يطلب بعض مستشاري الثروة الأمريكيين من العملاء البقاء في وضع ثابت مع هبوط الأسواق

بقلم ديفيد راندال وبيت بينسكر

نيويورك (رويترز) – دفع أعمق عمليات بيع في سوق الأسهم الأمريكية منذ الأزمة المالية لعام 2008 بعض المستشارين الماليين لإخبار العملاء الأثرياء بالثبات أو حتى زيادة تعرضهم للأسهم إذا كان لديهم 10 سنوات على الأقل حتى التقاعد.

من السهل قول ما تبقى من استثمار كامل في الأسهم على الرغم من التقلبات والصدمات الاقتصادية الناتجة عن انتشار الفيروس التاجي سريع الانتشار. ومع ذلك ، يتوقع المستشارون الماليون حدوث انتعاش اقتصادي واسع النطاق دون كساد ، ويرجع الفضل في ذلك جزئياً إلى تدابير الاحتياطي الفيدرالي الاستثنائية لدعم الأسواق المالية.

وقال هؤلاء المستشارون إنهم يعتقدون أن المستثمرين الذين لديهم جدول زمني أطول لديهم فرصة لشراء الأسهم بأسعار منخفضة.

يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 القياسي بسعر نسبة إلى الأرباح إلى الأمام يبلغ 13.8 ، أي أقل بنسبة 30٪ تقريبًا عما كان عليه عندما وصل إلى مستويات قياسية في 19 فبراير و 11٪ أقل من متوسطه على المدى الطويل ، وفقًا لبيانات ريفينيتيف.

وقال جو دوران ، الرئيس التنفيذي لقسم يونايتد كابيتال في مجموعة جولدمان ساكس إنك: “الحقيقة هي أنه بغض النظر عن طريقة تفكيرك في ذلك ، فإن العائد الخمسي التالي بالنظر إلى هذه التقييمات أعلى مما كان عليه قبل شهرين”.

يخبر دوران العملاء الذين يشعرون بأن عليهم الخروج إما لبيع جزء صغير من محفظتهم وتحويل النقد إلى حساب مصرفي ، أو بيع الأسهم بانخفاضات كبيرة لحجز الخسائر لشطب الضرائب.

إن الحجة القائلة بأن الأسهم ستتعافى بسرعة تقع على افتراضات لم يتم اختبارها قط في مثل هذه الظروف القاسية.

وحذر ستيف شيافارون ، مدير المحفظة واستراتيجي الأسهم في Federated Hermes ، أن الأسواق يمكن أن تنخفض أكثر. “إذا أخبرك أي شخص أنهم ليسوا عصبيين مهنيًا أو شخصيًا ، فإنهم يكذبون”.

باق

المستشار المالي تشارلز ساكس ، في كوفمان روسين ويلث في ميامي ، لا يعتقد أن السوق يقترب من القاع. الجميع قلقون ، لكن غالبية عملائه الأغنياء يبقون في وضعهم لأنهم يتوقعون انتعاشًا سريعًا.

قال ساكس: “المشكلة مع التعافي على شكل حرف V هي أنه لا أحد يدق الجرس عندما تكون في الجزء السفلي من V”.

قال نيك هوفر ، وهو مخطط مالي معتمد في Boston Family Advisors ، أن بعض العملاء يشترون أموالًا ذات قاعدة عريضة مع مدفوعات نقدية دورية من الأسهم الخاصة واستثمارات رأس المال الاستثماري.

قال هوفر “إن هذه التقلبات تظهر أن السوق لا تعرف متى سينتهي هذا”.

بعض الأثرياء ليس لديهم خيار سوى البقاء.

قال ليون لابريك ، رئيس النمو في مجموعة سيكويا المالية في تروي بولاية ميشيغان ، إن جميع عملائه تقريبًا ممن لديهم مراكز أسهم مركزة في الشركات الفردية ورثوهم ، على أساس منخفض جدًا وسيتحملون ضرائب باهظة إذا قاموا ببيعها. عميل واحد ورث مخزونًا على أساس 10000 دولار بقيمة الآن 10 ملايين دولار.

وقال لابريك إنهم سيكونون على ما يرام “ما لم ينتهي بك الأمر بإفلاس أو ركود طويل الأمد” ، مشيرًا إلى منحنى السوق على شكل حرف L مع قاع ممتد.

(شارك في إعداد ديفيد راندال وبيث بينسكير ، تحرير ريتشارد تشانج)