تعد سوق الصين التي تبلغ قيمتها 30 تريليون دولار بشركات بيكونز العالمية للثروة

(بلومبرج) – تفتح سوق إدارة الأصول في الصين بقيمة تريليون دولار على نطاق أوسع هذا الأسبوع ، مما يجبر شركة BlackRock Inc. ، وشركة Vanguard Group Inc. وشركات عالمية أخرى على اتخاذ قرار استراتيجي: افعل ذلك بمفردك أو اعمل مع شريك محلي راسخ.

في حين أن أزمة التحرير التاجي طغت على المزيد من التحرير للصناعات المصرفية الاستثمارية وإدارة الأموال في الصين ، إلا أن شركات الثروة تضع خططًا للاستفادة من سوق تستعد للوصول إلى 30 تريليون دولار من الأصول بحلول عام 2023 ، وفقًا للمستشار أوليفر وايمان.

بدءًا من 1 أبريل ، يمكنهم التقدم بطلب للحصول على تراخيص لإنشاء شركات إدارة صناديق استثمار مملوكة بالكامل لأول مرة. وقال الناس المألوفون إن طليعة وبلاك روك من بين الشركات التي تسير في هذا الطريق. وقال الأشخاص المألوفون إن الخيارات الأخرى تشمل زيادة ملكية شراكات المشاريع المشتركة القائمة إلى 100٪ ، كما تخطط JPMorgan Chase & Co.

قال جاسبر ييب ، مدير ممارسة الخدمات المالية في أوليفر وايمان في هونغ كونغ: “مع وجود العديد من خيارات الترخيص والسياسات المتغيرة ، فإن أحد أكبر الأسئلة التي يواجهها اللاعبون الأجانب هو أين يخصصون مواردهم”. “يمكن أن تكون إدارة الأصول واحدة من أكثر القطاعات تنافسية بسبب الفرص”.

في ما يلي المسارات المختلفة التي يمكن لمديري الأصول اتباعها في الصين وكيف يخطط بعضهم للمضي قدمًا:

الشركات التابعة لإدارة الثروات

تشجع اللجنة التنظيمية المصرفية والتأمينية الصينية مديري الأصول الأجنبية على العمل مع الشركات التابعة لإدارة الثروات في البنوك أو شركات التأمين الصينية. يُتوقع من اللاعبين العالميين تقديم خبرتهم في مجال تصميم المنتجات ، بينما توفر الشركات الصينية شبكة توزيع واسعة ومديري علاقات. تجري BlackRock محادثات مع China Construction Bank Corp لإنشاء مشروع مشترك لشركة فرعية لإدارة الثروات ، وفقًا لـ الناس المطلعين على الأمر. قال أشخاص مطلعون إن شركة جولدمان ساكس جروب ناقشت بنية مماثلة.

قال هاري تشين ، الشريك في برايس ووترهاوس كوبرز إل إل بي: “تتمتع البنوك الصينية بقنوات توزيع كبيرة وعلاقات مع العملاء ، ولكن الكثير منها يفتقر إلى الخبرة اللازمة لإنشاء منتجات استثمارية طويلة الأجل مع ضوابط كافية للمخاطر ، حتى يستفيدوا من العمل مع اللاعبين الأجانب”. بكين.

الشركات المملوكة بالكامل

هذا هو الخيار القائم بذاته. تخطط الصين للسماح بطلبات الحصول على تراخيص إدارة الأموال المملوكة للأجانب والتي من شأنها أن تمنح السيطرة على الصناديق المشتركة. أخبرت ست شركات على الأقل ، بما في ذلك BlackRock و Vanguard ، المنظمين أنهم يعتزمون التقدم بطلب إلى هيئة الرقابة على الأوراق المالية الصينية ، كما قال أشخاص مطلعون على الأمر ، يحاول المنظمون الصينيون تحويل المستهلكين بعيدًا عن منتجات الظل المصرفية التي تدعمها القروض خارج البنوك. الميزانيات العمومية. ووفقًا لأوليفر وايمان ، وهي وحدة تابعة لشركة Marsh & McLennan Cos ومقرها نيويورك ، فإن ذلك يخلق فرصة للصناديق المشتركة التي من المتوقع أن تزيد الأصول بأكثر من 10٪ سنويًا ، وستسمح تراخيص إدارة الصناديق لمديري الأصول العالمية ببيع الصناديق المشتركة للمستثمرين الأفراد. تمتلك بعض الشركات بالفعل تراخيص إدارة الأصول الخاصة التي تسمح لها باستهداف المستثمرين من المؤسسات والأفراد من أصحاب الثروات ، مثل صناديق التحوط.

قالت راشيل وانغ ، مديرة إدارة الأبحاث للصين في شركة Morningstar: “تراخيص إدارة الأموال المملوكة بالكامل ستكون واحدة من أكثر الخيارات المرغوبة للشركات الأجنبية. إنها تسمح لهم بتقديم المزيد من المنتجات ولديها وصول واسع النطاق لمختلف أنواع أو أحجام العملاء “.

الإمكانات كبيرة. حتى مع افتتاح السوق ، من المتوقع أن يمثل اللاعبون الأجانب 6 ٪ فقط من الإيرادات المحققة في مساحة إدارة الأصول بحلول عام 2023 ، وفقًا لأوليفر وايمان. ومع ذلك ، قد تبلغ قيمة هذه القطعة الصغيرة من السوق 8 مليارات دولار.

قال جيمس تشانغ ، الرئيس الاستشاري الصيني في برايس ووترهاوس كوبرز ، “إن المنظمين الصينيين حريصون للغاية على جذب اللاعبين الأجانب في القطاع المالي”. “تعتقد الحكومة أن السوق كبيرة بما يكفي للاعبين المحليين للتعامل مع المنافسة.”

الانضمام للمغامرات

هذا هو الخيار القديم. العديد من البنوك الاستثمارية لديها بالفعل مشاريع مشتركة للصناديق المشتركة في الصين. مع حرية الشركات الأجنبية الآن في التحكم في العمليات على الأرض ، من غير الواضح ما إذا كانت الشراكات لا تزال تقدم قيمة.

قال تشين من برايس ووترهاوس كوبرز: “العديد من شركات إدارة الأصول المشتركة التي أنشأها اللاعبون الأجانب مع نظرائهم الصينيين لم يكن أداؤها كما هو متوقع ، ويرجع ذلك جزئياً إلى عروض المنتجات المحدودة والتعاون الأقل من المثالي مع شركات السمسرة الصينية”.

تستمر القصة