بعد حرب كورونافيروس ، يمكن أن يهز أسلوب بريتون وودز الدولار

بالنسبة للحكومات ، فإن مكافحة جائحة الفيروس التاجي مثل خوض حرب.

إيطاليا، إسبانيا و ألمانيا استخدموا القياس – جنبًا إلى جنب مع الرؤساء التنفيذيين بنك امريكي وعملاق الاتصالات الأمريكي AT&T – لوصف الجهود واسعة النطاق اللازمة لمكافحة المرض: تعبئة صناعة الرعاية الصحية ، إعادة تجهيز المصانع لإنتاج أقنعة ومشارح مؤقتة لاستيعاب عدد الوفيات المتزايد بسرعة. “data-responseid =” 20 “> قادة إيطاليا، إسبانيا و ألمانيا استخدموا القياس – جنبًا إلى جنب مع الرؤساء التنفيذيين بنك امريكي وعملاق الاتصالات الأمريكي AT&T – لوصف الجهود واسعة النطاق اللازمة لمكافحة المرض: تعبئة صناعة الرعاية الصحية ، إعادة تجهيز المصانع لإنتاج أقنعة ومشارح مؤقتة لاستيعاب عدد الوفيات المتزايد بسرعة.

رئيس زمن الحرب. ” “data-reaidid =” 21 “> خلال مؤتمر صحفي متلفز هذا الأسبوع ، وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب نفسه بأنه”رئيس زمن الحرب. ”

لا تطبق التفكير لعام 2008 على أزمة اليوم“data-reaidid =” 22 “>ذات صلة: لا تطبق التفكير لعام 2008 على أزمة اليوم

تريليونات الدولارات، تمتد ميزانيات الميزانيات الحكومية المثقلة بالديون بالفعل. وتعهدت البنوك المركزية بقيادة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دعم غير محدود تقريبًا للأسواق المالية. لقد سافر المستثمرون إلى بر الأمان بالدولار الأمريكي ، وبذلك انخفضوا عملات الأسواق الناشئة، مما ألحق أضرارا اقتصادية إضافية ببعض من أفقر دول العالم. “data-reaidid =” 23 “> الآن ، أصبح من الواضح أن الخسائر الاقتصادية للفيروس ، كما هو الحال في الحرب ، من المرجح أن تكون وخيمة. في الولايات المتحدة وحدها تم تسجيل رقم قياسي بلغ 3.3 مليون مطالبة بالبطالة الأسبوع الماضي ، ويتوقع دويتشه بنك أن خسائر الوظائف في البلاد قد تتجاوز 15 مليونًا ، مع اقتراب أوروبا من نفس المستوى. تريليونات الدولارات، تمتد ميزانيات الميزانيات الحكومية المثقلة بالديون بالفعل. وتعهدت البنوك المركزية بقيادة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دعم غير محدود تقريبًا للأسواق المالية. لقد سافر المستثمرون إلى بر الأمان بالدولار الأمريكي ، وبذلك انخفضوا عملات الأسواق الناشئةمما ألحق أضرارا اقتصادية إضافية ببعض أفقر دول العالم.

لماذا ستكشف حوافز الولايات المتحدة التي تبلغ قيمتها 2 تريليون دولار عن التسهيلات الكمية غير المحدودة عن عيوب النظام النقدي“data-reaidid =” 24 “>أنظر أيضا: لماذا ستكشف حوافز الولايات المتحدة التي تبلغ قيمتها 2 تريليون دولار عن التسهيلات الكمية غير المحدودة عن عيوب النظام النقدي

لذا مع بدء المسؤولين في تصور ما قد يتطلبه الأمر لإعادة بناء الاقتصادات المتضررة وإعادة المجتمع إلى ما يشبه الوضع الطبيعي ، تتصاعد التكهنات بأن التحولات الزلزالية قد تكون على وشك بدء النظام النقدي العالمي – وهي ظاهرة حدثت تاريخيا في أعقاب حروب العالم.

بريتون وودز، التجمع التاريخي في عام 1944 في منتجع على قمة الجبل في نيو هامبشاير ، والذي وضع نموذجًا للنظام الحالي ورسخ حكم الدولار الذي استمر قرنًا تقريبًا كعملة مهيمنة في العالم. “data-reaidid =” 26 “> فكر بريتون وودز، التجمع التاريخي في عام 1944 في منتجع على قمة الجبل في نيو هامبشاير ، والذي وضع نموذجًا للنظام الحالي ورسخ حكم الدولار الذي استمر قرنًا تقريبًا كعملة مهيمنة في العالم.

المقاطعات البريطانية تحذر من احتيال بيتكوين باستخدام فيروس كورونا كخطاف“data-reaidid =” 27 “>ذات صلة: المقاطعات البريطانية تحذر من احتيال بيتكوين باستخدام فيروس كورونا كخطاف

يقول ماركوس برونرماير ، أستاذ الاقتصاد بجامعة برينستون ، الذي قدم المشورة لصندوق النقد الدولي ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، ومجلس المخاطر النظامية الأوروبية: “لن أستبعد أي شيء في هذه المرحلة”.

تستمر حتى 2020s. “data-reaidid =” 30 “> حتى قبل الإصابة بالفيروس التاجي ، كانت هناك تساؤلات بين بعض الاقتصاديين والمسؤولين الماليين حول ما إذا كان النظام المرتكز على الدولار يمكنه تستمر حتى 2020s.

أحد المخاوف هو أن السياسة النقدية في الولايات المتحدة – الإجراءات التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي لتعظيم العمالة المحلية والحفاظ على استقرار الأسعار – يتردد صداها عبر البلدان في جميع أنحاء العالم ، وغالبًا ما تحبطهم بمعدلات تضخم أعلى عندما تضعف عملاتهم مقابل الدولار ؛ في حين أن مصدري المواد الخام أو السلع المصنعة قد يصبحون أكثر قدرة على المنافسة ، يشعر المستهلكون بوطأة ارتفاع أسعار السلع المستوردة. عامل آخر هو أن العديد من السلع مثل النفط والنحاس والذهب مسعرة بالدولار ، مما يترك المنتجين بما في ذلك روسيا والبرازيل وجنوب أفريقيا تحت رحمة أسواق العملات الأجنبية.

لا تطبق التفكير لعام 2008 على أزمة اليوم“data-reaidid =” 32 “>أنظر أيضا: لا تطبق التفكير لعام 2008 على أزمة اليوم

عملة مهيمنة اصطناعية، “ربما بناء على تقنيات الأصول الرقمية الجديدة، للحد من “تأثير الاستبداد” للدولار على التجارة العالمية. الصين ، ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، تمضي قدما مع نسخة رقمية من اليوان التي يمكن استخدامها على نطاق أوسع في التجارة العالمية. فيسبوك ، الشبكة الاجتماعية ، اقترحت العام الماضي إنشاء شبكة خاصة بها رمز الدفعالميزان. بيتكوين، التي أطلقت في خضم الانهيار المالي 2008-2009 ، تقدم بديلاً آخر. “data-reaidid =” 33 “> طرح رئيس بنك إنجلترا مارك كارني فكرة”عملة مهيمنة اصطناعية، “ربما بناء على تقنيات الأصول الرقمية الجديدة، للحد من “تأثير الاستبداد” للدولار على التجارة العالمية. الصين ، ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، تمضي قدما مع نسخة رقمية من اليوان التي يمكن استخدامها على نطاق أوسع في التجارة العالمية. فيسبوك ، الشبكة الاجتماعية ، اقترحت العام الماضي إنشاء شبكة خاصة بها رمز الدفعالميزان. بيتكوين، التي أطلقت في خضم الانهيار المالي 2008-2009 ، تقدم بديلاً آخر.

آي ترست كابيتالوالذي يسمح للعملاء بشراء العملات المشفرة والذهب المادي من خلال حسابات التقاعد الخاصة بهم. “إذا كانت هناك إمكانية لإنشاء بعض العملات الرقمية غير المرتبطة بأي اقتصاد محلي ، فقد تكون هناك فرصة لشخص ما لمعرفة ذلك”. قال تيم شالر ، مدير المحفظة المالية السابق في صندوق السندات بيمكو والذي يعمل حاليًا كبير الاقتصاديين لـ “data-reaidid =” 34 “>” في نهاية المطاف ، سنتجاوز هذه الأزمة “. آي ترست كابيتالوالذي يسمح للعملاء بشراء العملات المشفرة والذهب المادي من خلال حسابات التقاعد الخاصة بهم. “إذا كانت هناك إمكانية لإنشاء بعض العملات الرقمية غير المرتبطة بأي اقتصاد محلي ، فقد تكون هناك فرصة لشخص ما لمعرفة ذلك”.

ليس من المفاجئ أن يتدخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعمق في الأسواق الأمريكية خلال وقت الأزمة. تم وضع كتاب التشغيل “التيسير الكمي” (QE) هذا من قبل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي السابق بن برنانكي ، الذي حصل على لقب “Helicopter Ben” بفضل دعوته لتوجيه النظام المالي بكميات كبيرة من المال عند الحاجة. في غضون أشهر في عام 2008 ، من أغسطس إلى ديسمبر ، تضاعف حجم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى أكثر من 2 تريليون دولار. وقد تضاعف مرة أخرى خلال السنوات القليلة المقبلة إلى أكثر من 4 تريليون دولار.

تستمر القصة

في يوم الإثنين ، تعهد البنك المركزي الأمريكي ، بقيادة الرئيس جيروم باول ، بتعهد غير مسبوق بشراء سندات بكميات غير محدودة لدعم الأسواق ، بينما أعاد إحياء برامج إقراض التسهيلات الكمية في حقبة 2008 من أجل تقطيع البنوك وتجار وول ستريت وحتى الشركات مع سيولة جديدة. يقول ستيفن سيشيتي ، الذي ترأس قسم النقد والاقتصاد في بنك التسويات الدولية في بازل بسويسرا ، في أوائل عام 2010 ، إن الجهود الجديدة يمكن أن تضخم بسرعة الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى شمال 8 تريليون دولار.

إذا كانت هناك إمكانية لإنشاء بعض العملات الرقمية غير المرتبطة بأي اقتصاد محلي ، فقد تكون هناك فرصة لشخص ما لمعرفة ذلك.

يوم الأربعاء ، كان المشرعون في واشنطن يتفاوضون بشأن حزمة مساعدات بقيمة 2 تريليون دولار ، لكن شركة أبحاث الاستثمار إيفركور آي إس آي توقعت هذا الأسبوع في تقرير أن هناك حاجة إلى 3 تريليون دولار أخرى. بعض سندات الخزانة الصادرة لتمويل العجز المتزايد في ميزانية الحكومة الأمريكية قد يتم احتواؤها من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

قال سيكيتي ، أستاذ الاقتصاد الدولي بجامعة برانديز: “يجب أن يكون البنك المركزي جزءًا من آلة الحرب”.

على الرغم من تدفق الدولار الجديد ، ارتفعت العملة الأمريكية في الأسابيع الأخيرة إلى أعلى مستوياتها في ثلاث سنوات. تم كتم التضخم ، ويعني ضعف الاقتصاد أن الأسعار في الولايات المتحدة لن يتم الضغط عليها صعودًا في أي وقت قريب.

لكن تريليونات الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤدي في النهاية إلى ارتفاع التضخم. قد يكون هناك أيضًا صرخة متجددة من أن عمليات ضخ الأموال هذه تنقذ فقط المصرفيين والأثرياء ، مع القليل من الفوائد التي تذهب إلى الطبقات المتوسطة أو الدنيا – على غرار حجج حركة احتلوا وول ستريت التي أعقبت أزمة عام 2008.

خارج الولايات المتحدة ، قد تخرج البنوك المركزية من صدمة الفيروس التاجي مع شهية أقوى للاستقلال عن النفوذ الأمريكي على النظام النقدي العالمي.

قد تفيد الأزمة الجيوسياسية النفط والذهب و CBDCs ، وليس بيتكوين“data-reaidid =” 51 “>أنظر أيضا: قد تفيد الأزمة الجيوسياسية النفط والذهب و CBDCs ، وليس بيتكوين

قال عمر أوزدين ، الرئيس التنفيذي لشركة RockTree Capital ، وهو بنك تجاري لديه خبرة في تكنولوجيا البلوكتشين ، “سيكون من المثير للاهتمام أن نرى كيف ستسير الأمور عندما يكون لدينا على الأقل اثنان من اللاعبين الماليين الرئيسيين سيخرجان من هذا”. “سيكون لدى الصين أفكارها الخاصة وقد تتخذ اتجاهًا مختلفًا عن ، على سبيل المثال ، منظمة عالمية على غرار بريتون وودز”.

وقال إدوين ترومان ، كبير زملاء معهد بيترسون للاقتصاد الدولي الذي أشرف على تقسيم الاحتياطي الفيدرالي الدولي ، إنه من غير المرجح أن يشهد النظام النقدي العالمي اتفاقية تفاوضية على غرار اتفاق بريتون وودز ، الذي انضمت إليه 44 دولة. التمويل من أواخر 1970s حتى أواخر 1990s.

أدى أسلوب ترامب المتهور والحماسي والدوافع الحمائية في السنوات الأخيرة إلى إبعاد الحلفاء السابقين في أوروبا ، وقد زادت حملته على الجدار الحدودي من التوترات مع المكسيك. وقد شوه الصين في الحرب التجارية في العام الماضي وأشار مؤخرًا إلى الفيروس التاجي باسم “فيروس الصين”.

البيتكوين والذهب: تقييم العملات الصعبة في أوقات الأزمات المالية“data-reaidid =” 56 “>أنظر أيضا: البيتكوين والذهب: تقييم العملات الصعبة في أوقات الأزمات المالية

قال ترومان: “إن أحد التحديات الكبرى اليوم ، على عكس 2008-2009 ، هو أن حالة التعاون الوطني منخفضة للغاية”. “من أجل القيام ، بشكل جماعي ، بتغيير كبير في النظام ، سيتعين على الناس الموافقة ، ويبدو أن الجميع يتدبر أمرهم.”

بالنسبة إلى جورج ماكدونو ، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة KR1 التي تتخذ من جزيرة مان مقراً لها ، وهي شركة استثمارية يتم تداولها بشكل عام ، فإن هذه الأداة هي “رأس المال المروحي” الذي قد يثير في نهاية المطاف انتقادات أساسية للنظام النقدي الحالي. يبدو أن التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة وضخ أموال البنك المركزي بكميات متزايدة باستمرار أصبحت الحل الافتراضي كلما حدثت أزمة في السوق كل سبع إلى 11 سنة.

لم تكن عمليات ضخ الأموال التي قام بها بنك الاحتياطي الفيدرالي بقيمة تريليون دولار خلال الأزمة المالية لعام 2008 سوى القليل لإضعاف هيمنة الدولار في السنوات التي تلت ذلك ، ولكن هذه المرة قد تكون مختلفة.

قال ماكدونو: “إذا قال شخص ما على شاشة التلفاز أنه يمكننا الحصول على أموال لا حصر لها ، فإن شخصًا ما على الجانب الآخر من شاشة التلفاز يقول:” لماذا كنت أعمل مؤخرتي منذ 40 عامًا؟

قصص ذات الصلة