أرباح إكسون الآمنة تجعل سهم XOM صفقة رابحة الآن

XOM) يدفع 3.48 دولارًا أمريكيًا لكل سهم من الأرباح الموزعة على مساهميه. هل سيتم قطع الأرباح؟ حتى الآن ، لا. وبالتالي فإن عائد أرباح الأسهم XOM هو 9.8٪. هذه صفقة نادرة. “data-reaidid =” 12 “>إكسون (بورصة نيويورك:XOM) يدفع 3.48 دولارًا أمريكيًا لكل سهم من الأرباح الموزعة على مساهميه. هل سيتم قطع الأرباح؟ حتى الآن ، لا. وبالتالي فإن عائد أرباح الأسهم XOM هو 9.8٪. هذه صفقة نادرة.

أكثر

المصدر: Harry Green / Shutterstock.com

توزيعات ارباح منذ تفشي جائحة الفيروس التاجي. في الواقع ، بما أن سعر النفط قد انخفض من السرير في الشهرين الماضيين ، فإنه لم يشر إلى أي خفض من هذا القبيل. “data-reaidid =” 25 “> لم تقدم شركة إكسون أي بيان بأنها تخفض توزيعات ارباح منذ تفشي جائحة الفيروس التاجي. في الواقع ، منذ أن هبط سعر النفط من السرير في الشهرين الماضيين ، لم يشر إلى أي خفض من هذا القبيل.

لقد مر ما يقرب من شهرين منذ 29 يناير عندما أعلنت شركة إكسون آخر مرة توزيع 0.87 دولارًا للسهم الواحد. علاوة على ذلك ، هذا هو أرباح الربع الرابع لأسهم XOM على هذا المعدل.

InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول“data-reaidid =” 27 “>InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول

عادةً ما تزيد إكسون أرباحها الفصلية بحلول الربع الخامس. من غير المحتمل أن يتم الإعلان عن توزيع الأرباح ربع السنوي التالي حتى أواخر أبريل أو أوائل مايو.

لذا ، إذا كانت إكسون ستشير إلى قطع أرباح ، فسيحدث ذلك خلال الشهر المقبل أو نحو ذلك. حتى الآن ليست هناك أخبار سيئة.

يمكن لشركة إكسون تحمل أرباحها

في العام الماضي ، ولدت إكسون ما يقرب من 30 مليار دولار (29.7 مليار دولار) في التدفق النقدي الحر من العمليات (CFFO) قبل إنفاقها الرأسمالي. ومنذ ذلك الحين ، انخفض سعر النفط والغاز بما لا يقل عن 35 إلى 40٪ في المتوسط. لذا يمكننا أن نفترض أن المضي قدمًا في CFFO سيكون على الأقل 18 مليار دولار أو نحو ذلك.

هنا هو الشيء. يكلف العائد حوالي 3.51 مليار دولار في الربع أو 14 مليار دولار في السنة ، ولم نحسب بعد في النفقات الرأسمالية.

في العام الماضي ، أنفقت شركة إكسون 24.4 مليار دولار على النفقات الرأسمالية. لذا ، إذا بقيت نسبة الأرباح ونفقات رأس المال ، يجب على الشركة تمويل 48 مليار دولار. لكنها لا تنتج سوى 18 مليار دولار.

في مرحلة ما ، يتعين على إكسون معالجة هذا النقص. ربما تعتقد أن أسعار الطاقة سترتفع. أو ربما ستخفض الإنفاق الرأسمالي بشكل كبير. أو أخيرًا ، يمكن لشركة Exxon معالجة النقص بعد الإنفاق الرأسمالي مع زيادة الدين.

دعونا نلقي نظرة على هذه الاحتمالات.

كم يمكن Capex قطع؟

طلب مؤلف ألفا كتب مؤخرا مقال يصف مقدار النفقات الرأسمالية التي يمكن للشركة خفضها. ويشير إلى أنه في عام 2014 ، قامت شركة إكسون بخفض نفقاتها الرأسمالية من 30 مليار دولار إلى 10 دولارات إلى 15 مليار دولار سنويًا في غضون عامين. ويشير إلى أنه في عام 2014 ، خفضت شركة إكسون نفقاتها الرأسمالية من 30 مليار دولار إلى 10 دولارات إلى 15 مليار دولار سنويًا في غضون عامين.

يشعر المؤلف أن شركة إكسون يمكن أن تفعل الشيء نفسه مرة أخرى في غضون عام. ويشعر أيضًا أنه إذا احتاجت الشركة إلى الاقتراض للتعامل مع المرحلة الانتقالية ، فيمكنها القيام بذلك.

ويشير إلى أن الشركة لديها نسبة تغطية فائدة عالية جدًا. بالإضافة إلى ذلك ، تمكنت شركة إكسون من اقتراض 1.25 مليار دولار في سوق الأوراق التجارية مع قسيمة منخفضة بنسبة 2.4 ٪.

لذا ، من الناحية النظرية ، إذا بقي CFFO عند 18 مليار دولار ، وهو أمر غير مرجح ، وتكلف العائد 14 مليار دولار ، فإن ذلك سيتيح مساحة لـ 4 مليار دولار فقط في النفقات الرأسمالية. هذا منخفض للغاية ، لذا من المرجح أن تقترض شركة إكسون 6 مليارات دولار سنويًا لتغطية الإنفاق الرأسمالي البالغ 10 مليارات دولار لهذا العام.

الخط السفلي على XOM Stock

أنا أول من أشار إلى أن عائد الأرباح المرتفع بشكل غير طبيعي غالبًا ما يكون علامة على قطع الأرباح الوشيكة. لكن في هذه الحالة ، لا أعتقد أن ذلك سيحدث.

على سبيل المثال ، بقيت إكسون صامتة بشأن تخفيض أرباح الأسهم. أعتقد أنه سيحتفظ على الأرجح بمستوى الأرباح ولن يرفعه في نهاية أبريل ، كما هو متوقع.

من ناحية أخرى ، من الواضح أن شركة Exxon يجب أن تعالج مسألة إنفاقها الرأسمالي الضخم. لا يمكن أن يظل هذا على حاله إذا لم يتم قطع الأرباح.

بالإضافة إلى ذلك ، أعلن معظم منتجي النفط الرئيسيين بالفعل عن تخفيضات في مصروفات التشغيل ، وخفض النفقات الرأسمالية ، وعمليات إلغاء أو تخفيضات إعادة الشراء. ليس لدى Exxon برنامج إعادة شراء هام. أتوقع أنه سيعالج هذه القضايا قريبًا إلى حد ما.

حتى ذلك الحين ، أراهن أن سهم XOM سيكون استثمارًا جيدًا بهذه الأسعار. يمثل صفقة ضخمة مع عائد أرباح الأسهم بنسبة 9.8٪.

دليل إجمالي قيمة العائد والتي يمكنك مراجعتها هنا.“data-reaidid =” 49 “>حتى كتابة هذه السطور ، مارك هيك ، CFA ليس لديه منصب في أي من الأوراق المالية المذكورة أعلاه. يدير مارك هيك دليل إجمالي قيمة العائد والتي يمكنك مراجعتها هنا.

المزيد من InvestorPlace

أرباح إكسون الآمنة تجعل سهم XOM صفقة رابحة الآن ظهر لأول مرة إنفستوربليس. “data-reaidid =” 56 “> المنشور أرباح إكسون الآمنة تجعل سهم XOM صفقة رابحة الآن ظهر لأول مرة إنفستوربليس.