متى تتراجع الأسواق خلال الأزمة ؟: موجز الصباح

الإشتراك“data-reaidid =” 17 “>أرسل ملخص الصباح مباشرة إلى بريدك الوارد كل يوم إثنين إلى يوم الجمعة الساعة 6:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي. الإشتراك

أولاً ، يجب علينا الحد من “مخاطر الذيل العميق”

سوق الأوراق المالية ، من الناحية النظرية ، آلية خصم. بعبارة أخرى ، إنها الأسعار بما يُتوقع حدوثه أكثر مما حدث بالفعل. لذلك عندما تنخفض الأسعار ، يرجع ذلك إلى حد كبير لأن المستثمرين يتوقعون أن يكون المستقبل أسوأ مما افترضوه سابقًا.

وعلى الرغم من أنه ليس هناك شك في أن العالم على استعداد لمواجهة آلام اقتصادية شديدة ، فمن المحتمل أن يتم تسعير الكثير من الأخبار السيئة في السوق. علاوة على ذلك ، إذا أظهرت التطورات أن التوقعات أقل شدة مما هو متوقع حاليًا ، فيمكننا أن نرى السوق ينحرف ويشرع في سوق صاعدة جديدة.

من المؤكد أن أزمة مثل ما نواجهه الآن تختلف بالتأكيد عن الأوقات العصيبة. ولكن ما يمكن أن يغير الأمور هو شكل من أشكال الأخبار الأفضل بشكل متزايد.

في مذكرة بحثية نُشرت يوم الأحد ، جادل كاماكشيا تريفيدي من جولدمان ساكس وزاك باندل بأن الأسواق في قاع الأزمة عندما يمكنك احتواء “مخاطر الذيل العميق”. وبعبارة أخرى ، غالبًا ما تتوقف الأسواق عن الهبوط عندما يتمكن المستثمرون من استبعاد أكثر السيناريوهات الكابوسية.

وكتب المحللون: “إن الفكرة الأساسية هي أنه بينما تتدهور الأوضاع بسرعة ، فإن الأسواق تجد صعوبة في الثقة في حدود الضرر ، وبالتالي وضع ثقيل على مخاطر الذيل السلبية العميقة”. “غالبًا ما تكون نقاط الانعطاف ، في المقام الأول ، حول قدرة السوق على وضع قيود على مخاطر الذيل هذه حتى قبل ظهور التعافي الحقيقي”.

مخاطر الذيل هي مخاطر تنطوي على احتمالية منخفضة للتحقيق. وفي المحادثة الحالية ، فإن مخاطر الذيل العميق هي السيناريوهات التي لا يمكن تصورها والتي يكاد يكون من المستحيل تحديدها.

أكثر

حدد Trivedi و Pandl ستة شروط يتم من خلالها تقليل مخاطر الذيل العميق: “استقرار أو تسطيح من منحنى معدل الإصابة في الولايات المتحدة وأوروبا” ؛ “الرؤية على عمق ومدة الاضطرابات في الاقتصاد” ؛ “حافز عالمي كبير بما فيه الكفاية” ؛ “التخفيف من ضغوط التمويل والسيولة” ؛ “بخس عميق في قيمة الأصول الرئيسية وتخفيض المركز” ؛ و “عدم تكثيف مخاطر الذيل الأخرى”.

في الوقت الحالي ، مع الطريقة التي تدهورت بها الأمور ، لم يتم استبعاد هذه المخاطر العميقة.

تدهورت إلى 30٪ وحتى 50٪. “data-reaid =” 47 “> فكر في الأسبوع الماضي ، حيث سمعنا فقط عن تدهور التوقعات للاقتصاد. يوم الاثنين الماضي ، كنا نتحدث عن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بنسبة 10٪. في الأربعاء ، كنا نتحدث عن انخفاض بنسبة 14٪ ، وبحلول يوم الجمعة ، كنا نتحدث عن نسبة 24٪. وفي يوم الأحد ، كانت الأرقام تدهورت إلى 30٪ وحتى 50٪.

كل ذلك يمهد الطريق لأسبوع جديد من التداول ، والذي بدأ بالفعل بداية سيئة.

ومع ذلك ، عليك أن تتساءل عن مدى سوء الأمر.

قال نيل دوتا على LinkedIn. “data-reaidid =” 50 “>”[Y]أوو تعرف أنك تقترب من القاع عندما يتجول الاقتصاديون في وول ستريت على أنفسهم لمعرفة من يمكنه الحصول على أقل توقعات للربع الثاني. “هناك صفر خطر السمعة على الأقلام في انخفاض كبير ،” Renaissance Macro’s قال نيل دوتا على LinkedIn.

وقال “أنا متأكد من أننا سنشهد أكبر انخفاض ربع سنوي في حياتي وأكبر زيادة سنوية ربع سنوية في نفس السنة التقويمية”.

سام رو، مدير التحرير. اتبعه في SamRo“data-reaidid =” 52 “>بواسطة سام رو، مدير التحرير. اتبعه في SamRo

ماذا تشاهد اليوم

الاخبار المهمه

أكثر

تستمر القصة