مزيد من الألم للمستثمرين الأمريكيين حتى يبدأ منحنى الفيروس التاجي في التسطيح

سجلت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية أفضل أداء أسبوعي لها في 11 عامًا وسجلت مكاسب متتالية للمرة الأولى منذ أكثر من شهر بعد أن أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن شراء أصول مفتوحة وغير ذلك من الإجراءات لدعم تدفق الائتمان إلى المستهلك وأصحاب الأعمال والشركات.

بالإضافة إلى قيام بنك الاحتياطي الفدرالي بإخراج البازوكا المثل ، توصل الكونجرس والبيت الأبيض إلى صفقة بشأن حزمة تحفيز غير مسبوقة بقيمة 2.2 تريليون دولار لتعويض تداعيات تفشي الفيروس التاجي.

استجاب المستثمرون للتحفيز النقدي والمالي بالطريقة التي تم تدريبهم بها خلال السنوات العشر الماضية – اشتروا الأسهم. مرة أخرى نظروا إلى ما وراء الأساسيات الهابطة للشركات واشتروا بشكل أعمى لأن الأسهم كانت رخيصة نسبيًا وكانت الأموال المجانية على وشك التدفق.

مرة أخرى ، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي للإنقاذ بمساعدة صغيرة من الحكومة (التي يقول المستثمرون بالفعل أنها ليست كافية). على الرغم من أن أكثر من 20٪ من التصحيحات لهذا العام في المؤشرات الرئيسية حقيقية ، استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في إنقاذ سوق الأسهم. أعني توقف أي شخص واعتقد أنه ربما كانت الأسهم مبالغ فيها للغاية ومن المقرر تصحيحها. بعد كل شيء ، اقترب السوق الصاعدة من الذكرى السنوية 11.

علاوة على ذلك ، في عام 2019 ، لم تسفر الأسواق الأمريكية عن تصحيح 10 ٪. لماذا ا؟ لأنه عندما كانت الأسهم تبيع في خريف عام 2018 ، ابتعد الرئيس ترامب وول ستريت عن ارتفاع أسعار الفائدة. لذلك كلما بدت الأسهم ضعيفة في عام 2019 ، كان الاحتياطي الفيدرالي موجودًا لإنقاذه من تصحيح بنسبة 10 ٪ أو أكثر عن طريق خفض أسعار الفائدة. وقد فعلوا ذلك ثلاث مرات في الصيف.

مجرد التفكير في ذلك. أين ستكون أسعار الفائدة الأمريكية اليوم إذا لم يكن لدى الاحتياطي الفيدرالي وسادة لخفض أسعار الفائدة؟

هذه المرة ، قد تخفف إجراءات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الهبوط ، لكنها لن تتحول إلى سوق الأسهم. لن يحدث هذا حتى تسطيح منحنى العدوى في حالات الفيروس التاجي الجديدة على مستوى العالم. إذا استمر المنحنى في التسارع إلى الأعلى ، فمن المحتمل أن تواجه الأسهم موجة أخرى من ضغوط البيع الثقيلة.

تستمر القصة

يوم الخميس الماضي ، قالت وزارة العمل إن مطالبات البطالة الأسبوعية كشفت عن 3.3 مليون مطالبة بطالة جديدة مذهلة ، مقارنة بـ 282،000 في الأسبوع السابق. أنهى سوق الأسهم على ارتفاع بنسبة 6.3٪ خلال الجلسة.

قال بعض المتفائلين أن الارتفاع كان مدفوعًا باعتقاد المستثمرين أن هذا كان أسوأ ما ستحصل عليه الظروف ، ومع وجود الأموال من الاحتياطي الفيدرالي والحكومة ، كان التحول في الاقتصاد أمرًا لا مفر منه. كان هذا التفكير معيبًا لأنه لم يأخذ في الاعتبار منحنى الفيروس التاجي والتمديد المحتمل لعمليات الإغلاق الأمريكية.

علاوة على ذلك ، من المحتمل أن يرتفع السوق لأن المستثمرين بدأوا بالفعل في التسعير في حزمة تحفيز أخرى من الحكومة. ربما هذه مرة واحدة في منطقة 5 تريليون دولار. ربما حزمة تحفيز تتضمن هذه المرة مزيدًا من المساعدة لأصحاب المنازل والأهم من ذلك شركات النفط الكبرى ، التي لم تتلق شيئًا من الصفقة الأولى.

في الأسبوع الماضي ، كان رد فعل المستثمرين على أموال التحفيز. هذا الأسبوع مع خروج أخبار التحفيز ، من المرجح أن يحول المستثمرون تركيزهم مرة أخرى إلى أرقام فيروسات التاجية ، مما يعني على الأرجح المزيد من الضغط السلبي.

في الوقت الحالي ، نلتزم بتوقعاتنا بحد أدنى 50٪ إلى 61.8٪ لتصحيح المسيرة بأكملها من 2009 إلى 2020. هذه هي منطقة القيمة التي ستبدأ في جلب المشترين الحقيقيين وليس فقط المشترين الرجعيين.

هذه مقالة – سلعة تم نشره في الأصل على FX Empire

المزيد من FXEMPIRE: