يخشى المستثمرون أن الأسواق لا تخرج من الغابة على الرغم من الارتفاع الكبير

بقلم ميغان ديفيز وأبريل جوينر

نيويورك (رويترز) – بعد الانهيار الوحشي عاد بعض المستثمرين إلى الأسهم الأمريكية. لكن البعض الآخر يشعر بالقلق من حدوث انخفاض آخر مع انتشار فيروس كورونا وتأثيره الاقتصادي يصعب التنبؤ به.

تحول المستثمرون البارزون من BlackRock Inc إلى الملياردير وليام أكمان إلى الاتجاه الصعودي للأسهم في الأيام الأخيرة ، كحافز غير مسبوق من الاحتياطي الفيدرالي ، ومشروع قانون تحفيز 2.2 تريليون دولار تم توقيعه يوم الجمعة ، ودعوة من الرئيس دونالد ترامب لإعادة الولايات المتحدة إلى أثار العمل في أسابيع بدلاً من أشهر أكبر ارتفاع أسبوعي في مؤشر داو جونز الصناعي منذ عام 1938.

لكن المستثمرين والاقتصاديين والاستراتيجيين الآخرين يخشون تقديم نصيحة للقفز مرة أخرى ، مع عدم اليقين بشأن متى سيتم السيطرة على الفيروس التاجي.

قال ريتشارد بيرنشتاين ، الرئيس التنفيذي لريتشارد برنشتاين أدفايزرز ، “يحاول الناس تحديد توقيت القاع وهذا مؤشر على سوق هابطة مبكرة عندما يكون لدى الناس أمل”. “إن بداية السوق الصاعدة تبدأ باليأس الكامل ، عندما قتلت الأمل.”

قال برنشتاين إنه كان “صقر بيانات” وكان يبحث عن مزيج من “تحسين الأساسيات” – يتطلع إلى الصحة الأساسية للأصل ، بدلاً من أنماط التداول – و “الكفر التام” ، مضيفًا أن المستثمرين في عام 2009 لم يعتقدوا أن الثور كان السوق حقيقيا.

قال BofA يوم الجمعة أن مؤشر Bull & Bear – وهو مقياس رئيسي للسوق يستخدم لتتبع تحديد المواقع – قد وصل إلى “الاتجاه الهبوطي الأقصى” ، والذي قد يشير إلى ارتداد. ومع ذلك ، كان من الممكن أن يؤيد ذلك الارتفاع الذي شهده الأسبوع الماضي.

كتب أكمان ، الذي ربح صندوق بيرشينج سكوير إل بي 6.8٪ هذا الشهر وفقًا لمستثمر ، للمستثمرين الأسبوع الماضي ليقول إنه أخذ تحوطات سوق الائتمان واستثمر الأموال في حيازات الأسهم الجديدة والحالية بعد أن تحول إلى “إيجابي متزايد” في أسواق الأوراق المالية والائتمان.

وقال كريدي سويس إن هناك ميزة في كونه محركًا مبكرًا بدلاً من الانتظار حتى يصبح قاع السوق “واضحًا” ، في حين قال معهد بلاك روك للاستثمار إن عمليات البيع خلقت قيمة للمستثمرين على المدى الطويل.

في حين يعتقد بعض المستثمرين أن العودة المبكرة للعمل ستعزز الاقتصاد الأمريكي ، يقول خبراء الصحة أن مجموعة عشوائية من القيود عبر الولايات وتباطؤ التعبئة في البيت الأبيض يمكن أن تجعل تأثير الفيروس التاجي أسوأ. وارتفعت حالات الإصابة في الولايات المتحدة إلى ما بعد 115000 يوم السبت ، وهو أعلى رقم في العالم.

قال ستيفن ريلي ، أستاذ ديناميات الأمراض المعدية في إمبريال كوليدج لندن ، كلية الطب ، كلية الصحة العامة ، “أولئك الذين يدافعون عن خيارات سياسية أقل صرامة ليس لديهم فكرة حقيقية عن التكاليف الاجتماعية والاقتصادية الكاملة لوباء كبير”. البريد الإلكتروني لرويترز.

وقالت شركة الاستشارات التجارية فثوم كونسلتينج إن احتمال أن يتلاشى تفشي الفيروس التاجي ، إلا إذا عاد بمجرد رفع القيود التي تعوق النشاط الاقتصادي ، يمكن أن يسبب “أزمة مالية حادة”.

قال إدوارد مويا ، كبير محللي السوق في شركة تداول العملات OANDA في نيويورك ، “كلما لم يكن لدينا أشخاص سيعملون ، زادت الصدمة على الاقتصاد” – وهو ما قد يعني “فتح الأسواق الأمريكية حدًا منخفضًا في البداية الأسبوع المقبل “. يشير الحد لأسفل إلى القيود المفروضة على سرعة سقوط الأسواق.

سوق الدببة

كانت الأسهم متقلبة للغاية في الأسابيع القليلة الماضية ، حيث هبطت بنسبة 30 في المائة تقريبًا لتصل إلى سوق هابطة ، ثم نظمت ارتفاعًا مذهلاً على أمل أن يساعد الحافز الاقتصاد.

قد يقوم مديرو الأموال بإعادة موازنة محافظهم المالية لزيادة تعرضهم للأسهم في نهاية الربع الحالي لدعم الأسهم.

انخفض من أعلى مستوياته في وقت سابق من هذا الشهر – على الرغم من أنه لا يزال يتم تسعير بعض الاضطرابات. محللون في دويتشه بنك ، مؤشر التقلب Cboe <.VIX> انخفض من أعلى مستوى له في وقت سابق من هذا الشهر – على الرغم من استمرار التسعير في بعض الاضطرابات.

ومع ذلك ، أنهت الأسهم في وول ستريت يوم الجمعة ارتفاعها الهائل الذي استمر ثلاثة أيام.

قال شون أوزبورن ، كبير محللي العملات الأجنبية في Scotiabank ، في مذكرة بحثية يوم الخميس أن هناك عددًا من المخاطر التي يمكن أن تخرج بسهولة عن التفاؤل ، بما في ذلك كيفية إدارة الاقتصادات الغربية للفيروس وإعادة ظهور الحالات في الصين. وقال إن التباطؤ المستمر الذي يحد من الرؤية المستقبلية للأرباح “سيحد من قدرة الأسهم على الارتداد”.

تستمر القصة