينة نيويورك. يمكنك الوصول إليه على تويتر علىirbezek. حتى كتابة هذه السطور ، لم يشغل أي مناصب في أي من الأوراق المالية المذكورة أعلاه.

المزيد من InvestorPlace

المنشور قابس طاقة المخزون هو السكين المتساقط: توجيه واضح ظهر لأول مرة إنفستوربليس.

نص الفيديو