مع أساسيات المتوسط ​​ومشكلة التمويل ، تجنب مخزون PLUG

قابس كهرباء) شهدت تقلبات كبيرة. بعد لمس أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 6.05 دولارًا في الأسبوع الثالث من فبراير ، انخفض سهم PLUG بنسبة 54٪ إلى 2.76 دولارًا. “data-reaidid =” 12 “> في الماضي القريب ، قم بتوصيل الطاقة (ناسداك:قابس كهرباء) شهدت تقلبات كبيرة. بعد أن لامس أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 6.05 دولارًا في الأسبوع الثالث من فبراير ، انخفض سهم PLUG بنسبة 54٪ إلى 2.76 دولارًا.

أكثر

المصدر: Shutterstock

وقد أدى هذا الانخفاض إلى طرح 40 مليون سهم من الشركة بسعر 2.75 دولار. في وقت لاحق ، ارتفع السهم بنسبة 46 ٪ ويتداول حاليًا عند 4.03 دولار. كان الارتفاع الحاد بعد تخفيف الأسهم بسبب هدف النمو المتفائل للشركة. بينما تبدو الإدارة صعودية ، ما زلت متشككا.

مصداقية الإدارة ، تدهور هيكل رأس المال ونقص اهتمام المستثمرين من المؤسسات كونها سلبيات رئيسية. نظرة هبوطية على السهم مع مصداقية الإدارة ، وتدهور هيكل رأس المال ونقص اهتمام المستثمرين من المؤسسات كونها سلبيات رئيسية.

InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول“data-reaidid =” 27 “>InvestorPlace – أخبار سوق الأسهم ونصائح الأسهم ونصائح التداول

أتفق مع المخاوف وأرى أن سهم PLUG هو سهم تداول جيد من سهم المحفظة.

هدف الإدارة يبدو غير واقعي

بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 2019 ، أبلغت Plug Power عن إجمالي الإيرادات البالغ 230.2 مليون دولار. علاوة على ذلك ، تعتقد الإدارة أنه بالنسبة للسنة الحالية ، من المرجح أن ترتفع الإيرادات بنسبة 25٪ لتصل إلى 300 مليون دولار.

توجيه الشركة بقيمة 1.0 مليار دولار من الإيرادات بحلول السنة المالية 2024. من 300 مليون دولار في العام الحالي ، يجب أن يكون نمو الإيرادات عند معدل نمو سنوي مركب يبلغ 35.1٪ لتحقيق الهدف. “data-reaidid =” 33 “> الشاغل الرئيسي هو توجيه الشركة بإيرادات بقيمة 1.0 مليار دولار بحلول السنة المالية 2024. من 300 دولار مليونًا في العام الحالي ، يجب أن يكون نمو الإيرادات عند معدل نمو سنوي مركب يبلغ 35.1٪ لتحقيق الهدف.

يبدو أن تحقيق هذا الهدف صعب بالنظر إلى العوامل التالية –

يبدو إجمالي الأعمال المتراكمة للشركة اعتبارًا من السنة المالية 2019 قويًا عند 797.4 مليون دولار ، ولكن سيتم تنفيذ الأعمال المتراكمة على مدى فترة 90 يومًا إلى 10 سنوات. من الواضح أن هناك حاجة إلى زيادة التراكم بشكل كبير إذا كان هدف الإيرادات يجب أن يتحقق.

في السنة المالية الأخيرة ، شهد PlugPower نموًا متراكمًا قدره 257.4 مليون دولار (صافي عمليات تنفيذ الطلبات). هذا لا يكفي لإقناع الأسواق بإيرادات محتملة تبلغ 1 مليار دولار في السنوات الخمس المقبلة.

تجدر الإشارة إلى أنه بالنسبة للسنة المالية 2018 ، أبلغت Plug Power عن تقييد النقد بمبلغ 71.6 مليون دولار. على مدى الاثني عشر شهرًا التالية ، تضخم النقد المقيّد إلى 230.0 مليون دولار. والسبب هو تمويل البائع.

في العام الماضي ، أبلغت Plug Power عن عائدات بلغت 230.2 مليون دولار وزادت النقدية المقيدة بمقدار 158.5 مليون دولار. لذلك ، هناك اعتماد كبير على نمو الإيرادات المدفوعة بتمويل البائعين. هذا غير مستدام على المدى الطويل. يبقى أن نرى كيف يمكن للشركة أن تقود النمو دون الاعتماد على تمويل البائعين.

خلايا وقود الهيدروجين غالية الثمن. التبني ، على غرار السيارات الكهربائية ، لا يمكن تحقيقه إلا في حالة انخفاض التكلفة وتزايد البنية التحتية لخلايا الوقود. إن خلايا وقود الهيدروجين باهظة الثمن ، ولا يمكن اعتمادها ، على غرار السيارات الكهربائية ، إلا في حالة انخفاض التكلفة وتزايد البنية التحتية لخلايا الوقود.

تخفيف الرافعة والأسهم

40 مليون سهم بسعر 2.75 دولار. وقد ترجم هذا إلى إجمالي عائدات الطرح الثانوي بقيمة 110 مليون دولار. “data-reaidid =” 42 “> في نهاية السنة المالية 2019 ، عرضت شركة Plug Power 40 مليون سهم بسعر 2.75 دولار. وقد ترجم هذا إلى إجمالي عائدات الطرح الثانوي بقيمة 110 مليون دولار.

وارتفع إجمالي الخصوم المالية للديون بمقدار 242.4 مليون دولار. “data-reaidid =” 43 “> بالإضافة إلى التخفيف من حقوق الملكية ، في السنة المالية الماضية ، بلغ إجمالي التزامات الدين والتمويل للشركة 377.4 مليون دولار. على أساس سنوي ، ارتفع إجمالي الخصوم المالية للديون بمقدار 242.4 مليون دولار .

النقطة التي أثيرها هنا هي أن هناك زيادة في مصادر التمويل ، ولكن هذا لم يترجم إلى نمو قوي. علاوة على ذلك ، فإن عوامل مثل تمويل البائعين لتحفيز نمو الإيرادات تثير القلق.

أود أن أضيف أن الشركة لديها أيضًا 110 مليون دولار من السندات القابلة للتحويل في الميزانية العمومية اعتبارًا من السنة المالية 2019. وهذا يعني المزيد من التخفيف من حقوق الملكية في السنوات القادمة.

ولإضافة المخاوف ، أبلغت شركة Plug Power عن النقد المستخدم في عمليات بقيمة 51.5 مليون دولار للعام الماضي. كان التدفق النقدي للشركة من العمليات بشكل سلبي باستمرار مع عدم وجود إرشادات حول الجدول الزمني للتدفقات النقدية الإيجابية. بينما يستمر الحرق النقدي ، فإن مخزون PLUG غير جذاب.

آرائي الختامية بشأن مخزون PLUG

بالنظر إلى التقلب في سهم PLUG في الأشهر القليلة الماضية ، يمكن للتجار النظر في التعرض للمكاسب قصيرة الأجل. ومع ذلك ، هناك الكثير من عدم اليقين للنظر في الأسهم للمحفظة.

تستمر القصة