مرحبًا بكم في سوق نفط مجاني حقًا

(رأي بلومبرج) – في الوقت الذي نحن فيه الآن ، لن يؤجل تأجيل حرب أسعار النفط فرقًا كبيرًا لصناعة تنهار بالفعل تحت وطأة تدمير الطلب. لقد فات الأوان لاستخدام الدبلوماسية والمفاوضات الفنية لتقاسم عبء تخفيضات الإنتاج التي أصبحت حتمية الآن.

إن الضخ المجاني للجميع الذي أطلقته المملكة العربية السعودية وروسيا مهم للشكل الطويل الأمد لصناعة النفط ، ولكن ، كما أشار زميلي خافيير بلاس هنا ، فإنه عرض جانبي للخراب الذي تسببت فيه عمليات الإغلاق التي تعطل الاقتصادات في جميع أنحاء العالم استجابة لوباء الفيروس التاجي. وتكثر التوقعات بانخفاض كارثي في ​​الطلب على النفط ، مع تزايد تقديرات انخفاض الاستهلاك العالمي بنسبة 20٪ على أساس سنوي في أبريل. أي 20 مليون برميل في اليوم ، أي ما يعادل الاستهلاك الكامل للولايات المتحدة.

سيكون من المستحيل على أي مجموعة صغيرة من المنتجين تخفيف هذا النوع من التأثير عن طريق خفض الإنتاج ، ما لم تقم كل من المملكة العربية السعودية وروسيا بخفض إنتاجهما إلى الصفر تقريبًا. وهذا لن يحدث.

دعا وزير الخارجية الأمريكي مايك بومبيو يوم الأربعاء ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان إلى تولي زمام القيادة في الوقت الذي تستعد فيه بلاده لاستضافة اجتماع لمجموعة الدول العشرين. وحث بومبيو المملكة على “الارتقاء إلى مستوى المناسبة وطمأنة أسواق الطاقة والمالية العالمية”. هذا طلب معقول. يجب أن يظهر شخص ما القيادة ولا يبدو أنه سيكون الرئيس دونالد ترامب.

المشكلة هي أنني أظن أن المقصود من بومبيو هو أن تقطع المملكة العربية السعودية إنتاجها من جانب واحد ، بدلاً من محاولة جمع “تحالف الراغبين” قصير المدى ، بما في ذلك الولايات المتحدة ، للعمل معًا لمواجهة مشكلة عالمية. بعد كل شيء ، هذا دائمًا ما حدث في الماضي.

خذ على سبيل المثال الاستجابة للأزمة المالية الآسيوية. في فبراير 1999 ، أعرب وزير الطاقة في عهد الرئيس بيل كلينتون ، بيل ريتشاردسون ، عن قلق الولايات المتحدة بشأن أسعار النفط التي انخفضت إلى ما دون 10 دولارات للبرميل. وبعد ذلك بشهرين ، وافقت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) على خفض إنتاجها الثالث على التوالي وبحلول نهاية العام ، تعافى خام برنت إلى 25 دولارًا للبرميل.

ليس من المستغرب أن السعودية كانت على استعداد لتولي زمام الأمور في ذلك الوقت ، وتحمل الجزء الأكبر من تخفيضات الإنتاج. كما أنها أرادت ارتفاع أسعار النفط. كانت تلك الأيام التي كان يُنظر فيها إلى النفط على أنه أصل مستنفد سترتفع قيمته فقط في المستقبل ، حيث تجاوز الطلب العرض المتاح. إن قطع الإنتاج سيترك النفط في الأرض الذي سيكون ذا قيمة في القيمة.

ولكن ذلك كان منذ فترة طويلة. لم يعد هذا الرأي يسيطر على نفوذه – سواء بسبب أمواج تسونامي الخام المستخرج من الصخور الصخرية والوعي المتزايد بالحاجة إلى تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون التي شهدت مخاوف بشأن ذروة إنتاج النفط المستبدلة بمخاوف (للمنتجين) من ذروة الطلب على النفط. النفط الموجود في الأرض الآن معرض لخطر عدم إنتاجه على الإطلاق.

بالطبع في عام 1999 ، كان من غير المعقول توقع أن تنضم أمريكا إلى جهود خفض الإنتاج. كانت الولايات المتحدة تضخ ما يزيد قليلاً عن 6 ملايين برميل في اليوم – أقل من نصف إنتاجها الحالي – واستوردت الدولة التي تستهلك الغازات حوالي 10 ملايين برميل في اليوم من المنتجات الخام والمكررة أكثر مما صدرت.

لكن عام 2020 ليس عام 1999. الولايات المتحدة هي الآن أكبر منتج للخام في العالم ، حيث تضخ 13 مليون برميل يوميًا – حتى أكثر مما تستطيع المملكة العربية السعودية توفيره إذا فتحت صنابيرها بالكامل. وحتى الآن ، صدرت هذا العام نفطًا أكثر مما استوردته.

ومع ذلك ، فإن الافتقار إلى القيادة – من الرياض وواشنطن – يعني أنه قد فات الأوان الآن لتقديم رد منسق على الانهيار في الطلب.

كما هو الحال في الوقت الحالي ، ليس من المقرر أن تجتمع أوبك حتى أوائل يونيو ، وما إذا كان حلفاء الكارتل الخارجيون بما في ذلك روسيا ينضمون إليهم في توسيع أوبك + شينديج لا يزال يتعين رؤيته. بغض النظر ، فإن أي إجراء متفق عليه لن يكون له تأثير حتى شهر تموز (يوليو) على أقرب تقدير. حتى الاتفاق الذي تم التوصل إليه غدًا لن يكون له تأثير كبير حتى مايو ، حيث اكتملت الآن مبيعات النفط الخام في أبريل.

تستمر القصة